Prospek Pasar Juli: Variabel Kebijakan VS Ketidakpastian Rekor, Apakah Kelemahan Musim Panas Akan Berlanjut?
Pasar telah memasuki periode ketenangan yang abnormal, dengan volume perdagangan turun ke titik terendah dalam 9 bulan, dan volatilitas mencapai titik terendah dalam 21 bulan. Ini menunjukkan bahwa meskipun akan ada banyak acara pada bulan Juli, pasar mungkin masih menunjukkan tanda-tanda perlambatan pertumbuhan musim panas.
Empat tahun terakhir, bulan Juli telah mengalami guncangan peristiwa besar, tetapi harga tetap relatif stabil. Para trader tampaknya lebih memilih untuk "menikmati hidup" di bulan ini daripada melakukan transaksi secara frekuent. Apakah Juli tahun ini akan berbeda?
Juli Outlook - Apakah Musim Panas yang Tenang Lagi?
Pada bulan Juli akan ada serangkaian peristiwa penting. Arah kebijakan mungkin terus mempengaruhi sentimen pasar dan pergerakan harga Bitcoin. Bulan ini akan ada tiga hal kunci:
Rancangan Anggaran: Anggaran fiskal ekspansif menguntungkan aset langka seperti Bitcoin, tetapi mungkin tereduksi oleh masalah tarif.
Masalah tarif: Setelah periode pembebasan tarif berakhir, dampak tarif baru akan mulai terlihat secara bertahap. Pengalaman sebelumnya menunjukkan bahwa ketidakpastian tarif dapat memberikan tekanan pada Bitcoin.
Kebijakan Kripto: Akhir bulan adalah tenggat waktu untuk laporan kebijakan terkait kripto. Meskipun beberapa tenggat keputusan sebelumnya telah berlalu, arah kebijakan seputar aset digital tetap patut diperhatikan.
Peristiwa-peristiwa ini dapat mempengaruhi pergerakan Bitcoin, tergantung pada faktor mana yang mendominasi antara ekspansi fiskal dan ketidakpastian perdagangan. Selain itu, penurunan likuiditas akibat liburan Hari Kemerdekaan Amerika dapat meningkatkan ketidakpastian pasar dalam waktu dekat.
Evolusi Sentimen Pasar
Dari indikator seperti suku bunga dana, kontrak terbuka, eksposur ETF leverage, volume perdagangan, dan deviasi opsi, preferensi risiko pasar terlihat cukup moderat dan berada dalam kondisi struktural yang berbeda dibandingkan dengan periode bull market sebelumnya. Preferensi risiko yang tertekan ini dapat dianggap sebagai sinyal positif untuk masa depan Bitcoin. Emosi euforia yang terbatas berarti risiko likuidasi akan lebih rendah saat pasar mulai pulih. Saat ini, tidak ada alasan bagi pasar untuk mengalami deleveraging besar-besaran; tingkat leverage keseluruhan masih terkontrol, yang lebih cocok untuk terus memegang aset fisik dan bersabar dalam pasar sepi musiman ini.
Apakah pola sejarah akan terulang?
Merefleksikan tahun 2021 hingga 2024, bulan Juli adalah bulan kedua yang paling tidak aktif dalam hal volume perdagangan sepanjang tahun, meskipun beberapa tahun terakhir bulan Juli dipenuhi dengan peristiwa berita besar:
Pada Juli 2021, harga Bitcoin anjlok ke titik terendah tahunan karena alasan regulasi.
Juli 2022, beberapa lembaga kripto bangkrut
Pada Juli 2023, perusahaan manajemen aset besar mengajukan permohonan ETF Bitcoin
Juli 2024, setelah mengalami beberapa peristiwa politik dan pasar yang berdampak luas
Dalam lingkungan pasar yang tidak menunjukkan tanda-tanda overheating saat ini, memilih untuk terus memegang spot dan bersabar mungkin merupakan strategi yang lebih aman.
Analisis Mendalam Data Pasar
Kinerja pasar spot
Kegiatan perdagangan di pasar spot semakin melemah, dengan rata-rata volume perdagangan harian pada 7 hari turun menjadi 2,18 miliar USD, mencetak rekor terendah dalam 9 bulan. Hal ini terutama disebabkan oleh kisaran harga yang sempit dan keadaan berita yang tenang.
Volume perdagangan spot Bitcoin melanjutkan tren sepi yang umum terjadi di musim panas. Data historis menunjukkan bahwa dari Juni hingga Oktober hanya menyumbang 32% dari total volume perdagangan sepanjang tahun. Juli dan September biasanya adalah bulan terlemah sepanjang tahun.
Volatilitas juga menunjukkan pola serupa. Volatilitas 7 hari turun menjadi 0,79%, terendah dalam 21 bulan. Dalam setahun terakhir, durasi volatilitas serendah ini hanya bertahan selama dua hari, yang berarti kemungkinan akan ada perubahan pasar yang lebih besar dalam waktu dekat.
Meskipun pergerakan harga lesu, aliran dana menunjukkan kinerja yang kuat. ETP Bitcoin mencatat arus masuk bersih 18.877 Bitcoin dalam seminggu terakhir, mencapai arus masuk mingguan terkuat sejak akhir Mei. Namun, arus masuk dana yang kuat kontras tajam dengan harga yang stagnan, menunjukkan adanya tekanan penjual yang cukup besar di pasar.
Oleh karena itu, meskipun ada beberapa faktor katalis pasar potensial pada bulan Juli 2025, berdasarkan pola sebelumnya, pasar masih mungkin memasuki keadaan melemah yang khas di musim panas.
Pasar derivatif
Secara keseluruhan, premi futures yang lesu, aliran dana ETF berleverase yang terbatas, serta rendahnya leverage dan hasil moderat di pasar kontrak berjangka menunjukkan bahwa tekanan pasar yang didorong oleh leverage memiliki risiko yang terbatas dalam jangka pendek.
Pasar futures: Premi tahunan untuk futures Bitcoin tetap lemah, berkisar di sekitar 7-8%.
ETF Leverage: Aktivitas moderat, aliran dana kecil secara berkelanjutan menunjukkan preferensi risiko rendah di pasar.
Kontrak Berkelanjutan: Tingkat biaya modal yang lesu, jauh di bawah tingkat netral, menunjukkan kurangnya keinginan untuk membangun posisi beli baru.
Pasar opsi: Kemiringan jangka waktu cenderung netral, volatilitas implisit menyusut ke level terendah tahunan, dan pasar memperkirakan bahwa pergerakan musim panas akan terus bergerak perlahan.
Munculnya pasar derivatif koin alternatif
Selama tahun lalu, rasio leverage relatif di pasar koin alternatif meningkat tajam. Proporsi volume perdagangan kontrak berkelanjutan terhadap kapitalisasi pasar meningkat dari 3% menjadi 5,6%, menunjukkan bahwa perdagangan leverage di koin alternatif lebih aktif.
Volume open interest untuk Ethereum dan Solana masing-masing meningkat sebesar 68% dan 115%, sementara volume open interest Bitcoin hampir tidak berubah, menyoroti bahwa fokus para trader semakin beralih ke altcoin.
Namun, meskipun volume posisi altcoin meningkat secara stabil, tarif pendanaan menggambarkan gambaran pasar yang hati-hati. Fenomena di mana pertumbuhan stabil volume posisi dan tarif pendanaan yang moderat coexist menunjukkan strategi posisi di seluruh pasar cukup terkendali.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
7
Bagikan
Komentar
0/400
SocialAnxietyStaker
· 07-19 05:23
Mengantuk masih di sini Fluktuasi lebih baik tidur nyenyak
Lihat AsliBalas0
MetaNeighbor
· 07-17 16:21
Ekspektasi semuanya omong kosong, tidur sideways tidak enak?
Lihat AsliBalas0
NftMetaversePainter
· 07-16 14:12
pola algoritmik menunjukkan keseimbangan pasar pada entropi puncak... menarik bagaimana dinamika fungsi hash mencerminkan stagnasi pasar sejujurnya
Lihat AsliBalas0
ProposalDetective
· 07-16 14:10
Pasar terlalu sepi, saya akan pergi berbaring di pantai sebentar.
Lihat AsliBalas0
LeverageAddict
· 07-16 14:08
Terlalu membosankan, mati kebosanan, tahan saja sudah selesai~
Lihat AsliBalas0
HappyToBeDumped
· 07-16 13:57
Sekali lagi bulan yang penuh kesulitan, menunggu untuk makan tanah.
Lihat AsliBalas0
StableGenius
· 07-16 13:50
sebenarnya ketenangan musim panas ini persis seperti yang saya prediksi... pasar hanya membuktikan tesis saya lagi smh
Prospek Pasar Juli: Fluktuasi Rendah Berlanjut Menanti Perubahan Kebijakan yang Memicu Pergerakan Pasar
Prospek Pasar Juli: Variabel Kebijakan VS Ketidakpastian Rekor, Apakah Kelemahan Musim Panas Akan Berlanjut?
Pasar telah memasuki periode ketenangan yang abnormal, dengan volume perdagangan turun ke titik terendah dalam 9 bulan, dan volatilitas mencapai titik terendah dalam 21 bulan. Ini menunjukkan bahwa meskipun akan ada banyak acara pada bulan Juli, pasar mungkin masih menunjukkan tanda-tanda perlambatan pertumbuhan musim panas.
Empat tahun terakhir, bulan Juli telah mengalami guncangan peristiwa besar, tetapi harga tetap relatif stabil. Para trader tampaknya lebih memilih untuk "menikmati hidup" di bulan ini daripada melakukan transaksi secara frekuent. Apakah Juli tahun ini akan berbeda?
Juli Outlook - Apakah Musim Panas yang Tenang Lagi?
Pada bulan Juli akan ada serangkaian peristiwa penting. Arah kebijakan mungkin terus mempengaruhi sentimen pasar dan pergerakan harga Bitcoin. Bulan ini akan ada tiga hal kunci:
Rancangan Anggaran: Anggaran fiskal ekspansif menguntungkan aset langka seperti Bitcoin, tetapi mungkin tereduksi oleh masalah tarif.
Masalah tarif: Setelah periode pembebasan tarif berakhir, dampak tarif baru akan mulai terlihat secara bertahap. Pengalaman sebelumnya menunjukkan bahwa ketidakpastian tarif dapat memberikan tekanan pada Bitcoin.
Kebijakan Kripto: Akhir bulan adalah tenggat waktu untuk laporan kebijakan terkait kripto. Meskipun beberapa tenggat keputusan sebelumnya telah berlalu, arah kebijakan seputar aset digital tetap patut diperhatikan.
Peristiwa-peristiwa ini dapat mempengaruhi pergerakan Bitcoin, tergantung pada faktor mana yang mendominasi antara ekspansi fiskal dan ketidakpastian perdagangan. Selain itu, penurunan likuiditas akibat liburan Hari Kemerdekaan Amerika dapat meningkatkan ketidakpastian pasar dalam waktu dekat.
Evolusi Sentimen Pasar
Dari indikator seperti suku bunga dana, kontrak terbuka, eksposur ETF leverage, volume perdagangan, dan deviasi opsi, preferensi risiko pasar terlihat cukup moderat dan berada dalam kondisi struktural yang berbeda dibandingkan dengan periode bull market sebelumnya. Preferensi risiko yang tertekan ini dapat dianggap sebagai sinyal positif untuk masa depan Bitcoin. Emosi euforia yang terbatas berarti risiko likuidasi akan lebih rendah saat pasar mulai pulih. Saat ini, tidak ada alasan bagi pasar untuk mengalami deleveraging besar-besaran; tingkat leverage keseluruhan masih terkontrol, yang lebih cocok untuk terus memegang aset fisik dan bersabar dalam pasar sepi musiman ini.
Apakah pola sejarah akan terulang?
Merefleksikan tahun 2021 hingga 2024, bulan Juli adalah bulan kedua yang paling tidak aktif dalam hal volume perdagangan sepanjang tahun, meskipun beberapa tahun terakhir bulan Juli dipenuhi dengan peristiwa berita besar:
Dalam lingkungan pasar yang tidak menunjukkan tanda-tanda overheating saat ini, memilih untuk terus memegang spot dan bersabar mungkin merupakan strategi yang lebih aman.
Analisis Mendalam Data Pasar
Kinerja pasar spot
Kegiatan perdagangan di pasar spot semakin melemah, dengan rata-rata volume perdagangan harian pada 7 hari turun menjadi 2,18 miliar USD, mencetak rekor terendah dalam 9 bulan. Hal ini terutama disebabkan oleh kisaran harga yang sempit dan keadaan berita yang tenang.
Volume perdagangan spot Bitcoin melanjutkan tren sepi yang umum terjadi di musim panas. Data historis menunjukkan bahwa dari Juni hingga Oktober hanya menyumbang 32% dari total volume perdagangan sepanjang tahun. Juli dan September biasanya adalah bulan terlemah sepanjang tahun.
Volatilitas juga menunjukkan pola serupa. Volatilitas 7 hari turun menjadi 0,79%, terendah dalam 21 bulan. Dalam setahun terakhir, durasi volatilitas serendah ini hanya bertahan selama dua hari, yang berarti kemungkinan akan ada perubahan pasar yang lebih besar dalam waktu dekat.
Meskipun pergerakan harga lesu, aliran dana menunjukkan kinerja yang kuat. ETP Bitcoin mencatat arus masuk bersih 18.877 Bitcoin dalam seminggu terakhir, mencapai arus masuk mingguan terkuat sejak akhir Mei. Namun, arus masuk dana yang kuat kontras tajam dengan harga yang stagnan, menunjukkan adanya tekanan penjual yang cukup besar di pasar.
Oleh karena itu, meskipun ada beberapa faktor katalis pasar potensial pada bulan Juli 2025, berdasarkan pola sebelumnya, pasar masih mungkin memasuki keadaan melemah yang khas di musim panas.
Pasar derivatif
Secara keseluruhan, premi futures yang lesu, aliran dana ETF berleverase yang terbatas, serta rendahnya leverage dan hasil moderat di pasar kontrak berjangka menunjukkan bahwa tekanan pasar yang didorong oleh leverage memiliki risiko yang terbatas dalam jangka pendek.
Munculnya pasar derivatif koin alternatif
Selama tahun lalu, rasio leverage relatif di pasar koin alternatif meningkat tajam. Proporsi volume perdagangan kontrak berkelanjutan terhadap kapitalisasi pasar meningkat dari 3% menjadi 5,6%, menunjukkan bahwa perdagangan leverage di koin alternatif lebih aktif.
Volume open interest untuk Ethereum dan Solana masing-masing meningkat sebesar 68% dan 115%, sementara volume open interest Bitcoin hampir tidak berubah, menyoroti bahwa fokus para trader semakin beralih ke altcoin.
Namun, meskipun volume posisi altcoin meningkat secara stabil, tarif pendanaan menggambarkan gambaran pasar yang hati-hati. Fenomena di mana pertumbuhan stabil volume posisi dan tarif pendanaan yang moderat coexist menunjukkan strategi posisi di seluruh pasar cukup terkendali.