Perspectives du marché de juillet : variations politiques contre une calme record, la faiblesse estivale va-t-elle se poursuivre ?
Le marché est entré dans une période de calme anormal, avec un volume de transactions tombé à son plus bas niveau en 9 mois et une volatilité atteignant son plus bas niveau en 21 mois. Cela indique que malgré de nombreux événements en juillet, le marché pourrait continuer à montrer un ralentissement de la croissance estivale.
Les mois de juillet des quatre dernières années ont été marqués par des événements majeurs, mais les prix sont restés relativement stables. Les traders semblent préférer "profiter de la vie" plutôt que de trader fréquemment ce mois-ci. Alors, ce mois de juillet sera-t-il différent cette année ?
Perspectives de Juillet - Un autre été calme ?
Juillet connaîtra une série d'événements importants. Les tendances politiques pourraient continuer d'affecter le sentiment du marché et l'évolution des prix du Bitcoin. Ce mois-ci, trois points clés seront à l'ordre du jour :
Projet de budget : Un budget fiscal expansionniste est favorable aux actifs rares comme le bitcoin, mais pourrait être compensé par les problèmes de droits de douane.
Problèmes de droits de douane : Après la fin de la période d'exemption des droits de douane, l'impact des nouveaux droits de douane se fera progressivement sentir. L'expérience passée montre que l'incertitude des droits de douane peut exercer une pression sur le Bitcoin.
Politique de cryptographie : La fin du mois est la date limite pour le rapport sur les politiques liées à la cryptographie. Bien que certaines échéances de décisions précédentes soient déjà passées, les évolutions politiques concernant les actifs numériques restent dignes d'intérêt.
Ces événements peuvent tous influencer le cours du bitcoin, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la diminution de la liquidité due aux vacances de la fête nationale américaine pourrait accroître l'incertitude sur le marché dans un avenir proche.
Évolution du sentiment du marché
D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats à terme non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et la pente des options, l'appétit pour le risque sur le marché est relativement modéré, se trouvant dans un état structurel différent par rapport aux périodes de bull market passées. Cet appétit pour le risque réprimé peut être considéré comme un signe positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que le risque de liquidation sera également plus faible lors du redressement du marché. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'effet de levier global reste contrôlé, ce qui est plus adapté pour continuer à détenir des actifs et garder de la patience dans ce marché saisonnier lent.
Le modèle historique va-t-il se répéter ?
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, bien que les mois de juillet des dernières années aient été marqués par des événements d'actualité majeurs :
En juillet 2021, le prix du Bitcoin a chuté à un niveau bas annuel en raison de la réglementation.
En juillet 2022, plusieurs institutions cryptographiques ont fait faillite.
En juillet 2023, une grande société de gestion d'actifs a soumis une demande de fonds négocié en bourse (ETF) sur le Bitcoin.
Juillet 2024, après avoir traversé de nombreux événements politiques et de marché ayant des répercussions profondes.
Dans un environnement où le marché ne montre pas de signes de surchauffe, choisir de continuer à détenir des actifs physiques et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie, avec un volume quotidien moyen de transactions descendant à 2,18 milliards de dollars le 7, atteignant un nouveau bas niveau en 9 mois. Cela est principalement dû à une fourchette de prix étroite et à une actualité calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a poursuivi la tendance généralement morose de l'été. Les données historiques montrent que de juin à octobre, cela ne représente que 32 % du volume annuel. Juillet et septembre sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un modèle similaire. La volatilité sur 7 jours est tombée à 0,79 %, son plus bas niveau en 21 mois. Au cours de l'année dernière, une volatilité aussi basse n'a duré que deux jours au maximum, ce qui signifie qu'il pourrait y avoir des fluctuations de marché plus importantes à court terme.
Bien que les tendances des prix soient faibles, les flux de fonds se portent bien. Les ETP Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 Bitcoin au cours de la semaine dernière, le plus fort afflux hebdomadaire depuis fin mai. Cependant, cet afflux de fonds vigoureux contraste fortement avec des prix stagnants, ce qui indique une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs de catalyse potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins entrer dans un état de faible activité typique de l'été.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme, les flux de fonds limités des ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une compression du marché alimentée par l'effet de levier présente des risques limités à court terme.
Marché à terme : La prime annualisée des contrats à terme sur Bitcoin reste faible, se situant autour de 7 à 8 %.
ETF à effet de levier : activité modérée, avec des sorties de fonds faibles et continues, indiquant une faible appétence au risque sur le marché.
Contrat à terme perpétuel : le taux de financement est faible, bien en dessous du niveau neutre, ce qui indique un manque de volonté de créer de nouvelles positions longues.
Marché des options : Les biais de différentes échéances tendent vers la neutralité, la volatilité implicite se contracte à un nouveau plus bas annuel, le marché s'attend à ce que la tendance estivale continue de progresser lentement.
L'émergence du marché des produits dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année passée, le ratio de levier relatif sur le marché des altcoins a augmenté de manière spectaculaire. La proportion des positions ouvertes sur les contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière est passée de 3 % à 5,6 %, indiquant que le trading à effet de levier sur les altcoins est plus actif.
Le volume des positions non couvertes d'Ethereum et de Solana a respectivement augmenté de 68 % et 115 %, tandis que le volume des positions non couvertes de Bitcoin est resté pratiquement inchangé, soulignant que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, bien que le volume de positions des altcoins augmente régulièrement, son taux de financement brosse un tableau prudent du marché. Ce phénomène de croissance stable des positions coexistante avec un taux de financement modéré indique que la stratégie de positionnement sur l'ensemble du marché est plutôt retenue.
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SocialAnxietyStaker
· 07-19 05:23
Fatigué mais toujours dans cette fluctuation, autant faire une grande sieste.
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MetaNeighbor
· 07-17 16:21
Les attentes sont toutes des balivernes. Dormir en mode sideways n'est pas agréable ?
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NftMetaversePainter
· 07-16 14:12
les motifs algorithmiques suggèrent un équilibre du marché à l'entropie maximale... fascinant de voir comment la dynamique des fonctions de hash reflète la stagnation du marché pour être honnête
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ProposalDetective
· 07-16 14:10
Le marché est trop calme, je vais aller me coucher sur la plage un moment.
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LeverageAddict
· 07-16 14:08
Trop sec, je m'ennuie à mourir, il suffit de tenir le coup~
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HappyToBeDumped
· 07-16 13:57
Encore un mois à tourner en rond en attendant de manger de la terre.
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StableGenius
· 07-16 13:50
en fait, cette tranquillité estivale est exactement ce que j'avais prédit... le marché prouve encore une fois ma thèse smh
Perspectives du marché de juillet : faible Fluctuation se poursuit en attendant que les variations politiques déclenchent le marché.
Perspectives du marché de juillet : variations politiques contre une calme record, la faiblesse estivale va-t-elle se poursuivre ?
Le marché est entré dans une période de calme anormal, avec un volume de transactions tombé à son plus bas niveau en 9 mois et une volatilité atteignant son plus bas niveau en 21 mois. Cela indique que malgré de nombreux événements en juillet, le marché pourrait continuer à montrer un ralentissement de la croissance estivale.
Les mois de juillet des quatre dernières années ont été marqués par des événements majeurs, mais les prix sont restés relativement stables. Les traders semblent préférer "profiter de la vie" plutôt que de trader fréquemment ce mois-ci. Alors, ce mois de juillet sera-t-il différent cette année ?
Perspectives de Juillet - Un autre été calme ?
Juillet connaîtra une série d'événements importants. Les tendances politiques pourraient continuer d'affecter le sentiment du marché et l'évolution des prix du Bitcoin. Ce mois-ci, trois points clés seront à l'ordre du jour :
Projet de budget : Un budget fiscal expansionniste est favorable aux actifs rares comme le bitcoin, mais pourrait être compensé par les problèmes de droits de douane.
Problèmes de droits de douane : Après la fin de la période d'exemption des droits de douane, l'impact des nouveaux droits de douane se fera progressivement sentir. L'expérience passée montre que l'incertitude des droits de douane peut exercer une pression sur le Bitcoin.
Politique de cryptographie : La fin du mois est la date limite pour le rapport sur les politiques liées à la cryptographie. Bien que certaines échéances de décisions précédentes soient déjà passées, les évolutions politiques concernant les actifs numériques restent dignes d'intérêt.
Ces événements peuvent tous influencer le cours du bitcoin, en fonction de quel facteur, l'expansion budgétaire ou l'incertitude commerciale, domine. De plus, la diminution de la liquidité due aux vacances de la fête nationale américaine pourrait accroître l'incertitude sur le marché dans un avenir proche.
Évolution du sentiment du marché
D'après des indicateurs tels que le taux de financement, les contrats à terme non réglés, l'exposition des ETF à effet de levier, le volume des transactions et la pente des options, l'appétit pour le risque sur le marché est relativement modéré, se trouvant dans un état structurel différent par rapport aux périodes de bull market passées. Cet appétit pour le risque réprimé peut être considéré comme un signe positif pour l'avenir du Bitcoin. Un enthousiasme limité signifie que le risque de liquidation sera également plus faible lors du redressement du marché. Actuellement, il n'y a aucune raison pour que le marché subisse un désendettement massif, le niveau d'effet de levier global reste contrôlé, ce qui est plus adapté pour continuer à détenir des actifs et garder de la patience dans ce marché saisonnier lent.
Le modèle historique va-t-il se répéter ?
En regardant de 2021 à 2024, juillet est le deuxième mois le moins actif de l'année en termes de volume de transactions, bien que les mois de juillet des dernières années aient été marqués par des événements d'actualité majeurs :
Dans un environnement où le marché ne montre pas de signes de surchauffe, choisir de continuer à détenir des actifs physiques et de faire preuve de patience pourrait être une stratégie plus prudente.
Analyse approfondie des données du marché
Performance du marché au comptant
L'activité de trading sur le marché au comptant s'est encore affaiblie, avec un volume quotidien moyen de transactions descendant à 2,18 milliards de dollars le 7, atteignant un nouveau bas niveau en 9 mois. Cela est principalement dû à une fourchette de prix étroite et à une actualité calme.
Le volume des transactions au comptant de Bitcoin a poursuivi la tendance généralement morose de l'été. Les données historiques montrent que de juin à octobre, cela ne représente que 32 % du volume annuel. Juillet et septembre sont généralement les mois les plus calmes de l'année.
La volatilité présente également un modèle similaire. La volatilité sur 7 jours est tombée à 0,79 %, son plus bas niveau en 21 mois. Au cours de l'année dernière, une volatilité aussi basse n'a duré que deux jours au maximum, ce qui signifie qu'il pourrait y avoir des fluctuations de marché plus importantes à court terme.
Bien que les tendances des prix soient faibles, les flux de fonds se portent bien. Les ETP Bitcoin ont enregistré un afflux net de 18 877 Bitcoin au cours de la semaine dernière, le plus fort afflux hebdomadaire depuis fin mai. Cependant, cet afflux de fonds vigoureux contraste fortement avec des prix stagnants, ce qui indique une pression de vente considérable sur le marché.
Ainsi, bien qu'il existe plusieurs facteurs de catalyse potentiels sur le marché en juillet 2025, selon les modèles passés, le marché pourrait néanmoins entrer dans un état de faible activité typique de l'été.
marché des dérivés
Dans l'ensemble, la faible prime des contrats à terme, les flux de fonds limités des ETF à effet de levier, ainsi que le faible effet de levier et le rendement modéré du marché des contrats perpétuels, ces signes indiquent qu'une compression du marché alimentée par l'effet de levier présente des risques limités à court terme.
L'émergence du marché des produits dérivés de cryptomonnaies
Au cours de l'année passée, le ratio de levier relatif sur le marché des altcoins a augmenté de manière spectaculaire. La proportion des positions ouvertes sur les contrats perpétuels par rapport à la capitalisation boursière est passée de 3 % à 5,6 %, indiquant que le trading à effet de levier sur les altcoins est plus actif.
Le volume des positions non couvertes d'Ethereum et de Solana a respectivement augmenté de 68 % et 115 %, tandis que le volume des positions non couvertes de Bitcoin est resté pratiquement inchangé, soulignant que l'attention des traders se tourne de plus en plus vers les altcoins.
Cependant, bien que le volume de positions des altcoins augmente régulièrement, son taux de financement brosse un tableau prudent du marché. Ce phénomène de croissance stable des positions coexistante avec un taux de financement modéré indique que la stratégie de positionnement sur l'ensemble du marché est plutôt retenue.