Si vous ne pouvez pas assécher le marais, devenez le marais.
« Épurer le marais » (Drain the Swamp) est l'engagement central de la campagne de Trump, signifiant qu'il veut éliminer la corruption politique et les groupes d'intérêts spéciaux à Washington. Cependant, en ce qui concerne la question des cryptomonnaies, il semble qu'il soit en train de creuser lui-même un nouveau « marais numérique » plus caché et potentiellement plus dangereux.
Autrefois, le protagoniste du monde de la cryptographie était Satoshi Nakamoto, aujourd'hui, le protagoniste est le président américain qui dit "personne ne me comprend mieux". Trump avait affirmé que les cryptomonnaies étaient "extrêmement volatiles et sans soutien" ; mais aujourd'hui, il se transforme en affirmant que la communauté cryptographique est "pleine de l'esprit des temps fondateurs, excitante".
Cette tournure dramatique ne reflète pas seulement un changement d'attitude personnelle, mais fait également écho à la réalité des cryptomonnaies - ce "jeune tueur de dragons" qui portait autrefois des idéaux de disruption et de rêve, s'est progressivement "marécagé", voire aliéné en une "pierre philosophale" que certains joueurs de pouvoir transforment en or.
Nous nous trouvons à un moment paradoxal : une technologie qui prétend être "décentralisée" et se libérer du contrôle des pouvoirs, est aujourd'hui en contact étroit avec les plus hauts niveaux de pouvoir politique, voire profondément liée à eux. Cela constitue non seulement une trahison de ses intentions initiales, mais pourrait également conduire à une crise existentielle dépassant le cadre financier.
Le dernier article de couverture du magazine The Economist, les cryptomonnaies sont devenues l'ultime "actif de marais". Dans un certain sens, est-ce une victoire révolutionnaire ?
Aujourd'hui, en lien avec le contenu de l'article, parlons de pourquoi le président tyrannique est tombé amoureux de la cryptographie, les retournements derrière cela, le jeu d'argent et la crise.
I. Le "banquet cryptographique" de Trump : un "jeu doré" soigneusement orchestré
Le point culminant de l'histoire n'est autre que le dîner prévu du 22 mai 2025. Quelques semaines auparavant, le Meme token - $TRUMP, publié en personne par Trump, était au bord de zéro, devenant presque une blague dans le monde des cryptomonnaies.
Cependant, le soutien personnel du président a agi comme un stimulant, lui conférant instantanément une certaine "valeur réelle". L'équipe fondatrice de la monnaie $TRUMP a lancé une invitation à un "pèlerinage" : les détenteurs de pièces classés parmi les 220 premiers par valeur pourront bénéficier de l'"honneur" de dîner avec Trump, tandis que les 25 premiers gros détenteurs pourront participer à une réception VIP et avoir un "contact étroit" avec le président.
Dès l'annonce, le monde des cryptomonnaies est devenu fou, une frénésie d'achats a déferlé. La liste des "chanceux" finaux forme un tableau éclectique de la diversité humaine : il y a des magnats de la cryptomonnaie à la fortune colossale, des fervents partisans de MAGA (Rendre l'Amérique à nouveau grande), et même de purs spéculateurs.
Un homme prévoit de voler d'Asie aux États-Unis dans l'espoir de trouver des investisseurs pour son projet de blockchain qui « promeut la prochaine génération de la culture Meme » ; un autre, un partisan de Trump de New York, a dépensé des cryptomonnaies pour acheter des montres de marque Trump ; il y a même une personne mystérieuse portant un masque, se présentant comme un « détective en ligne », qui se spécialise dans la traque des actifs numériques volés. Les données de la blockchain révèlent sans pitié que, parmi les places VIP, la présence d'étrangers n'est pas rare.
Ce banquet apparemment rempli de célébrités est sans aucun doute entouré de controverses. Les organismes de surveillance du gouvernement américain dénoncent cette situation, pointant du doigt une possible violation des lois fédérales interdisant aux fonctionnaires de recevoir des cadeaux. Pire encore, si des personnes liées à des gouvernements étrangers se trouvent présentes à la soirée, le dîner pourrait même enfreindre la clause solennelle de rémunération de la Constitution américaine (Emoluments Clause), qui interdit aux fonctionnaires fédéraux de recevoir des cadeaux de la part de gouvernements étrangers. Un ancien conseiller spécial sur l'éthique et la réforme gouvernementale de l'administration Obama a même déclaré avec acuité : "C'est un cauchemar éthique."
À peine quatre mois après sa réélection, la famille Trump pousse l'expansion de ses intérêts commerciaux privés à une vitesse et une ampleur sans précédent. Le dîner des Meme coins n'est que la partie émergée de l'iceberg. Leur implantation dans le domaine de la cryptographie ne s'arrête pas là : une société de minage de bitcoins, ainsi qu'un projet intitulé "World Liberty Financial" lancé en grande pompe par son fils, portent clairement l'empreinte de la famille Trump.
Des critiques ont vivement souligné qu'à la lumière du relâchement considérable de la réglementation sur les cryptomonnaies par Trump, ces actions constituent un grave conflit d'intérêts. Le porte-parole de la Maison Blanche a répondu avec désinvolture, affirmant que le président se soucie toujours des intérêts du peuple américain, et que le dîner des Meme coins est une "activité commerciale privée", sans lien avec la Maison Blanche. Si l'on peut croire cela, on ne peut que dire que les Américains sont naïfs.
Ce n'est pas seulement un dîner, mais plutôt un « jeu doré » soigneusement orchestré. Les frais de transaction du $TRUMP, ainsi que les jetons d'une valeur d'environ 10 milliards de dollars qui seraient toujours détenus par ses proches, illustrent le véritable gagnant de ce jeu.
Les données de la société d'analyse blockchain Chainalysis montrent que, bien que 58 investisseurs aient réalisé des profits de plus de 10 millions de dollars grâce à cette monnaie, environ 764 000 portefeuilles ont subi des pertes, la grande majorité étant probablement des petits investisseurs attirés par le mythe du "devenir riche du jour au lendemain". Alors que les privilégiés se partagent les bénéfices lors de banquets, les rêves de nombreux investisseurs ordinaires pourraient bien se transformer en illusions.
Deux, la "marécisation" des cryptomonnaies : de "l'adolescent tueur de dragons" au "dragon maléfique lui-même"
(I) Utopie brisée : la décoloration des idéaux et l'éloignement des intentions
En regardant l'origine des cryptomonnaies, combien de déclarations passionnantes avons-nous entendues ? En 2009, le Bitcoin a fait son apparition, donnant naissance à un mouvement empreint de couleurs utopiques, rayonnant d'une lumière anti-autoritaire. Les premiers croyants en la cryptomonnaie avaient des objectifs nobles, voire grandioses : ils aspiraient à renverser complètement le système financier existant, à protéger les biens personnels contre l'érosion de l'inflation et l'expropriation injuste. Ils rêvaient de reprendre le pouvoir des grandes institutions financières et de le remettre entre les mains de chaque investisseur ordinaire.
À leurs yeux, la cryptomonnaie n’est pas seulement un actif, mais une technologie libératrice, un outil qui peut apporter un monde plus juste et plus transparent. L’évangéliste de la cryptomonnaie Andreas Antonopoulos a un jour déclaré avec passion : « Le bitcoin est une perturbation. » L’impact est si grand que la plupart des gens ne l’ont jamais imaginé...... Perturbation radicale. Une monnaie entièrement décentralisée et sans frontières...... Le bitcoin est né pour les six milliards de personnes non bancarisées dans le monde. ”
À l'époque, le monde des cryptomonnaies débordait d'un idéalisme de type "geek technologique". Il tentait de jouer plusieurs rôles à la fois : un outil de stockage de valeur, un actif d'investissement à haut rendement, une technologie financière permettant des transferts d'argent de personne à personne sans passer par des canaux contrôlés par le gouvernement et les banques. Il promettait un certain degré d'anonymat et de protection de la vie privée, permettant aux gens de ne pas avoir l'impression que "l'oncle Sam" les surveillait en permanence. Il offrait fondamentalement une option pour sortir du système traditionnel, car les premiers partisans éprouvaient une méfiance extrême envers le système financier existant.
Cependant, après plus de dix ans, la réalité s'éloigne de plus en plus de l'idéal initial. Il est évident que l'idéal des crypto-monnaies est en train de "rétrécir". À moins que vous ne soyez un fervent croyant en la crypto, vous ne pensez probablement plus que les crypto-monnaies peuvent remplacer le système financier mondial, mettre fin à la domination du dollar, de l'euro et du yen, ou faire disparaître complètement le système bancaire.
(II) La réalité où le bon grain et l'ivraie coexistent : la naissance des "actifs marécageux"
Aujourd'hui, les cryptomonnaies présentent souvent un visage différent. Elles sont devenues un outil hautement spéculatif, les gens achètent et conservent en espérant que leur valeur augmente ; ou ils vendent à découvert, espérant qu'elle baisse ; ou encore ils investissent dans certaines entreprises de cryptomonnaie, espérant qu'elles surperforment le marché.
Il a également été fortement critiqué pour son rôle fondamental dans le commerce illégal, largement utilisé pour la traite des êtres humains, le trafic de drogues, le financement du terrorisme et d'autres activités illégales. De nombreuses activités cryptographiques choisissent de se dérouler en dehors des juridictions américaines précisément parce que les entreprises concernées ne souhaitent pas ou ne peuvent pas se conformer aux réglementations américaines sur les valeurs mobilières et les banques.
"Actifs marécageux" - Ce concept proposé par The Economist résume précisément la situation délicate actuelle des cryptomonnaies. Un secteur qui avait un jour rêvé de "s'éloigner de la politique" est désormais devenu synonyme de "profit personnel par le pouvoir", développant une "relation douteuse" avec les administrations gouvernementales américaines qui dépasse de loin celle de Wall Street ou de tout autre secteur. C'est sans aucun doute une grande ironie.
Les géants de l'industrie des cryptomonnaies investissent des milliards de dollars dans le lobbying politique pour maintenir des législateurs qui leur sont favorables et frapper sans pitié ceux qui tentent de les réguler. Les fils du président vendent leurs projets de cryptomonnaie à travers le monde, tandis que le président lui-même échange des intérêts avec les plus grands investisseurs sous la forme de dîners en cryptomonnaie.
La valeur des cryptomonnaies détenues par la première famille américaine s'élève aujourd'hui à des milliards de dollars, ce qui pourrait même devenir la plus grande source de richesse unique de cette famille.
Cette tendance à la "marécageisation" contraste fortement avec les autres grandes économies du monde.
Ces dernières années, des pays et régions tels que l'Union européenne, le Japon, Singapour, la Suisse et les Émirats arabes unis ont réussi à fournir une nouvelle clarté réglementaire pour les actifs numériques sans rencontrer de conflits d'intérêts flagrants. Dans les pays en développement où l'expropriation par le gouvernement est courante, l'inflation est élevée et le risque de dévaluation monétaire est réel, les cryptomonnaies continuent à jouer, dans une certaine mesure, le rôle attendu par les idéologues de l'époque.
Il est ironique que tout cela se produise dans un contexte où la technologie sous-jacente des actifs numériques devient de plus en plus mature. Les comportements spéculatifs restent répandus, mais les grandes entreprises financières et les géants de la technologie commencent également à prendre les cryptomonnaies plus au sérieux. Le processus de "tokenisation" des actifs du monde réel s'accélère, et des institutions financières traditionnelles telles que BlackRock et Franklin Templeton sont devenues de grands émetteurs de fonds de marché monétaire tokenisés. Les applications dans le domaine des paiements montrent également un énorme potentiel, avec des entreprises comme Mastercard et Stripe qui adoptent les stablecoins.
Cependant, aux États-Unis, ce pays qui devrait être à la pointe de l'innovation, l'industrie des cryptomonnaies semble avoir choisi un chemin de facilité en dansant avec le pouvoir. Ils soutiennent que, sous l'administration Biden, en raison de la position ferme du président de la SEC, Gary Gensler, et de ses actions d'application fréquentes, ils n'ont d'autre choix que de "se battre par tous les moyens". Les banques, de peur de la pression réglementaire, n'osent pas fournir de services aux entreprises de cryptomonnaies et hésitent à s'aventurer dans ce domaine.
Cette affirmation a son fondement, car clarifier le statut juridique des cryptomonnaies par le biais des tribunaux plutôt que du parlement est effectivement inefficace et pas tout à fait juste. Mais aujourd'hui, avec l'arrivée de Trump au pouvoir, la pendule de la régulation semble osciller violemment vers l'autre extrême, la plupart des affaires contre les entreprises de cryptomonnaies ayant été abandonnées. S'agit-il d'une victoire pour l'industrie ou d'un présage d'une crise plus grande à venir ?
Trois, pourquoi Trump est-il tombé amoureux des cryptomonnaies : un bonbon empoisonné ou une boîte de Pandore ?
Le virage à 180 degrés de Trump sur les crypto-monnaies est l'un des phénomènes les plus remarquables de la scène politique américaine ces dernières années. Passant de "Je n'aime pas le Bitcoin et les autres crypto-monnaies, ce ne sont pas des monnaies, leur valeur est extrêmement volatile et n'a aucune base substantielle" à maintenant déclarer qu'il veut faire des États-Unis "la capitale mondiale des crypto-monnaies" et "une superpuissance incontestée du Bitcoin", cela cache-t-il un changement de politique mûrement réfléchi ou un mariage habile entre politique et affaires ?
(1) "Sous le sucre : Pourquoi Trump étreint la cryptomonnaie ?"
L'"affection pour la crypto" de Trump n'est pas le fruit du hasard, son moteur est à la fois complexe et direct :
Intérêts économiques flagrants : c'est le motif le plus direct et le plus ouvert. Trump et les membres de sa famille sont profondément impliqués dans l'investissement et l'exploitation de la cryptomonnaie. Que ce soit en permettant à lui et à ses partenaires de gagner énormément avec le $TRUMP meme coin, ou les sociétés minières de bitcoins dans lesquelles ses deux fils ont investi, ainsi que World Liberty Financial dont ils détiennent la majorité des actions, tout cela pointe clairement vers la croissance de la richesse personnelle. Le président et sa famille tirent directement profit de cette industrie émergente.
Considérations politiques réalistes : La communauté des cryptomonnaies a été décrite par Trump comme "remplie de l'esprit de la fondation du pays, excitante". Derrière cela se cache une convoitise pour le potentiel politique de ce groupe. Les partisans des cryptomonnaies sont souvent jeunes, passionnés et disposent d'une certaine puissance économique. Obtenir leurs voix et leurs contributions de campagne est extrêmement tentant pour tout homme politique. Trump a promis de mettre en place une législation favorable aux cryptomonnaies et a dépeint l'administration Biden comme le "bourreau" qui étrangle les industries émergentes, précisément pour répondre aux demandes de ce groupe.
Une position anti-réglementation cohérente : l'une des politiques centrales du gouvernement Trump était le desserrement de la réglementation. Les défis que l'industrie des cryptomonnaies pose au système de réglementation financière existant, ainsi que son désir d'un environnement plus souple, correspondent à la philosophie de gouvernance de Trump. Libérer les cryptomonnaies des "entraves" d'institutions comme la SEC s'inscrit dans sa stratégie globale de réduction du pouvoir des agences de régulation.
Renforcement de l'image de "perturbateur" : La nature anticonformiste et contestataire des cryptomonnaies correspond en partie à l'image de "hors système" et de "perturbateur" que Trump a toujours essayé de façonner. Embrasser ce domaine considéré comme "étranger" par le monde financier traditionnel pourrait renforcer son attrait auprès de certains groupes d'électeurs.
(II) "Obus" et "Boîte magique" : des risques énormes potentiels
Cependant, sous le vernis des "préférences cryptographiques" de Trump, se cache peut-être une "bombe" capable de faire exploser l'ensemble du système financier, ou de libérer d'innombrables catastrophes du "boîte de Pandore". Les risques sont multidimensionnels et profonds :
Risque systémique du système financier :
Contagion de la volatilité : L’essence de la « volatilité extrême, soutien narratif » de la cryptomonnaie n’a pas changé. En l’absence de réglementation, si on lui permet d’être profondément intégré dans le système financier traditionnel, son instabilité inhérente peut être transmise aux marchés financiers traditionnels par divers canaux, déclenchant des crises systémiques. Des initiés ont averti que le bitcoin pourrait devenir le swap de défaut de crédit (CDS) ou les titres hypothécaires à risque (MBS) d’aujourd’hui – les instruments financiers complexes et sous-réglementés qui ont déclenché la crise financière de 2008.
Arbitrage réglementaire en pleine expansion : les institutions financières ont naturellement l'impulsion d'éviter la réglementation. Si le domaine des cryptomonnaies devient un nouveau "territoire hors la loi", les entreprises de Wall Street sont susceptibles de profiter de cette vague de "politiques favorables aux cryptomonnaies" pour "retransformer" leurs activités en activités cryptographiques, contournant ainsi le cadre réglementaire existant visant à protéger la stabilité financière.
L'absurdité et le danger de la "réserve stratégique de Bitcoin" : la proposition du gouvernement Trump d'établir ce qu'il appelle une "réserve stratégique de Bitcoin", qui prévoit d'utiliser jusqu'à 100 milliards de dollars de fonds publics pour acheter des crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum, a été qualifiée par des experts de "totalement dénuée de sens et même d'une stupidité incroyable".
Contrairement aux réserves de pétrole ou de médicaments ayant une valeur stratégique réelle, les réserves de Bitcoin n'ont presque aucune signification stratégique, à part le fait de générer d'énormes bénéfices pour l'industrie de la cryptographie. Cela revient en fait à investir l'argent des contribuables dans des actifs hautement spéculatifs, le risque étant entièrement socialisé.
Répétition de la crise de 2008 : une fois que ces risques éclatent, leurs conséquences dépasseront largement les "traders de crypto-monnaie", et toucheront tous les Américains ordinaires ayant des prêts immobiliers, des comptes de retraite ou souhaitant entreprendre avec un prêt. Parce que tout le système financier repose sur la "confiance", lorsque des risques opaques sont insidieusement implantés et que la réglementation est délibérément affaiblie, l'effondrement de la confiance n'est qu'une question de temps. Plus inquiétant encore, les "pare-feu" tels que la loi Dodd-Frank, mises en place pour faire face à la crise de l'époque, sont maintenant progressivement démantelés par le gouvernement Trump.
Risque pour les investisseurs ordinaires : sortir du feu pour entrer dans le marais.
Fraude omniprésente, pertes totales : le domaine des cryptomonnaies est envahi par toutes sortes de fraudes et de systèmes de Ponzi. De nombreuses entreprises apparaissent du jour au lendemain, avec des promesses mirobolantes visant spécifiquement ceux qui ont peu de connaissances en finance et en technologie. Une fois trompés, en raison de l'anonymat des cryptomonnaies et de leur traçabilité difficile, les pertes sont presque irrécupérables.
Comparé aux avertissements de risque et aux mécanismes de lutte contre la fraude, qui sont protégés à plusieurs niveaux dans le système bancaire traditionnel, le monde des cryptomonnaies ressemble à une "jungle sombre". Les personnes âgées, les anciens combattants, les propriétaires de start-ups, et même ceux qui utilisent des applications de rencontre pour trouver un partenaire, peuvent tous devenir des victimes de la fraude, avec des pertes pouvant atteindre des milliards de dollars.
L'illusion de la "démocratisation" et le chant du cygne des petits investisseurs : des événements comme le dîner $TRUMP, bien qu'ils semblent offrir aux gens ordinaires l'opportunité d'accéder au pouvoir, cachent souvent la richesse soudaine de quelques initiés et les pertes massives des nombreux petits investisseurs. L'engouement pour les Meme coins est particulièrement révélateur, car leur volatilité fait que la plupart des nouveaux venus deviennent des "preneurs de relais".
Corruption et crise au niveau national :
Trump a utilisé l'expression "Drain the Swamp" comme l'une de ses promesses phares de campagne, signifiant éliminer la corruption politique et les groupes d'intérêts particuliers à Washington. Cependant, en ce qui concerne les cryptomonnaies, il semble qu'il soit en train de creuser un nouveau "marais numérique", plus caché et peut-être plus dangereux.
Ce "licorne" qui a autrefois porté les idéaux libéraux, est en train de se transformer en une "bête marécageuse" qui s'installe au cœur du pouvoir.
Un conflit d'intérêts sans précédent : le président et sa famille tirent directement d'énormes bénéfices économiques d'un secteur qu'ils s'efforcent activement de déréglementer, ce conflit d'intérêts flagrant, tant par son ampleur que par son étendue, est extrêmement rare dans l'histoire politique moderne des États-Unis. Il ne s'agit plus seulement de "faire fonctionner un hôtel Trump à côté de la Maison Blanche", mais d'une version "corruption XXL" de la privatisation des biens publics, évoquant même une inaptitude à gouverner de type "république bananière".
La systématisation des "canaux de corruption" : les dîners de $TRUMP et les négociations de participation avec certains géants de la crypto ayant des antécédents, en substance, mettent un prix clair sur l'influence politique, offrant aux groupes d'intérêt un moyen de "corrompre" le cœur du pouvoir. Cela érode gravement l'intégrité politique et l'équité des décisions.
Le terreau du financement du terrorisme et du vol en ligne : les systèmes cryptographiques, en raison de leur anonymat et de la facilité des flux transfrontaliers, sont devenus des outils idéaux pour les organisations de hackers nationaux (comme le « Groupe Lazarus » de la Corée du Nord) et les organisations terroristes pour le vol de fonds et le financement du terrorisme.
Conclusion : "Moi, moi, l'ère des Memes"
"Je, je, meme (Me, me, meme)" — Ce jeu de mots qui imite "Me, me, me" capture avec précision la nature égoïste de la combinaison actuelle entre les cryptomonnaies et le pouvoir politique.
Une technologie qui avait un jour prétendu émanciper le grand public semble aujourd'hui plus encline à servir une minorité privilégiée. Les cryptomonnaies ont acquis un rôle sans précédent sur la table des décideurs, mais leur réputation et leur destin sont désormais étroitement liés aux hauts et aux bas de leurs maîtres politiques.
La "préférence" de Trump pour les crypto-monnaies pourrait, à court terme, lui apporter à lui et à sa famille d'énormes bénéfices économiques, tout en permettant à l'industrie crypto de bénéficier d'un environnement réglementaire plus souple. Mais comme le met en garde The Economist, les avantages de cet échange pourraient finalement ne circuler que dans un sens. Lorsque le vent politique tourne, ou lorsque les risques s'accumulent jusqu'à atteindre un point critique et finissent par éclater, la "lune de miel" d'autrefois pourrait se transformer en "cauchemar" en un instant.
La technologie des cryptomonnaies n'est pas un péché originel en soi, elle continue de montrer un potentiel d'innovation positif dans des domaines tels que les paiements et la tokenisation d'actifs. Mais lorsque ce potentiel est détourné par la spéculation politique et la quête de profits sans limite, et que "l'innovation" devient un prétexte pour "la recherche de rentes", les conséquences peuvent être catastrophiques.
Ce dont les gens ont besoin, ce sont des innovations financières qui bénéficient réellement au grand public et favorisent le progrès social, et non une "fête des marais" qui sera finalement payée par les gens ordinaires.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
The Economist : les cryptoactifs sont devenus l'ultime "actif marécageux"
Si vous ne pouvez pas le battre, rejoignez-le.
Si vous ne pouvez pas assécher le marais, devenez le marais.
« Épurer le marais » (Drain the Swamp) est l'engagement central de la campagne de Trump, signifiant qu'il veut éliminer la corruption politique et les groupes d'intérêts spéciaux à Washington. Cependant, en ce qui concerne la question des cryptomonnaies, il semble qu'il soit en train de creuser lui-même un nouveau « marais numérique » plus caché et potentiellement plus dangereux.
Autrefois, le protagoniste du monde de la cryptographie était Satoshi Nakamoto, aujourd'hui, le protagoniste est le président américain qui dit "personne ne me comprend mieux". Trump avait affirmé que les cryptomonnaies étaient "extrêmement volatiles et sans soutien" ; mais aujourd'hui, il se transforme en affirmant que la communauté cryptographique est "pleine de l'esprit des temps fondateurs, excitante".
Cette tournure dramatique ne reflète pas seulement un changement d'attitude personnelle, mais fait également écho à la réalité des cryptomonnaies - ce "jeune tueur de dragons" qui portait autrefois des idéaux de disruption et de rêve, s'est progressivement "marécagé", voire aliéné en une "pierre philosophale" que certains joueurs de pouvoir transforment en or.
Nous nous trouvons à un moment paradoxal : une technologie qui prétend être "décentralisée" et se libérer du contrôle des pouvoirs, est aujourd'hui en contact étroit avec les plus hauts niveaux de pouvoir politique, voire profondément liée à eux. Cela constitue non seulement une trahison de ses intentions initiales, mais pourrait également conduire à une crise existentielle dépassant le cadre financier.
Le dernier article de couverture du magazine The Economist, les cryptomonnaies sont devenues l'ultime "actif de marais". Dans un certain sens, est-ce une victoire révolutionnaire ?
Aujourd'hui, en lien avec le contenu de l'article, parlons de pourquoi le président tyrannique est tombé amoureux de la cryptographie, les retournements derrière cela, le jeu d'argent et la crise.
I. Le "banquet cryptographique" de Trump : un "jeu doré" soigneusement orchestré
Le point culminant de l'histoire n'est autre que le dîner prévu du 22 mai 2025. Quelques semaines auparavant, le Meme token - $TRUMP, publié en personne par Trump, était au bord de zéro, devenant presque une blague dans le monde des cryptomonnaies.
Cependant, le soutien personnel du président a agi comme un stimulant, lui conférant instantanément une certaine "valeur réelle". L'équipe fondatrice de la monnaie $TRUMP a lancé une invitation à un "pèlerinage" : les détenteurs de pièces classés parmi les 220 premiers par valeur pourront bénéficier de l'"honneur" de dîner avec Trump, tandis que les 25 premiers gros détenteurs pourront participer à une réception VIP et avoir un "contact étroit" avec le président.
Dès l'annonce, le monde des cryptomonnaies est devenu fou, une frénésie d'achats a déferlé. La liste des "chanceux" finaux forme un tableau éclectique de la diversité humaine : il y a des magnats de la cryptomonnaie à la fortune colossale, des fervents partisans de MAGA (Rendre l'Amérique à nouveau grande), et même de purs spéculateurs.
Un homme prévoit de voler d'Asie aux États-Unis dans l'espoir de trouver des investisseurs pour son projet de blockchain qui « promeut la prochaine génération de la culture Meme » ; un autre, un partisan de Trump de New York, a dépensé des cryptomonnaies pour acheter des montres de marque Trump ; il y a même une personne mystérieuse portant un masque, se présentant comme un « détective en ligne », qui se spécialise dans la traque des actifs numériques volés. Les données de la blockchain révèlent sans pitié que, parmi les places VIP, la présence d'étrangers n'est pas rare.
Ce banquet apparemment rempli de célébrités est sans aucun doute entouré de controverses. Les organismes de surveillance du gouvernement américain dénoncent cette situation, pointant du doigt une possible violation des lois fédérales interdisant aux fonctionnaires de recevoir des cadeaux. Pire encore, si des personnes liées à des gouvernements étrangers se trouvent présentes à la soirée, le dîner pourrait même enfreindre la clause solennelle de rémunération de la Constitution américaine (Emoluments Clause), qui interdit aux fonctionnaires fédéraux de recevoir des cadeaux de la part de gouvernements étrangers. Un ancien conseiller spécial sur l'éthique et la réforme gouvernementale de l'administration Obama a même déclaré avec acuité : "C'est un cauchemar éthique."
À peine quatre mois après sa réélection, la famille Trump pousse l'expansion de ses intérêts commerciaux privés à une vitesse et une ampleur sans précédent. Le dîner des Meme coins n'est que la partie émergée de l'iceberg. Leur implantation dans le domaine de la cryptographie ne s'arrête pas là : une société de minage de bitcoins, ainsi qu'un projet intitulé "World Liberty Financial" lancé en grande pompe par son fils, portent clairement l'empreinte de la famille Trump.
Des critiques ont vivement souligné qu'à la lumière du relâchement considérable de la réglementation sur les cryptomonnaies par Trump, ces actions constituent un grave conflit d'intérêts. Le porte-parole de la Maison Blanche a répondu avec désinvolture, affirmant que le président se soucie toujours des intérêts du peuple américain, et que le dîner des Meme coins est une "activité commerciale privée", sans lien avec la Maison Blanche. Si l'on peut croire cela, on ne peut que dire que les Américains sont naïfs.
Ce n'est pas seulement un dîner, mais plutôt un « jeu doré » soigneusement orchestré. Les frais de transaction du $TRUMP, ainsi que les jetons d'une valeur d'environ 10 milliards de dollars qui seraient toujours détenus par ses proches, illustrent le véritable gagnant de ce jeu.
Les données de la société d'analyse blockchain Chainalysis montrent que, bien que 58 investisseurs aient réalisé des profits de plus de 10 millions de dollars grâce à cette monnaie, environ 764 000 portefeuilles ont subi des pertes, la grande majorité étant probablement des petits investisseurs attirés par le mythe du "devenir riche du jour au lendemain". Alors que les privilégiés se partagent les bénéfices lors de banquets, les rêves de nombreux investisseurs ordinaires pourraient bien se transformer en illusions.
Deux, la "marécisation" des cryptomonnaies : de "l'adolescent tueur de dragons" au "dragon maléfique lui-même"
(I) Utopie brisée : la décoloration des idéaux et l'éloignement des intentions
En regardant l'origine des cryptomonnaies, combien de déclarations passionnantes avons-nous entendues ? En 2009, le Bitcoin a fait son apparition, donnant naissance à un mouvement empreint de couleurs utopiques, rayonnant d'une lumière anti-autoritaire. Les premiers croyants en la cryptomonnaie avaient des objectifs nobles, voire grandioses : ils aspiraient à renverser complètement le système financier existant, à protéger les biens personnels contre l'érosion de l'inflation et l'expropriation injuste. Ils rêvaient de reprendre le pouvoir des grandes institutions financières et de le remettre entre les mains de chaque investisseur ordinaire.
À leurs yeux, la cryptomonnaie n’est pas seulement un actif, mais une technologie libératrice, un outil qui peut apporter un monde plus juste et plus transparent. L’évangéliste de la cryptomonnaie Andreas Antonopoulos a un jour déclaré avec passion : « Le bitcoin est une perturbation. » L’impact est si grand que la plupart des gens ne l’ont jamais imaginé...... Perturbation radicale. Une monnaie entièrement décentralisée et sans frontières...... Le bitcoin est né pour les six milliards de personnes non bancarisées dans le monde. ”
À l'époque, le monde des cryptomonnaies débordait d'un idéalisme de type "geek technologique". Il tentait de jouer plusieurs rôles à la fois : un outil de stockage de valeur, un actif d'investissement à haut rendement, une technologie financière permettant des transferts d'argent de personne à personne sans passer par des canaux contrôlés par le gouvernement et les banques. Il promettait un certain degré d'anonymat et de protection de la vie privée, permettant aux gens de ne pas avoir l'impression que "l'oncle Sam" les surveillait en permanence. Il offrait fondamentalement une option pour sortir du système traditionnel, car les premiers partisans éprouvaient une méfiance extrême envers le système financier existant.
Cependant, après plus de dix ans, la réalité s'éloigne de plus en plus de l'idéal initial. Il est évident que l'idéal des crypto-monnaies est en train de "rétrécir". À moins que vous ne soyez un fervent croyant en la crypto, vous ne pensez probablement plus que les crypto-monnaies peuvent remplacer le système financier mondial, mettre fin à la domination du dollar, de l'euro et du yen, ou faire disparaître complètement le système bancaire.
(II) La réalité où le bon grain et l'ivraie coexistent : la naissance des "actifs marécageux"
Aujourd'hui, les cryptomonnaies présentent souvent un visage différent. Elles sont devenues un outil hautement spéculatif, les gens achètent et conservent en espérant que leur valeur augmente ; ou ils vendent à découvert, espérant qu'elle baisse ; ou encore ils investissent dans certaines entreprises de cryptomonnaie, espérant qu'elles surperforment le marché.
Il a également été fortement critiqué pour son rôle fondamental dans le commerce illégal, largement utilisé pour la traite des êtres humains, le trafic de drogues, le financement du terrorisme et d'autres activités illégales. De nombreuses activités cryptographiques choisissent de se dérouler en dehors des juridictions américaines précisément parce que les entreprises concernées ne souhaitent pas ou ne peuvent pas se conformer aux réglementations américaines sur les valeurs mobilières et les banques.
"Actifs marécageux" - Ce concept proposé par The Economist résume précisément la situation délicate actuelle des cryptomonnaies. Un secteur qui avait un jour rêvé de "s'éloigner de la politique" est désormais devenu synonyme de "profit personnel par le pouvoir", développant une "relation douteuse" avec les administrations gouvernementales américaines qui dépasse de loin celle de Wall Street ou de tout autre secteur. C'est sans aucun doute une grande ironie.
Les géants de l'industrie des cryptomonnaies investissent des milliards de dollars dans le lobbying politique pour maintenir des législateurs qui leur sont favorables et frapper sans pitié ceux qui tentent de les réguler. Les fils du président vendent leurs projets de cryptomonnaie à travers le monde, tandis que le président lui-même échange des intérêts avec les plus grands investisseurs sous la forme de dîners en cryptomonnaie.
La valeur des cryptomonnaies détenues par la première famille américaine s'élève aujourd'hui à des milliards de dollars, ce qui pourrait même devenir la plus grande source de richesse unique de cette famille.
Cette tendance à la "marécageisation" contraste fortement avec les autres grandes économies du monde.
Ces dernières années, des pays et régions tels que l'Union européenne, le Japon, Singapour, la Suisse et les Émirats arabes unis ont réussi à fournir une nouvelle clarté réglementaire pour les actifs numériques sans rencontrer de conflits d'intérêts flagrants. Dans les pays en développement où l'expropriation par le gouvernement est courante, l'inflation est élevée et le risque de dévaluation monétaire est réel, les cryptomonnaies continuent à jouer, dans une certaine mesure, le rôle attendu par les idéologues de l'époque.
Il est ironique que tout cela se produise dans un contexte où la technologie sous-jacente des actifs numériques devient de plus en plus mature. Les comportements spéculatifs restent répandus, mais les grandes entreprises financières et les géants de la technologie commencent également à prendre les cryptomonnaies plus au sérieux. Le processus de "tokenisation" des actifs du monde réel s'accélère, et des institutions financières traditionnelles telles que BlackRock et Franklin Templeton sont devenues de grands émetteurs de fonds de marché monétaire tokenisés. Les applications dans le domaine des paiements montrent également un énorme potentiel, avec des entreprises comme Mastercard et Stripe qui adoptent les stablecoins.
Cependant, aux États-Unis, ce pays qui devrait être à la pointe de l'innovation, l'industrie des cryptomonnaies semble avoir choisi un chemin de facilité en dansant avec le pouvoir. Ils soutiennent que, sous l'administration Biden, en raison de la position ferme du président de la SEC, Gary Gensler, et de ses actions d'application fréquentes, ils n'ont d'autre choix que de "se battre par tous les moyens". Les banques, de peur de la pression réglementaire, n'osent pas fournir de services aux entreprises de cryptomonnaies et hésitent à s'aventurer dans ce domaine.
Cette affirmation a son fondement, car clarifier le statut juridique des cryptomonnaies par le biais des tribunaux plutôt que du parlement est effectivement inefficace et pas tout à fait juste. Mais aujourd'hui, avec l'arrivée de Trump au pouvoir, la pendule de la régulation semble osciller violemment vers l'autre extrême, la plupart des affaires contre les entreprises de cryptomonnaies ayant été abandonnées. S'agit-il d'une victoire pour l'industrie ou d'un présage d'une crise plus grande à venir ?
Trois, pourquoi Trump est-il tombé amoureux des cryptomonnaies : un bonbon empoisonné ou une boîte de Pandore ?
Le virage à 180 degrés de Trump sur les crypto-monnaies est l'un des phénomènes les plus remarquables de la scène politique américaine ces dernières années. Passant de "Je n'aime pas le Bitcoin et les autres crypto-monnaies, ce ne sont pas des monnaies, leur valeur est extrêmement volatile et n'a aucune base substantielle" à maintenant déclarer qu'il veut faire des États-Unis "la capitale mondiale des crypto-monnaies" et "une superpuissance incontestée du Bitcoin", cela cache-t-il un changement de politique mûrement réfléchi ou un mariage habile entre politique et affaires ?
(1) "Sous le sucre : Pourquoi Trump étreint la cryptomonnaie ?"
L'"affection pour la crypto" de Trump n'est pas le fruit du hasard, son moteur est à la fois complexe et direct :
Intérêts économiques flagrants : c'est le motif le plus direct et le plus ouvert. Trump et les membres de sa famille sont profondément impliqués dans l'investissement et l'exploitation de la cryptomonnaie. Que ce soit en permettant à lui et à ses partenaires de gagner énormément avec le $TRUMP meme coin, ou les sociétés minières de bitcoins dans lesquelles ses deux fils ont investi, ainsi que World Liberty Financial dont ils détiennent la majorité des actions, tout cela pointe clairement vers la croissance de la richesse personnelle. Le président et sa famille tirent directement profit de cette industrie émergente.
Considérations politiques réalistes : La communauté des cryptomonnaies a été décrite par Trump comme "remplie de l'esprit de la fondation du pays, excitante". Derrière cela se cache une convoitise pour le potentiel politique de ce groupe. Les partisans des cryptomonnaies sont souvent jeunes, passionnés et disposent d'une certaine puissance économique. Obtenir leurs voix et leurs contributions de campagne est extrêmement tentant pour tout homme politique. Trump a promis de mettre en place une législation favorable aux cryptomonnaies et a dépeint l'administration Biden comme le "bourreau" qui étrangle les industries émergentes, précisément pour répondre aux demandes de ce groupe.
Une position anti-réglementation cohérente : l'une des politiques centrales du gouvernement Trump était le desserrement de la réglementation. Les défis que l'industrie des cryptomonnaies pose au système de réglementation financière existant, ainsi que son désir d'un environnement plus souple, correspondent à la philosophie de gouvernance de Trump. Libérer les cryptomonnaies des "entraves" d'institutions comme la SEC s'inscrit dans sa stratégie globale de réduction du pouvoir des agences de régulation.
Renforcement de l'image de "perturbateur" : La nature anticonformiste et contestataire des cryptomonnaies correspond en partie à l'image de "hors système" et de "perturbateur" que Trump a toujours essayé de façonner. Embrasser ce domaine considéré comme "étranger" par le monde financier traditionnel pourrait renforcer son attrait auprès de certains groupes d'électeurs.
(II) "Obus" et "Boîte magique" : des risques énormes potentiels
Cependant, sous le vernis des "préférences cryptographiques" de Trump, se cache peut-être une "bombe" capable de faire exploser l'ensemble du système financier, ou de libérer d'innombrables catastrophes du "boîte de Pandore". Les risques sont multidimensionnels et profonds :
Contagion de la volatilité : L’essence de la « volatilité extrême, soutien narratif » de la cryptomonnaie n’a pas changé. En l’absence de réglementation, si on lui permet d’être profondément intégré dans le système financier traditionnel, son instabilité inhérente peut être transmise aux marchés financiers traditionnels par divers canaux, déclenchant des crises systémiques. Des initiés ont averti que le bitcoin pourrait devenir le swap de défaut de crédit (CDS) ou les titres hypothécaires à risque (MBS) d’aujourd’hui – les instruments financiers complexes et sous-réglementés qui ont déclenché la crise financière de 2008.
Arbitrage réglementaire en pleine expansion : les institutions financières ont naturellement l'impulsion d'éviter la réglementation. Si le domaine des cryptomonnaies devient un nouveau "territoire hors la loi", les entreprises de Wall Street sont susceptibles de profiter de cette vague de "politiques favorables aux cryptomonnaies" pour "retransformer" leurs activités en activités cryptographiques, contournant ainsi le cadre réglementaire existant visant à protéger la stabilité financière.
L'absurdité et le danger de la "réserve stratégique de Bitcoin" : la proposition du gouvernement Trump d'établir ce qu'il appelle une "réserve stratégique de Bitcoin", qui prévoit d'utiliser jusqu'à 100 milliards de dollars de fonds publics pour acheter des crypto-monnaies comme Bitcoin et Ethereum, a été qualifiée par des experts de "totalement dénuée de sens et même d'une stupidité incroyable".
Contrairement aux réserves de pétrole ou de médicaments ayant une valeur stratégique réelle, les réserves de Bitcoin n'ont presque aucune signification stratégique, à part le fait de générer d'énormes bénéfices pour l'industrie de la cryptographie. Cela revient en fait à investir l'argent des contribuables dans des actifs hautement spéculatifs, le risque étant entièrement socialisé.
Répétition de la crise de 2008 : une fois que ces risques éclatent, leurs conséquences dépasseront largement les "traders de crypto-monnaie", et toucheront tous les Américains ordinaires ayant des prêts immobiliers, des comptes de retraite ou souhaitant entreprendre avec un prêt. Parce que tout le système financier repose sur la "confiance", lorsque des risques opaques sont insidieusement implantés et que la réglementation est délibérément affaiblie, l'effondrement de la confiance n'est qu'une question de temps. Plus inquiétant encore, les "pare-feu" tels que la loi Dodd-Frank, mises en place pour faire face à la crise de l'époque, sont maintenant progressivement démantelés par le gouvernement Trump.
Fraude omniprésente, pertes totales : le domaine des cryptomonnaies est envahi par toutes sortes de fraudes et de systèmes de Ponzi. De nombreuses entreprises apparaissent du jour au lendemain, avec des promesses mirobolantes visant spécifiquement ceux qui ont peu de connaissances en finance et en technologie. Une fois trompés, en raison de l'anonymat des cryptomonnaies et de leur traçabilité difficile, les pertes sont presque irrécupérables.
Comparé aux avertissements de risque et aux mécanismes de lutte contre la fraude, qui sont protégés à plusieurs niveaux dans le système bancaire traditionnel, le monde des cryptomonnaies ressemble à une "jungle sombre". Les personnes âgées, les anciens combattants, les propriétaires de start-ups, et même ceux qui utilisent des applications de rencontre pour trouver un partenaire, peuvent tous devenir des victimes de la fraude, avec des pertes pouvant atteindre des milliards de dollars.
L'illusion de la "démocratisation" et le chant du cygne des petits investisseurs : des événements comme le dîner $TRUMP, bien qu'ils semblent offrir aux gens ordinaires l'opportunité d'accéder au pouvoir, cachent souvent la richesse soudaine de quelques initiés et les pertes massives des nombreux petits investisseurs. L'engouement pour les Meme coins est particulièrement révélateur, car leur volatilité fait que la plupart des nouveaux venus deviennent des "preneurs de relais".
Trump a utilisé l'expression "Drain the Swamp" comme l'une de ses promesses phares de campagne, signifiant éliminer la corruption politique et les groupes d'intérêts particuliers à Washington. Cependant, en ce qui concerne les cryptomonnaies, il semble qu'il soit en train de creuser un nouveau "marais numérique", plus caché et peut-être plus dangereux.
Ce "licorne" qui a autrefois porté les idéaux libéraux, est en train de se transformer en une "bête marécageuse" qui s'installe au cœur du pouvoir.
Un conflit d'intérêts sans précédent : le président et sa famille tirent directement d'énormes bénéfices économiques d'un secteur qu'ils s'efforcent activement de déréglementer, ce conflit d'intérêts flagrant, tant par son ampleur que par son étendue, est extrêmement rare dans l'histoire politique moderne des États-Unis. Il ne s'agit plus seulement de "faire fonctionner un hôtel Trump à côté de la Maison Blanche", mais d'une version "corruption XXL" de la privatisation des biens publics, évoquant même une inaptitude à gouverner de type "république bananière".
La systématisation des "canaux de corruption" : les dîners de $TRUMP et les négociations de participation avec certains géants de la crypto ayant des antécédents, en substance, mettent un prix clair sur l'influence politique, offrant aux groupes d'intérêt un moyen de "corrompre" le cœur du pouvoir. Cela érode gravement l'intégrité politique et l'équité des décisions.
Le terreau du financement du terrorisme et du vol en ligne : les systèmes cryptographiques, en raison de leur anonymat et de la facilité des flux transfrontaliers, sont devenus des outils idéaux pour les organisations de hackers nationaux (comme le « Groupe Lazarus » de la Corée du Nord) et les organisations terroristes pour le vol de fonds et le financement du terrorisme.
Conclusion : "Moi, moi, l'ère des Memes"
"Je, je, meme (Me, me, meme)" — Ce jeu de mots qui imite "Me, me, me" capture avec précision la nature égoïste de la combinaison actuelle entre les cryptomonnaies et le pouvoir politique.
Une technologie qui avait un jour prétendu émanciper le grand public semble aujourd'hui plus encline à servir une minorité privilégiée. Les cryptomonnaies ont acquis un rôle sans précédent sur la table des décideurs, mais leur réputation et leur destin sont désormais étroitement liés aux hauts et aux bas de leurs maîtres politiques.
La "préférence" de Trump pour les crypto-monnaies pourrait, à court terme, lui apporter à lui et à sa famille d'énormes bénéfices économiques, tout en permettant à l'industrie crypto de bénéficier d'un environnement réglementaire plus souple. Mais comme le met en garde The Economist, les avantages de cet échange pourraient finalement ne circuler que dans un sens. Lorsque le vent politique tourne, ou lorsque les risques s'accumulent jusqu'à atteindre un point critique et finissent par éclater, la "lune de miel" d'autrefois pourrait se transformer en "cauchemar" en un instant.
La technologie des cryptomonnaies n'est pas un péché originel en soi, elle continue de montrer un potentiel d'innovation positif dans des domaines tels que les paiements et la tokenisation d'actifs. Mais lorsque ce potentiel est détourné par la spéculation politique et la quête de profits sans limite, et que "l'innovation" devient un prétexte pour "la recherche de rentes", les conséquences peuvent être catastrophiques.
Ce dont les gens ont besoin, ce sont des innovations financières qui bénéficient réellement au grand public et favorisent le progrès social, et non une "fête des marais" qui sera finalement payée par les gens ordinaires.