Le lundi, heure locale américaine, selon des documents réglementaires et des annonces de sociétés concernées, la SEC américaine a officiellement approuvé la demande d'inscription à la négociation de l'ETF Spot ETH de la société Long. L'ETF Spot ETH est officiellement en vigueur, les formulaires 424(b) sont en cours de publication, et il ne reste plus qu'à attendre que les ETF correspondants soient inscrits mardi matin à 9h30, heure de la côte est des États-Unis (21h30, le 23 juillet, heure de Pékin).
Les premières demandes d'émission d'ETF Spot Ethereum (ETH) comprennent :
Les frais de l'ETF BlackRock SpotETH Ethereum sont de 0,25% (0,12% pour les 2,5 milliards de dollars ou les 12 premiers mois), avec le code ETHA ;
Les frais de Fidelity SpotETH坊 ETF sont de 0,25 % (sans frais de gestion pour l'année 2024), avec le code FETH ;
Les frais de l'ETF Bitwise SpotETH sont de 0,2 % (0 % pour les premiers 5 milliards de dollars ou les 6 premiers mois), avec le code ETHW ;
Le coût du fonds négocié en bourse (ETF) SpotETH坊 de 21 Shares est de 0,21% (0% pour les 500 millions de dollars ou les 12 premiers mois), avec le code GETH ;
Les frais de VanEck SpotETH ETF sont de 0,2% (0% pour les premiers 1,5 milliard de dollars ou les 12 premiers mois), code ETHV ;
Les frais de l'ETF Invesco Galaxy SpotETH sont de 0,25 %, avec le code QETH ;
Les frais de l'ETF Franklin SpotETH sont de 0,19 % (0 % jusqu'au 31 janvier 2025 ou 100 milliards de dollars US), le code est EZET;
Grayscale SpotÉther坊 ETF 费用为 2.5% ，代码为 ETHE；
Le coût de Grayscale Ethereum Mini Trust ETF est de 0.15 %, avec le code ETH.
Il convient de mentionner que, comme le GBTC de Grayscale, Grayscale convertira le trust Grayscale ETH existant ETHE en ETF, en conservant les frais précédents de 2,5%. En octobre dernier, Grayscale et NYSE Arca ont conjointement demandé la conversion du fonds fiduciaire Grayscale ETH Trust en un ETF Ethereum Spot de Grayscale.
Selon les données du site officiel de Grayscale, le trust ETHE a été créé en décembre 2017, a été coté en juin 2019 et a été inscrit en tant qu'ETF le 23 juillet. Actuellement, ETHE détient 2,63 millions d'ETH. En raison de sa création précoce, le coût moyen de détention d'ETH par Grayscale n'était que de quelques centaines de dollars. De plus, le taux de frais d'ETHE est maintenu à 2,5% après sa conversion en ETF. Certains estiment que, en raison de l'interdiction de rachat pendant la période de détention et du délai de blocage de 6 mois du trust ETHE, ainsi que des frais élevés, 10 fois plus élevés que ses concurrents, une sortie importante est à prévoir.
Malgré les mesures prises par Grayscale pour empêcher les sorties de fonds, telles que l'introduction de Grayscale Mini Trust ETF (frais de 0,25% à 0,15% ETF, gratuit pendant les 6 premiers mois, actuellement l'ETF le moins cher), il est toujours difficile d'éviter la pression à la vente observée après la cotation de GTBC.
Point de vue : La pression de vente d'ETHE ne sera pas aussi importante que celle de GBTC
ETHE a été coté en bourse en 2019, et comme GBTC, il est l'un des premiers fonds liés à l'ETH sur le marché américain. Auparavant, ETHE était un fonds fermé, et en raison de sa structure, il présentait certaines opportunités d'arbitrage en raison de la prime et de la décote du prix du fonds par rapport à la valeur nette de l'actif. Cependant, en raison d'une série d'événements de faillite précédents impliquant FTX, DCG, etc., des fonds tels que GBTC ont été critiqués sur le marché comme "les instigateurs de la bulle et de l'effondrement des institutions".
De plus, les ETF sont plus transparents que les produits de fiducie, offrent une meilleure liquidité, ont des seuils et des risques de rachat plus bas, et sont donc plus susceptibles d'être acceptés par les gestionnaires de fonds communs de placement et les fonds de pension, ce qui les rend plus populaires sur le marché. Par conséquent, tandis que d'autres institutions demandent des ETF Spot pour les actifs de chiffrement, des produits de fiducie tels que GBTC et ETHE de Grayscale se sont finalement convertis en ETF afin de ne pas être marginalisés.
En raison de la pression de vente continue sur BTCSpot ETF après la conversion réussie de GBTC en BTC, le marché est également préoccupé par d'éventuelles sorties massives après la cotation d'ETHE.
Les données de Farside Investors montrent que jusqu'au 22 juillet, GBTC a toujours fait face à des sorties de fonds, avec une sortie nette cumulée de 18,49 milliards de dollars. Bien que les 2,63 millions d'ETH détenus par Grayscale (d'une valeur d'environ 9,3 milliards de dollars) diffèrent considérablement de la taille de GBTC, il est compréhensible que les frais élevés d'ETHE entraînent également des sorties de fonds.
Cependant, l'analyste @Theclues estime qu'il y a une grande différence entre ETHE et GBTC, et que la pression de vente après la cotation de ETHE ne sera pas aussi intense que celle de GBTC.
Elle pense que le BTC ETF n'a pas connu de difficultés lors de sa mise en place et est stable. Il a augmenté de près de 100% au cours des trois derniers mois avant le 10 janvier.
Le ETH ETF a rencontré de nombreux obstacles, en particulier le revirement majeur de 'impossibilité de le faire passer à court terme' à 'passer en juillet', ce qui a relancé les spéculations à partir de 2800 et a entraîné une hausse de 21% jusqu'à présent. La motivation de vendre des nouvelles est basée sur les bénéfices anticipés des spéculations. Comparé à BTC, les motivations de vente d'ETH sont incomparables.
De plus, bien qu’ETHE dispose également d’un ordre de profit d’arbitrage (acheter avec une décote de 40 % pour attraper le fond), il existe une très grande différence entre ETHE et GBTC, GBTC n’avait qu’un volume hebdomadaire de plus de 100 millions de dollars avant d’être converti en ETF, et l’ETHE actuel a plus de 400 millions de dollars de trading hebdomadaire, ce qui a duré plusieurs semaines, en outre, la prime ETHE s’est réduite à moins de 6 % très tôt, et la prime s’est progressivement redressée deux semaines avant que GBTC ne soit converti en ETF. Par conséquent, il y a suffisamment de marge de manœuvre et de profondeur de marché pour qu’ETHE Arbitrage vende des actions ETHE. Elle soutient que de nombreuses prédictions basées sur l’idée que le « sujet prédit » est statique sont très subjectives.
De plus, même s'il y a de la pression de vente et du dumping à court terme sur l'ETHE, il sera également absorbé par d'autres ETF Ethereum à long terme. Nous pouvons le constater à travers les mouvements d'entrée et de sortie de l'ETF BTCSpot, même si le GBTC enregistre une sortie importante, les entrées nettes de l'ETF BTCSpot ont dépassé 17 milliards de dollars jusqu'au 22 juillet. De plus, en ce qui concerne la performance des prix, la pression de vente n'a pas eu d'effet significatif sur le prix du BTC.
En outre, par rapport à GBTC, une mesure importante est que Grayscale a scindé le Mini Trust ETF de ETHE. Selon son site officiel, jusqu'au 18 juillet 2024, 10 % de l'ETH sous-jacent du Grayscale Ethereum Trust (ETHE Trust) a été scindé lors de la création du Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH Trust), ce qui signifie que la valeur nette d'actif des parts de l'ETHE Trust sera inférieure de 10 % à celle du jour précédent (sans tenir compte d'une éventuelle pump ou baisse de prix de l'ETH), et les actionnaires de l'ETHE Trust recevront les bénéfices de la scission sans avoir à entreprendre d'action, et auront le droit d'obtenir des parts de l'ETH Trust dans un rapport de 1:1. Par conséquent, leur exposition globale à l'ETH restera inchangée.
Actuellement, Grayscale détient deux ETF, ETHE et ETH. ETHE détient initialement 90% d'ETH avec des frais de gestion de 2,5%, ce qui le rend plus adapté aux institutions et aux investisseurs professionnels. ETH détient initialement 10% d'ETH avec des frais de gestion plus bas pour réduire la perte d'utilisateurs et le potentiel de Goutte de pression de vente.
Par conséquent, par rapport à GBTC, les sorties d'ETHE seront plus douces à mesure que les détenteurs passeront à Mini Trust ETF.
Le Mini Trust ETF de Grayscale peut également aider les holders à long terme à éviter raisonnablement les impôts, ce qui permet aux holders d'ETHE de trouver un bon compromis entre la réduction des revenus et la vente, en particulier pour ceux qui risquent d'être touchés par des impôts potentiels sur les gains en capital.
Estimer la taille des flux d'entrée de l'ETH ETF
Actuellement, les institutions long estiment les flux d'entrée de l'ETH ETF :
L'équipe de recherche de Grayscale prévoit que la demande d'ETF Ethereum (ETH) aux États-Unis atteindra 25 % à 30 % de la demande d'ETF Bitcoin (BTC). Une grande partie de l'approvisionnement en ETH (comme l'ETH mis en jeu) pourrait ne pas être utilisée pour les ETF.
La recherche sur les actifs numériques ASXN estime que lorsque l'ETF ETH sera lancé, les détenteurs de ETHE auront 2 mois pour sortir dans une fourchette de prix proche de la valeur nominale. Il s'agit d'une variable clé qui contribuera à empêcher les sorties de capitaux de l'ETH, en particulier les sorties de capitaux. L'estimation interne d'ASXN est qu'il y aura une entrée mensuelle de 8 à 12 milliards de dollars. Ceci est calculé en prenant la moyenne pondérée de la capitalisation boursière mensuelle de BTC, puis en la multipliant par la capitalisation boursière de l'ETH.
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, prédit que l'ETF Ethereum Spot pourrait obtenir 10% à 15% des actifs de l'ETF Bitcoin Spot, atteignant entre 5 et 8 milliards de dollars.
Galaxy prévoit que les flux nets de l'ETF ETH atteindront 20 à 50% des flux nets de l'ETF BTC au cours des cinq premiers mois, avec un objectif de 30%, ce qui signifie des flux nets mensuels de 1 milliard de dollars.
Selon les prévisions de Shen Yu, la principale entrée de fonds lors de la première cotation entre juin et décembre pourrait provenir de petits investisseurs, représentant 80 à 90% du capital total, avec une participation limitée des investisseurs institutionnels. Étant donné que ETHE est similaire à GBTC, le marché pourrait faire face à une pression partielle d'arbitrage et de vente. Il reste à voir si le marché peut supporter cette pression de vente. Après décembre, les investisseurs institutionnels pourraient progressivement entrer sur le marché.
Cependant, le marché est généralementime que l'afflux de ETH ETF est limité.
Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan a prédit fin mai que les flux d'entrée dans les ETF Ethereum pourraient ne représenter qu'une petite fraction de ceux du BTC.
Citigroup estime que les flux d'ETF représenteront de 30% à 35% des flux de Bitcoin. Selon CoinDesk, ce chiffre atteindra entre 4,7 et 5,4 milliards de dollars au cours des six prochains mois.
Les deux banques estiment que le BTC a un avantage de premier arrivé et soulignent que les fonctionnalités offertes par l'Ethereum ne peuvent pas être réalisées via des ETF, ce qui limite la demande.
Comment le prix de l'ETH sera-t-il impacté ?
Actuellement, l'opinion générale sur le marché est que. En raison du phénomène de vente de nouvelles apparu en mai concernant l'approbation de l'ETF Spot ETH, et le temps d'attente du marché entre l'approbation des fichiers de demande 19-b et S-1 par la SEC étant suffisamment long, il est fort probable que l'impact de l'ETF sur le marché ait déjà été digéré, de sorte que l'ETF ETH n'aura probablement pas une trop grande fluctuation sur le prix de l'ETH.
Par ailleurs, certains points de vue optimistes estiment que, après le lancement initial des ETF, la performance de l'Ethereum dépassera celle du BTC.
Une étude de la société d'analyse Kaiko montre que le futur ETF ETH devrait renforcer les performances de l'ETH par rapport au BTC. Kaiko indique que depuis l'approbation des ETF par les autorités de régulation en mai, le ratio ETH/BTC (un indicateur clé pour comparer les deux principales cryptoactifs) a fortement augmenté, passant de 0,045 à 0,05, et est resté élevé. En d'autres termes, l'achat d'un ETH nécessite une plus grande quantité de BTC, et cette tendance ne fera que s'accentuer avec le lancement de l'ETF, même si le prix de l'ETH a fluctué depuis mai, ce ratio indique que l'ETH est prêt à augmenter.
La PDG de SynFutures, Rachel Lin, a déclaré en mai que, en plus des facteurs de demande, les changements d'approvisionnement apporteraient également de l'espace à la hausse, ce qui resserrera le rapport prix du BTC par rapport à l'ETH. Elle pense que le marché actuel n'est pas assez optimiste quant à l'ETH, tous les indicateurs pointant vers un marché haussier massif pour l'ETH dans les mois à venir.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le ETF spot ETH de Gate.io commence à être négocié aujourd'hui. Qu'en est-il du volume d'entrée et de la pression de vente ?
Auteur original: Nian Qing, ChainCatcher
Le lundi, heure locale américaine, selon des documents réglementaires et des annonces de sociétés concernées, la SEC américaine a officiellement approuvé la demande d'inscription à la négociation de l'ETF Spot ETH de la société Long. L'ETF Spot ETH est officiellement en vigueur, les formulaires 424(b) sont en cours de publication, et il ne reste plus qu'à attendre que les ETF correspondants soient inscrits mardi matin à 9h30, heure de la côte est des États-Unis (21h30, le 23 juillet, heure de Pékin).
Les premières demandes d'émission d'ETF Spot Ethereum (ETH) comprennent :
Il convient de mentionner que, comme le GBTC de Grayscale, Grayscale convertira le trust Grayscale ETH existant ETHE en ETF, en conservant les frais précédents de 2,5%. En octobre dernier, Grayscale et NYSE Arca ont conjointement demandé la conversion du fonds fiduciaire Grayscale ETH Trust en un ETF Ethereum Spot de Grayscale.
Selon les données du site officiel de Grayscale, le trust ETHE a été créé en décembre 2017, a été coté en juin 2019 et a été inscrit en tant qu'ETF le 23 juillet. Actuellement, ETHE détient 2,63 millions d'ETH. En raison de sa création précoce, le coût moyen de détention d'ETH par Grayscale n'était que de quelques centaines de dollars. De plus, le taux de frais d'ETHE est maintenu à 2,5% après sa conversion en ETF. Certains estiment que, en raison de l'interdiction de rachat pendant la période de détention et du délai de blocage de 6 mois du trust ETHE, ainsi que des frais élevés, 10 fois plus élevés que ses concurrents, une sortie importante est à prévoir.
Malgré les mesures prises par Grayscale pour empêcher les sorties de fonds, telles que l'introduction de Grayscale Mini Trust ETF (frais de 0,25% à 0,15% ETF, gratuit pendant les 6 premiers mois, actuellement l'ETF le moins cher), il est toujours difficile d'éviter la pression à la vente observée après la cotation de GTBC.
Point de vue : La pression de vente d'ETHE ne sera pas aussi importante que celle de GBTC
ETHE a été coté en bourse en 2019, et comme GBTC, il est l'un des premiers fonds liés à l'ETH sur le marché américain. Auparavant, ETHE était un fonds fermé, et en raison de sa structure, il présentait certaines opportunités d'arbitrage en raison de la prime et de la décote du prix du fonds par rapport à la valeur nette de l'actif. Cependant, en raison d'une série d'événements de faillite précédents impliquant FTX, DCG, etc., des fonds tels que GBTC ont été critiqués sur le marché comme "les instigateurs de la bulle et de l'effondrement des institutions".
De plus, les ETF sont plus transparents que les produits de fiducie, offrent une meilleure liquidité, ont des seuils et des risques de rachat plus bas, et sont donc plus susceptibles d'être acceptés par les gestionnaires de fonds communs de placement et les fonds de pension, ce qui les rend plus populaires sur le marché. Par conséquent, tandis que d'autres institutions demandent des ETF Spot pour les actifs de chiffrement, des produits de fiducie tels que GBTC et ETHE de Grayscale se sont finalement convertis en ETF afin de ne pas être marginalisés.
En raison de la pression de vente continue sur BTCSpot ETF après la conversion réussie de GBTC en BTC, le marché est également préoccupé par d'éventuelles sorties massives après la cotation d'ETHE.
Les données de Farside Investors montrent que jusqu'au 22 juillet, GBTC a toujours fait face à des sorties de fonds, avec une sortie nette cumulée de 18,49 milliards de dollars. Bien que les 2,63 millions d'ETH détenus par Grayscale (d'une valeur d'environ 9,3 milliards de dollars) diffèrent considérablement de la taille de GBTC, il est compréhensible que les frais élevés d'ETHE entraînent également des sorties de fonds.
Cependant, l'analyste @Theclues estime qu'il y a une grande différence entre ETHE et GBTC, et que la pression de vente après la cotation de ETHE ne sera pas aussi intense que celle de GBTC.
Elle pense que le BTC ETF n'a pas connu de difficultés lors de sa mise en place et est stable. Il a augmenté de près de 100% au cours des trois derniers mois avant le 10 janvier.
Le ETH ETF a rencontré de nombreux obstacles, en particulier le revirement majeur de 'impossibilité de le faire passer à court terme' à 'passer en juillet', ce qui a relancé les spéculations à partir de 2800 et a entraîné une hausse de 21% jusqu'à présent. La motivation de vendre des nouvelles est basée sur les bénéfices anticipés des spéculations. Comparé à BTC, les motivations de vente d'ETH sont incomparables.
De plus, bien qu’ETHE dispose également d’un ordre de profit d’arbitrage (acheter avec une décote de 40 % pour attraper le fond), il existe une très grande différence entre ETHE et GBTC, GBTC n’avait qu’un volume hebdomadaire de plus de 100 millions de dollars avant d’être converti en ETF, et l’ETHE actuel a plus de 400 millions de dollars de trading hebdomadaire, ce qui a duré plusieurs semaines, en outre, la prime ETHE s’est réduite à moins de 6 % très tôt, et la prime s’est progressivement redressée deux semaines avant que GBTC ne soit converti en ETF. Par conséquent, il y a suffisamment de marge de manœuvre et de profondeur de marché pour qu’ETHE Arbitrage vende des actions ETHE. Elle soutient que de nombreuses prédictions basées sur l’idée que le « sujet prédit » est statique sont très subjectives.
De plus, même s'il y a de la pression de vente et du dumping à court terme sur l'ETHE, il sera également absorbé par d'autres ETF Ethereum à long terme. Nous pouvons le constater à travers les mouvements d'entrée et de sortie de l'ETF BTCSpot, même si le GBTC enregistre une sortie importante, les entrées nettes de l'ETF BTCSpot ont dépassé 17 milliards de dollars jusqu'au 22 juillet. De plus, en ce qui concerne la performance des prix, la pression de vente n'a pas eu d'effet significatif sur le prix du BTC.
En outre, par rapport à GBTC, une mesure importante est que Grayscale a scindé le Mini Trust ETF de ETHE. Selon son site officiel, jusqu'au 18 juillet 2024, 10 % de l'ETH sous-jacent du Grayscale Ethereum Trust (ETHE Trust) a été scindé lors de la création du Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH Trust), ce qui signifie que la valeur nette d'actif des parts de l'ETHE Trust sera inférieure de 10 % à celle du jour précédent (sans tenir compte d'une éventuelle pump ou baisse de prix de l'ETH), et les actionnaires de l'ETHE Trust recevront les bénéfices de la scission sans avoir à entreprendre d'action, et auront le droit d'obtenir des parts de l'ETH Trust dans un rapport de 1:1. Par conséquent, leur exposition globale à l'ETH restera inchangée.
Actuellement, Grayscale détient deux ETF, ETHE et ETH. ETHE détient initialement 90% d'ETH avec des frais de gestion de 2,5%, ce qui le rend plus adapté aux institutions et aux investisseurs professionnels. ETH détient initialement 10% d'ETH avec des frais de gestion plus bas pour réduire la perte d'utilisateurs et le potentiel de Goutte de pression de vente.
Par conséquent, par rapport à GBTC, les sorties d'ETHE seront plus douces à mesure que les détenteurs passeront à Mini Trust ETF.
Le Mini Trust ETF de Grayscale peut également aider les holders à long terme à éviter raisonnablement les impôts, ce qui permet aux holders d'ETHE de trouver un bon compromis entre la réduction des revenus et la vente, en particulier pour ceux qui risquent d'être touchés par des impôts potentiels sur les gains en capital.
Estimer la taille des flux d'entrée de l'ETH ETF
Actuellement, les institutions long estiment les flux d'entrée de l'ETH ETF :
L'équipe de recherche de Grayscale prévoit que la demande d'ETF Ethereum (ETH) aux États-Unis atteindra 25 % à 30 % de la demande d'ETF Bitcoin (BTC). Une grande partie de l'approvisionnement en ETH (comme l'ETH mis en jeu) pourrait ne pas être utilisée pour les ETF.
La recherche sur les actifs numériques ASXN estime que lorsque l'ETF ETH sera lancé, les détenteurs de ETHE auront 2 mois pour sortir dans une fourchette de prix proche de la valeur nominale. Il s'agit d'une variable clé qui contribuera à empêcher les sorties de capitaux de l'ETH, en particulier les sorties de capitaux. L'estimation interne d'ASXN est qu'il y aura une entrée mensuelle de 8 à 12 milliards de dollars. Ceci est calculé en prenant la moyenne pondérée de la capitalisation boursière mensuelle de BTC, puis en la multipliant par la capitalisation boursière de l'ETH.
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, prédit que l'ETF Ethereum Spot pourrait obtenir 10% à 15% des actifs de l'ETF Bitcoin Spot, atteignant entre 5 et 8 milliards de dollars.
Galaxy prévoit que les flux nets de l'ETF ETH atteindront 20 à 50% des flux nets de l'ETF BTC au cours des cinq premiers mois, avec un objectif de 30%, ce qui signifie des flux nets mensuels de 1 milliard de dollars.
Selon les prévisions de Shen Yu, la principale entrée de fonds lors de la première cotation entre juin et décembre pourrait provenir de petits investisseurs, représentant 80 à 90% du capital total, avec une participation limitée des investisseurs institutionnels. Étant donné que ETHE est similaire à GBTC, le marché pourrait faire face à une pression partielle d'arbitrage et de vente. Il reste à voir si le marché peut supporter cette pression de vente. Après décembre, les investisseurs institutionnels pourraient progressivement entrer sur le marché.
Cependant, le marché est généralementime que l'afflux de ETH ETF est limité.
Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan a prédit fin mai que les flux d'entrée dans les ETF Ethereum pourraient ne représenter qu'une petite fraction de ceux du BTC.
Citigroup estime que les flux d'ETF représenteront de 30% à 35% des flux de Bitcoin. Selon CoinDesk, ce chiffre atteindra entre 4,7 et 5,4 milliards de dollars au cours des six prochains mois.
Les deux banques estiment que le BTC a un avantage de premier arrivé et soulignent que les fonctionnalités offertes par l'Ethereum ne peuvent pas être réalisées via des ETF, ce qui limite la demande.
Comment le prix de l'ETH sera-t-il impacté ?
Actuellement, l'opinion générale sur le marché est que. En raison du phénomène de vente de nouvelles apparu en mai concernant l'approbation de l'ETF Spot ETH, et le temps d'attente du marché entre l'approbation des fichiers de demande 19-b et S-1 par la SEC étant suffisamment long, il est fort probable que l'impact de l'ETF sur le marché ait déjà été digéré, de sorte que l'ETF ETH n'aura probablement pas une trop grande fluctuation sur le prix de l'ETH.
Par ailleurs, certains points de vue optimistes estiment que, après le lancement initial des ETF, la performance de l'Ethereum dépassera celle du BTC.
Une étude de la société d'analyse Kaiko montre que le futur ETF ETH devrait renforcer les performances de l'ETH par rapport au BTC. Kaiko indique que depuis l'approbation des ETF par les autorités de régulation en mai, le ratio ETH/BTC (un indicateur clé pour comparer les deux principales cryptoactifs) a fortement augmenté, passant de 0,045 à 0,05, et est resté élevé. En d'autres termes, l'achat d'un ETH nécessite une plus grande quantité de BTC, et cette tendance ne fera que s'accentuer avec le lancement de l'ETF, même si le prix de l'ETH a fluctué depuis mai, ce ratio indique que l'ETH est prêt à augmenter.
La PDG de SynFutures, Rachel Lin, a déclaré en mai que, en plus des facteurs de demande, les changements d'approvisionnement apporteraient également de l'espace à la hausse, ce qui resserrera le rapport prix du BTC par rapport à l'ETH. Elle pense que le marché actuel n'est pas assez optimiste quant à l'ETH, tous les indicateurs pointant vers un marché haussier massif pour l'ETH dans les mois à venir.
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