Thị trường Stablecoin bước vào kỷ nguyên mới, Circle niêm yết dẫn đầu cuộc cách mạng ngành
Stablecoin là một phần quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử, đang đón nhận những cơ hội phát triển mới. Một tổ chức phát hành stablecoin, Circle, gần đây đã thành công trong việc niêm yết, đánh dấu ngành công nghiệp stablecoin bước vào một giai đoạn mới. Đây không chỉ là một bước đột phá trong kinh doanh, mà còn đại diện cho toàn bộ hệ thống tài chính đang trải qua những biến đổi sâu sắc. Stablecoin hợp quy đã không còn chỉ giới hạn ở vai trò công cụ lưu thông trên chuỗi, mà đã trở thành một phương tiện quan trọng cho sự mở rộng toàn cầu của đô la Mỹ.
Quy mô thị trường và triển vọng phát triển
Dự kiến đến năm 2030, tổng giá trị thị trường ổn định coin toàn cầu có khả năng đạt từ 1.6-3.7 triệu tỷ USD. Tương lai tăng trưởng chủ yếu tập trung vào một số lĩnh vực sau:
Thanh toán xuyên biên giới: Stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí thanh toán và tăng hiệu quả thanh toán, rất hấp dẫn đối với các khu vực như Trung Đông, Mỹ Latinh và Đông Nam Á.
Tài chính trên chuỗi và token hóa tài sản thực ( RWA ): Stablecoin như là đầu mối vốn, RWA như là đầu mối tài sản, hai bên tạo thành vòng tuần hoàn tích cực.
Cảnh quan tài sản ảo gốc: Cho vay trên chuỗi, sản phẩm phái sinh, v.v. liên tục cung cấp nhu cầu thanh khoản cơ bản cho Stablecoin.
Stablecoin đang dần trở thành "hạt nhân thanh khoản đô la" trong hệ sinh thái Web3, không còn chỉ là kênh trung chuyển giữa các đồng tiền điện tử.
Phân tích cấu trúc cạnh tranh
Hiện tại, thị trường Stablecoin đang có tình trạng cạnh tranh đôi bên: một mặt là sự cạnh tranh với các nhà chơi bản địa trên chuỗi khác về khả năng bao phủ thanh khoản, mặt khác là sự đấu tranh với các ông lớn tài chính truyền thống trong việc xuất khẩu hệ thống Stablecoin.
Lợi thế cốt lõi của Circle bao gồm:
Lợi thế phát hành tuân thủ, có khả năng trở thành đại diện cho "Stablecoin trong hệ thống"
Hạ tầng mở và mạng sinh thái, đạt được hỗ trợ đa chuỗi và giao thức xuyên chuỗi
Đạt được sự tin tưởng của các tổ chức, trở thành lựa chọn hàng đầu cho dòng vốn chủ đạo vào thị trường tiền điện tử.
Tuy nhiên, Circle cũng đối mặt với một số thách thức:
Việc thắt chặt chính sách có thể làm giảm thị phần của các nhà đầu tư không tuân thủ quy định, nhưng cũng tạo cơ hội cho những người mới gia nhập thị trường.
Các tổ chức tài chính truyền thống tăng cường phát triển dịch vụ Stablecoin, tạo áp lực cạnh tranh đối với Circle
Các trường hợp mới nổi như RWA yêu cầu Circle nâng cấp từ "stablecoin tuân thủ" sang "tiền tệ hệ thống trên chuỗi"
Mô hình kinh doanh và tình hình tài chính
Mô hình lợi nhuận hiện tại của Circle tương đối đơn điệu, chủ yếu phụ thuộc vào thu nhập lãi từ dự trữ, nhạy cảm với biến động lãi suất. Đồng thời, trong khía cạnh kênh phân phối, Circle phụ thuộc nhiều vào một nền tảng giao dịch, dẫn đến áp lực lên tỷ suất lợi nhuận. Trong tương lai, Circle cần mở rộng nguồn thu nhập thông qua các cách sau:
Phát triển API thanh toán trên chuỗi, kênh liên chuỗi và các hạ tầng cơ bản khác, nâng cao khả năng sinh lời cho To B
Tăng cường hợp tác với các dự án RWA, xây dựng điểm tăng trưởng định giá lâu dài
Từ dữ liệu tài chính, doanh thu của Circle vào năm 2024 ước đạt khoảng 1,7 tỷ USD, lợi nhuận ròng 160 triệu USD. So với đó, lợi nhuận ròng của một đối thủ cạnh tranh đạt hơn 13 tỷ USD. Sự chênh lệch lớn này chủ yếu xuất phát từ sự khác biệt giữa hai công ty về chi phí tuân thủ, mô hình hoạt động, v.v.
Đề xuất chiến lược đầu tư
Trong ngắn hạn, sự ưa chuộng của thị trường đối với khái niệm "đầu ngành stablecoin tuân thủ" có thể mang lại cơ hội đầu tư giai đoạn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như việc thu hẹp chênh lệch lãi suất do lãi suất giảm, cũng như sự không chắc chắn về doanh thu do phụ thuộc vào kênh.
Trong dài hạn, việc Circle có thể thành công trong việc mở rộng kinh doanh mới, giảm sự phụ thuộc vào kênh phân phối và mức độ tích hợp trong mạng lưới thanh toán toàn cầu sẽ là những yếu tố quyết định cho sự phát triển tương lai của họ. Các nhà đầu tư thực chất đang đặt cược vào vị trí thống trị của Circle trong lĩnh vực thanh toán trên chuỗi trong tương lai, chứ không phải vào mức lợi nhuận hiện tại.
Kết luận
Thị trường Stablecoin đang đón nhận những cơ hội phát triển chưa từng có. Là nhà lãnh đạo trong ngành, Circle chiếm ưu thế với lợi thế tuân thủ quy định, sở hữu kiến trúc công nghệ mở và nhận được sự tin cậy từ các tổ chức. Tuy nhiên, để đạt được thành công lâu dài, Circle vẫn cần vượt qua những thách thức như cấu trúc doanh thu đơn điệu, phụ thuộc vào kênh phân phối, và tích cực khai thác những đường cong tăng trưởng mới.
Việc Circle niêm yết đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn mới trong ngành ổn định coin. Điều đáng chú ý thực sự là liệu Circle có thể đóng vai trò là lớp giao thức cốt lõi trong hệ thống đô la trên chuỗi toàn cầu hay không. Khi USDC của họ thực sự trở thành "đô la trên chuỗi" nền tảng chung, câu chuyện của Circle mới chỉ bắt đầu.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DataBartender
· 07-18 08:16
Stablecoin phải bắt đầu sôi động rồi
Xem bản gốcTrả lời0
BridgeTrustFund
· 07-17 12:15
Quả nhiên không thể tách rời khỏi các ông lớn tài chính chơi Stablecoin
Circle niêm yết dẫn đầu kỷ nguyên mới của Stablecoin USDC có thể trở thành chuẩn mực đô la trên chuỗi
Thị trường Stablecoin bước vào kỷ nguyên mới, Circle niêm yết dẫn đầu cuộc cách mạng ngành
Stablecoin là một phần quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử, đang đón nhận những cơ hội phát triển mới. Một tổ chức phát hành stablecoin, Circle, gần đây đã thành công trong việc niêm yết, đánh dấu ngành công nghiệp stablecoin bước vào một giai đoạn mới. Đây không chỉ là một bước đột phá trong kinh doanh, mà còn đại diện cho toàn bộ hệ thống tài chính đang trải qua những biến đổi sâu sắc. Stablecoin hợp quy đã không còn chỉ giới hạn ở vai trò công cụ lưu thông trên chuỗi, mà đã trở thành một phương tiện quan trọng cho sự mở rộng toàn cầu của đô la Mỹ.
Quy mô thị trường và triển vọng phát triển
Dự kiến đến năm 2030, tổng giá trị thị trường ổn định coin toàn cầu có khả năng đạt từ 1.6-3.7 triệu tỷ USD. Tương lai tăng trưởng chủ yếu tập trung vào một số lĩnh vực sau:
Thanh toán xuyên biên giới: Stablecoin có thể giảm đáng kể chi phí thanh toán và tăng hiệu quả thanh toán, rất hấp dẫn đối với các khu vực như Trung Đông, Mỹ Latinh và Đông Nam Á.
Tài chính trên chuỗi và token hóa tài sản thực ( RWA ): Stablecoin như là đầu mối vốn, RWA như là đầu mối tài sản, hai bên tạo thành vòng tuần hoàn tích cực.
Cảnh quan tài sản ảo gốc: Cho vay trên chuỗi, sản phẩm phái sinh, v.v. liên tục cung cấp nhu cầu thanh khoản cơ bản cho Stablecoin.
Stablecoin đang dần trở thành "hạt nhân thanh khoản đô la" trong hệ sinh thái Web3, không còn chỉ là kênh trung chuyển giữa các đồng tiền điện tử.
Phân tích cấu trúc cạnh tranh
Hiện tại, thị trường Stablecoin đang có tình trạng cạnh tranh đôi bên: một mặt là sự cạnh tranh với các nhà chơi bản địa trên chuỗi khác về khả năng bao phủ thanh khoản, mặt khác là sự đấu tranh với các ông lớn tài chính truyền thống trong việc xuất khẩu hệ thống Stablecoin.
Lợi thế cốt lõi của Circle bao gồm:
Tuy nhiên, Circle cũng đối mặt với một số thách thức:
Mô hình kinh doanh và tình hình tài chính
Mô hình lợi nhuận hiện tại của Circle tương đối đơn điệu, chủ yếu phụ thuộc vào thu nhập lãi từ dự trữ, nhạy cảm với biến động lãi suất. Đồng thời, trong khía cạnh kênh phân phối, Circle phụ thuộc nhiều vào một nền tảng giao dịch, dẫn đến áp lực lên tỷ suất lợi nhuận. Trong tương lai, Circle cần mở rộng nguồn thu nhập thông qua các cách sau:
Từ dữ liệu tài chính, doanh thu của Circle vào năm 2024 ước đạt khoảng 1,7 tỷ USD, lợi nhuận ròng 160 triệu USD. So với đó, lợi nhuận ròng của một đối thủ cạnh tranh đạt hơn 13 tỷ USD. Sự chênh lệch lớn này chủ yếu xuất phát từ sự khác biệt giữa hai công ty về chi phí tuân thủ, mô hình hoạt động, v.v.
Đề xuất chiến lược đầu tư
Trong ngắn hạn, sự ưa chuộng của thị trường đối với khái niệm "đầu ngành stablecoin tuân thủ" có thể mang lại cơ hội đầu tư giai đoạn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như việc thu hẹp chênh lệch lãi suất do lãi suất giảm, cũng như sự không chắc chắn về doanh thu do phụ thuộc vào kênh.
Trong dài hạn, việc Circle có thể thành công trong việc mở rộng kinh doanh mới, giảm sự phụ thuộc vào kênh phân phối và mức độ tích hợp trong mạng lưới thanh toán toàn cầu sẽ là những yếu tố quyết định cho sự phát triển tương lai của họ. Các nhà đầu tư thực chất đang đặt cược vào vị trí thống trị của Circle trong lĩnh vực thanh toán trên chuỗi trong tương lai, chứ không phải vào mức lợi nhuận hiện tại.
Kết luận
Thị trường Stablecoin đang đón nhận những cơ hội phát triển chưa từng có. Là nhà lãnh đạo trong ngành, Circle chiếm ưu thế với lợi thế tuân thủ quy định, sở hữu kiến trúc công nghệ mở và nhận được sự tin cậy từ các tổ chức. Tuy nhiên, để đạt được thành công lâu dài, Circle vẫn cần vượt qua những thách thức như cấu trúc doanh thu đơn điệu, phụ thuộc vào kênh phân phối, và tích cực khai thác những đường cong tăng trưởng mới.
Việc Circle niêm yết đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn mới trong ngành ổn định coin. Điều đáng chú ý thực sự là liệu Circle có thể đóng vai trò là lớp giao thức cốt lõi trong hệ thống đô la trên chuỗi toàn cầu hay không. Khi USDC của họ thực sự trở thành "đô la trên chuỗi" nền tảng chung, câu chuyện của Circle mới chỉ bắt đầu.