先週土曜日に開催されたバークシャー・ハサウェイの年次株主総会で、ウォーレン・バフェットは年内に同社のCEOを退任することを発表しました。94歳のCEOで「オマハの予言者」として知られるバフェットは、$1兆のコングロマリットを次の時代へ導く後任として副会長のグレッグ・エイベルを指名しました。1965年からバークシャー・ハサウェイのトップに君臨してきたバフェットは、株式を驚異的な5,502,284%押し上げた財政的遺産を残します。しかし、彼が権限を引き渡す準備を進める中で、会社とアベルはバフェットが残している3500億ドルの現金準備金をどうするかを決めなければなりません。ビジネスマンは流動性次第であり、現金ポートフォリオを持つことは悪くはないですよね？ まあ、必ずしもそうではありません。3,500億ドルの現金準備、何をすべきか?バークシャー・ハサウェイは2024年に3340億ドルの現金を持って年末を迎え、これはアップルやバンク・オブ・アメリカを含むいくつかの企業から1340億ドルの株を売却した後に保有した中で最大の金額です。それ以来、その金額は2023年5月時点で驚異の3500億ドルに膨れ上がりました。現金は不確実な市場においてあらゆる機関にとって最も安全な選択肢ですが、インフレや低金利が実質的な購買力を削るとき、リターンが制限されるという欠点もあります。バフェット自身は、現金を長期的な優れた投資と見なしていないと主張しています。彼は2024年の株主への年次書簡の中で、バークシャーは「現金同等資産の所有を、良いビジネスの所有よりも優先することは決してない」と述べました。現金を蓄えることの最も重要な問題は、現CEO自身が語った物語の一つである: インフレーション。長期にわたる経済の逆風の間は数十億ドルを現金で保有することは安全に感じるかもしれませんが、時間の経過とともに購買力の減少が、最も大きなポートフォリオでさえ静かに蝕む可能性があります。定期預金や高利回りの貯蓄口座は、4%から5%の範囲のリターンを提供する場合があります。しかし、数十年にわたるS&P 500の平均年間リターンが10%を超えることと比較すると、彼らは無意味です。バークシャーの新しいCEOは戦略を変更するのでしょうか？新しいCEOのグレッグ・アベルは、バークシャーの持株において経験を持つベテランのエグゼクティブです。しかし、投資家たちの注目は、彼がどのように会社のキャッシュを運用し、ウォーレン・バフェットのビジネス原則である規律ある投資を守るのかに向けられています。観察者たちは、バフェットの現金管理がエイベルに会社の意思決定を行うのを困難にするだろうと指摘しています。私たちは、エイベルが次のウォーレン・バフェットになりたいとは思っていないと考えています。誰もなれず、誰もなろうとはしません。彼は1600億ドルの価値があり、これは彼が何年もかけて株を学び、財務報告書をざっと読み、ほぼ宗教的に90歳のマニュアルに従ってきたからです。現金は「適切な瞬間に備える」ことができます。一部の経済学者によると、経済の低迷が発生した場合、バークシャーは他が後退している間に行動するための強力な立場にいるでしょう。暗号アナリストでプライベートエクイティ投資家のマイルス・ドイツシャーは、純資産の50％以上を現金で保有するという自身の戦略を説明しました。ソーシャルプラットフォームXでの短いスレッドを通じて、彼は「ファンドマネージャーはそのポートフォリオの重み付けにひどく困惑するだろう」と主張しました。ドイツ人にとって、現金は投資家が不都合な瞬間に資産を清算する必要なく、市場ポジションを迅速に移動するのに役立ちます。バークシャーにとっての疑問は、アベルがバフェットの現金重視の戦略を最良の方法と見ているのか、それともウォール街の企業が得意とする資本を積極的に投入する方針に従うのかということです。62歳の副会長は、3500億ドルの現金を手元に持っており、それを最大限に活用するか、バークシャー・ハサウェイの60年の成功物語を壊してしまうかのいずれかです。
ウォーレン・バフェットの3500億ドルのバークシャー・ハサウェイへの引退ギフトは両刃の剣であり、何が起こるかわからない...
先週土曜日に開催されたバークシャー・ハサウェイの年次株主総会で、ウォーレン・バフェットは年内に同社のCEOを退任することを発表しました。94歳のCEOで「オマハの予言者」として知られるバフェットは、$1兆のコングロマリットを次の時代へ導く後任として副会長のグレッグ・エイベルを指名しました。
1965年からバークシャー・ハサウェイのトップに君臨してきたバフェットは、株式を驚異的な5,502,284%押し上げた財政的遺産を残します。
しかし、彼が権限を引き渡す準備を進める中で、会社とアベルはバフェットが残している3500億ドルの現金準備金をどうするかを決めなければなりません。ビジネスマンは流動性次第であり、現金ポートフォリオを持つことは悪くはないですよね？ まあ、必ずしもそうではありません。
3,500億ドルの現金準備、何をすべきか?
バークシャー・ハサウェイは2024年に3340億ドルの現金を持って年末を迎え、これはアップルやバンク・オブ・アメリカを含むいくつかの企業から1340億ドルの株を売却した後に保有した中で最大の金額です。それ以来、その金額は2023年5月時点で驚異の3500億ドルに膨れ上がりました。
現金は不確実な市場においてあらゆる機関にとって最も安全な選択肢ですが、インフレや低金利が実質的な購買力を削るとき、リターンが制限されるという欠点もあります。
バフェット自身は、現金を長期的な優れた投資と見なしていないと主張しています。彼は2024年の株主への年次書簡の中で、バークシャーは「現金同等資産の所有を、良いビジネスの所有よりも優先することは決してない」と述べました。
現金を蓄えることの最も重要な問題は、現CEO自身が語った物語の一つである: インフレーション。長期にわたる経済の逆風の間は数十億ドルを現金で保有することは安全に感じるかもしれませんが、時間の経過とともに購買力の減少が、最も大きなポートフォリオでさえ静かに蝕む可能性があります。
定期預金や高利回りの貯蓄口座は、4%から5%の範囲のリターンを提供する場合があります。しかし、数十年にわたるS&P 500の平均年間リターンが10%を超えることと比較すると、彼らは無意味です。
バークシャーの新しいCEOは戦略を変更するのでしょうか？
新しいCEOのグレッグ・アベルは、バークシャーの持株において経験を持つベテランのエグゼクティブです。しかし、投資家たちの注目は、彼がどのように会社のキャッシュを運用し、ウォーレン・バフェットのビジネス原則である規律ある投資を守るのかに向けられています。
観察者たちは、バフェットの現金管理がエイベルに会社の意思決定を行うのを困難にするだろうと指摘しています。私たちは、エイベルが次のウォーレン・バフェットになりたいとは思っていないと考えています。誰もなれず、誰もなろうとはしません。彼は1600億ドルの価値があり、これは彼が何年もかけて株を学び、財務報告書をざっと読み、ほぼ宗教的に90歳のマニュアルに従ってきたからです。
現金は「適切な瞬間に備える」ことができます。
一部の経済学者によると、経済の低迷が発生した場合、バークシャーは他が後退している間に行動するための強力な立場にいるでしょう。
暗号アナリストでプライベートエクイティ投資家のマイルス・ドイツシャーは、純資産の50％以上を現金で保有するという自身の戦略を説明しました。ソーシャルプラットフォームXでの短いスレッドを通じて、彼は「ファンドマネージャーはそのポートフォリオの重み付けにひどく困惑するだろう」と主張しました。
ドイツ人にとって、現金は投資家が不都合な瞬間に資産を清算する必要なく、市場ポジションを迅速に移動するのに役立ちます。
バークシャーにとっての疑問は、アベルがバフェットの現金重視の戦略を最良の方法と見ているのか、それともウォール街の企業が得意とする資本を積極的に投入する方針に従うのかということです。62歳の副会長は、3500億ドルの現金を手元に持っており、それを最大限に活用するか、バークシャー・ハサウェイの60年の成功物語を壊してしまうかのいずれかです。