Situation des fonds : La combinaison des rachats passifs des ETF et des liquidations forcées sur le marché des futures crée une résonance à court terme de "pression de vente nette + désendettement" ; cependant, d'après l'expérience historique, les fortes liquidations se produisent souvent vers la fin des fluctuations de phase, il est donc nécessaire d'attendre la convergence synchronisée des indicateurs de volume et de volatilité. Contexte macroéconomique : La prudence avant le PCE et le jeu autour des attentes de baisse des taux en septembre rendent la transmission du dollar/les rendements des obligations américaines sur le prix des cryptomonnaies plus directe ; si le PCE faiblit, les actifs risqués devraient se redresser par étapes, sinon cela continuera à exercer une pression. Structure : L'ETH connaît une volatilité significativement accrue, dans un contexte où la skew des options se tourne vers la défense et où les périodes de taux de financement négatifs/tendant vers zéro se multiplient, les transactions de suivi à la baisse et les stratégies de vente à haute volatilité (pour les investisseurs professionnels) coexistent. Perspective à moyen terme : bien que la pression à court terme soit forte, l'augmentation du ratio de positions institutionnelles et l'activité de l'écosystème Ethereum fournissent un thème à moyen terme et un ancrage de liquidité. Après une correction, il est nécessaire de sélectionner soigneusement les actifs et le rythme des positions.
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#打榜优质内容# Interprétation du marché d'aujourd'hui
Situation des fonds : La combinaison des rachats passifs des ETF et des liquidations forcées sur le marché des futures crée une résonance à court terme de "pression de vente nette + désendettement" ; cependant, d'après l'expérience historique, les fortes liquidations se produisent souvent vers la fin des fluctuations de phase, il est donc nécessaire d'attendre la convergence synchronisée des indicateurs de volume et de volatilité.
Contexte macroéconomique : La prudence avant le PCE et le jeu autour des attentes de baisse des taux en septembre rendent la transmission du dollar/les rendements des obligations américaines sur le prix des cryptomonnaies plus directe ; si le PCE faiblit, les actifs risqués devraient se redresser par étapes, sinon cela continuera à exercer une pression.
Structure : L'ETH connaît une volatilité significativement accrue, dans un contexte où la skew des options se tourne vers la défense et où les périodes de taux de financement négatifs/tendant vers zéro se multiplient, les transactions de suivi à la baisse et les stratégies de vente à haute volatilité (pour les investisseurs professionnels) coexistent.
Perspective à moyen terme : bien que la pression à court terme soit forte, l'augmentation du ratio de positions institutionnelles et l'activité de l'écosystème Ethereum fournissent un thème à moyen terme et un ancrage de liquidité. Après une correction, il est nécessaire de sélectionner soigneusement les actifs et le rythme des positions.