A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) apresentou propostas abrangentes para regular a emissão de moeda estável e os serviços de custódia de criptomoedas, marcando potencialmente uma mudança significativa nas proteções de segurança do ativo digital para os consumidores do Reino Unido.
De acordo com os regulamentos propostos delineados no documento de consulta CP25/14, as empresas que fornecem serviços de custódia de criptomoedas no Reino Unido ou a consumidores do Reino Unido enfrentariam novos requisitos rigorosos destinados a proteger os ativos dos clientes. As propostas estabelecem requisitos para emissores de moedas estáveis qualificadas e requisitos para custodiante de ativos digitais qualificados, criando uma estrutura regulatória que se estende além dos atuais requisitos de combate à lavagem de dinheiro.
Proteção Aprimorada de Ativos Através de Estruturas de Confiança
Até à data, as empresas do Reino Unido não têm sido de todo proeminentes globalmente na prestação de serviços de custódia de criptomoedas. Enquanto os depósitos bancários no Reino Unido estão cobertos pelo Financial Services Compensation Scheme (FSCS**)**, que protege os depósitos em bancos autorizados, sociedades de construção e cooperativas de crédito, não existe tal proteção para ativos cripto ao abrigo da lei UJ. Embora as regulamentações propostas não vão tão longe a ponto de estabelecer um esquema semelhante para cripto, ou obrigar à cobertura de seguros, tentam fechar a lacuna de alguma forma com;
Estruturas de confiança – exigindo que as empresas mantenham criptomoedas dos clientes em trustes legais
Segregação de ativos – mantendo os ativos dos clientes separados dos ativos da empresa
Requisitos de capital – as empresas devem manter reservas para cobrir perdas potenciais
Reconciliações diárias – para identificar e abordar rapidamente quaisquer faltas
Central para as propostas de custódia está a exigência de que as empresas devem segregar os ativos cripto dos clientes dos seus próprios, manter esses ativos cripto qualificativos em nome dos clientes em um trust, ter livros e registros precisos das holdings de ativos cripto dos clientes, e ter controles e governança adequados para proteger as holdings de ativos cripto dos clientes.
Este requisito de confiança representa uma mudança significativa em relação às práticas atuais, onde muitas empresas misturam ativos de clientes e da empresa. A FCA observa que tais práticas contribuíram para perdas substanciais em falências recentes de exchanges, incluindo a FTX, onde os consumidores enfrentaram atrasos ou perda total de ativos devido à segregação inadequada.
As propostas exigem reconciliações diárias dos ativos dos clientes e requerem que as empresas abordem imediatamente quaisquer faltas. As empresas serão obrigadas a segregar os ativos criptográficos dos clientes dos seus próprios e a manter registos detalhados que lhes permitam distinguir os ativos detidos para diferentes clientes a qualquer momento.
Requisitos de Lastro e Redenção de Moeda Estável
Para emissores de moeda estável, a FCA propõe requisitos robustos de cobertura, garantindo que as moedas estáveis qualificadas estejam totalmente cobertas em todos os momentos com classes de ativos específicas. Os ativos de cobertura seriam limitados a instrumentos altamente líquidos e de baixo risco, incluindo depósitos em dinheiro, dívida pública de curto prazo e, em alguns casos, obrigações do governo de longo prazo e fundos do mercado monetário.
Uma importante proteção ao consumidor é a proposta de garantia de resgate: Os emissores de moeda estável qualificados serão obrigados a oferecer o resgate de moedas estáveis qualificadas em troca de dinheiro a todos os detentores. As ordens de pagamento para transferir os fundos resgatados para os detentores de moeda estável qualificada devem ser feitas, no mais tardar, até o final do próximo dia útil após o recebimento de um pedido de resgate.
Isto abordaria uma falha de mercado significativa atual onde muitos emissores de moeda estável restringem os direitos de resgate apenas a utilizadores institucionais, deixando os consumidores retalhistas dependentes da negociação em mercado secundário durante o stress do mercado.
Contexto do Mercado e Impacto no Consumidor
As propostas surgem à medida que a adoção de criptomoedas no Reino Unido disparou. A recente pesquisa da FCA descobriu que 12% dos adultos no Reino Unido agora possuem ativos digitais, acima de 10% nas descobertas anteriores. Um pouco mais de um quarto (27%) dos usuários de ativos digitais que responderam a esta pesquisa compraram moedas estáveis.
No entanto, as atuais proteções ao consumidor continuam limitadas. A FCA identifica que a custódia de ativos digitais por empresas que oferecem esses serviços no Reino Unido ou a consumidores do Reino Unido estará sob o regime de custódia, cobrindo um montante estimado de £12.6 bilhões em ativos detidos por consumidores no Reino Unido.
O quadro regulatório visa abordar instâncias repetidas de danos aos consumidores, com arranjos organizacionais inadequados e ataques cibernéticos sendo a razão mais frequente para danos associados a falhas de custódia. Dados históricos sugerem que aproximadamente 0,7% do valor de mercado global de ativos digitais é perdido anualmente devido a falhas de custódia.
Cronograma de Implementação e Resposta da Indústria
A consulta decorre até 31 de julho de 2025, com as regras finais previstas para serem implementadas em 2026. A FCA estima que as propostas afetariam aproximadamente 50 empresas de custódia e 10 potenciais emissores de moeda estável no Reino Unido.
Para as empresas que oferecem serviços de custódia, os custos de conformidade são estimados em £1,8 milhões em despesas iniciais de implementação e £500,000 em custos anuais contínuos por empresa. No entanto, a FCA projeta £395 milhões em benefícios para os consumidores ao longo de 10 anos através de perdas evitadas.
As propostas incluem requisitos prudenciais escalonados, com empresas menores enfrentando um requisito de capital mínimo de £150,000, enquanto operações maiores devem manter capital equivalente a 0,04% dos ativos sob custódia.
Alterações na Estrutura do Mercado
A estrutura regulatória alteraria fundamentalmente a paisagem dos ativos digitais no Reino Unido. Atualmente, a maioria dos consumidores do Reino Unido guarda suas criptomoedas em plataformas no exterior, com 72% armazenando ativos na bolsa onde realizaram a compra.
Sob o novo regime, os emissores de moeda estável qualificados e os custodiante de ativo digital qualificados serão obrigados a serem autorizados pela FCA para realizar essas atividades como forma de negócio no Reino Unido.
A FCA enfatiza que essas proteções não se estenderiam a moedas estáveis no exterior ou produtos de criptomoeda não regulamentados, mantendo a distinção de que a maioria dos ativos digitais continua a ser investimentos de alto risco e especulativos, e os consumidores devem estar preparados para perder todo o seu dinheiro se os comprarem.
As propostas representam uma das estruturas regulatórias mais abrangentes para ativos digitais a nível global, posicionando potencialmente o Reino Unido como um líder na proteção do consumidor de criptomoedas, enquanto mantém espaço para a inovação no setor de ativos digitais em rápida evolução.
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A FCA do Reino Unido vai obrigar as empresas de Cripto a proteger o seu dinheiro ou enfrentar a sanção - Brave New Coin
A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) apresentou propostas abrangentes para regular a emissão de moeda estável e os serviços de custódia de criptomoedas, marcando potencialmente uma mudança significativa nas proteções de segurança do ativo digital para os consumidores do Reino Unido.
De acordo com os regulamentos propostos delineados no documento de consulta CP25/14, as empresas que fornecem serviços de custódia de criptomoedas no Reino Unido ou a consumidores do Reino Unido enfrentariam novos requisitos rigorosos destinados a proteger os ativos dos clientes. As propostas estabelecem requisitos para emissores de moedas estáveis qualificadas e requisitos para custodiante de ativos digitais qualificados, criando uma estrutura regulatória que se estende além dos atuais requisitos de combate à lavagem de dinheiro.
Proteção Aprimorada de Ativos Através de Estruturas de Confiança
Até à data, as empresas do Reino Unido não têm sido de todo proeminentes globalmente na prestação de serviços de custódia de criptomoedas. Enquanto os depósitos bancários no Reino Unido estão cobertos pelo Financial Services Compensation Scheme (FSCS**)**, que protege os depósitos em bancos autorizados, sociedades de construção e cooperativas de crédito, não existe tal proteção para ativos cripto ao abrigo da lei UJ. Embora as regulamentações propostas não vão tão longe a ponto de estabelecer um esquema semelhante para cripto, ou obrigar à cobertura de seguros, tentam fechar a lacuna de alguma forma com;
Central para as propostas de custódia está a exigência de que as empresas devem segregar os ativos cripto dos clientes dos seus próprios, manter esses ativos cripto qualificativos em nome dos clientes em um trust, ter livros e registros precisos das holdings de ativos cripto dos clientes, e ter controles e governança adequados para proteger as holdings de ativos cripto dos clientes.
Este requisito de confiança representa uma mudança significativa em relação às práticas atuais, onde muitas empresas misturam ativos de clientes e da empresa. A FCA observa que tais práticas contribuíram para perdas substanciais em falências recentes de exchanges, incluindo a FTX, onde os consumidores enfrentaram atrasos ou perda total de ativos devido à segregação inadequada.
As propostas exigem reconciliações diárias dos ativos dos clientes e requerem que as empresas abordem imediatamente quaisquer faltas. As empresas serão obrigadas a segregar os ativos criptográficos dos clientes dos seus próprios e a manter registos detalhados que lhes permitam distinguir os ativos detidos para diferentes clientes a qualquer momento.
Requisitos de Lastro e Redenção de Moeda Estável
Para emissores de moeda estável, a FCA propõe requisitos robustos de cobertura, garantindo que as moedas estáveis qualificadas estejam totalmente cobertas em todos os momentos com classes de ativos específicas. Os ativos de cobertura seriam limitados a instrumentos altamente líquidos e de baixo risco, incluindo depósitos em dinheiro, dívida pública de curto prazo e, em alguns casos, obrigações do governo de longo prazo e fundos do mercado monetário.
Uma importante proteção ao consumidor é a proposta de garantia de resgate: Os emissores de moeda estável qualificados serão obrigados a oferecer o resgate de moedas estáveis qualificadas em troca de dinheiro a todos os detentores. As ordens de pagamento para transferir os fundos resgatados para os detentores de moeda estável qualificada devem ser feitas, no mais tardar, até o final do próximo dia útil após o recebimento de um pedido de resgate.
Isto abordaria uma falha de mercado significativa atual onde muitos emissores de moeda estável restringem os direitos de resgate apenas a utilizadores institucionais, deixando os consumidores retalhistas dependentes da negociação em mercado secundário durante o stress do mercado.
Contexto do Mercado e Impacto no Consumidor
As propostas surgem à medida que a adoção de criptomoedas no Reino Unido disparou. A recente pesquisa da FCA descobriu que 12% dos adultos no Reino Unido agora possuem ativos digitais, acima de 10% nas descobertas anteriores. Um pouco mais de um quarto (27%) dos usuários de ativos digitais que responderam a esta pesquisa compraram moedas estáveis.
No entanto, as atuais proteções ao consumidor continuam limitadas. A FCA identifica que a custódia de ativos digitais por empresas que oferecem esses serviços no Reino Unido ou a consumidores do Reino Unido estará sob o regime de custódia, cobrindo um montante estimado de £12.6 bilhões em ativos detidos por consumidores no Reino Unido.
O quadro regulatório visa abordar instâncias repetidas de danos aos consumidores, com arranjos organizacionais inadequados e ataques cibernéticos sendo a razão mais frequente para danos associados a falhas de custódia. Dados históricos sugerem que aproximadamente 0,7% do valor de mercado global de ativos digitais é perdido anualmente devido a falhas de custódia.
Cronograma de Implementação e Resposta da Indústria
A consulta decorre até 31 de julho de 2025, com as regras finais previstas para serem implementadas em 2026. A FCA estima que as propostas afetariam aproximadamente 50 empresas de custódia e 10 potenciais emissores de moeda estável no Reino Unido.
Para as empresas que oferecem serviços de custódia, os custos de conformidade são estimados em £1,8 milhões em despesas iniciais de implementação e £500,000 em custos anuais contínuos por empresa. No entanto, a FCA projeta £395 milhões em benefícios para os consumidores ao longo de 10 anos através de perdas evitadas.
As propostas incluem requisitos prudenciais escalonados, com empresas menores enfrentando um requisito de capital mínimo de £150,000, enquanto operações maiores devem manter capital equivalente a 0,04% dos ativos sob custódia.
Alterações na Estrutura do Mercado
A estrutura regulatória alteraria fundamentalmente a paisagem dos ativos digitais no Reino Unido. Atualmente, a maioria dos consumidores do Reino Unido guarda suas criptomoedas em plataformas no exterior, com 72% armazenando ativos na bolsa onde realizaram a compra.
Sob o novo regime, os emissores de moeda estável qualificados e os custodiante de ativo digital qualificados serão obrigados a serem autorizados pela FCA para realizar essas atividades como forma de negócio no Reino Unido.
A FCA enfatiza que essas proteções não se estenderiam a moedas estáveis no exterior ou produtos de criptomoeda não regulamentados, mantendo a distinção de que a maioria dos ativos digitais continua a ser investimentos de alto risco e especulativos, e os consumidores devem estar preparados para perder todo o seu dinheiro se os comprarem.
As propostas representam uma das estruturas regulatórias mais abrangentes para ativos digitais a nível global, posicionando potencialmente o Reino Unido como um líder na proteção do consumidor de criptomoedas, enquanto mantém espaço para a inovação no setor de ativos digitais em rápida evolução.