Nova Era das Moedas Estáveis no Japão: JPYC Aprovado, O Caminho do Equilíbrio entre Regulação e Aplicação

【币界】Na sexta-feira passada, na WebX Fintech EXPO em Osaka, os membros do painel discutiram o crescente cenário das moedas estáveis no Japão, enfatizando a lacuna entre o avanço regulatório e a aplicação prática. Os participantes incluíram Akio Isowa do Mitsui Sumitomo Financial Group, Tatsuya Saito, CEO da Progmat, e Kenta Sakakibara, gerente da Circle Japão, com a moderação de Kenta Sakagami, COO e CFO da DeFimans.

Japão e Estados Unidos: comparação dos métodos de regulação de moeda estável

O interesse da indústria financeira japonesa por moeda estável está a aumentar, sendo a moeda estável uma criptomoeda atrelada a uma moeda fiduciária na proporção de 1:1. No dia 19 de agosto, a Agência de Serviços Financeiros do Japão aprovou a primeira moeda estável suportada pelo iene, JPYC, que está prevista para ser lançada oficialmente neste outono. No entanto, os reguladores estão em vigor desde 2022, conferindo ao Japão uma vantagem de pioneirismo. Em contraste, algumas moedas estáveis dos EUA já foram amplamente adotadas antes da legislação federal. Em julho, o Congresso dos EUA aprovou e o presidente assinou a Lei GENIUS, que estabelece um quadro regulatório para os emissores, incluindo supervisão federal para emissões superiores a 10 bilhões de dólares.

Sakakibara enfatizou três principais diferenças:

Isowa apontou que, "nos EUA, a emissão combinada de certas moedas estáveis é de 30-40 trilhões de ienes, graças aos altos rendimentos dos títulos do governo de curto prazo. A baixa rentabilidade no Japão limita as oportunidades de crescimento." Ele também enfatizou os desafios de combate à lavagem de dinheiro: "Os bancos gerenciam o combate à lavagem de dinheiro, mas para as moedas estáveis, o emissor deve garantir a conformidade por conta própria, o que ainda é uma questão crucial."

Os desafios enfrentados pelos provedores de moeda estável

O CEO Tatsuya Saito da plataforma de infraestrutura de ativos digitais Progmat, fundada por bancos principais do Japão, discutiu as barreiras operacionais. Ele explicou: "Dependendo se o fornecedor é um banco ou uma empresa relacionada a criptomoedas, o impacto regulatório pode ser ligeiramente diferente."

Ele explicou ainda: "As transações de retalho raramente ultrapassam 1 milhão de ienes, mas os bancos que tratam transferências em grosso para clientes empresariais ou institucionais enfrentam regulamentos mais rigorosos. Garantir a conformidade em todos os cenários continua a ser um desafio."

Potencial de mercado e reação em cadeia global

Os participantes da conferência concordaram que o lançamento do JPYC como a primeira moeda estável apoiada em ienes do Japão representa um marco importante. Sakakibara explicou a estratégia da Circle: "Lançamos o negócio USDC no Japão no final de março. O mercado já compartilhou alguns casos de uso, incluindo a transferência de pagamentos internacionais grossistas e a gestão de fundos para moedas estáveis. Observamos uma forte demanda do mercado por tokens apoiados em ienes e esperamos que a Lei GENIUS tenha um efeito positivo de transbordamento no ecossistema japonês."

A experiência do Japão desde o final da década de 2010 em pagamentos sem dinheiro com códigos QR fornece uma referência para a aplicação potencial de moedas estáveis. Isowa afirmou: "Inicialmente, vários sistemas de pagamento por código QR causaram confusão aos consumidores, mas a interoperabilidade melhorou. As moedas estáveis podem seguir um caminho semelhante. É crucial coordenar cedo sobre qual moeda adotar."

Ele acrescentou que os negócios de bancos grossistas podem beneficiar de moedas estáveis internas: "As empresas multinacionais reúnem fundos através de sistemas de gestão de caixa, mas as diferenças de fusos horários podem causar atrasos nas transferências. As moedas estáveis podem permitir liquidez instantânea, aumentando a eficiência e a produtividade do trabalho."

As vantagens das moedas estáveis em relação aos sistemas sem dinheiro

Saito enfatizou a vantagem técnica: "Atualmente, os pagamentos sem dinheiro são isolados em bancos de dados de cada comerciante, o que impede a interoperabilidade. As moedas estáveis, baseadas em padrões compartilhados, permitem a fácil troca entre diferentes tokens."

Ele prevê a integração do mercado: "Inicialmente, haverá várias moedas estáveis, mas ao longo do tempo, elas tenderão a se fundir."

Saito resumiu: "O 'Ato GENIUS' e a emissão do JPYC soaram o alarme para a indústria financeira japonesa. Agora, ignorar as moedas estáveis é mais arriscado do que participar nelas."