أظهرت محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الذي تم الكشف عنه يوم الأربعاء في 6 و 7 مايو أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال قلقاً بشأن اتجاه السياسات المالية والتجارية.
سجل الاجتماع يشير إلى: "أفاد المشاركون أنه إذا استمرت التضخم بينما تضعف آفاق النمو الاقتصادي والوظائف، فقد يواجه اللجنة موازنة صعبة."
منذ آخر خفض لسعر الفائدة في ديسمبر من العام الماضي، حافظت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالي الأساسي عند 4.25%-4.5%، حيث يعتقد المسؤولون أن السياسة الحالية قادرة على التعامل بشكل جيد مع المخاطر القائمة.
أظهرت محاضر الاجتماع التي نشرها الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أن المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي كانوا قلقين في اجتماعهم في وقت سابق من هذا الشهر من أن الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى تفاقم التضخم وتخلق معضلة في سياسة أسعار الفائدة.
تظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من 6 إلى 7 مايو القلق المستمر للاحتياطي الفيدرالي بشأن الاتجاهات في السياسات المالية والتجارية، وقرر المسؤولون في النهاية أن الخيار الأفضل هو الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة.
أشارت محضر الاجتماع إلى: "اتفق المشاركون على أن عدم اليقين بشأن الآفاق الاقتصادية قد زاد، ولذلك، فإنه من المناسب اتخاذ موقف حذر حتى يصبح التأثير الصافي للتغيرات في سياسات الحكومة أكثر وضوحًا." كما ذكر المحضر: "أشار المشاركون إلى أنه إذا استمرت التضخم، بينما يتراجع النمو الاقتصادي وآفاق التوظيف، قد يواجه المجلس موازنة صعبة."
على الرغم من أن صانعي السياسات أعربوا عن قلقهم بشأن عدم استقرار اتجاه التضخم والسياسات التجارية، إلا أنهم لا يزالون يصرون على أن النمو الاقتصادي "قوي"، وسوق العمل "متوازن إلى حد كبير"، على الرغم من وجود مخاطر محتملة للضعف، إلا أن إنفاق المستهلكين مستمر.
منذ آخر خفض لسعر الفائدة في ديسمبر من العام الماضي، حافظت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالي الأساسي بين 4.25%-4.5% دون تغيير.
خلص ملخص محضر الاجتماع إلى القول: “عند النظر في آفاق السياسة النقدية، اتفق المشاركون على أنه نظرًا لأن النمو الاقتصادي وسوق العمل لا يزالان قويين، ولأن السياسة النقدية الحالية مقيدة بشكل معتدل، فإن اللجنة لديها القدرة الكاملة على الانتظار حتى تتضح آفاق التضخم والنشاط الاقتصادي بشكل أكبر.”
بيان بعد الاجتماع أشار إلى أن "عدم اليقين في آفاق الاقتصاد قد زاد بشكل أكبر". بالإضافة إلى ذلك، ذكر اللجنة أن تحقيق هدف العمالة الكاملة وانخفاض التضخم أصبح أكثر تعقيدًا بسبب عدم اليقين في السياسات.
منذ هذا الاجتماع، أعاد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التأكيد عدة مرات على أنهم سينتظرون قبل إعادة النظر في خفض أسعار الفائدة حتى تصبح السياسات المالية والتجارية أكثر وضوحًا. كما استجابت توقعات السوق accordingly، حيث يعتقد متداولو العقود الآجلة الآن تقريبًا أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة قبل اجتماع سبتمبر.
منذ الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي، تغيرت سياسة التجارة.
خفت التعريفات الجمركية والاحتكاك المستمر بين الولايات المتحدة والصين بعد أيام قليلة من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أن اتفق الجانبان على تعليق معظم الرسوم الجمركية المفروضة على بعضهما البعض ودخلا فترة تفاوض مدتها 90 يوما. وهذا بدوره ساعد أسهم وول ستريت على الارتفاع ، حتى مع استمرار ارتفاع عوائد السندات ، وهو بالضبط ما كان الرئيس دونالد ترامب يحاول احتوائه.
وسط علامات على أن الحرب التجارية والتضخم يقتربان ببطء من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ ، كان ترامب يضغط على مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. ومع ذلك ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يتأثر بالتدخل السياسي.
ناقشت هذه الاجتماع أيضًا إطار السياسة لمدة خمس سنوات للاحتياطي الفيدرالي.
عندما نظر المسؤولون آخر مرة في سياستهم طويلة الأجل ، وضعوا ما أسموه "استهداف متوسط التضخم المرن" ، والذي يؤكد بشكل أساسي أن المسؤولين يمكنهم السماح للتضخم بأن يكون أعلى من هدفهم البالغ 2٪ لفترة من الوقت ، شريطة أن يعززوا مكاسب سوق العمل الأكثر شمولا.
أشار المسؤولون خلال المناقشة إلى أنه إذا كانت هناك "مخاطر كبيرة من صدمة تضخم واسعة النطاق"، أو إذا كانت أسعار الفائدة ليست قريبة من الصفر (كما كان الحال في السنوات التي تلت الأزمة المالية عام 2008)، فإن "فوائد" هذه الاستراتيجية ستتقلص. واحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة عند مستويات منخفضة في ظل ارتفاع التضخم بعد جائحة كوفيد-19، مما أجبرهم لاحقًا على اتخاذ تدابير رفع أسعار الفائدة بشكل كبير.
تشير محاضر الاجتماع إلى أنه يُرجى أن تكون السياسات "مرنة في جميع البيئات الاقتصادية". كما ذكر المسؤولون أنهم ليسوا في صدد تغيير هدف التضخم.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سياسة التجارة تؤثر سلبًا على الاقتصاد بشكل يفوق التوقعات، واستمرار التضخم قد يجعل القرارات في مأزق.
المؤلف: جيف كوكس؛ المصدر: CNBC النقاط الأساسية:
أظهرت محاضر الاجتماع التي نشرها الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أن المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي كانوا قلقين في اجتماعهم في وقت سابق من هذا الشهر من أن الرسوم الجمركية قد تؤدي إلى تفاقم التضخم وتخلق معضلة في سياسة أسعار الفائدة.
تظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من 6 إلى 7 مايو القلق المستمر للاحتياطي الفيدرالي بشأن الاتجاهات في السياسات المالية والتجارية، وقرر المسؤولون في النهاية أن الخيار الأفضل هو الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة.
أشارت محضر الاجتماع إلى: "اتفق المشاركون على أن عدم اليقين بشأن الآفاق الاقتصادية قد زاد، ولذلك، فإنه من المناسب اتخاذ موقف حذر حتى يصبح التأثير الصافي للتغيرات في سياسات الحكومة أكثر وضوحًا." كما ذكر المحضر: "أشار المشاركون إلى أنه إذا استمرت التضخم، بينما يتراجع النمو الاقتصادي وآفاق التوظيف، قد يواجه المجلس موازنة صعبة."
على الرغم من أن صانعي السياسات أعربوا عن قلقهم بشأن عدم استقرار اتجاه التضخم والسياسات التجارية، إلا أنهم لا يزالون يصرون على أن النمو الاقتصادي "قوي"، وسوق العمل "متوازن إلى حد كبير"، على الرغم من وجود مخاطر محتملة للضعف، إلا أن إنفاق المستهلكين مستمر.
منذ آخر خفض لسعر الفائدة في ديسمبر من العام الماضي، حافظت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على نطاق هدف سعر الفائدة الفيدرالي الأساسي بين 4.25%-4.5% دون تغيير.
خلص ملخص محضر الاجتماع إلى القول: “عند النظر في آفاق السياسة النقدية، اتفق المشاركون على أنه نظرًا لأن النمو الاقتصادي وسوق العمل لا يزالان قويين، ولأن السياسة النقدية الحالية مقيدة بشكل معتدل، فإن اللجنة لديها القدرة الكاملة على الانتظار حتى تتضح آفاق التضخم والنشاط الاقتصادي بشكل أكبر.”
بيان بعد الاجتماع أشار إلى أن "عدم اليقين في آفاق الاقتصاد قد زاد بشكل أكبر". بالإضافة إلى ذلك، ذكر اللجنة أن تحقيق هدف العمالة الكاملة وانخفاض التضخم أصبح أكثر تعقيدًا بسبب عدم اليقين في السياسات.
منذ هذا الاجتماع، أعاد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي التأكيد عدة مرات على أنهم سينتظرون قبل إعادة النظر في خفض أسعار الفائدة حتى تصبح السياسات المالية والتجارية أكثر وضوحًا. كما استجابت توقعات السوق accordingly، حيث يعتقد متداولو العقود الآجلة الآن تقريبًا أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة قبل اجتماع سبتمبر.
منذ الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي، تغيرت سياسة التجارة.
خفت التعريفات الجمركية والاحتكاك المستمر بين الولايات المتحدة والصين بعد أيام قليلة من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أن اتفق الجانبان على تعليق معظم الرسوم الجمركية المفروضة على بعضهما البعض ودخلا فترة تفاوض مدتها 90 يوما. وهذا بدوره ساعد أسهم وول ستريت على الارتفاع ، حتى مع استمرار ارتفاع عوائد السندات ، وهو بالضبط ما كان الرئيس دونالد ترامب يحاول احتوائه.
وسط علامات على أن الحرب التجارية والتضخم يقتربان ببطء من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ ، كان ترامب يضغط على مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. ومع ذلك ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يتأثر بالتدخل السياسي.
ناقشت هذه الاجتماع أيضًا إطار السياسة لمدة خمس سنوات للاحتياطي الفيدرالي.
عندما نظر المسؤولون آخر مرة في سياستهم طويلة الأجل ، وضعوا ما أسموه "استهداف متوسط التضخم المرن" ، والذي يؤكد بشكل أساسي أن المسؤولين يمكنهم السماح للتضخم بأن يكون أعلى من هدفهم البالغ 2٪ لفترة من الوقت ، شريطة أن يعززوا مكاسب سوق العمل الأكثر شمولا.
أشار المسؤولون خلال المناقشة إلى أنه إذا كانت هناك "مخاطر كبيرة من صدمة تضخم واسعة النطاق"، أو إذا كانت أسعار الفائدة ليست قريبة من الصفر (كما كان الحال في السنوات التي تلت الأزمة المالية عام 2008)، فإن "فوائد" هذه الاستراتيجية ستتقلص. واحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة عند مستويات منخفضة في ظل ارتفاع التضخم بعد جائحة كوفيد-19، مما أجبرهم لاحقًا على اتخاذ تدابير رفع أسعار الفائدة بشكل كبير.
تشير محاضر الاجتماع إلى أنه يُرجى أن تكون السياسات "مرنة في جميع البيئات الاقتصادية". كما ذكر المسؤولون أنهم ليسوا في صدد تغيير هدف التضخم.