تبدو صادرات المنتجات المصنوعة في الصين الداخلية، وهي ركيزة طويلة الأمد لانتعاشها بعد الجائحة، وكأنها تعاني من الضغوط الناتجة عن الرسوم الجمركية المتجددة التي فرضتها إدارة ترامب.
تعتبر الصين واحدة من الدول الأكثر تضرراً من الرسوم الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة، والتي زادت من التوترات الجيوسياسية بين القوتين الاقتصاديتين العظميين، مع تأثيرات تمتد عبر العالم.
تبدأ التشققات في الظهور في قطاع المصانع في الصين
أظهر استطلاع أجرته رويترز شمل 32 اقتصاديًا أن الشحنات الخارجية ارتفعت بنسبة 1.9% فقط على أساس سنوي في أبريل، مما يمثل تباطؤًا حادًا عن الزيادة البالغة 12.4% في مارس، التي كانت مدفوعة بشركات تسارع لتفادي الرسوم الواردة.
في نفس الوقت، من المتوقع أن تكون الواردات قد انخفضت بنسبة 5.9%، مما يعمق انخفاض مارس البالغ 4.3% ويؤكد التأثير السلبي على الاقتصاد الصيني الذي تبلغ قيمته 18.7 تريليون دولار.
بكين، التي بدأت فقط في أواخر العام الماضي بتحويل سياساتها نحو تعزيز الطلب المحلي، اعتمدت بشكل كبير على الصادرات لدعم النمو منذ نهاية الجائحة. ولكن مع قيام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بزيادة الرسوم على السلع الصينية إلى 145% فعلياً، ورد الصين بفرض رسوم تصل إلى 125% على الواردات الأمريكية، فإن هذه الاستراتيجية تواجه تهديداً.
بينما يستعد المسؤولون من كلا العاصمتين للاجتماع في سويسرا في نهاية هذا الأسبوع، تأمل الأسواق في حدوث تخفيف للتوتر، لكن الصورة الحالية لا تزال قاتمة.
في غضون ذلك، يُظهر قطاع المصانع في الصين بالفعل علامات على التصدع. كشفت البيانات الرسمية التي صدرت في نهاية أبريل أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي PMI ( انخفض إلى 49.0، وهو أدنى مستوى له في 16 شهرًا ودخل بقوة في منطقة الانكماش.
كما تراجع مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي، الذي يغطي الخدمات والبناء، على الرغم من أنه ظل بشكل هامشي فوق عتبة 50 التي تفصل النمو عن الانخفاض.
حروب التجارة تضعف الصين
نسب زهاو تشينغهي، الإحصائي في المكتب الوطني للإحصاء، الانخفاض إلى "التغيرات الحادة في البيئة الخارجية للصين". تعكس تعليقاته توافقًا متزايدًا بأن التراجع المفاجئ من الصادرات المتقدمة في مارس إلى التباطؤ الملحوظ في أبريل مرتبط مباشرةً بتأثير الحرب التجارية على معنويات الأعمال.
"مؤشر مديري المشتريات الصناعي الضعيف في أبريل مدفوع بالحرب التجارية."
Zhiwei Zhang، رئيس وكبير الاقتصاديين في Pinpoint Asset Management، في ملاحظة للعملاء.
قد حذرت جولدمان ساكس حتى من أن ما يصل إلى 16 مليون وظيفة في الصناعات المرتبطة بالصادرات قد تكون في خطر إذا استمرت التعريفات الجمركية العالية.
حسب تقديرات محللي نومورا، فإن الولايات المتحدة شكلت أكثر من خُمس صادرات الصين من السلع في عام 2024، عند أخذ إعادة الصادرات عبر هونغ كونغ والتوجيه البديل في الاعتبار، ويقدرون أن حوالي 2.2% من الناتج المحلي الإجمالي للصين معرض مباشرةً للرسوم الأمريكية. ويتوقعون أن الصين قد تخسر حوالي 1.1% من الناتج المحلي الإجمالي في الأجل القريب إذا تم تقليص الصادرات إلى الولايات المتحدة إلى النصف.
رداً على ذلك، أطلقت بكين هذا الأسبوع جولة جديدة من التحفيز النقدي، بما في ذلك ضخ السيولة وتخفيضات أسعار الفائدة، بهدف تخفيف تأثير صدمة التعريفات. ومع ذلك، يحذر المحللون من أن التحفيز وحده قد لا يعوض تماماً التأثير السلبي الناتج عن تراجع الطلب الخارجي وركود العقارات المطول، الذي استنزف بالفعل الاستهلاك المحلي.
من المتوقع أن يتقلص الفائض التجاري للصين بشكل حاد، من 102.6 مليار دولار في مارس إلى 89 مليار دولار في أبريل، حيث تستمر الفجوة بين الصادرات المتعثرة والواردات التي لا تزال في تراجع.
مع تعهد المكتب السياسي بدعم الشركات والعمال الأكثر تأثراً، وعبّر نائب رئيس اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح عن ثقته في تحقيق هدف النمو بنسبة 5% لعام 2025، يواجه صانعو السياسات عملاً دقيقاً لتحقيق التوازن بين الدعم المالي، والاستقرار المالي، وإعادة التوازن الاقتصادي على المدى الطويل.
في المدى القريب، ستتجه جميع الأنظار إلى المحادثات في سويسرا. يمكن أن يسهل نتائج بناءة عدم اليقين وفتح أسواق التصدير، بينما من المحتمل أن يؤدي الانهيار إلى تفاقم التراجع. ومع ذلك، فإن بيانات أبريل تعمل كتحذير مبكر على أن انتعاش الصين المدفوع بالتصدير قد فقد زخمه، وأن ثاني أكبر اقتصاد في العالم قد يحتاج إلى أكثر من الرسوم الجمركية والتحفيز لرسم مسار مستدام إلى الأمام.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل تريد زيادة أموالك في 2025؟ تعلم كيف تفعل ذلك مع DeFi في فصلنا الدراسي القادم عبر الإنترنت. احجز مكانك
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من المحتمل أن تسجل الصين انخفاضًا حادًا في صادراتها في أبريل بسبب التعريفات الجمركية الأمريكية
تبدو صادرات المنتجات المصنوعة في الصين الداخلية، وهي ركيزة طويلة الأمد لانتعاشها بعد الجائحة، وكأنها تعاني من الضغوط الناتجة عن الرسوم الجمركية المتجددة التي فرضتها إدارة ترامب.
تعتبر الصين واحدة من الدول الأكثر تضرراً من الرسوم الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة، والتي زادت من التوترات الجيوسياسية بين القوتين الاقتصاديتين العظميين، مع تأثيرات تمتد عبر العالم.
تبدأ التشققات في الظهور في قطاع المصانع في الصين
أظهر استطلاع أجرته رويترز شمل 32 اقتصاديًا أن الشحنات الخارجية ارتفعت بنسبة 1.9% فقط على أساس سنوي في أبريل، مما يمثل تباطؤًا حادًا عن الزيادة البالغة 12.4% في مارس، التي كانت مدفوعة بشركات تسارع لتفادي الرسوم الواردة.
في نفس الوقت، من المتوقع أن تكون الواردات قد انخفضت بنسبة 5.9%، مما يعمق انخفاض مارس البالغ 4.3% ويؤكد التأثير السلبي على الاقتصاد الصيني الذي تبلغ قيمته 18.7 تريليون دولار.
بكين، التي بدأت فقط في أواخر العام الماضي بتحويل سياساتها نحو تعزيز الطلب المحلي، اعتمدت بشكل كبير على الصادرات لدعم النمو منذ نهاية الجائحة. ولكن مع قيام الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بزيادة الرسوم على السلع الصينية إلى 145% فعلياً، ورد الصين بفرض رسوم تصل إلى 125% على الواردات الأمريكية، فإن هذه الاستراتيجية تواجه تهديداً.
بينما يستعد المسؤولون من كلا العاصمتين للاجتماع في سويسرا في نهاية هذا الأسبوع، تأمل الأسواق في حدوث تخفيف للتوتر، لكن الصورة الحالية لا تزال قاتمة.
في غضون ذلك، يُظهر قطاع المصانع في الصين بالفعل علامات على التصدع. كشفت البيانات الرسمية التي صدرت في نهاية أبريل أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي PMI ( انخفض إلى 49.0، وهو أدنى مستوى له في 16 شهرًا ودخل بقوة في منطقة الانكماش.
كما تراجع مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي، الذي يغطي الخدمات والبناء، على الرغم من أنه ظل بشكل هامشي فوق عتبة 50 التي تفصل النمو عن الانخفاض.
حروب التجارة تضعف الصين
نسب زهاو تشينغهي، الإحصائي في المكتب الوطني للإحصاء، الانخفاض إلى "التغيرات الحادة في البيئة الخارجية للصين". تعكس تعليقاته توافقًا متزايدًا بأن التراجع المفاجئ من الصادرات المتقدمة في مارس إلى التباطؤ الملحوظ في أبريل مرتبط مباشرةً بتأثير الحرب التجارية على معنويات الأعمال.
"مؤشر مديري المشتريات الصناعي الضعيف في أبريل مدفوع بالحرب التجارية."
Zhiwei Zhang، رئيس وكبير الاقتصاديين في Pinpoint Asset Management، في ملاحظة للعملاء.
قد حذرت جولدمان ساكس حتى من أن ما يصل إلى 16 مليون وظيفة في الصناعات المرتبطة بالصادرات قد تكون في خطر إذا استمرت التعريفات الجمركية العالية.
حسب تقديرات محللي نومورا، فإن الولايات المتحدة شكلت أكثر من خُمس صادرات الصين من السلع في عام 2024، عند أخذ إعادة الصادرات عبر هونغ كونغ والتوجيه البديل في الاعتبار، ويقدرون أن حوالي 2.2% من الناتج المحلي الإجمالي للصين معرض مباشرةً للرسوم الأمريكية. ويتوقعون أن الصين قد تخسر حوالي 1.1% من الناتج المحلي الإجمالي في الأجل القريب إذا تم تقليص الصادرات إلى الولايات المتحدة إلى النصف.
رداً على ذلك، أطلقت بكين هذا الأسبوع جولة جديدة من التحفيز النقدي، بما في ذلك ضخ السيولة وتخفيضات أسعار الفائدة، بهدف تخفيف تأثير صدمة التعريفات. ومع ذلك، يحذر المحللون من أن التحفيز وحده قد لا يعوض تماماً التأثير السلبي الناتج عن تراجع الطلب الخارجي وركود العقارات المطول، الذي استنزف بالفعل الاستهلاك المحلي.
من المتوقع أن يتقلص الفائض التجاري للصين بشكل حاد، من 102.6 مليار دولار في مارس إلى 89 مليار دولار في أبريل، حيث تستمر الفجوة بين الصادرات المتعثرة والواردات التي لا تزال في تراجع.
مع تعهد المكتب السياسي بدعم الشركات والعمال الأكثر تأثراً، وعبّر نائب رئيس اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح عن ثقته في تحقيق هدف النمو بنسبة 5% لعام 2025، يواجه صانعو السياسات عملاً دقيقاً لتحقيق التوازن بين الدعم المالي، والاستقرار المالي، وإعادة التوازن الاقتصادي على المدى الطويل.
في المدى القريب، ستتجه جميع الأنظار إلى المحادثات في سويسرا. يمكن أن يسهل نتائج بناءة عدم اليقين وفتح أسواق التصدير، بينما من المحتمل أن يؤدي الانهيار إلى تفاقم التراجع. ومع ذلك، فإن بيانات أبريل تعمل كتحذير مبكر على أن انتعاش الصين المدفوع بالتصدير قد فقد زخمه، وأن ثاني أكبر اقتصاد في العالم قد يحتاج إلى أكثر من الرسوم الجمركية والتحفيز لرسم مسار مستدام إلى الأمام.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل تريد زيادة أموالك في 2025؟ تعلم كيف تفعل ذلك مع DeFi في فصلنا الدراسي القادم عبر الإنترنت. احجز مكانك