Ayer, el ETF de Bitcoin spot registró salidas netas totales de aproximadamente 85 millones de dólares.
Esta es una pequeña reversión de tendencia, dado que las tres sesiones anteriores habían registrado entradas diarias de varios cientos de millones de dólares.
Algo como esto, sin embargo, ya había sucedido el 30 de abril, por lo que no se debe considerar una señal preocupante. Sin embargo, dado que Powell hablará hoy, hay un poco de miedo.
El auge de los ETFs de Bitcoin
A partir de mediados de abril, se ha registrado una larga serie de sesiones del mercado de valores con flujos netos generales de entrada en ETFs de BTC al contado en EE. UU.
El pico diario de este período se alcanzó el 22 de abril, por encima de 900 millones, cuando el precio de Bitcoin se separó de $85,000 y comenzó a dirigirse hacia $90,000.
Ten en cuenta que desde entonces no ha vuelto a caer por debajo de $90,000.
En los últimos veinte días, ha habido solo dos sesiones negativas con salidas netas en general, ambas, sin embargo, por debajo de 100 millones de dólares diarios, mientras que todas las demás sesiones cerraron con entradas netas diarias en general que superan los 100 millones.
De hecho, excluyendo los 173 millones del 29 de abril, todas las demás sesiones cerraron con más de 300 millones de dólares en entradas diarias, y también excluyendo el 21 de abril, todas las demás superaron los 400 millones.
Por lo tanto, fue una especie de paseo triunfal, también y sobre todo debido al hecho de que se ha difundido la idea de que el fondo relativo de este período ya ha sido superado.
Los temores de ayer provocan salidas de los ETF de Bitcoin
Aunque el dato único de ayer no es suficiente para afirmar que ha comenzado una nueva tendencia bajista, es, sin embargo, una clara señal de que hay algo de miedo.
Este miedo también se ha reflejado en el precio de Bitcoin, que ha caído en los últimos días de $98,000 a menos de $94,000, pero anoche ya volvió a estar por encima de $96,000.
Tales temores están vinculados a lo que la Fed podría decir hoy, mientras que el repunte de anoche fue probablemente desencadenado por el rumor de que las conversaciones políticas podrían comenzar pronto entre el gobierno de EE. UU. y el gobierno chino respecto a posibles acuerdos comerciales para superar el estancamiento actual causado por los aranceles.
Eso no cambia el hecho de que hoy la Fed podría mover los mercados
El problema de la Fed
Hoy, casi con certeza, la Fed anunciará que no ha reducido las tasas de interés.
Esta hipótesis ya ha sido ampliamente incorporada en los mercados, que, sin embargo, todavía son muy inciertos, particularmente sobre la evolución futura.
El punto clave siempre es la política monetaria del banco central, y en particular el posible camino futuro de las reducciones de tasas.
En este momento, los mercados están valorando que incluso en junio, la Fed no recortará las tasas, y que para fin de año, solo habrá tres recortes de 25 puntos básicos.
Sin embargo, si de las palabras de Powell, y del llamado gráfico de puntos de la Fed, emergiera una estrategia diferente, los mercados podrían reaccionar instantáneamente con una reposición amplia y rápida.
El problema es que la inflación en EE. UU. durante algunos meses no ha disminuido significativamente, y a esto se suma el hecho de que los aranceles introducidos por Trump terminarán aumentando los precios.
En un marco tan incierto, la Fed podría no tener suficiente información para planificar más recortes de tasas, decidiendo así, por ejemplo, pausar el camino de los recortes hasta que tenga información positiva clara sobre el asunto.
Uno de los peores escenarios considerados posibles es el de un aumento de la inflación en los próximos meses, algo que podría incluso, paradójicamente, obligar a la Fed a aumentar las tasas nuevamente. Sin embargo, los mercados parecen estar más inclinados a creer que el escenario más favorable es probable, a saber, que Trump eventualmente eliminará los aranceles en un par de meses.
La fuerza de Bitcoin
En tal contexto, el triunfante ascenso de los ETFs de Bitcoin destaca aún más.
Detrás de este fenómeno está, sin duda, el hecho de que los mercados parecen querer apostar por una reversión de Trump en los aranceles en los próximos meses, y por lo tanto también en la reanudación del camino de recortes de tasas de interés por parte de la Fed.
Pero es posible que también estén apostando por otro factor: el debilitamiento adicional del dólar
No debemos olvidar que a medio/largo plazo, la tendencia del precio de Bitcoin está inversamente correlacionada con la del Índice del Dólar (DXY).
El hecho es que el saldo comercial de EE. UU. con países extranjeros está en mínimos históricos. Trump quiere reducir significativamente el déficit comercial, y esto se puede lograr ya sea reduciendo las importaciones o aumentando las exportaciones.
Con un dólar fuerte, es inevitable que las importaciones crezcan y las exportaciones disminuyan, y el dólar ha estado fortaleciéndose durante más de 15 años.
Para limitar las importaciones, Trump introdujo aranceles, pero esta solución no solo produce fuertes consecuencias negativas, sino que en realidad, por ahora, ni siquiera está funcionando. Sin embargo, fue la única manera de intervenir de inmediato en el problema.
En su lugar, sería mucho mejor favorecer las exportaciones, y para esto se necesita un dólar que sea decididamente más débil de lo que es ahora.
Si Trump logra debilitar significativamente el dólar, este problema se resolverá, y al mismo tiempo, la tendencia del precio de Bitcoin podría beneficiarse enormemente de ello.
Se debe recordar que desde que asumió el cargo en enero, Trump ya ha hecho que el Índice del Dólar caiga de alrededor de 110 puntos a menos de 100, y podría tener en mente llevarlo no solo a los mínimos de los últimos años (95 puntos), sino quizás incluso muy por debajo de este último umbral.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Pequeña reversión de tendencia para ETFs de Bitcoin
Ayer, el ETF de Bitcoin spot registró salidas netas totales de aproximadamente 85 millones de dólares.
Esta es una pequeña reversión de tendencia, dado que las tres sesiones anteriores habían registrado entradas diarias de varios cientos de millones de dólares.
Algo como esto, sin embargo, ya había sucedido el 30 de abril, por lo que no se debe considerar una señal preocupante. Sin embargo, dado que Powell hablará hoy, hay un poco de miedo.
El auge de los ETFs de Bitcoin
A partir de mediados de abril, se ha registrado una larga serie de sesiones del mercado de valores con flujos netos generales de entrada en ETFs de BTC al contado en EE. UU.
El pico diario de este período se alcanzó el 22 de abril, por encima de 900 millones, cuando el precio de Bitcoin se separó de $85,000 y comenzó a dirigirse hacia $90,000.
Ten en cuenta que desde entonces no ha vuelto a caer por debajo de $90,000.
En los últimos veinte días, ha habido solo dos sesiones negativas con salidas netas en general, ambas, sin embargo, por debajo de 100 millones de dólares diarios, mientras que todas las demás sesiones cerraron con entradas netas diarias en general que superan los 100 millones.
De hecho, excluyendo los 173 millones del 29 de abril, todas las demás sesiones cerraron con más de 300 millones de dólares en entradas diarias, y también excluyendo el 21 de abril, todas las demás superaron los 400 millones.
Por lo tanto, fue una especie de paseo triunfal, también y sobre todo debido al hecho de que se ha difundido la idea de que el fondo relativo de este período ya ha sido superado.
Los temores de ayer provocan salidas de los ETF de Bitcoin
Aunque el dato único de ayer no es suficiente para afirmar que ha comenzado una nueva tendencia bajista, es, sin embargo, una clara señal de que hay algo de miedo.
Este miedo también se ha reflejado en el precio de Bitcoin, que ha caído en los últimos días de $98,000 a menos de $94,000, pero anoche ya volvió a estar por encima de $96,000.
Tales temores están vinculados a lo que la Fed podría decir hoy, mientras que el repunte de anoche fue probablemente desencadenado por el rumor de que las conversaciones políticas podrían comenzar pronto entre el gobierno de EE. UU. y el gobierno chino respecto a posibles acuerdos comerciales para superar el estancamiento actual causado por los aranceles.
Eso no cambia el hecho de que hoy la Fed podría mover los mercados
El problema de la Fed
Hoy, casi con certeza, la Fed anunciará que no ha reducido las tasas de interés.
Esta hipótesis ya ha sido ampliamente incorporada en los mercados, que, sin embargo, todavía son muy inciertos, particularmente sobre la evolución futura.
El punto clave siempre es la política monetaria del banco central, y en particular el posible camino futuro de las reducciones de tasas.
En este momento, los mercados están valorando que incluso en junio, la Fed no recortará las tasas, y que para fin de año, solo habrá tres recortes de 25 puntos básicos.
Sin embargo, si de las palabras de Powell, y del llamado gráfico de puntos de la Fed, emergiera una estrategia diferente, los mercados podrían reaccionar instantáneamente con una reposición amplia y rápida.
El problema es que la inflación en EE. UU. durante algunos meses no ha disminuido significativamente, y a esto se suma el hecho de que los aranceles introducidos por Trump terminarán aumentando los precios.
En un marco tan incierto, la Fed podría no tener suficiente información para planificar más recortes de tasas, decidiendo así, por ejemplo, pausar el camino de los recortes hasta que tenga información positiva clara sobre el asunto.
Uno de los peores escenarios considerados posibles es el de un aumento de la inflación en los próximos meses, algo que podría incluso, paradójicamente, obligar a la Fed a aumentar las tasas nuevamente. Sin embargo, los mercados parecen estar más inclinados a creer que el escenario más favorable es probable, a saber, que Trump eventualmente eliminará los aranceles en un par de meses.
La fuerza de Bitcoin
En tal contexto, el triunfante ascenso de los ETFs de Bitcoin destaca aún más.
Detrás de este fenómeno está, sin duda, el hecho de que los mercados parecen querer apostar por una reversión de Trump en los aranceles en los próximos meses, y por lo tanto también en la reanudación del camino de recortes de tasas de interés por parte de la Fed.
Pero es posible que también estén apostando por otro factor: el debilitamiento adicional del dólar
No debemos olvidar que a medio/largo plazo, la tendencia del precio de Bitcoin está inversamente correlacionada con la del Índice del Dólar (DXY).
El hecho es que el saldo comercial de EE. UU. con países extranjeros está en mínimos históricos. Trump quiere reducir significativamente el déficit comercial, y esto se puede lograr ya sea reduciendo las importaciones o aumentando las exportaciones.
Con un dólar fuerte, es inevitable que las importaciones crezcan y las exportaciones disminuyan, y el dólar ha estado fortaleciéndose durante más de 15 años.
Para limitar las importaciones, Trump introdujo aranceles, pero esta solución no solo produce fuertes consecuencias negativas, sino que en realidad, por ahora, ni siquiera está funcionando. Sin embargo, fue la única manera de intervenir de inmediato en el problema.
En su lugar, sería mucho mejor favorecer las exportaciones, y para esto se necesita un dólar que sea decididamente más débil de lo que es ahora.
Si Trump logra debilitar significativamente el dólar, este problema se resolverá, y al mismo tiempo, la tendencia del precio de Bitcoin podría beneficiarse enormemente de ello.
Se debe recordar que desde que asumió el cargo en enero, Trump ya ha hecho que el Índice del Dólar caiga de alrededor de 110 puntos a menos de 100, y podría tener en mente llevarlo no solo a los mínimos de los últimos años (95 puntos), sino quizás incluso muy por debajo de este último umbral.