Dari Nol Menjadi Pahlawan: Efek Meluap Koin Meme di Pasar Aset Kripto
Belakangan ini, jurnal Economics Letters menerbitkan sebuah makalah penelitian berjudul "Dari Nol Menjadi Pahlawan: Efek Meluber Koin Meme di Pasar Aset Kripto". Makalah ini menganalisis secara mendalam dampak peristiwa penerbitan koin Meme oleh Trump terhadap pasar aset kripto, mengungkap efek meluber dari fluktuasi heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamental. Penelitian menunjukkan bahwa sinyal politik memperbesar dinamika spekulatif, menyoroti peran semakin penting dari faktor politik dalam membentuk pasar aset kripto dan perilaku investor.
Pendahuluan
Dinamika politik semakin berpengaruh terhadap pasar keuangan, dan pasar Aset Kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden AS 2024 semakin menonjolkan hubungan ini, di mana kandidat Partai Republik, Trump, secara belum pernah terjadi sebelumnya beralih untuk mendukung aset digital. Ia berjanji akan menjadikan Amerika "ibu kota Aset Kripto global" dan menempatkan Aset Kripto di posisi inti agenda ekonominya, memicu harapan pasar terhadap kebijakan yang lebih ramah di masa depan.
Pada 18 Januari 2025, harapan ini terwujud. Trump menerbitkan koin Meme resminya ($TRUMP) di blockchain Solana. Dalam 24 jam, harga $TRUMP melonjak 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar USD, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar USD dari koin Meme terbesar saat itu, DOGE. Keesokan harinya, penerbitan koin Meme $MELANIA yang terkait dengan Ibu Negara semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksogen yang signifikan, yang dampaknya melampaui kategori spekulasi keuangan, menyampaikan sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas ke pasar.
Penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan peristiwa keuangan yang mempengaruhi pasar Aset Kripto. Penelitian ini fokus pada tiga pertanyaan kunci:
Bagaimana perilisan $TRUMP mempengaruhi pendapatan dan volatilitas aset kripto utama?
Apakah peristiwa ini menyebabkan efek penularan keuangan di pasar Aset Kripto?
Apakah pengaruh ini memiliki heterogenitas, yang ditunjukkan oleh respons yang berbeda dari Aset Kripto yang berbeda berdasarkan dasar teknologinya, kegunaan, atau daya tarik spekulatifnya?
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian ini menggunakan model Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) multivariat Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (MGARCH), yang sangat cocok untuk menganalisis hubungan dinamis antara volatilitas dan korelasi seiring waktu.
Penelitian memilih sepuluh besar koin dengan kapitalisasi pasar untuk analisis empiris, menemukan bahwa setelah peluncuran koin Meme Trump, terdapat efek limpahan volatilitas yang signifikan antar aset kripto, menunjukkan adanya fenomena penularan finansial di pasar. Peristiwa tersebut memicu perubahan dinamika pasar yang signifikan, di mana Solana dan Chainlink mencatatkan kenaikan terbesar karena infrastruktur dan keterkaitan strategis mereka. Bitcoin dan Ethereum sebagai aset kripto utama menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan akumulasi anomali pengembalian (CARs) dan varians yang cenderung stabil di akhir peristiwa. Sebaliknya, koin Meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami depresiasi, dan dana kemungkinan besar telah beralih ke $TRUMP.
Penerbitan $TRUMP terjadi dalam lingkungan politik AS yang sangat terpolarisasi, dan merek Trump sendiri sangat terkait dengan emosi politik yang kuat, sehingga meningkatkan sensitivitas investor dan memperburuk reaksi pasar. Bagi beberapa investor, dukungan Trump melambangkan kesempatan spekulatif yang unik, melahirkan "efek mengikuti" yang kuat; sementara investor lainnya menyadari risiko politik dan regulasi karena citranya yang kontroversial, mengambil sikap yang lebih hati-hati. Polarisasi ini menjelaskan volatilitas tinggi yang diamati dan reaksi pasar yang terdiversifikasi - dari antusiasme terhadap dukungan politik yang diharapkan, hingga keraguan terhadap reputasi dan ketidakpastian politik.
Penelitian ini adalah makalah pertama yang menganalisis pengaruh koin yang terkait dengan politik terhadap pasar Aset Kripto. Ini memperluas pemahaman tentang bagaimana narasi politik mempengaruhi pasar keuangan terdesentralisasi. Selain itu, berbeda dengan penelitian sebelumnya yang lebih banyak berfokus pada dampak negatif, penelitian ini berfokus pada dampak positif yang didorong oleh sinyal politik terhadap pasar. Hasil penelitian memberikan referensi penting bagi akademisi, praktisi, dan pembuat kebijakan, mengungkapkan heterogenitas respons pasar terhadap koin yang terkait dengan politik, dan menekankan bagaimana karakteristik aset mempengaruhi dinamika penularan keuangan.
Data dan Metode
Data dan Pemilihan Sampel
Penelitian ini menggunakan data eksklusif harga penutupan rata-rata per menit, mencakup 10 aset kripto yang paling representatif dari 20 teratas berdasarkan kapitalisasi pasar: Bitcoin ( BTC ), Ethereum ( ETH ), Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ), dan Litecoin ( LTC ). Sumber data berasal dari suatu bursa, diambil dari database LSEG Tick History.
Kumpulan data ini mencakup total 20.160 pengamatan, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan setelah peluncuran resmi Meme koin Trump pada 18 Januari 2025, (, untuk memudahkan analisis perbandingan sebelum dan sesudah peristiwa.
Aset Kripto收益率计算公式如下：
Hasil = ln)Pt / Pt-1(
Di mana Pt menunjukkan harga aset digital pada waktu t.
Waktu kejadian didefinisikan sebagai 18 Januari 2025 Waktu Universal Terkoordinasi )UTC( pukul 2:44 pagi, waktu tersebut merupakan pengumuman resmi pertama peluncuran Aset Kripto Meme baru yang dipimpin oleh presiden Amerika Serikat yang baru. Penelitian menghitung akumulasi imbal hasil abnormal, digunakan untuk menilai efek kaskade informasi. Dari imbal hasil antara 1 Januari 2025 hingga 10 Januari 2025, dihitung imbal hasil rata-rata dasar dari setiap koin untuk mewakili sampel awal yang relatif stabil. Selanjutnya, dari imbal hasil aktual selama periode sampel dikurangi dasar ini, diperoleh imbal hasil berlebih di atas dasar pasar, dan CARs diperoleh melalui akumulasi.
) metode
Penelitian menggunakan model BEKK-MGARCH untuk menganalisis dampak peluncuran Meme koin Trump terhadap pasar Aset Kripto. Diasumsikan bahwa pengembalian logaritmik mengikuti distribusi normal dengan rata-rata nol dan matriks kovarians bersyarat adalah Ht, pengaturan model adalah sebagai berikut:
!7384155
Di antaranya, H menunjukkan matriks kovarians tanpa syarat. Matriks parameter memenuhi a,b>0, dan a+b<1, untuk memastikan kestabilan dan positif definit dari model. Selanjutnya, dilakukan uji efek infeksi. Mengingat potensi masalah kesalahan tipe pertama saat menggunakan data frekuensi tinggi, penelitian ini menggunakan tingkat signifikansi yang lebih ketat α=0.001.
Hasil
efek kelebihan volatilitas
Hasil analisis awal mengungkapkan hubungan antara Aset Kripto. Di tahap setelah kejadian, saling keterkaitan antara aset meningkat secara signifikan, mendukung hipotesis bahwa "kejadian tersebut memicu efek limpahan volatilitas". Pada saat yang sama, fluktuasi dari hasil log yang stabil meningkat, mencerminkan peningkatan ketidakstabilan pasar dan percepatan laju penyesuaian. Semua gambar menunjukkan bahwa hasil dari setiap Aset Kripto mengalami fluktuasi yang tajam selama periode kejadian, semakin menekankan dampak sistemik dari kejadian ini.
!7384156
Hasil estimasi kovarians kondisi dinamis menunjukkan bahwa peristiwa tersebut memang memicu penularan keuangan dan efek limpahan volatilitas di pasar Aset Kripto. Sebagian besar koefisien kovarians pasca-peristiwa signifikan pada tingkat signifikansi 0.001, terutama antara koin seperti ETH, SOL, dan LINK, di mana kovariansnya meningkat secara signifikan, menunjukkan keterkaitan yang lebih kuat dan tingkat integrasi pasar yang lebih tinggi. Sebaliknya, meskipun SHIB dan DOT juga mencapai tingkat signifikansi 0.01, dampaknya lebih lemah. Beberapa koin lain seperti LTC dan XRP justru mengalami penurunan kovarians setelah peristiwa, menunjukkan bahwa efek limpahan tidak merata di semua koin.
efek kaskade informasi
Melalui analisis akumulasi pengembalian abnormal ###CARs(, penelitian lebih lanjut mengungkap efek kaskade informasi yang ditimbulkan oleh penerbitan koin Meme Trump. Hasilnya menunjukkan bahwa peristiwa tersebut memiliki dampak struktural yang signifikan terhadap dinamika pasar, yang terlihat sebagai jalur respons spesifik aset dan meningkatnya volatilitas.
!7384157
Sebelum fase acara, sebagian besar Aset Kripto mengalami keuntungan positif, mungkin didorong oleh ekspektasi spekulatif, atau optimisme pasar terhadap kemungkinan Trump terpilih sebagai presiden ke-47 Amerika Serikat. Ini menunjukkan bahwa, bahkan dalam kekurangan informasi yang jelas, para investor telah menunjukkan perilaku pembelian spekulatif yang jelas.
Pada tahap setelah kejadian terjadi, terdapat tiga dinamika kunci yang sangat menonjol:
SOL menunjukkan kinerja yang sangat baik, melampaui semua aset lainnya, ini kemungkinan terkait dengan hubungan teknis langsungnya sebagai blockchain yang mendukung koin Meme Trump.
LINK juga menunjukkan performa yang kuat, mungkin terkait dengan keterkaitannya dengan perusahaan teknologi besar di Amerika Serikat.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, dan Aset Kripto matang lainnya telah mengalami kenaikan moderat dan kemudian stabil, mencerminkan ketahanan pasar mereka dan ketahanan relatif terhadap dampak spekulasi yang berantai.
!7384158
Sementara itu, DOGE dan koin Meme lainnya seperti SHIB tampak sangat rentan, menunjukkan efek substitusi aset yang jelas, yaitu dana spekulatif berpindah dari koin Meme lama ke token Trump yang baru diterbitkan. Meskipun AVAX dan DOT memiliki dasar teknis yang solid, mereka juga tidak luput dari tren pergeseran modal semacam ini, menunjukkan tanda-tanda kehilangan nilai.
Peluncuran Meme koin Trump ini memecahkan pola ko-movemen pasar sebelum peristiwa tersebut terjadi. Sebelum kejadian, terdapat volatilitas kolaboratif yang tinggi antar aset; sedangkan setelah kejadian, CARs dari berbagai aset menunjukkan perbedaan yang tajam, mulai dari +20% untuk Solana hingga -20% untuk Dogecoin dan Shiba Inu.
Hasil ini mengungkapkan bahwa narasi yang spesifik terhadap aset, relevansi teknis, dan persepsi subjektif investor dapat secara signifikan memperbesar perbedaan respons imbal hasil antar aset saat terjadi guncangan informasi yang signifikan.
Kesimpulan
Penelitian ini mengkaji pengaruh penerbitan Aset Kripto yang terkait dengan tokoh politik terhadap pasar enkripsi, dengan fokus pada analisis efek limpahan volatilitas dan efek kaskade informasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan. Misalnya, karena adanya keterkaitan teknis langsung dengan koin Meme Trump, SOL mendapatkan manfaat yang signifikan. Sementara itu, aset yang berbagi infrastruktur blockchain dasar yang sama juga didorong oleh "angin segar" dari peristiwa ini.
!7384159
Sementara itu, aset enkripsi utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan stabilitas yang lebih kuat karena posisi inti mereka di pasar, berfungsi sebagai semacam pengikat dalam peristiwa ini, menstabilkan struktur pasar secara keseluruhan. Ini menunjukkan bahwa sentimen investor tidak lagi hanya bergantung pada faktor dasar teknis, tetapi juga mulai dipengaruhi secara signifikan oleh geopolitik dan narasi kebijakan, terutama ketika narasi ini disampaikan oleh pemimpin yang sangat simbolis.
!7384160
Secara keseluruhan, artikel ini mengungkapkan sensitivitas tinggi pasar Aset Kripto terhadap peristiwa eksternal, serta kecenderungannya untuk dipengaruhi oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan semakin terjalinnya aset digital dengan isu-isu politik dan ekonomi, pemantauan berkelanjutan terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Meme koin menyebabkan fluktuasi pasar kripto, efek Token Trump menyoroti pengaruh politik.
Dari Nol Menjadi Pahlawan: Efek Meluap Koin Meme di Pasar Aset Kripto
Belakangan ini, jurnal Economics Letters menerbitkan sebuah makalah penelitian berjudul "Dari Nol Menjadi Pahlawan: Efek Meluber Koin Meme di Pasar Aset Kripto". Makalah ini menganalisis secara mendalam dampak peristiwa penerbitan koin Meme oleh Trump terhadap pasar aset kripto, mengungkap efek meluber dari fluktuasi heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamental. Penelitian menunjukkan bahwa sinyal politik memperbesar dinamika spekulatif, menyoroti peran semakin penting dari faktor politik dalam membentuk pasar aset kripto dan perilaku investor.
Pendahuluan
Dinamika politik semakin berpengaruh terhadap pasar keuangan, dan pasar Aset Kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden AS 2024 semakin menonjolkan hubungan ini, di mana kandidat Partai Republik, Trump, secara belum pernah terjadi sebelumnya beralih untuk mendukung aset digital. Ia berjanji akan menjadikan Amerika "ibu kota Aset Kripto global" dan menempatkan Aset Kripto di posisi inti agenda ekonominya, memicu harapan pasar terhadap kebijakan yang lebih ramah di masa depan.
Pada 18 Januari 2025, harapan ini terwujud. Trump menerbitkan koin Meme resminya ($TRUMP) di blockchain Solana. Dalam 24 jam, harga $TRUMP melonjak 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar USD, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar USD dari koin Meme terbesar saat itu, DOGE. Keesokan harinya, penerbitan koin Meme $MELANIA yang terkait dengan Ibu Negara semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksogen yang signifikan, yang dampaknya melampaui kategori spekulasi keuangan, menyampaikan sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas ke pasar.
Penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan peristiwa keuangan yang mempengaruhi pasar Aset Kripto. Penelitian ini fokus pada tiga pertanyaan kunci:
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian ini menggunakan model Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) multivariat Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (MGARCH), yang sangat cocok untuk menganalisis hubungan dinamis antara volatilitas dan korelasi seiring waktu.
Penelitian memilih sepuluh besar koin dengan kapitalisasi pasar untuk analisis empiris, menemukan bahwa setelah peluncuran koin Meme Trump, terdapat efek limpahan volatilitas yang signifikan antar aset kripto, menunjukkan adanya fenomena penularan finansial di pasar. Peristiwa tersebut memicu perubahan dinamika pasar yang signifikan, di mana Solana dan Chainlink mencatatkan kenaikan terbesar karena infrastruktur dan keterkaitan strategis mereka. Bitcoin dan Ethereum sebagai aset kripto utama menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan akumulasi anomali pengembalian (CARs) dan varians yang cenderung stabil di akhir peristiwa. Sebaliknya, koin Meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami depresiasi, dan dana kemungkinan besar telah beralih ke $TRUMP.
Penerbitan $TRUMP terjadi dalam lingkungan politik AS yang sangat terpolarisasi, dan merek Trump sendiri sangat terkait dengan emosi politik yang kuat, sehingga meningkatkan sensitivitas investor dan memperburuk reaksi pasar. Bagi beberapa investor, dukungan Trump melambangkan kesempatan spekulatif yang unik, melahirkan "efek mengikuti" yang kuat; sementara investor lainnya menyadari risiko politik dan regulasi karena citranya yang kontroversial, mengambil sikap yang lebih hati-hati. Polarisasi ini menjelaskan volatilitas tinggi yang diamati dan reaksi pasar yang terdiversifikasi - dari antusiasme terhadap dukungan politik yang diharapkan, hingga keraguan terhadap reputasi dan ketidakpastian politik.
Penelitian ini adalah makalah pertama yang menganalisis pengaruh koin yang terkait dengan politik terhadap pasar Aset Kripto. Ini memperluas pemahaman tentang bagaimana narasi politik mempengaruhi pasar keuangan terdesentralisasi. Selain itu, berbeda dengan penelitian sebelumnya yang lebih banyak berfokus pada dampak negatif, penelitian ini berfokus pada dampak positif yang didorong oleh sinyal politik terhadap pasar. Hasil penelitian memberikan referensi penting bagi akademisi, praktisi, dan pembuat kebijakan, mengungkapkan heterogenitas respons pasar terhadap koin yang terkait dengan politik, dan menekankan bagaimana karakteristik aset mempengaruhi dinamika penularan keuangan.
Data dan Metode
Data dan Pemilihan Sampel
Penelitian ini menggunakan data eksklusif harga penutupan rata-rata per menit, mencakup 10 aset kripto yang paling representatif dari 20 teratas berdasarkan kapitalisasi pasar: Bitcoin ( BTC ), Ethereum ( ETH ), Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ), Dogecoin ( DOGE ), Chainlink ( LINK ), Avalanche ( AVAX ), Shiba Inu ( SHIB ), Polkadot ( DOT ), dan Litecoin ( LTC ). Sumber data berasal dari suatu bursa, diambil dari database LSEG Tick History.
Kumpulan data ini mencakup total 20.160 pengamatan, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan setelah peluncuran resmi Meme koin Trump pada 18 Januari 2025, (, untuk memudahkan analisis perbandingan sebelum dan sesudah peristiwa.
Aset Kripto收益率计算公式如下：
Hasil = ln)Pt / Pt-1(
Di mana Pt menunjukkan harga aset digital pada waktu t.
Waktu kejadian didefinisikan sebagai 18 Januari 2025 Waktu Universal Terkoordinasi )UTC( pukul 2:44 pagi, waktu tersebut merupakan pengumuman resmi pertama peluncuran Aset Kripto Meme baru yang dipimpin oleh presiden Amerika Serikat yang baru. Penelitian menghitung akumulasi imbal hasil abnormal, digunakan untuk menilai efek kaskade informasi. Dari imbal hasil antara 1 Januari 2025 hingga 10 Januari 2025, dihitung imbal hasil rata-rata dasar dari setiap koin untuk mewakili sampel awal yang relatif stabil. Selanjutnya, dari imbal hasil aktual selama periode sampel dikurangi dasar ini, diperoleh imbal hasil berlebih di atas dasar pasar, dan CARs diperoleh melalui akumulasi.
) metode
Penelitian menggunakan model BEKK-MGARCH untuk menganalisis dampak peluncuran Meme koin Trump terhadap pasar Aset Kripto. Diasumsikan bahwa pengembalian logaritmik mengikuti distribusi normal dengan rata-rata nol dan matriks kovarians bersyarat adalah Ht, pengaturan model adalah sebagai berikut:
!7384155
Di antaranya, H menunjukkan matriks kovarians tanpa syarat. Matriks parameter memenuhi a,b>0, dan a+b<1, untuk memastikan kestabilan dan positif definit dari model. Selanjutnya, dilakukan uji efek infeksi. Mengingat potensi masalah kesalahan tipe pertama saat menggunakan data frekuensi tinggi, penelitian ini menggunakan tingkat signifikansi yang lebih ketat α=0.001.
Hasil
efek kelebihan volatilitas
Hasil analisis awal mengungkapkan hubungan antara Aset Kripto. Di tahap setelah kejadian, saling keterkaitan antara aset meningkat secara signifikan, mendukung hipotesis bahwa "kejadian tersebut memicu efek limpahan volatilitas". Pada saat yang sama, fluktuasi dari hasil log yang stabil meningkat, mencerminkan peningkatan ketidakstabilan pasar dan percepatan laju penyesuaian. Semua gambar menunjukkan bahwa hasil dari setiap Aset Kripto mengalami fluktuasi yang tajam selama periode kejadian, semakin menekankan dampak sistemik dari kejadian ini.
!7384156
Hasil estimasi kovarians kondisi dinamis menunjukkan bahwa peristiwa tersebut memang memicu penularan keuangan dan efek limpahan volatilitas di pasar Aset Kripto. Sebagian besar koefisien kovarians pasca-peristiwa signifikan pada tingkat signifikansi 0.001, terutama antara koin seperti ETH, SOL, dan LINK, di mana kovariansnya meningkat secara signifikan, menunjukkan keterkaitan yang lebih kuat dan tingkat integrasi pasar yang lebih tinggi. Sebaliknya, meskipun SHIB dan DOT juga mencapai tingkat signifikansi 0.01, dampaknya lebih lemah. Beberapa koin lain seperti LTC dan XRP justru mengalami penurunan kovarians setelah peristiwa, menunjukkan bahwa efek limpahan tidak merata di semua koin.
efek kaskade informasi
Melalui analisis akumulasi pengembalian abnormal ###CARs(, penelitian lebih lanjut mengungkap efek kaskade informasi yang ditimbulkan oleh penerbitan koin Meme Trump. Hasilnya menunjukkan bahwa peristiwa tersebut memiliki dampak struktural yang signifikan terhadap dinamika pasar, yang terlihat sebagai jalur respons spesifik aset dan meningkatnya volatilitas.
!7384157
Sebelum fase acara, sebagian besar Aset Kripto mengalami keuntungan positif, mungkin didorong oleh ekspektasi spekulatif, atau optimisme pasar terhadap kemungkinan Trump terpilih sebagai presiden ke-47 Amerika Serikat. Ini menunjukkan bahwa, bahkan dalam kekurangan informasi yang jelas, para investor telah menunjukkan perilaku pembelian spekulatif yang jelas.
Pada tahap setelah kejadian terjadi, terdapat tiga dinamika kunci yang sangat menonjol:
SOL menunjukkan kinerja yang sangat baik, melampaui semua aset lainnya, ini kemungkinan terkait dengan hubungan teknis langsungnya sebagai blockchain yang mendukung koin Meme Trump.
LINK juga menunjukkan performa yang kuat, mungkin terkait dengan keterkaitannya dengan perusahaan teknologi besar di Amerika Serikat.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, dan Aset Kripto matang lainnya telah mengalami kenaikan moderat dan kemudian stabil, mencerminkan ketahanan pasar mereka dan ketahanan relatif terhadap dampak spekulasi yang berantai.
!7384158
Sementara itu, DOGE dan koin Meme lainnya seperti SHIB tampak sangat rentan, menunjukkan efek substitusi aset yang jelas, yaitu dana spekulatif berpindah dari koin Meme lama ke token Trump yang baru diterbitkan. Meskipun AVAX dan DOT memiliki dasar teknis yang solid, mereka juga tidak luput dari tren pergeseran modal semacam ini, menunjukkan tanda-tanda kehilangan nilai.
Peluncuran Meme koin Trump ini memecahkan pola ko-movemen pasar sebelum peristiwa tersebut terjadi. Sebelum kejadian, terdapat volatilitas kolaboratif yang tinggi antar aset; sedangkan setelah kejadian, CARs dari berbagai aset menunjukkan perbedaan yang tajam, mulai dari +20% untuk Solana hingga -20% untuk Dogecoin dan Shiba Inu.
Hasil ini mengungkapkan bahwa narasi yang spesifik terhadap aset, relevansi teknis, dan persepsi subjektif investor dapat secara signifikan memperbesar perbedaan respons imbal hasil antar aset saat terjadi guncangan informasi yang signifikan.
Kesimpulan
Penelitian ini mengkaji pengaruh penerbitan Aset Kripto yang terkait dengan tokoh politik terhadap pasar enkripsi, dengan fokus pada analisis efek limpahan volatilitas dan efek kaskade informasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan. Misalnya, karena adanya keterkaitan teknis langsung dengan koin Meme Trump, SOL mendapatkan manfaat yang signifikan. Sementara itu, aset yang berbagi infrastruktur blockchain dasar yang sama juga didorong oleh "angin segar" dari peristiwa ini.
!7384159
Sementara itu, aset enkripsi utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan stabilitas yang lebih kuat karena posisi inti mereka di pasar, berfungsi sebagai semacam pengikat dalam peristiwa ini, menstabilkan struktur pasar secara keseluruhan. Ini menunjukkan bahwa sentimen investor tidak lagi hanya bergantung pada faktor dasar teknis, tetapi juga mulai dipengaruhi secara signifikan oleh geopolitik dan narasi kebijakan, terutama ketika narasi ini disampaikan oleh pemimpin yang sangat simbolis.
!7384160
Secara keseluruhan, artikel ini mengungkapkan sensitivitas tinggi pasar Aset Kripto terhadap peristiwa eksternal, serta kecenderungannya untuk dipengaruhi oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan semakin terjalinnya aset digital dengan isu-isu politik dan ekonomi, pemantauan berkelanjutan terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.