#BTC# 【попередження】Біткойн незабаром великі дамп: п'ять "чорних лебедів" вже тихо до місяця
18 серпня 2025 року, коли Біткойн все ще коливався на рівні понад 100 000 доларів, найгучніший голос на ринку не належав биком, а походив від ряду дедалі інтенсивніших сигналів про крах. Аналізуючи останні дослідження кількох установ та дані з блокчейну, ми виявили 5 причин, які можуть призвести до падіння Біткойна на 30%–80% протягом наступних 3–6 місяців, і ці "логіки смерті" вже були активовані.
Одне. ETF ликвідність обрив: історично найбільше "опцій на продаж" наближається до виконання
Наприкінці 2024 року та на початку 2025 року 11 американських спотових ETF за 6 місяців залучили понад 22 мільярди доларів, ставши основним рушієм для Біткойна в突破 100 000 доларів. Однак з липня ETF вже 15 торгових днів поспіль демонструють чистий відтік, загальна сума перевищує 1,2 мільярда доларів. Ще більш небезпечно, дані, зібрані Bloomberg, показують, що частки ETF сильно зосереджені в 3-х хедж-фондах, і якщо буде досягнуто порогового значення викупу, програмний розпродаж може безпосередньо пробити ключову підтримку на рівні 95 000 доларів.
Два. Макроекономічна комбінація "стагфляція + висока ставка": найстрашніший сценарій для ризикових активів
Протокол засідання Федеральної резервної системи за липень показує, що в 2025 році базова процентна ставка федеративних фондів залишиться в діапазоні 4.25%–4.75%, що значно вище, ніж очікувалося на початку року (3.5%). Тим часом, основна PCE у США вже 4 місяці перевищує 2.8%, що створює тінь стагфляції. Історичний аналіз показує, що під час високих процентних ставок у поєднанні з рецесією за 12 місяців, кореляція між Біткойном та Nasdaq досягає 0.83, а медіана максимального просідання становить 67%.
Третє. Регулювання "ядерного варіанту": MiCA 2.0 та новий законопроєкт США просуваються синхронно.
Європейський Союз розпочне другий етап MiCA 30 вересня, всі торгові платформи повинні впровадити рівень відстеження ідентичності на блокчейні відповідно до "правила мандрівки" для своїх клієнтів. У США Сенат подав законопроєкт "Закон про боротьбу з відмиванням грошей у цифрових активах 2025", і як тільки він буде прийнятий, біржі будуть змушені проводити KYC для всіх транзакцій з самостійно керованими гаманцями. Дані на блокчейні показують, що протягом останніх двох тижнів понад 310 000 монет BTC вийшли з бірж до самостійно керованих гаманців, що є новим рекордом з листопада 2022 року — гігантські киті намагаються "втекти" до набуття чинності регулювання.
Чотири, деривативи важковаговик: незавершені контракти досягли історичного максимуму
Останній щотижневий звіт Glassnode вказує, що загальна сума незавершених контрактів на ф'ючерси BTC в мережі досягла 54 мільярдів доларів, а коефіцієнт важеля (OI/Market Cap) зріс до 0,12, наближаючись до рівня перед крахом у листопаді 2021 року. Індекс Skew опціонів показує, що в кінці вересня та на початку жовтня премія на пут-опціони на 18% вища, ніж на колл-опціони, що є найекстремальнішим "ведмежим нахилом" за два роки. Якщо ціна впаде нижче 90 000 доларів, продаж delta-hedge спровокує ланцюгове ліквідацію, мета якої – 65 000 доларів.
П’ять, структурна «смертельна перетинка» в мережі: MVRV-Z Score входить у червону зону
Широко визнаний інститутами індекс MVRV-Z за останні 30 днів швидко знизився з 5.4 до 2.1. Історичний досвід показує, що коли цей індекс падає більше ніж на 50% протягом 45 днів, наступне середнє падіння становить 42%. Крім того, зміна чистих позицій довгострокових утримувачів (LTH) стала негативною, що означає, що "діамантові руки" з 6–12 місяців тому почали систематично реалізовувати свої активи.
Сценарний аналіз: три шляхи, всі ведуть до "безодні" 1. Помірне зниження: якщо викуп ETF сповільниться, Біткойн може залишитися в діапазоні 75,000–90,000 доларів, але час змінює простір, наприкінці року він все ще може знизитися до 60,000. 2. Циклічна корекція: слідуючи моделі 2018 та 2022 років, від поточної високої точки відкат на 50%, ціль 5.2–5.5 тисяч доларів. 3. Чорний лебідь: глобальний синхронний розпродаж ризикових активів, Біткойн відтворює ліквіднісну кризу березня 2020 року, в екстремальному сценарії досягає 10,000–20,000 доларів.
Список заходів для самодопомоги інвесторів
• Протягом 48 годин: зменшити важіль централізованих бірж до 3 разів або менше, або закрити всі позиції.
• Протягом тижня: перевірка ризиків відповідності самостійних гаманців, підготовка щонайменше 30% позиції в стабільних монетах.
• Протягом трьох місяців: зверніть увагу на вікно голосування ЄС MiCA 2.0 30 вересня та Сенату США, будь-які негативні новини, що з'являться, спровокують стоп-лос.
Висновок
Коли ринок ще дискутує, чи є Біткойн "цифровим золотом" чи "високоплечевим казино", трійка поворотних моментів: ліквідність, регулювання та макроекономіка, вже одночасно з'явилася. Історія не повторюється просто, але завжди має схожі рими. Перш ніж настане наступна лавина, найкращий спосіб самопорятунку – це: спочатку навчитися триматися подалі від зони лавини.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
#BTC# 【попередження】Біткойн незабаром великі дамп: п'ять "чорних лебедів" вже тихо до місяця
18 серпня 2025 року, коли Біткойн все ще коливався на рівні понад 100 000 доларів, найгучніший голос на ринку не належав биком, а походив від ряду дедалі інтенсивніших сигналів про крах. Аналізуючи останні дослідження кількох установ та дані з блокчейну, ми виявили 5 причин, які можуть призвести до падіння Біткойна на 30%–80% протягом наступних 3–6 місяців, і ці "логіки смерті" вже були активовані.
Одне. ETF ликвідність обрив: історично найбільше "опцій на продаж" наближається до виконання
Наприкінці 2024 року та на початку 2025 року 11 американських спотових ETF за 6 місяців залучили понад 22 мільярди доларів, ставши основним рушієм для Біткойна в突破 100 000 доларів. Однак з липня ETF вже 15 торгових днів поспіль демонструють чистий відтік, загальна сума перевищує 1,2 мільярда доларів. Ще більш небезпечно, дані, зібрані Bloomberg, показують, що частки ETF сильно зосереджені в 3-х хедж-фондах, і якщо буде досягнуто порогового значення викупу, програмний розпродаж може безпосередньо пробити ключову підтримку на рівні 95 000 доларів.
Два. Макроекономічна комбінація "стагфляція + висока ставка": найстрашніший сценарій для ризикових активів
Протокол засідання Федеральної резервної системи за липень показує, що в 2025 році базова процентна ставка федеративних фондів залишиться в діапазоні 4.25%–4.75%, що значно вище, ніж очікувалося на початку року (3.5%). Тим часом, основна PCE у США вже 4 місяці перевищує 2.8%, що створює тінь стагфляції. Історичний аналіз показує, що під час високих процентних ставок у поєднанні з рецесією за 12 місяців, кореляція між Біткойном та Nasdaq досягає 0.83, а медіана максимального просідання становить 67%.
Третє. Регулювання "ядерного варіанту": MiCA 2.0 та новий законопроєкт США просуваються синхронно.
Європейський Союз розпочне другий етап MiCA 30 вересня, всі торгові платформи повинні впровадити рівень відстеження ідентичності на блокчейні відповідно до "правила мандрівки" для своїх клієнтів. У США Сенат подав законопроєкт "Закон про боротьбу з відмиванням грошей у цифрових активах 2025", і як тільки він буде прийнятий, біржі будуть змушені проводити KYC для всіх транзакцій з самостійно керованими гаманцями. Дані на блокчейні показують, що протягом останніх двох тижнів понад 310 000 монет BTC вийшли з бірж до самостійно керованих гаманців, що є новим рекордом з листопада 2022 року — гігантські киті намагаються "втекти" до набуття чинності регулювання.
Чотири, деривативи важковаговик: незавершені контракти досягли історичного максимуму
Останній щотижневий звіт Glassnode вказує, що загальна сума незавершених контрактів на ф'ючерси BTC в мережі досягла 54 мільярдів доларів, а коефіцієнт важеля (OI/Market Cap) зріс до 0,12, наближаючись до рівня перед крахом у листопаді 2021 року. Індекс Skew опціонів показує, що в кінці вересня та на початку жовтня премія на пут-опціони на 18% вища, ніж на колл-опціони, що є найекстремальнішим "ведмежим нахилом" за два роки. Якщо ціна впаде нижче 90 000 доларів, продаж delta-hedge спровокує ланцюгове ліквідацію, мета якої – 65 000 доларів.
П’ять, структурна «смертельна перетинка» в мережі: MVRV-Z Score входить у червону зону
Широко визнаний інститутами індекс MVRV-Z за останні 30 днів швидко знизився з 5.4 до 2.1. Історичний досвід показує, що коли цей індекс падає більше ніж на 50% протягом 45 днів, наступне середнє падіння становить 42%. Крім того, зміна чистих позицій довгострокових утримувачів (LTH) стала негативною, що означає, що "діамантові руки" з 6–12 місяців тому почали систематично реалізовувати свої активи.
Сценарний аналіз: три шляхи, всі ведуть до "безодні"
1. Помірне зниження: якщо викуп ETF сповільниться, Біткойн може залишитися в діапазоні 75,000–90,000 доларів, але час змінює простір, наприкінці року він все ще може знизитися до 60,000.
2. Циклічна корекція: слідуючи моделі 2018 та 2022 років, від поточної високої точки відкат на 50%, ціль 5.2–5.5 тисяч доларів.
3. Чорний лебідь: глобальний синхронний розпродаж ризикових активів, Біткойн відтворює ліквіднісну кризу березня 2020 року, в екстремальному сценарії досягає 10,000–20,000 доларів.
Список заходів для самодопомоги інвесторів
• Протягом 48 годин: зменшити важіль централізованих бірж до 3 разів або менше, або закрити всі позиції.
• Протягом тижня: перевірка ризиків відповідності самостійних гаманців, підготовка щонайменше 30% позиції в стабільних монетах.
• Протягом трьох місяців: зверніть увагу на вікно голосування ЄС MiCA 2.0 30 вересня та Сенату США, будь-які негативні новини, що з'являться, спровокують стоп-лос.
Висновок
Коли ринок ще дискутує, чи є Біткойн "цифровим золотом" чи "високоплечевим казино", трійка поворотних моментів: ліквідність, регулювання та макроекономіка, вже одночасно з'явилася. Історія не повторюється просто, але завжди має схожі рими. Перш ніж настане наступна лавина, найкращий спосіб самопорятунку – це: спочатку навчитися триматися подалі від зони лавини.