بتاريخ الاثنين، وفقًا للوثائق التنظيمية والإعلانات ذات الصلة، أقرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسميًا طلب إدراج صندوق طويل ETF لإثيريوم فوري. صندوق طويل ETF لإثيريوم فوري قد حدد بالفعل، ونماذج 424(b) قيد التداول بشكل متزايد، والآن فقط ننتظر إدراج صناديق ETF ذات الصلة يوم الثلاثاء الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت الشرق الأوسط (21:30 بتوقيت بكين في مساء 23 يوليو).
المجموعة الأولى من مقدمي الطلبات لصناديق ETF الفورية لـETH تتضمن:
تبلغ رسوم صندوق BlackRock Spot Ethereum ETF 0.25٪ (0.12٪ لأول 2.5 مليار دولار أو 12 شهرا) تحت الرمز ETHA؛
Fidelity إثيريوم فوريETF坊 ETF الرسوم 0.25% (مع إعفاء من رسوم الإدارة لعام 2024)، الرمز FETH؛
تكلفة بيتوايز فوريETHW ETF هي 0.2٪ (0٪ لأول 500 مليون دولار أو أول 6 أشهر) ، والرمز هو ETHW.
21 Shares فوريETH坊 ETF تكلفة 0.21٪ (0٪ للـ 5 مليار دولار أو الـ 12 شهر الماضية) ، والرمز هو GETH؛
رسوم ETF VanEck ETHV للتداول الفوري تبلغ 0.2٪ (0٪ لأول 15 مليار دولار أو أول 12 شهرًا)، الرمز هو ETHV؛
تكلفة صندوق الاستثمار المتداول فوري ETH بنسبة 0.19٪ (قبل 31 يناير 2025 أو أول 10 مليار دولار بنسبة 0٪) ، وهو مرمز بـ EZET؛
تكلفة Grayscale ETF الفوري لـ ETH هي 2.5%، والكود هو ETHE؛
تبلغ رسوم صندوق الاستثمار المتداول Grayscale Ethereum Mini Trust 0.15٪ تحت الرمز ETH.
ما يستحق الذكر هو أن Grayscale ستحول وثيقة Grayscale ETH Trust الحالية ETHE إلى صندوق ETF، مستمرة في الرسوم السابقة 2.5٪. في أكتوبر الماضي، تقدمت Grayscale بطلب مشترك مع NYSE Arca لتحويل صندوق Grayscale ETH Trust إلى صندوق ETF.
وفقًا لبيانات موقع Grayscale الرسمي، تأسس ETHE Trust في ديسمبر 2017، وتمت إدراجه في يونيو 2019، وتاريخ الإدراج كصندوق تبادل متداول هو 23 يوليو. حاليًا، يحتوي ETHE على 2.63 مليون ETH. نظرًا لتأسيسه في وقت مبكر، فإن السعر المتوسط لحيازة Grayscale للـ ETH هو فقط بضع مئات من الدولارات، بالإضافة إلى أن نسبة الرسوم لـ ETHE بعد تحويله إلى ETF لا تزال 2.5٪. يعتقد بعض الآراء أنه نظرًا لعدم السماح بالاسترداد خلال فترة الاستمرار كثقة ووجود فترة قفل لمدة 6 أشهر، بالإضافة إلى تكلفة ETHE المرتفعة، التي تزيد 10 مرات عن منافسيه، فإن هذا سيؤدي إلى تدفق كبير من الأموال.
على الرغم من أن Grayscale قد قدمت Grayscale Mini Trust ETF (وهو ETF بنسبة 0.25٪ تم تخفيضها إلى 0.15٪ ، مجانًا لأول 6 أشهر ، وهو حاليًا أدنى نسبة تكلفة ETF) لمنع تدفق الأموال ، إلا أنه من الصعب تجنب الضغوط المبيعية مثلما حدث بعد طرح GTBC في السوق.
وجهة نظر: لن يكون هناك ضغط بيع كبير على ETHE مثلما هو الحال في GBTC
ETHE تم إدراجها في عام 2019 ومثل GBTC، هو واحد من أقدم الصناديق المرتبطة ب ETH على السوق الأمريكية. كان ETHE صندوقًا مغلقًا في وقت سابق بسبب هيكله الذي يؤدي إلى فرص معينة للمراجحة بالنسبة للسعر الزائدي والمخفض بالنسبة لصافي الأصول، ولكن بسبب سلسلة من الأحداث الإفلاسية السابقة مثل FTX و DCG، انتقدت السوق مثل هذه الثقة بمثل GBTC بأنها "محرضة ومبتدعة لفقاعة المؤسسات وانهيارها".
بالإضافة إلى ذلك، ETF أكثر شفافية من المنتجات الاستثمارية ، ولديه سيولة أقوى ، وعتبة وخطر الاسترداد أقل ، وأكثر قبولًا لدى مديري الصناديق المشتركة وصناديق التقاعد ، وبالتالي فإنه أكثر شعبية في السوق ، وبالتالي ، في حين أن المؤسسات الأخرى تطلب فوري ETF لأصول التشفير ، قامت منتجات الوصاية مثل GBTC و ETHE بالتحول نهائيًا إلى منتجات ETF لعدم التهميش.
لأن الضغط على البيع بعد نجاح GBTC في تحويله إلى ETF BTC طويل الأمد استمر لمدة شهر، فإن هناك مخاوف متواجدة في السوق بشأن التدفق الكبير المحتمل بعد إدراج ETHE.
تشير بيانات Farside Investors إلى أن GBTC يواجه انسحابات مالية مستمرة، حيث بلغ صافي الانسحاب الإجمالي 18.49 مليار دولار حتى 22 يوليو. على الرغم من أن Grayscale تمتلك 2.63 مليون ETH (بقيمة تقدر بنحو 9.3 مليار دولار) ، إلا أنه من المتوقع أن تتسبب أسعار ETHE العالية في مزيد من الانسحابات.
ومع ذلك ، يعتقد المحلل Theclues أن هناك اختلافًا كبيرًا بين ETHE و GBTC ، وأن الضغوط البيعية بعد طرح ETHE في السوق لن تكون مكثفة مثل GBTC.
هي تعتقد أن ETF BTC تمر بسلاسة سابقًا دون أي عقبات، ومن المتوقع أن تكون مستقرة، حيث ارتفعت بنسبة تقارب 100% خلال الثلاثة أشهر السابقة حتى 10 يناير.
وفيما يتعلق بـ ETH ETF ، كان مليئًا بالعثرات ، وخاصةً تحوله الكبير من 'لا يمكن الانتهاء من الأجل القصير حتى يوليو' إلى 'يمكن الانتهاء منه في يوليو' ، ومن المتوقع أن يبدأ الرهان من 2800 من جديد ، وحتى الآن ارتفع بنسبة 21٪ ، ومن المتوقع أن يتم بيع ETH بسبب الربح المتوقع لرهان الأموال ، ويمكن أن يتم تقارن دوافع بيع ETH مع BTC بشكل لا يمكن المقارنة بينهما.
بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من وجود العديد من فرص المراجحة في ETHE (شراء بخصم 40% من أدنى سعر الشراء)، إلا أن هناك اختلافات كبيرة بين ETHE و GBTC. فقبل تحويل GBTC إلى صندوق متداول (ETF)، كان الحجم الأسبوعي لـ GBTC أقل من 100 مليون دولار أمريكي، في حين أن حجم التداول الأسبوعي لـ ETHE يتجاوز 400 مليون دولار أمريكي حالياً وهو مستمر منذ عدة أسابيع. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت العلاوة على سعر ETHE إلى أقل من 6% منذ فترة طويلة، في حين أن العلاوة على سعر GBTC استعادت تدريجياً في الأسبوعين اللذين سبقوا تحويلها إلى صندوق متداول (ETF). لذلك، فإن هناك مساحة كافية للمراجحة في ETHE وعمق سوقي يسمحان ببيع حصص ETHE. وتعتقد أن العديد من توقعات البيع بالشراء النقدي تعتمد على وجهة نظر سلبية للعنصر المتوقع، وهي وجهة نظر غير موضوعية.
إضافة إلى ذلك، فإن ETHE سيتماماً يتم استيعابه في ETFs الأخرى الخاصة بـ ETH بعد فترة قصيرة من الضغط البيعي و الإفراط في البيع. يمكننا أن نرى من حركة الدخول والخروج لـ ETFs بالنسبة لـ BTC، على الرغم من أن حجم الخروج من GBTC كان كبيراً، إلا أن صافي حجم الدخول إلى BTC ETF فوري قد فاق 17 مليار دولار حتى 22 يوليو. ومن الناحية الأداء الأسعار، لم يكن للإفراط في البيع أي تأثير طويل الأمد على سعر BTC.
** بالإضافة إلى ذلك ، هناك إجراء رئيسي آخر يتعلق بـ ETHE مقارنةً بـ GBTC ، وهو أن Grayscale قام بتقسيم Mini Trust ETF من ETHE ** وفقًا لموقعهم الرسمي ، حتى 18 يوليو 2024 ، تم تقسيم 10٪ من ETH الأساسية في ثقة Grayscale Ethereum (ETHE Trust) أثناء إنشاء ثقة Grayscale Ethereum Mini (ETH Trust) ، وبالتالي ، ستكون قيمة أصول حصة ETHE Trust أقل بنسبة 10٪ من قيمة الأصول في اليوم السابق لـ 18 يوليو 2024 (بدون مراعاة أي pump أو انخفاض في سعر ETH) ، وسيتمكن مساهمو ETHE Trust من الحصول على أرباح التقسيم دون الحاجة إلى اتخاذ أي إجراءات ، وسيكون لديهم الحق في الحصول على حصة ETH Trust بنسبة 1: 1. بالتالي ، ستظل المخاطر المتعلقة بـ ETH كما هي.**
حالياً، لدى Grayscale صندوقيّ ETF لـ ETHE وETH. يحتوي ETHE على 90% من ETH الأصلية ويفضّله المستثمرون المؤسّسيون والمستثمرون المحترفون، ويتم فرض رسوم إدارية بنسبة 2.5%. أما ETH فيحتوي على 10% من ETH الأصلية، ويتم فرض رسوم إدارية أقل لتفادي فقدان المستخدمين واسقاط الضغط البيعي المحتمل.
لذلك، بالمقارنة مع GBTC، ستكون تدفقات ETHE أكثر اعتدالًا مع انتقال المالكين إلى Mini Trust ETF.
صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الصغير لشركة Grayscale يمكن أن يساعد في تفادي الضرائب بشكل مناسب للمحتفظين على المدى الطويل، وهذا يساعد محفظة ETHE على إيجاد موقف وسط جيد بين عدم تقليل الدخل وبيع الأصول، خاصة للمحتفظين الذين يتأثرون بإمكانية دفع ضريبة الرأسمال المحتملة.
تقدير حجم تدفق ETH ETF
في الوقت الحاضر ، قام عدد من المؤسسات بتقدير نطاق تدفق صناديق الاستثمار المتداولة في ETH:
توقع فريق البحوث في Grayscale أن طلب ETF الفوري لـ ETH في الولايات المتحدة سيصل إلى 25%-30% من طلب ETF الفوري لـ BTC. جزء كبير من العرض الخاص بـ ETH (مثل ETH المتكدس) قد لا يستخدم لـ ETF.
يعتقد بحث الأصول الرقمية ASXN أنه عندما يتم طرح صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الخاص بالعملة الرقمية ETH، سيكون لدى محتفظي ETHE مدة شهرين للخروج من النطاق السعري الذي يقترب من السعر الاسمي. هذا متغير رئيسي سيساعد في منع تدفق ETHE، خاصة تدفق الخروج. تقديرات ASXN الداخلية تشير إلى أنه سيتم تدفق ما بين 8 مليارات إلى 12 مليار دولار شهريًا. تم احتساب هذا من خلال الحسابات الوزنية لتدفق BTC شهريًا، ثم ضربها في القيمة السوقية لـ ETH.
توقع محلل ETF في بلومبيرغ إريك بالتشوناس أن ETF فوري لإثيريوم قد يحصل على 10٪ إلى 15٪ من أصول ETF فوري لبيتكوين ، وتصل إلى 50 إلى 80 مليار دولار.
يتوقع أن يصل صافي تدفق صندوق الاستثمار المتداول في ETH إلى 20-50٪ من صافي تدفق صندوق الاستثمار المتداول في BTC خلال الخمسة أشهر الأولى، مع هدف بنسبة 30٪، مما يعني صافي تدفق بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي شهرياً.
توقعات السمك الإلهي، في بداية الطرح العام بين يونيو وديسمبر، قد يكون الجزء الأكبر من التدفقات النقدية الأولية قادمًا من المتداولين الفرديين ويشكلون 80 إلى 90٪ من إجمالي الأموال، ومشاركة المستثمرين المؤسساتيين أقل. نظرًا للشبه بين ETHE و GBTC، قد يواجه السوق بعض المراجحة وضغط البيع، وما إذا كانت قادرة على تحمل هذا الضغط المرتبط بالبيع لا يزال قيد المراقبة. بعد ديسمبر، قد يدخل المستثمرون المؤسساتيون تدريجيًا في السوق.
ومع ذلك، يعتقد السوق عمومًا أن حجم التدفقات الناتجة عن صناديق ETF لـ ETH محدود.
تنبأ Nikolaos Panigirtzoglou من مورجان ستانلي في نهاية مايو بأن حجم الإيداع في صناديق ETF لـ ETH قد يكون يعادل جزء صغير فقط من BTC.
توقع بنك سيتي أن حجم تدفق ETF سيشكل 30٪ إلى 35٪ من حجم تدفق البيتكوين. وفقًا لتقرير CoinDesk ، من المتوقع أن يصل هذا الرقم إلى 4.7 إلى 5.4 مليار دولار خلال الستة أشهر القادمة.
كلا البنكين يرون أن لدى بيتكوين ميزة الإصدار المبكر، ويؤكدان أن الوظائف التي يوفرها إيثريوم لا يمكن تحقيقها عبر صناديق المتداول المتداولة، وبالتالي تقييد الطلب.
ETH السعر سيتأثر كيف؟
الآن، يُعتقد عمومًا في السوق أنه نظرًا لظهور ظاهرة بيع الأخبار في مايو بسبب موافقة صندوق البورصة المتداولة بالفوري على ETF الخاص بـ ETH، وبما أن الوقت الذي انتظره السوق بين موافقة SEC على ملفات الطلب 19-b و S-1 كان كافيًا بما فيه الكفاية، فإن هذا يعني أن تأثير ETF على السوق قد تمامًا قد يكون قد تمت معالجته بالفعل، وبالتالي فإن ETF لن يؤثر بشكل كبير على سعر ETH.
بالإضافة إلى ذلك ، هناك بعض الآراء الأكثر تفاؤلا بأن Ethereum ستتفوق على Bitcoin بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الأولى.
أظهرت أبحاث شركة التحليل Kaiko أن ETF ETH القادم من المفترض أن يعزز أداء ETH مقارنة بـBTC. وقالت Kaiko إن نسبة ETH إلى BTC (مؤشر رئيسي لمقارنة العملات الرقمية الرئيسيتين) قد ارتفعت بشكل كبير منذ موافقة الهيئات التنظيمية على ETF في مايو ، حيث ارتفعت من 0.045 إلى 0.05 وظلت في مستويات مرتفعة. وبمعنى آخر ، يتطلب شراء ETH المزيد من BTC ، وعندما يتم إطلاق ETF ، فإن هذه الاتجاهات ستتعمق بشكل أكبر ، على الرغم من أن سعر ETH كان يتقلب منذ مايو ، إلا أن هذه النسبة تشير إلى أن ETH مستعدة للpump.
قالت راشيل لين ، الرئيس التنفيذي لشركة SynFutures ، في مايو إنه بالإضافة إلى عوامل الطلب ، فإن تغيرات العرض ستجلب أيضا الاتجاه الصعودي ، مما سيؤدي إلى تشديد نسبة سعر BTC إلى ETH. وهي تعتقد أن موقف السوق تجاه ETH "ليس متفائلا بما فيه الكفاية" في الوقت الحالي ، وتشير جميع المؤشرات إلى سوق الثيران على نطاق واسع في الأشهر المقبلة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
#KNFT##FDT##ADF# لم يعد خطأ الروبوت في التداول البشري يؤدي إلى هبوط العديد من العملات الرقمية! أغلق الروبوت اللعين!!! تتلاشى التداولات الرقمية! لم تعد تستطيع الاعتماد فقط على الرسوم البيانية لتوجيهك!!! هم يدمرون كل شيء في نظام الأصول الرقمية، الروبوت!!!
هل ستكون هناك ضغوطة قوية في حجم التداول والضغط البيعي لصندوق ETH الفوري ETF ابتداءً من اليوم؟
المؤلف الأصلي: نيان تشين، تشين كاتشر
بتاريخ الاثنين، وفقًا للوثائق التنظيمية والإعلانات ذات الصلة، أقرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية رسميًا طلب إدراج صندوق طويل ETF لإثيريوم فوري. صندوق طويل ETF لإثيريوم فوري قد حدد بالفعل، ونماذج 424(b) قيد التداول بشكل متزايد، والآن فقط ننتظر إدراج صناديق ETF ذات الصلة يوم الثلاثاء الساعة 9:30 صباحًا بتوقيت الشرق الأوسط (21:30 بتوقيت بكين في مساء 23 يوليو).
المجموعة الأولى من مقدمي الطلبات لصناديق ETF الفورية لـETH تتضمن:
ما يستحق الذكر هو أن Grayscale ستحول وثيقة Grayscale ETH Trust الحالية ETHE إلى صندوق ETF، مستمرة في الرسوم السابقة 2.5٪. في أكتوبر الماضي، تقدمت Grayscale بطلب مشترك مع NYSE Arca لتحويل صندوق Grayscale ETH Trust إلى صندوق ETF.
وفقًا لبيانات موقع Grayscale الرسمي، تأسس ETHE Trust في ديسمبر 2017، وتمت إدراجه في يونيو 2019، وتاريخ الإدراج كصندوق تبادل متداول هو 23 يوليو. حاليًا، يحتوي ETHE على 2.63 مليون ETH. نظرًا لتأسيسه في وقت مبكر، فإن السعر المتوسط لحيازة Grayscale للـ ETH هو فقط بضع مئات من الدولارات، بالإضافة إلى أن نسبة الرسوم لـ ETHE بعد تحويله إلى ETF لا تزال 2.5٪. يعتقد بعض الآراء أنه نظرًا لعدم السماح بالاسترداد خلال فترة الاستمرار كثقة ووجود فترة قفل لمدة 6 أشهر، بالإضافة إلى تكلفة ETHE المرتفعة، التي تزيد 10 مرات عن منافسيه، فإن هذا سيؤدي إلى تدفق كبير من الأموال.
على الرغم من أن Grayscale قد قدمت Grayscale Mini Trust ETF (وهو ETF بنسبة 0.25٪ تم تخفيضها إلى 0.15٪ ، مجانًا لأول 6 أشهر ، وهو حاليًا أدنى نسبة تكلفة ETF) لمنع تدفق الأموال ، إلا أنه من الصعب تجنب الضغوط المبيعية مثلما حدث بعد طرح GTBC في السوق.
وجهة نظر: لن يكون هناك ضغط بيع كبير على ETHE مثلما هو الحال في GBTC
ETHE تم إدراجها في عام 2019 ومثل GBTC، هو واحد من أقدم الصناديق المرتبطة ب ETH على السوق الأمريكية. كان ETHE صندوقًا مغلقًا في وقت سابق بسبب هيكله الذي يؤدي إلى فرص معينة للمراجحة بالنسبة للسعر الزائدي والمخفض بالنسبة لصافي الأصول، ولكن بسبب سلسلة من الأحداث الإفلاسية السابقة مثل FTX و DCG، انتقدت السوق مثل هذه الثقة بمثل GBTC بأنها "محرضة ومبتدعة لفقاعة المؤسسات وانهيارها".
بالإضافة إلى ذلك، ETF أكثر شفافية من المنتجات الاستثمارية ، ولديه سيولة أقوى ، وعتبة وخطر الاسترداد أقل ، وأكثر قبولًا لدى مديري الصناديق المشتركة وصناديق التقاعد ، وبالتالي فإنه أكثر شعبية في السوق ، وبالتالي ، في حين أن المؤسسات الأخرى تطلب فوري ETF لأصول التشفير ، قامت منتجات الوصاية مثل GBTC و ETHE بالتحول نهائيًا إلى منتجات ETF لعدم التهميش.
لأن الضغط على البيع بعد نجاح GBTC في تحويله إلى ETF BTC طويل الأمد استمر لمدة شهر، فإن هناك مخاوف متواجدة في السوق بشأن التدفق الكبير المحتمل بعد إدراج ETHE.
تشير بيانات Farside Investors إلى أن GBTC يواجه انسحابات مالية مستمرة، حيث بلغ صافي الانسحاب الإجمالي 18.49 مليار دولار حتى 22 يوليو. على الرغم من أن Grayscale تمتلك 2.63 مليون ETH (بقيمة تقدر بنحو 9.3 مليار دولار) ، إلا أنه من المتوقع أن تتسبب أسعار ETHE العالية في مزيد من الانسحابات.
ومع ذلك ، يعتقد المحلل Theclues أن هناك اختلافًا كبيرًا بين ETHE و GBTC ، وأن الضغوط البيعية بعد طرح ETHE في السوق لن تكون مكثفة مثل GBTC.
هي تعتقد أن ETF BTC تمر بسلاسة سابقًا دون أي عقبات، ومن المتوقع أن تكون مستقرة، حيث ارتفعت بنسبة تقارب 100% خلال الثلاثة أشهر السابقة حتى 10 يناير.
وفيما يتعلق بـ ETH ETF ، كان مليئًا بالعثرات ، وخاصةً تحوله الكبير من 'لا يمكن الانتهاء من الأجل القصير حتى يوليو' إلى 'يمكن الانتهاء منه في يوليو' ، ومن المتوقع أن يبدأ الرهان من 2800 من جديد ، وحتى الآن ارتفع بنسبة 21٪ ، ومن المتوقع أن يتم بيع ETH بسبب الربح المتوقع لرهان الأموال ، ويمكن أن يتم تقارن دوافع بيع ETH مع BTC بشكل لا يمكن المقارنة بينهما.
بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من وجود العديد من فرص المراجحة في ETHE (شراء بخصم 40% من أدنى سعر الشراء)، إلا أن هناك اختلافات كبيرة بين ETHE و GBTC. فقبل تحويل GBTC إلى صندوق متداول (ETF)، كان الحجم الأسبوعي لـ GBTC أقل من 100 مليون دولار أمريكي، في حين أن حجم التداول الأسبوعي لـ ETHE يتجاوز 400 مليون دولار أمريكي حالياً وهو مستمر منذ عدة أسابيع. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت العلاوة على سعر ETHE إلى أقل من 6% منذ فترة طويلة، في حين أن العلاوة على سعر GBTC استعادت تدريجياً في الأسبوعين اللذين سبقوا تحويلها إلى صندوق متداول (ETF). لذلك، فإن هناك مساحة كافية للمراجحة في ETHE وعمق سوقي يسمحان ببيع حصص ETHE. وتعتقد أن العديد من توقعات البيع بالشراء النقدي تعتمد على وجهة نظر سلبية للعنصر المتوقع، وهي وجهة نظر غير موضوعية.
إضافة إلى ذلك، فإن ETHE سيتماماً يتم استيعابه في ETFs الأخرى الخاصة بـ ETH بعد فترة قصيرة من الضغط البيعي و الإفراط في البيع. يمكننا أن نرى من حركة الدخول والخروج لـ ETFs بالنسبة لـ BTC، على الرغم من أن حجم الخروج من GBTC كان كبيراً، إلا أن صافي حجم الدخول إلى BTC ETF فوري قد فاق 17 مليار دولار حتى 22 يوليو. ومن الناحية الأداء الأسعار، لم يكن للإفراط في البيع أي تأثير طويل الأمد على سعر BTC.
** بالإضافة إلى ذلك ، هناك إجراء رئيسي آخر يتعلق بـ ETHE مقارنةً بـ GBTC ، وهو أن Grayscale قام بتقسيم Mini Trust ETF من ETHE ** وفقًا لموقعهم الرسمي ، حتى 18 يوليو 2024 ، تم تقسيم 10٪ من ETH الأساسية في ثقة Grayscale Ethereum (ETHE Trust) أثناء إنشاء ثقة Grayscale Ethereum Mini (ETH Trust) ، وبالتالي ، ستكون قيمة أصول حصة ETHE Trust أقل بنسبة 10٪ من قيمة الأصول في اليوم السابق لـ 18 يوليو 2024 (بدون مراعاة أي pump أو انخفاض في سعر ETH) ، وسيتمكن مساهمو ETHE Trust من الحصول على أرباح التقسيم دون الحاجة إلى اتخاذ أي إجراءات ، وسيكون لديهم الحق في الحصول على حصة ETH Trust بنسبة 1: 1. بالتالي ، ستظل المخاطر المتعلقة بـ ETH كما هي.**
حالياً، لدى Grayscale صندوقيّ ETF لـ ETHE وETH. يحتوي ETHE على 90% من ETH الأصلية ويفضّله المستثمرون المؤسّسيون والمستثمرون المحترفون، ويتم فرض رسوم إدارية بنسبة 2.5%. أما ETH فيحتوي على 10% من ETH الأصلية، ويتم فرض رسوم إدارية أقل لتفادي فقدان المستخدمين واسقاط الضغط البيعي المحتمل.
لذلك، بالمقارنة مع GBTC، ستكون تدفقات ETHE أكثر اعتدالًا مع انتقال المالكين إلى Mini Trust ETF.
صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الصغير لشركة Grayscale يمكن أن يساعد في تفادي الضرائب بشكل مناسب للمحتفظين على المدى الطويل، وهذا يساعد محفظة ETHE على إيجاد موقف وسط جيد بين عدم تقليل الدخل وبيع الأصول، خاصة للمحتفظين الذين يتأثرون بإمكانية دفع ضريبة الرأسمال المحتملة.
تقدير حجم تدفق ETH ETF
في الوقت الحاضر ، قام عدد من المؤسسات بتقدير نطاق تدفق صناديق الاستثمار المتداولة في ETH:
توقع فريق البحوث في Grayscale أن طلب ETF الفوري لـ ETH في الولايات المتحدة سيصل إلى 25%-30% من طلب ETF الفوري لـ BTC. جزء كبير من العرض الخاص بـ ETH (مثل ETH المتكدس) قد لا يستخدم لـ ETF.
يعتقد بحث الأصول الرقمية ASXN أنه عندما يتم طرح صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الخاص بالعملة الرقمية ETH، سيكون لدى محتفظي ETHE مدة شهرين للخروج من النطاق السعري الذي يقترب من السعر الاسمي. هذا متغير رئيسي سيساعد في منع تدفق ETHE، خاصة تدفق الخروج. تقديرات ASXN الداخلية تشير إلى أنه سيتم تدفق ما بين 8 مليارات إلى 12 مليار دولار شهريًا. تم احتساب هذا من خلال الحسابات الوزنية لتدفق BTC شهريًا، ثم ضربها في القيمة السوقية لـ ETH.
توقع محلل ETF في بلومبيرغ إريك بالتشوناس أن ETF فوري لإثيريوم قد يحصل على 10٪ إلى 15٪ من أصول ETF فوري لبيتكوين ، وتصل إلى 50 إلى 80 مليار دولار.
يتوقع أن يصل صافي تدفق صندوق الاستثمار المتداول في ETH إلى 20-50٪ من صافي تدفق صندوق الاستثمار المتداول في BTC خلال الخمسة أشهر الأولى، مع هدف بنسبة 30٪، مما يعني صافي تدفق بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي شهرياً.
توقعات السمك الإلهي، في بداية الطرح العام بين يونيو وديسمبر، قد يكون الجزء الأكبر من التدفقات النقدية الأولية قادمًا من المتداولين الفرديين ويشكلون 80 إلى 90٪ من إجمالي الأموال، ومشاركة المستثمرين المؤسساتيين أقل. نظرًا للشبه بين ETHE و GBTC، قد يواجه السوق بعض المراجحة وضغط البيع، وما إذا كانت قادرة على تحمل هذا الضغط المرتبط بالبيع لا يزال قيد المراقبة. بعد ديسمبر، قد يدخل المستثمرون المؤسساتيون تدريجيًا في السوق.
ومع ذلك، يعتقد السوق عمومًا أن حجم التدفقات الناتجة عن صناديق ETF لـ ETH محدود.
تنبأ Nikolaos Panigirtzoglou من مورجان ستانلي في نهاية مايو بأن حجم الإيداع في صناديق ETF لـ ETH قد يكون يعادل جزء صغير فقط من BTC.
توقع بنك سيتي أن حجم تدفق ETF سيشكل 30٪ إلى 35٪ من حجم تدفق البيتكوين. وفقًا لتقرير CoinDesk ، من المتوقع أن يصل هذا الرقم إلى 4.7 إلى 5.4 مليار دولار خلال الستة أشهر القادمة.
كلا البنكين يرون أن لدى بيتكوين ميزة الإصدار المبكر، ويؤكدان أن الوظائف التي يوفرها إيثريوم لا يمكن تحقيقها عبر صناديق المتداول المتداولة، وبالتالي تقييد الطلب.
ETH السعر سيتأثر كيف؟
الآن، يُعتقد عمومًا في السوق أنه نظرًا لظهور ظاهرة بيع الأخبار في مايو بسبب موافقة صندوق البورصة المتداولة بالفوري على ETF الخاص بـ ETH، وبما أن الوقت الذي انتظره السوق بين موافقة SEC على ملفات الطلب 19-b و S-1 كان كافيًا بما فيه الكفاية، فإن هذا يعني أن تأثير ETF على السوق قد تمامًا قد يكون قد تمت معالجته بالفعل، وبالتالي فإن ETF لن يؤثر بشكل كبير على سعر ETH.
بالإضافة إلى ذلك ، هناك بعض الآراء الأكثر تفاؤلا بأن Ethereum ستتفوق على Bitcoin بعد إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الأولى.
أظهرت أبحاث شركة التحليل Kaiko أن ETF ETH القادم من المفترض أن يعزز أداء ETH مقارنة بـBTC. وقالت Kaiko إن نسبة ETH إلى BTC (مؤشر رئيسي لمقارنة العملات الرقمية الرئيسيتين) قد ارتفعت بشكل كبير منذ موافقة الهيئات التنظيمية على ETF في مايو ، حيث ارتفعت من 0.045 إلى 0.05 وظلت في مستويات مرتفعة. وبمعنى آخر ، يتطلب شراء ETH المزيد من BTC ، وعندما يتم إطلاق ETF ، فإن هذه الاتجاهات ستتعمق بشكل أكبر ، على الرغم من أن سعر ETH كان يتقلب منذ مايو ، إلا أن هذه النسبة تشير إلى أن ETH مستعدة للpump.
قالت راشيل لين ، الرئيس التنفيذي لشركة SynFutures ، في مايو إنه بالإضافة إلى عوامل الطلب ، فإن تغيرات العرض ستجلب أيضا الاتجاه الصعودي ، مما سيؤدي إلى تشديد نسبة سعر BTC إلى ETH. وهي تعتقد أن موقف السوق تجاه ETH "ليس متفائلا بما فيه الكفاية" في الوقت الحالي ، وتشير جميع المؤشرات إلى سوق الثيران على نطاق واسع في الأشهر المقبلة.
01928374656574839201