Indicadores-chave: ( 21 de abril às 16:00 -> 28 de abril às 16:00, Hora de Hong Kong
BTC subiu 8,2% contra USD ( 87, 500->94, $700), ETH subiu 13,2% contra USD ( 1, 590->1, 800 USD)
Na semana passada, vimos o preço da moeda romper rapidamente e de forma limpa a resistência chave de 89-91 mil dólares, em conformidade com a média móvel de 100 dias (, mais rápido do que inicialmente esperávamos (parece também ter superado as expectativas do mercado). Atualmente, esperamos que o preço da moeda respire um pouco e consolide na zona confortável de 92-99 mil dólares, especialmente considerando que o Dia do Trabalhador e festivais locais na Ásia estão se aproximando. Nas próximas semanas, esperamos que o mercado comece a tentar romper a resistência de 100 mil dólares, mas antes disso, realmente precisará atravessar muitas ordens de venda. Se cair abaixo de 89 mil dólares, o preço pode recuar para 82-89 mil dólares, mas esperamos que haja um forte suporte de compras na faixa de 91-89 mil dólares. No médio prazo, mantemos uma perspectiva de alta, prevendo que atingiremos novas máximas nos próximos trimestres, com um preço-alvo entre 115-125 mil dólares, e a tendência de preços atual parece mais clara após a ruptura da resistência chave.
Tema do mercado
Os ativos de risco tiveram um bom desempenho esta semana. Trump e Bessant cederam nas tarifas EUA-China, sugerindo que são demasiado duras (a China recusa-se a cumprir o "tratado altíssimo" oferecido), enquanto Trump negou as informações de que vai remover Powell da presidência da Fed a curto prazo. Embora as razões para a mudança de atitude de Trump sejam difíceis de determinar, não parece ser uma coincidência que o momento da mudança tenha ocorrido quando seus índices de aprovação caíram para um mínimo pós-presidência. Também confirma que Trump ainda é influenciado por sua base de eleitores e não quer empurrar a economia dos EUA para a recessão, especialmente antes das eleições de meio de mandato. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo rapidamente recuaram de suas máximas, as ações recuperaram o pé e o S&P voltou a 5.500 – mesmo depois de uma briga, caindo apenas 10% de sua máxima histórica. Depois de uma estadia inesperadamente longa acima de 30, o VIX finalmente voltou para abaixo de 25 também. Para as moedas digitais, a correlação do bitcoin com o índice S&P continuou a enfraquecer, mas ainda foi ajudada por ativos de risco, ultrapassando brevemente US$ 95 mil no final da semana passada. Outras pequenas moedas finalmente se juntaram ao rali, demonstrando uma correlação mais forte com ativos de risco. O Ethereum subiu brevemente para US$ 1.800, mas ainda não tem ímpeto para novos ganhos. Em geral, parece que o bitcoin ainda tem alguns obstáculos antes de atingir US$ 100 mil, como posições que não foram vendidas a tempo antes da última rodada de quedas e posições que querem reentrar no mercado no nível mais baixo de US$ 75-82 mil. Portanto, na ausência de novos catalisadores, esperamos que o preço se estabilize nessa faixa.
Volatilidade implícita do BTC ATM
Embora o preço da moeda tenha superado US$ 90.000 na semana passada, a volatilidade implícita está em tendência de queda. Isso porque o mercado está acelerando a venda de opções de compra e venda ao mesmo tempo, especialmente com a recuperação do sentimento dos ativos de risco e o enfraquecimento das estrelas do bitcoin e da S&P. Por outro lado, o mercado espera ver um grande número de ordens de venda antes de US $ 100.000 e está disposto a vender opções de compra para cobrir posições de caixa quando o preço da moeda estiver alto. Ao mesmo tempo, a volatilidade real permanece bastante baixa, embora o movimento seja grande, o movimento dos preços seja muito ordenado e a volatilidade real de alta frequência em uma semana esteja basicamente no nível de meados dos anos 30. A estrutura do termo ainda é muito íngreme. O mercado está relutante em baixar a volatilidade dos preços a médio prazo. Se a teoria do Bitcoin de "ouro digital" realmente for verdadeira e quebrar a correlação com o S&P, então as expectativas de volatilidade devem ser distorcidas, pois qualquer recuo desencadearia mais compras. Agora que a volatilidade vai rolar para baixo 3-4 pips em um mês em um vencimento de junho ainda está supervalorizado, acreditamos que a volatilidade de longo prazo deve continuar a ser deprimida à medida que as condições de mercado não mudam.
BTC assimetria/kurtose
A inclinação das datas de vencimento de curto prazo tende a se elevar para o lado otimista sempre que o preço da moeda sobe, mas isso é muito temporário e rapidamente retorna. Isso se deve principalmente ao fato de que, quando o preço da moeda aumenta, a volatilidade real ainda se mantém em níveis baixos. A inclinação das datas de vencimento mais longas retorna ainda mais aos níveis normais do último ano, uma vez que o mercado está mais confiante de que o Bitcoin não irá experimentar uma explosão de volatilidade como ocorreu no primeiro trimestre, mesmo com a queda do índice S&P ou das ações globais.
A volatilidade manteve-se basicamente estável esta semana. Na atual faixa de preço de 92 a 99 mil dólares, tendo em conta a baixa volatilidade real, é difícil que o preço suba. No entanto, fora dos 88 mil dólares/102 mil dólares, considerando os pontos técnicos e psicológicos, existe a possibilidade de um aumento acentuado da volatilidade real.
Desejo a todos uma boa negociação esta semana!
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Revisão semanal da volatilidade do BTC ( de 21 a 28 de abril )
Indicadores-chave: ( 21 de abril às 16:00 -> 28 de abril às 16:00, Hora de Hong Kong BTC subiu 8,2% contra USD ( 87, 500->94, $700), ETH subiu 13,2% contra USD ( 1, 590->1, 800 USD)
Na semana passada, vimos o preço da moeda romper rapidamente e de forma limpa a resistência chave de 89-91 mil dólares, em conformidade com a média móvel de 100 dias (, mais rápido do que inicialmente esperávamos (parece também ter superado as expectativas do mercado). Atualmente, esperamos que o preço da moeda respire um pouco e consolide na zona confortável de 92-99 mil dólares, especialmente considerando que o Dia do Trabalhador e festivais locais na Ásia estão se aproximando. Nas próximas semanas, esperamos que o mercado comece a tentar romper a resistência de 100 mil dólares, mas antes disso, realmente precisará atravessar muitas ordens de venda. Se cair abaixo de 89 mil dólares, o preço pode recuar para 82-89 mil dólares, mas esperamos que haja um forte suporte de compras na faixa de 91-89 mil dólares. No médio prazo, mantemos uma perspectiva de alta, prevendo que atingiremos novas máximas nos próximos trimestres, com um preço-alvo entre 115-125 mil dólares, e a tendência de preços atual parece mais clara após a ruptura da resistência chave. Tema do mercado Os ativos de risco tiveram um bom desempenho esta semana. Trump e Bessant cederam nas tarifas EUA-China, sugerindo que são demasiado duras (a China recusa-se a cumprir o "tratado altíssimo" oferecido), enquanto Trump negou as informações de que vai remover Powell da presidência da Fed a curto prazo. Embora as razões para a mudança de atitude de Trump sejam difíceis de determinar, não parece ser uma coincidência que o momento da mudança tenha ocorrido quando seus índices de aprovação caíram para um mínimo pós-presidência. Também confirma que Trump ainda é influenciado por sua base de eleitores e não quer empurrar a economia dos EUA para a recessão, especialmente antes das eleições de meio de mandato. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo rapidamente recuaram de suas máximas, as ações recuperaram o pé e o S&P voltou a 5.500 – mesmo depois de uma briga, caindo apenas 10% de sua máxima histórica. Depois de uma estadia inesperadamente longa acima de 30, o VIX finalmente voltou para abaixo de 25 também. Para as moedas digitais, a correlação do bitcoin com o índice S&P continuou a enfraquecer, mas ainda foi ajudada por ativos de risco, ultrapassando brevemente US$ 95 mil no final da semana passada. Outras pequenas moedas finalmente se juntaram ao rali, demonstrando uma correlação mais forte com ativos de risco. O Ethereum subiu brevemente para US$ 1.800, mas ainda não tem ímpeto para novos ganhos. Em geral, parece que o bitcoin ainda tem alguns obstáculos antes de atingir US$ 100 mil, como posições que não foram vendidas a tempo antes da última rodada de quedas e posições que querem reentrar no mercado no nível mais baixo de US$ 75-82 mil. Portanto, na ausência de novos catalisadores, esperamos que o preço se estabilize nessa faixa. Volatilidade implícita do BTC ATM
Embora o preço da moeda tenha superado US$ 90.000 na semana passada, a volatilidade implícita está em tendência de queda. Isso porque o mercado está acelerando a venda de opções de compra e venda ao mesmo tempo, especialmente com a recuperação do sentimento dos ativos de risco e o enfraquecimento das estrelas do bitcoin e da S&P. Por outro lado, o mercado espera ver um grande número de ordens de venda antes de US $ 100.000 e está disposto a vender opções de compra para cobrir posições de caixa quando o preço da moeda estiver alto. Ao mesmo tempo, a volatilidade real permanece bastante baixa, embora o movimento seja grande, o movimento dos preços seja muito ordenado e a volatilidade real de alta frequência em uma semana esteja basicamente no nível de meados dos anos 30. A estrutura do termo ainda é muito íngreme. O mercado está relutante em baixar a volatilidade dos preços a médio prazo. Se a teoria do Bitcoin de "ouro digital" realmente for verdadeira e quebrar a correlação com o S&P, então as expectativas de volatilidade devem ser distorcidas, pois qualquer recuo desencadearia mais compras. Agora que a volatilidade vai rolar para baixo 3-4 pips em um mês em um vencimento de junho ainda está supervalorizado, acreditamos que a volatilidade de longo prazo deve continuar a ser deprimida à medida que as condições de mercado não mudam. BTC assimetria/kurtose
A inclinação das datas de vencimento de curto prazo tende a se elevar para o lado otimista sempre que o preço da moeda sobe, mas isso é muito temporário e rapidamente retorna. Isso se deve principalmente ao fato de que, quando o preço da moeda aumenta, a volatilidade real ainda se mantém em níveis baixos. A inclinação das datas de vencimento mais longas retorna ainda mais aos níveis normais do último ano, uma vez que o mercado está mais confiante de que o Bitcoin não irá experimentar uma explosão de volatilidade como ocorreu no primeiro trimestre, mesmo com a queda do índice S&P ou das ações globais. A volatilidade manteve-se basicamente estável esta semana. Na atual faixa de preço de 92 a 99 mil dólares, tendo em conta a baixa volatilidade real, é difícil que o preço suba. No entanto, fora dos 88 mil dólares/102 mil dólares, considerando os pontos técnicos e psicológicos, existe a possibilidade de um aumento acentuado da volatilidade real. Desejo a todos uma boa negociação esta semana!