Lors de la réunion annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway tenue samedi dernier, Warren Buffett a annoncé qu'il se retirerait en tant que PDG de l'entreprise d'ici la fin de l'année. Le PDG de 94 ans, connu sous le nom d'"Oracle d'Omaha", a nommé le vice-président Greg Abel comme son successeur pour diriger le conglomérat de 1 trillion de dollars vers sa prochaine ère.
Buffett, qui est à la tête de Berkshire Hathaway depuis 1965, laisse derrière lui un héritage financier qui a fait grimper les actions de 5 502 284 %.
Mais alors qu'il se prépare à passer les rênes, l'entreprise et Abel doivent maintenant décider quoi faire des 350 milliards de dollars en réserves de trésorerie que Buffett leur laisse. Un homme d'affaires n'est aussi bon que sa liquidité, donc un portefeuille de liquidités n'est pas si mauvais à avoir, n'est-ce pas ? Eh bien, pas tout à fait.
350 milliards de dollars de réserves de liquidités, que faire ?
Berkshire Hathaway a terminé 2024 avec 334 milliards de dollars en liquidités, la plus grande somme qu'il ait jamais détenue après avoir vendu 134 milliards de dollars d'actions de plusieurs entreprises, dont Apple et Bank of America, tout au long de 2024. Depuis lors, ce chiffre a gonflé à un énorme 350 milliards de dollars en mai.
L'argent liquide est le moyen le plus sûr pour toute institution dans des marchés incertains, mais cela limite également les rendements, surtout lorsque l'inflation et les faibles taux d'intérêt érodent le pouvoir d'achat réel.
Buffett lui-même insiste sur le fait qu'il ne considère pas la liquidité comme un investissement à long terme supérieur. Dans sa lettre annuelle de 2024 aux actionnaires, il a déclaré que Berkshire "ne préférera jamais la possession d'actifs équivalents à des liquidités à la possession de bonnes entreprises, qu'elles soient contrôlées ou seulement partiellement détenues."
Le problème le plus pertinent avec l'accumulation de liquidités est celui dont parle lui-même le PDG sortant : l'inflation. Détenir des milliards en espèces peut sembler sûr pendant de longues périodes de vents contraires économiques, mais l'érosion du pouvoir d'achat au fil du temps peut discrètement saper même les plus grands portefeuilles.
Les certificats de dépôt et les comptes d'épargne à haut rendement peuvent offrir des rendements dans la plage de 4 % à 5 %. Cependant, par rapport au rendement annuel moyen de plus de 10 % du S&P 500 sur des décennies, ils ne comptent pour rien.
Le nouveau PDG de Berkshire va-t-il changer de stratégies ?
Le nouveau PDG Greg Abel est un cadre chevronné avec une expérience dans les participations de Berkshire. Mais les yeux attentifs des investisseurs se demandent comment il va déployer la trésorerie de l'entreprise et respecter le principe commercial de Warren Buffett, à savoir l'investissement discipliné.
Les observateurs notent que la gestion de trésorerie de Buffett rendrait difficile pour Abel de prendre des décisions au sein de l'entreprise. Nous ne pensons pas qu'Abel souhaite être le prochain Warren Buffett, personne ne peut, personne ne le fera. Il vaut 160 milliards de dollars parce qu'il a passé des années à apprendre les actions, à parcourir des rapports financiers et à suivre presque religieusement des manuels vieux de 90 ans.
L'argent vous rend « prêt pour le bon moment »
Selon certains économistes, en cas de ralentissement économique, Berkshire sera dans une position puissante pour agir pendant que d'autres se retirent.
L'analyste crypto et investisseur en capital-investissement Miles Deutscher a expliqué sa propre stratégie de détenir plus de 50 % de sa valeur nette en espèces. À travers un court fil sur la plateforme sociale X, il a affirmé que "les gestionnaires de fonds grimaceraient devant ce poids de portefeuille."
Pour Deutscher, la liquidité aide les investisseurs à ajuster rapidement leurs positions sur le marché sans avoir besoin de liquider des actifs à des moments inopportuns.
La question pour Berkshire est de savoir si Abel considère la stratégie axée sur les liquidités de Buffett comme la meilleure voie à suivre ? ou va-t-il suivre ce que les firmes de Wall Street font de mieux, déployant le capital de manière agressive ? Le vice-président de 62 ans dispose de 350 milliards de dollars en liquidités, il peut soit en tirer le meilleur parti, soit détruire 60 ans de l'histoire de succès de Berkshire Hathaway.
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le cadeau d'adieu de 350 milliards de dollars de Warren Buffett à Berkshire Hathaway est à double tranchant, tout peut arriver...
Lors de la réunion annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway tenue samedi dernier, Warren Buffett a annoncé qu'il se retirerait en tant que PDG de l'entreprise d'ici la fin de l'année. Le PDG de 94 ans, connu sous le nom d'"Oracle d'Omaha", a nommé le vice-président Greg Abel comme son successeur pour diriger le conglomérat de 1 trillion de dollars vers sa prochaine ère.
Buffett, qui est à la tête de Berkshire Hathaway depuis 1965, laisse derrière lui un héritage financier qui a fait grimper les actions de 5 502 284 %.
Mais alors qu'il se prépare à passer les rênes, l'entreprise et Abel doivent maintenant décider quoi faire des 350 milliards de dollars en réserves de trésorerie que Buffett leur laisse. Un homme d'affaires n'est aussi bon que sa liquidité, donc un portefeuille de liquidités n'est pas si mauvais à avoir, n'est-ce pas ? Eh bien, pas tout à fait.
350 milliards de dollars de réserves de liquidités, que faire ?
Berkshire Hathaway a terminé 2024 avec 334 milliards de dollars en liquidités, la plus grande somme qu'il ait jamais détenue après avoir vendu 134 milliards de dollars d'actions de plusieurs entreprises, dont Apple et Bank of America, tout au long de 2024. Depuis lors, ce chiffre a gonflé à un énorme 350 milliards de dollars en mai.
L'argent liquide est le moyen le plus sûr pour toute institution dans des marchés incertains, mais cela limite également les rendements, surtout lorsque l'inflation et les faibles taux d'intérêt érodent le pouvoir d'achat réel.
Buffett lui-même insiste sur le fait qu'il ne considère pas la liquidité comme un investissement à long terme supérieur. Dans sa lettre annuelle de 2024 aux actionnaires, il a déclaré que Berkshire "ne préférera jamais la possession d'actifs équivalents à des liquidités à la possession de bonnes entreprises, qu'elles soient contrôlées ou seulement partiellement détenues."
Le problème le plus pertinent avec l'accumulation de liquidités est celui dont parle lui-même le PDG sortant : l'inflation. Détenir des milliards en espèces peut sembler sûr pendant de longues périodes de vents contraires économiques, mais l'érosion du pouvoir d'achat au fil du temps peut discrètement saper même les plus grands portefeuilles.
Les certificats de dépôt et les comptes d'épargne à haut rendement peuvent offrir des rendements dans la plage de 4 % à 5 %. Cependant, par rapport au rendement annuel moyen de plus de 10 % du S&P 500 sur des décennies, ils ne comptent pour rien.
Le nouveau PDG de Berkshire va-t-il changer de stratégies ?
Le nouveau PDG Greg Abel est un cadre chevronné avec une expérience dans les participations de Berkshire. Mais les yeux attentifs des investisseurs se demandent comment il va déployer la trésorerie de l'entreprise et respecter le principe commercial de Warren Buffett, à savoir l'investissement discipliné.
Les observateurs notent que la gestion de trésorerie de Buffett rendrait difficile pour Abel de prendre des décisions au sein de l'entreprise. Nous ne pensons pas qu'Abel souhaite être le prochain Warren Buffett, personne ne peut, personne ne le fera. Il vaut 160 milliards de dollars parce qu'il a passé des années à apprendre les actions, à parcourir des rapports financiers et à suivre presque religieusement des manuels vieux de 90 ans.
L'argent vous rend « prêt pour le bon moment »
Selon certains économistes, en cas de ralentissement économique, Berkshire sera dans une position puissante pour agir pendant que d'autres se retirent.
L'analyste crypto et investisseur en capital-investissement Miles Deutscher a expliqué sa propre stratégie de détenir plus de 50 % de sa valeur nette en espèces. À travers un court fil sur la plateforme sociale X, il a affirmé que "les gestionnaires de fonds grimaceraient devant ce poids de portefeuille."
Pour Deutscher, la liquidité aide les investisseurs à ajuster rapidement leurs positions sur le marché sans avoir besoin de liquider des actifs à des moments inopportuns.
La question pour Berkshire est de savoir si Abel considère la stratégie axée sur les liquidités de Buffett comme la meilleure voie à suivre ? ou va-t-il suivre ce que les firmes de Wall Street font de mieux, déployant le capital de manière agressive ? Le vice-président de 62 ans dispose de 350 milliards de dollars en liquidités, il peut soit en tirer le meilleur parti, soit détruire 60 ans de l'histoire de succès de Berkshire Hathaway.