Этот цикл был характеризован некоторыми как "цикл мем-монет", другие пошли дальше и описали его как "суперцикл мем-монет". Мы видели новые мем-монеты, такие как WIF, которые за несколько месяцев выросли с нуля до буквально миллиардов по капитализации на рынке. Мы видели целые продукты, созданные вокруг феномена мем-монет, с запуском продуктов типа pump.fun. Нравится это вам или нет, мемокоины нельзя игнорировать.

Большинство активных участников криптовалют будут болезненно осознавать, что производительность мемкоинов на протяжении всего цикла была невероятной, а мемкоины как сектор значительно превосходят любой другой сектор. Когда мы видим истории о трейдерах, использующих мемкоин за безумные мультипликаторы, всегда возникает вопрос: «Как они определили этот конкретный мемкоин?». Конечно, есть элемент систематической ошибки выжившего, но может ли быть что-то еще?

Как правило, в HFAResearch мы фокусируемся на фундаментально обоснованных идеях с точки зрения инвестиций, торговли и фарминга. Это делает сложным охват мемекоинов - как, например, NFT, часто инвестиционный случай для мемекоинов немного размыт, более зависит от "вайба" и самого мема, что делает фундаментальный анализ немного сложнее. По крайней мере, так мы думали, пока не открыли то, что мы называем "Теорию Memecoin TVL Pump".

Теория Memecoin TVL утверждает, что первый мемкоин или корзина первых мемкоинов будут действовать как рычаговая ставка на TVL цепи. Прежде чем мы рассмотрим различные примеры, которые мы видели в прошлом, давайте сначала поймем, почему это имеет смысл.

Мы знаем, что по мере роста TVL на цепи определенная часть будет направляться в определенные приложения или «назначения» на этой цепи… X% попадет на денежные рынки, Y% пойдет и LP на первом DEX и т. д. Поэтому логично предположить, что %, хоть и небольшой %, захочет пойти и найти самый высокий бета-способ ставки на этой цепи. Как они это делают? Ну, покупая первоклассный меметокен или корзину первоклассных меметокенов. Возможно, для некоторых из вас это настолько очевидно, что не нуждается в утверждении, но мы считаем, что это предоставляет ценный и, возможно, лишенный рисков способ участия в меметокенах, так как это обеспечивает какой-то «фундаментальный» способ оценки будущей производительности меметокена (в любом направлении).

Давайте рассмотрим несколько случаев, когда это уже имело историческое значение:

Базовый

Базовый TVL

TOSHI начал выступать, как только Base TVL увеличился в марте

Обе параболические ноги ценового движения, которые испытал БРЕТТ, произошли во время восходящих трендов базовой TVL

TON

TON TVL

REDO, первый мимкойн на сети TON

Вышеуказанные примеры рисуют недвусмысленную картину; притоки TVL = производительность первоклассного мемкойна. Если можно предсказать увеличение TVL, то можно занять позицию в первоклассном мемкойне на этой цепочке как выпуклую ставку на своё предсказание TVL.

Критики этой стратегии скажут, что доходность будет ниже по своей природе, поскольку для ее реализации требуется знание того, что является первоклассным мемкоином, чтобы определить, куда будет направлен TVL. Это действительно обоснованная критика, эта стратегия определенно не позволяет зацепить мемкоин на рыночной капитализации в $100 тыс. и заработать на нем в 1000 раз до $100 млн, но она может отлично сработать, чтобы найти что-то слегка более крупное и отчасти установленное, и подняться с этого уровня. Например, во время параболического роста TVL Base между концом февраля и началом апреля Тоши вырос от рыночной капитализации в $40 млн до более чем $300 млн, что вряд ли можно назвать неудовлетворительным результатом менее чем за 2 месяца.

Предсказание увеличения TVL разделяется на 2 направления, долгосрочное и краткосрочное. Долгосрочное представляет собой настоящую игру в предсказание, куда будет направляться TVL на протяжении нескольких месяцев. Мы можем указать на то, что у Base есть Coinbase в качестве воронки для привлечения розничных пользователей в качестве причины для того, чтобы считать, что рост TVL останется устойчивым. Мы можем посмотреть на тесные, почти инцестуальные, отношения между TON и Telegram, чтобы понять влияние TVL всех 900 миллионов активных ежемесячных пользователей Telegram, приходящих на цепочку. Мы можем указать на Solana и их превосходный UX цепи и мобильные кошельки в качестве причины для того, чтобы верить, что именно там будет происходить привлечение TVL. Ты понял суть; долгосрочное видит в более глубоких фундаментальных принципах распределения цепочки, чтобы предсказать рост TVL на более длительном временном горизонте. Затем ты изучишь первоклассный меметокен или меметокены на этой цепочке и сделаешь свои ставки соответственно.

Краткосрочный подход рассматривает ближайшие катализаторы, такие как программы бонусов или воздушные капли, как причину роста TVL. Например, после объявления программы Surge Points, $FOXY, являющийся ведущим мемкоином на Linea, проявил себя чрезвычайно хорошо в результате притока TVL:

Линия TVL, Surge была объявлена в середине мая

Рыночная капитализация $FOXY

Краткосрочный подход требует более активного фокуса на рынке и том, куда, скорее всего, будет направляться капитал на основе программ поощрения. Это относительно похожая игра на ту, в которую играли некоторые из нас в прошлом цикле; вход в пул 2 ведущей децентрализованной биржи на новой цепи как способ сделать ставку на увеличение TVL в результате программ поощрения.

Более действенным примером может быть Scroll, представивший свою недавнюю программу марок (читай: очков), мы уже видим, как TVL идет параболически. Может ли Scroll стать следующим основным местом охоты для стратегии на более короткий срок?

Мы считаем, что такой подход обеспечивает более систематический и менее рискованный способ делать ставки в секторе мемокоинов, но мы новички в этом деле, поэтому хотим услышать ваши реакции! Найдите нас в Твиттере по адресу @HFAresearchи дайте нам знать, что вы думаете о нашей теории «Насоса TVL токена Memecoin».

Disclaimer：

1. Эта статья взята из [Исследование HFA Новостной бюллетень], Пересылайте оригинальный заголовок 'Тезис о росте TVL мем-токенов', Все права принадлежат оригинальному автору [ЧАРЛЬЗ]. Если есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.

2. Ответственность за отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не являются инвестиционными советами.

3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. За исключением упоминаний, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.