Berachainレポート
この分析全体を通じて、Berachainにさらに深く入り込み、POLをコンセンサスメカニズムの広範な進化の中に位置付けます。そして、Berachainエコシステム内で構築されているプロジェクトに対するその実用的な影響を、いくつかの顕著な事例を使用して検討します。ごく少数のプロジェクトが注目を集めた年に、Berachainはミーム文化と実質的な要素を融合させた独自のカルト的なコミュニティを築きました。
その成功の多くは、巧妙なマーケティングとコミュニティビルディング戦略に帰するとされていますが、楽しさの裏には興奮を生み出す革新があります。Berachainの魅力の核心には、全ネットワーク参加者（バリデータ、アプリケーション、ユーザー）のインセンティブを整合させる新しいコンセンサスモデルであるProof of Liquidity（POL）があります。
このモデルは、Berachainエコシステム内での相互運用性と協力を高め、新規プロジェクトの立ち上げと流動性のブートストラップを効率化することが期待されています。
競争が激しい環境で、多くのプラットフォームがユーザーや注目を競い合う中、POLはネットワークへの参加を促進する興味深い実験です。
この分析を通じて、私たちはBerachainにさらに深く入り込み、POLをコンセンサスメカニズムの広範な進化の中で文脈化します。その後、Berachainエコシステム内で構築されているプロジェクトに対する実践的な影響を、いくつかの最も重要なものをユースケースとして使用して調査します。
Berachainとは何ですか？
Berachainは、革新的なPOLコンセンサスモデルを特長とするLayer 1（L1）ブロックチェーンであり、参加者がネットワークのセキュリティメカニズムとして自身の流動性を活用できる特徴があります。
これは、イーサリアム上にレイヤー2（L2）ソリューションを構築するか、独立したアプリチェーンやレイヤー3（L3）ネットワークを開発するという従来のトレンドからの重要な転換点となります。
BerachainのL1ブロックチェーンとしての位置づけを確立するという決定は、そのPOLコンセンサスメカニズムの独自の利点と密接に関連しています。
従来のブロックチェーンとは異なり、Berachainはコンセンサスレベルでの協力的なインセンティブの存在を重視し、技術仕様やパフォーマンスメトリクスにのみ焦点を当てていません。
Berachainは、ビザンチン容認フォールト（CometBFT）コンセンサスを使用しており、シングルスロットの最終性を確保しながら、Ethereum Virtual Machine（EVM）との互換性を維持しています。これにより、開発者は既存のコードを変更する必要なく、Berachain上で開発することができます。すでにL2をBerachain上に構築することに興味を示しているプロジェクトもあります。
また、Berachainのモジュラーアーキテクチャは、BeaconKitに基づいて構築されており、実行レイヤーからコンセンサスを分離し、GethやRethなどのEthereum実行クライアントと統合することができ、大幅な適応を必要としません。
最初は懐疑的でしたが、Berachainはブロックチェーンの景観において実際に有望な力として確立されました。
2022年第1四半期に設立されて以来、Berachainは調達しましたシリーズAおよびBを通じて1億5,000万以上funding rounds, raising expectations for its launch. The Bartio testnet V2は2024年6月に展開されました。メインネットのローンチは2024年第4四半期を見込んでいます。
コンセンサスの簡単な歴史
POLの複雑さを調査する前に、その出現に至った歴史的な背景を理解することが重要です。
これまでの数年間、ブロックチェーンのコンセンサスモデルは、ブロックチェーンのトリレンマ（セキュリティ、スピード、分散のバランスを取る必要性）に対応するために大きく進化してきました。初期のモデルでは、分散システムの正しい機能を確保することに焦点を当てていましたが、より最近のイノベーションでは、ネットワーク参加者のインセンティブを最初から整合させることを目指しています。
BitcoinはProof-of-Work（PoW）コンセンサスモデルを先駆けとしました。これにより、マイナーは複雑な数学問題を解決し、新しいブロックを検証するために計算リソース（エネルギー）を消費する必要がありました。
このモデルは、分散型システム内の自己利益のある行為者のインセンティブを整合させる能力において革命的でした。ただし、PoWのエネルギー集約型の性質や専門ハードウェアへの依存は、持続可能性とマイナーの中央集権化について懸念が高まっています
これに応じて、Proof-of-Stake（PoS）などの代替モデルが注目を集めています。
たとえば、Ethereumは2022年にPoWからPoSに移行しました。 PoSはネイティブトークンを担保としてネットワークを保護し（"ステーク"）、悪意のある行動の場合にはバリデータが自分のステークを削減するリスクがあります。
Delegated Proof of Stake (DPoS)は、ユーザーが自分のステークをバリデータに委任することをさらに可能にし、システムに柔軟性をもたらします。
彼らの強みにもかかわらず、PoW、PoS、およびDPoSは特定の制限を共有しています。最も重要な2つの問題は次のとおりです:
- 他の参加者が検証者以外に参加しないことの不足
- 異なるエコシステム参加者―検証者、アプリケーション、ユーザー間でインセンティブの整合性が欠如していることがしばしばあり、それぞれが異なる目標を持って運営しています。
この協力の欠如は、すべての利害関係者を初めから整列させ、価値をサポートし、アプリケーションに価値をもたらす新しいコンセンサスモデルの開発を促しており、POLはその典型的な例です。
前のコンセンサスモデルと比較して、POLブロックリワードはバリデーターだけでなく、アプリケーションやユーザーとも共有されます。これにより、アプリケーションもチェーンネイティブのエミッションを収益の源として利用し、ユーザーの流動性を奨励することができます。
次のセクションでは、POLについて詳しく探求し、このコンセンサスモデルがBerachain上で構築されたプロジェクトにいくつかの利点を提供する仕組みを紹介します。
Berachain トークノミクス
POLを通じて達成されるインセンティブの微妙なバランスを理解するには、3つの異なるトークンで構成されるBerachainトークンモデルを紹介する必要があります。
- BGT（Bera Governance Token）：BGTはPOLの中心的存在です。これは、バリデーターだけがブロック報酬として獲得できる譲渡不能トークンです。ユーザーは、ライセンスされたdAppsで特定のアクションを実行することによってBGTを取得できます（例：流動性プール（LP）に流動性を追加するか、資産を借りるなど）。取得したBGTは、BERAと交換するために燃やすことも、バリデーターに委任することもできます。
- BERA: Berachainのガストークンであり、バリデータになりたい参加者は必ずステーキングする必要があります。BERAは譲渡可能であり、BGTトークンを燃やすことで入手することができます。
- HONEY：Berachainネイティブのステーブルコインで、USDに対して1：1でペッグされています。HONEYは、ホワイトリストされた担保を保管庫に預け入れることで鋳造されます。
この差別化により、Berachainはガス/セキュリティ機能（BERA）をチェーンリワード（BGT）から分離し、エコシステムの異なる側面が適切にインセンティブ付けされることを確保します。
Proof of Liquidity (POL)
インセンティブを示せば、結果を示す
チャーリー・マンガー
POLは、ベラチェーンの革新的なコンセンサスアプローチを表しており、バリデータ、開発者、ユーザーの利害を一致させるよう設計されています。
それは、DPoSに魂を結びつけたトークン（BGT）を取り入れることで構築されています。
- デリゲーションに基づいてバリデータの報酬ウェイトを決定します
- 報酬ボルトを通じて流動性提供を促進します。
ますます混雑するエコシステムでマインドシェアを獲得するために、ネットワークは広くインセンティブを活用してアプリケーションとユーザーを引き付けてきました。
従来の短期的な補助金や補助金に頼ることが多いインセンティブメカニズムとは対照的に、POLはインセンティブの焦点を長期的なものにシフトし、ネイティブなインセンティブシステムを合意モデルに直接組み込んでいます。
これにより、ネットワークセキュリティとアプリケーションの流動性が相互に補完し、Berachainのアプリケーションレイヤーの促進剤として機能し、ネイティブインセンティブを活用します。
これらの取り組みにより、Berachainのアーキテクチャは消費者中心のアプローチと、すべてのネットワーク参加者間で深く根付いた協力によって構築されています。
- POLモデルでは、ユーザーはバリデータにBGTを委任します。
- 委任されたトークンの量に基づいて、バリデータには特定の報酬ウェイトがあり、それは合計発行量の％を表しています。バリデータはこれらの報酬から手数料を得ます。
- バリデータが新しいブロックを正常に作成すると、BGTトークンとHONEYのブロック報酬を受け取ります。その後、バリデータはプールに提供された流動性に応じてユーザーにBGT報酬を報酬ボールトに分配し、HONEYを直接ユーザーに配布します。
- この方法により、検証者は特定のプールにBGTを指示して、分散型トークンの発行とステークホルダーの調整を促進することができます。
POLをELI5すると、都市に点在するフードホールのようなものと考えてください：
- Berachainは、複数のフードホールを備えた都市そのものです。
- バリデーターは、それぞれのフードホールのオーナーまたはマネージャーであり、スムーズに運営され、訪問者を引き付けることを確認します。
- アプリケーションは、各フードホール内のフードスタンドで、顧客に特定の料理（サービス）を提供します。
- ユーザーはこれらの屋台の顧客です—彼らは食べ物を購入します（取引を実行するトレーダー）または食べたり飲んだりして時間を過ごします（流動性を提供する流動性プロバイダー、彼らは自分の資産をステークしたり他の人が取引するための流動性を提供したりします）。
ここで関係のダイナミクスが入ってきます:
- 食品ホールのオーナー（検証者）は、市内の他のホールよりも自分のホールにもっと多くの顧客を呼び込みたいと望んでいます。顧客はホールに足を運んでエネルギーをもたらし、最終的に利益をもたらしますが、さらに重要なのは、彼らが幸せであれば長居してくれるため、安定を提供してくれます。
- 店舗のオーナー（アプリケーション）は、これらの顧客を引き付けるためにフードホールで最高のスポットを求めています。店舗間の競争は激しく、顧客に目立つような主要なスポットや特典を確保するためにフードホールのオーナーと交渉しています。
POLメカニズムは新しい交渉の切り札のようです:
- 有利な配置や家賃の引き下げ（つまり、より良いインセンティブやバリデータの支援）を得るために、フードスタンドのオーナーは、自身の収入の一部（プロトコル料金）や製品の一部（トークン）をフードホールのオーナーに提供します。
- フードホールのオーナーは、これらのオファーを受け入れるようにインセンティブを受けており、これにより、彼らの成功がスタンドの成功と一致します。収益性の高いスタンドをバックアップすることで、両者が利益を得ます。引き換えに、スタンドは最高のスポットを手に入れて、より多くのフットトラフィック（ユーザーと流動性）を引き付けます。
この動的なものは、POLを通じて、自己強化ループを作成します：バリデータはうまく機能するアプリケーションに適合し、アプリケーションは成長を続ける動機付けをされます。これにより、ユーザー、アプリケーション、バリデーターの誰もが利益を得ます。
バリデーターと流動性提供者の視点から、異なるPOLステップの実践例を実行しましょう。
バリデータ
見込みのある検証者は、ブロックを生成する資格を得るために、初期のBERA（変更の可能性あり）をステークする必要があります。
新しいブロックごとに、アクティブバリデータがランダムに選ばれ、ブロックを提案します。
バリデータは、受け取ったインセンティブに応じて、BGTを割り当てられた報酬ボールトに分配し、異なる報酬ボールトに分配します。
流動性プロバイダー
- 流動性提供者は特定のトークンをBEXプールに預ける可能性があります。
- 引き換えに、彼らは領収書トークンを受け取り、それを特定の報酬ボールトにステークし、BGTリワードの対象となります。 その領収書は、ユーザーがBGTステーションにステークできるLPトークンを表し、BGTリワードの対象となります（ホワイトリスト入りのプールのみが対象となります）。
- 流動性プロバイダーは、報酬保有者に配布されたBGTを請求し、それをアクティブなバリデータに委任してさらなるインセンティブを得るか、それをBERAに燃やして移転可能にすることができます。
これらのインセンティブに従うと、興味深いことが起こっています: 多くのBerachainアプリケーションが独自のバリデータを展開しており、Infrared、Kodiak、The Honey Jarなどがそれに該当します。現在、これらのバリデータに最もBGTが委任されています。
バリデーターは、さまざまな流動性プールやアプリケーション間でBGTのエミッションがどのように分配されるかを決定することで、このシステムにおいてより積極的な役割を果たします。同時に、バリデーターは自分に委任されたBGTの量を最大化して、報酬の重みを増やしたいと考えています。これにより、バリデーターの権力に間接的なチェックとバランスがかけられ、最終的には委任者の最善の利益のために行動することが保証されます。
興味のある方は、Berachainのバリデータを詳しく見てみてください: https://bartio.station.berachain.com/validators
このモデルは、それぞれが自己の利害を持つバリデータ、プロトコル、およびユーザー間のコラボレーションの新たな可能性を開拓します。
- バリデータ：BGTの報酬と委任を最大限にすることを望んでいます
- Applications: より魅力的な流動性を預けるユーザーにより大きなBGTリワードを得るために
- ユーザー：プールに流動性を預けたり、検証者に委任したりして、より大きな報酬を得たいと考えています
このシステム内では、Bera Foundation は最初にエコシステムの管理者として機能し、デフォルトのdApps（Bex、Bend、Berps）を運営し、手数料を BGT 保有者に再配分することで、他のプロトコルが立ち上がるまでの初期需要を創出します。
これらの初期アプリケーションからの流動性は、デフォルトのReserve Vaultsとしても使用されます:
新しいボールトを作成することは権限がないですが、バリデーターからBGTを受け取る資格を得るためには、BGTガバナンスによるホワイトリスト登録プロセスを経る必要があります。
これらの利点を実現するために、俳優は最初から賢いゲーム理論システムを通じて協力する必要があります。
POLのゲーム理論
POLは、ゼロサム競争から協力的なエコシステム全体のフライホイールへの転換を提案しています。
実際にこのシステムが実践されている例として、検証者とプロトコルの関係が挙げられます。
ベラチェーン上のすべてのプロトコルは、ブロックの生成からBGT報酬を競います。
ネットワークを保護するだけでなく、検証者は次の作業を行わなければなりません:
- 彼らのBGT委任を最大化する
- 直接BGTインセンティブ
バリデータは、インセンティブ配布（収益性）、ユーザーとの人気（ソーシャルアライメント）、または委任者とのアライメントなど、複数の要因に基づいて、どのプロトコルやゲージを配布するかを決定します。
Berachainネットワーク内のアプリケーションは、ネイティブトークンを賄賂として提供することで検証者にインセンティブを与え、彼らにBGTリワードを特定のプールに向けるよう促します。これにより、検証者、アプリケーション、およびユーザーが連携して報酬を最大化し、分散型の流動性提供を促進するフィードバックループが生まれます。
ここにこのシステムの実践的な例があります：
- バリデーターは、プロトコルのLPに向けてBGT報酬をポイントします
- CastleCapは、$CASTLEにインセンティブを与え、CASTLE/BERAの強力なLPを持ちたいと考えています。
- 流動性を刺激するため、CastleCapはネイティブ$CASTLEトークンでバリデータに賄賂を贈ることに決定します。その結果、バリデータは賄賂を受け取るために一部のBGTをCASTLE/BERA LPにリダイレクトします。
- ブーストされたBGTリワードはLPをさらに魅力的にします。ユーザーはBGTを稼ぎ、LPに流動性を追加したいと思うでしょう（例：ユーザーはこれを見て、他のゲージと比較してBGTと増加したリワードを稼ぐためにより多くの流動性をデポジットすることを選択するでしょう）。
これにより、POLがアプリケーションのトークン経済にどのように影響するかに関するシフトも生じます。ネイティブなインセンティブシステムのおかげで、Berachainプロトコルは、より多くのトークンを印刷する代わりに、BGTのエミッションを利用してコストを補助し、ユーザーに報酬を提供することができます。
POLモデルは、複数の収益ストリームを提供することで、流動性プロバイダーが直面する従来の課題を軽減することにも貢献しています。
- バリデータからのBGT配布
- LPリワード
- 贈賄からの追加インセンティブ
最後になりますが、彼らはBGTを間接的に蓄積することで、自らのガバナンス権を間接的に増やしています。
同時に、POLはアプリケーションが流動性をブートストラップし、預金を助成するのに貢献し、バリデータに賄賂を提供することを可能にすることで、流動性を誘致します。 このように、プロジェクトは、流動性プロバイダーに流動性をレンタルするのではなく、収益の源としてチェーンのネイティブエミッションにアクセスすることができます。
POLモデルは、エコシステムの成長に持続可能な解決策を提供します。プロジェクトが短期的なインセンティブや傭兵資本に頼るのではなく、チェーンネイティブなエミッションを活用することを可能にします。この協力的なインセンティブ構造は、長期的な成長とエコシステムのアライメントを促進します。
ユーザーはこのシステムで重要な役割を果たし、財布で投票します。ユーザーはホワイトリストに入ったプールに流動性を預け入れ、LPトークンを受け取ります。これらのLPトークンは特定のプールでステーキングされ、BGTを稼ぐために使用され、その後バリデータに委任されます。ユーザーは、彼らの関心に近いバリデータに委任することができます（例：特定のアプリケーションの流動性のブートストラップを支援する）、そのことはエコシステム内でバリデータが関与することの重要性を強調しています。
その独自の設計により、POLモデルはすべての参加者の間で利害を包括的に整合させ、Berachainエコシステム内での価値創造を高めるフライホイール効果をもたらします。
Berachainエコシステム/ランドスケープ
Berachainに組み込まれたユニークなメカニズムは、そのPOLモデルからの恩恵を受けるように特別に設計されたネイティブプロトコルの出現を促進するように設定されています。
その創立以来、Berachainチームは、既存のプロジェクトのフォークを育成するのではなく、オリジナルのプロジェクトの開発を奨励することを重視してきました。
以前、POLモデルがプロジェクトにリキッドティとプロトコル所有のリキッドティをブートストラップする方法を探究してきました。このアプローチは、一時的なインセンティブや傭兵資本に頼らずに、長期的な持続可能性を短期的な資本注入よりも重視する、ブロックチェーンエコシステムにおける重要な変化を表しています。
この問題に関するSmokeyの注目すべきコメントが、この変化を強調しています:
「初期開発のための伝統的な資金調達がまだ行われるかもしれませんが、報酬プログラムや流動性マイニングの必要性は、バリデーターへのインセンティブにシフトするかもしれません。このアプローチにより、トークン供給の希釈を減らし、チェーンのネイティブトークンの発行を活用できます。Berachainは、流動性ブートストラップのための強力なエコシステムを予測しており、ネイティブトークンのパブリックローンチイベントや、それを利用してバリデーターにインセンティブを与える可能性があります。」
これは、ほとんどのエコシステムの現在の実践とは対照的な、彼らの助成金なしの方針にも反映されています。NFTの戦略的な活用やコミュニティを築く取り組みを通じて、Berachainはダイナミックで活気に満ちたエコシステムとして位置付けられ、幅広い関心を集めています。
Within this context, community-building adds value and differentiates projects. With each new user, the network effect expands, amplifying its impact. Ultimately, technology alone is insufficient to guarantee a project’s success, so user adoption is crucial.
Berachainは、ネイティブNFTコミュニティを活用して、初期ユーザーベースを育成してきました。かなりの期間、これらのNFTの1つを保持することがエコシステムへの唯一の入り口であり、多くの人にとっては、可能なBerachainエアドロップへの露出の唯一の方法でした。
このエコシステム内で最初に注目されたNFTコレクションはBong Bearsでした。これらのNFTは再ベーサブルであり、保有者は将来のエアドロップコレクションを受け取ることができます。
これには、
しかし、Berachainの範囲はNFTに限定されていません。Bartioテストネットの展開により、新しいプロジェクトの波が現れています。
以下のセクションでは、Berachainエコシステム内の主要プロジェクトについて概説します。
1. 赤外線
赤外線POLのユーザーインタラクションを簡素化します。 BGTの非移転性に対処するため、トークンの流動的なバージョン（iBGT）を提供します。
ユーザーは追加の収益機会を開くために赤外線を活用することができます。
InfraredはBerachainネットワーク内でバリデータとしても機能するため、ユーザーはInfraredバルトに流動性を預けることで、補完的なエミッションや取引手数料によるBGT収益を最大化することができます。
2. 将軍
将軍Berachainユーザー向けのクロスチェーン取引を容易にする取引ボットは、意図を利用してネイティブトークンをより広範な分散型ファイナンス（DeFi）エコシステムと接続します。
Trader Extractable Value (TEV)の最適化に焦点を当て、取引で要求された金額と受け取った金額の間に余剰が発生するようにします。
3. Kodiak
Kodiakは、Berachainにおいて流動性ハブとして機能し、ユーザーに提供されます:
- Kodiak DEX：集中型およびフルレンジの自動化マーケットメーカー（AMM）を採用した非保管型分散型取引所（DEX）です。
- Automated Liquidity Manager (ALM): A “set-and-forget” strategy to abstract POL.
- インセンティブ レイヤー：ALMの流動性を高めるためにPOLを活用する
- Token Deployer Factor: ak DEXでトークンを作成し、初期流動性を確保するための許可なしのメカニズム。
4. IVX
IVXは、24時間以内に期限が切れる（0-DTE）オプションを提供するプロトコルです。
長期オプションとは異なり、0-DTEはオプションライターにとって低コスト、高いレバレッジ、異なるリスクプロファイルを提供します。
5. Ramen Finance
RamenはBerachainのネイティブなローンチパッドです。このプロトコルを通じて、ユーザーはBerachain上で許可なくトークンをローンチし、流動性をブートストラップし、公正な価格決定を確保することができます。
RAMENは、プロジェクトのローンチに割り当てを分散させるために使用されるネイティブトークンです。ユーザーは、gRAMENを受け取り、割り当てのホワイトリスト入りするために、16週間RAMENトークンをロックする必要があります。これにより、サイビリングを通じたゲームの割り当ての可能性が低下します。
gRAMEN保有者は、トークンのエアドロップを受け取ったり、さらなるランチパッドスタイルの製品を通じて収益を向上させることができます。
6. TheHoneyJar (THJ)
THJは、Berachainプロジェクト全体で機会を集約し、エコシステムに新たに参加するユーザー向けの優れたリソースを提供しています。これは、新しいプロジェクトについて学び、そのアプリケーションを探求することができる「カルチャーハブ」として形を取っています。クリエイターは、Beraネイティブユーザーとのコミュニティを育成することで利益を得ることもできます。
Holding HC NFTs複数のプロジェクトに対してホワイトリスト、エアドロップ、および他の早期アクセス機能へのアクセス権を付与します。
7. Zeru
Zeruは、BerachainユーザーがAIとオンラインの信用情報に基づいてゼロ担保ローン(ZCLs)を取得できる信用インフラを提供しています。ソウルバウンドトークンであるZScoreは、ユーザーがZeruでの活動を通じてZScoreを向上させることができる信用スコアとして機能します。プラットフォームは、保険基金として機能するプロトコルコントロールバリューリザーブ(PCVR)を介してローンの債務不履行を緩和します。
借入先を超えて、Zeruはユーザーが資金またはZCLを通じてアクセスできるいくつかのDeFi戦略を統合しています。いくつかの例には、
8. RootsFi
Rootsは、ユーザーが借入、ステーキング、流動性提供を通じてBerachainエコシステム全体で収益を最大化することを可能にする、分散型の貸出プロトコル（テストネットで稼働中）です。ストリームラインされたプロセスで流動性を解放し、全体のUXを向上させます。
プロトコルは、BERPS、BEND、およびBEXで利用可能なBerachainネイティブアセットによって裏付けられています。
ユーザーはLPトークンを担保にして、RootsFiのネイティブステーブルコインであるMEADを鋳造することができます。その後、MEADを安定プールにステーキングして追加のリワードを得ることができ、エコシステムを活性化させます。
RootsFiフライホイール：
- ユーザーはホワイトリストに登録されたアセットに流動性を提供し、BGTを受け取ります
- ユーザーは、ルーツ内でBGTに対して担保を設定し、MEADを鋳造（およびステーキング）することができます
- 流動性とステーキングに参加することで、ユーザーはBGTトークンを獲得します
- BGTトークンはBERAに交換するか、ガバナンスに参加するために委任することができます。
9. Beraborrow
Beraborrowは、ネイティブBerachainアセットの流動性を提供し、ユーザーがNECT、プラットフォームのネイティブステーブルコインを借り入れることを可能にする貸出プロトコルです。
主な特長は次のとおりです:
- LPトークンを担保として使用する：BexとBerps LPポジションを利用してNECTを鋳造することができます。
- アービトラージ戦略：リキッド安定プール（LSP）内の価格の不一致を活用してバランスを保つ。
- 自動レバレッジ：フラッシュローンを利用してレバレッジポジションをオープンする
- 自動複利積立金庫：具体的には、赤外線を介したiBGTの自動複利。
10. Smilee
Smileeは、DEXスタイルの流動性ポジションを取引可能なオプションに変換し、ボラティリティを分散型製品に変換する分散型レバレッジプロトコルです。
プラットフォームは、流動性効率を向上させるためにさまざまなデリバティブの作成をサポートし、ユーザーには一時的な利益を得るための製品を提供し、収益を得るか、流動化なしでボラティリティを推測することができます。
Smileeは、流動性をボラティリティエンジンに活用して分散型ボラティリティ製品を構築しています。この方法により、DEXスタイルの流動性ポジションを再構築して、一時的損失（IL）のリスクを分離し、それをオプションに変換して、オプションを通じて逆ILペイアウトを提供する方法を見つけています。
これにより、Smileeユーザーにさまざまな戦略が提供されます。その1つの製品は、高いAPYと多様な資産露出へのアクセスを提供するBerachain上の新しいPoLリステーキングボールト（PRV）です。流動性プロバイダーやトレーダー向けの効率的なソリューションを提供します。
この製品は、従来のv2 LPのパフォーマンスを向上させ（収量は1.5倍から3倍）、BGTを獲得する最初の場所の1つであることを確認しています。さらに、ユーザーはリキデーションリスクなしで最大10,000倍のレバレッジで市場のボラティリティについて推測するために高度な取引ツールを活用できます。
PRVは、Infrared、Kodiak、Gummi、Beraborrowなどのネイティブプロトコルを通じて効率的な投資を確保し、BEX LP露出および複数のプロトコルインセンティブを通じて収益を最適化します。
11. EatSleepYeet
There are a few projects that are also building interesting on-chain gaming solutions. In particular, Yeet is a game theory strategy game that solves the problem of users getting rugged by protocols, allowing them to rug themselves through the game dynamics.
- プレーヤーはプールにBERAをデポジットします（yeet）
- タイムアウト前にイエットする最後のプレイヤーが、プールの80%を獲得します。
- 残りの20%は10人のランダムなプレイヤーに分割されます
- より多くのyeetsを作成し、より多くのYEETトークンを獲得します
- すべてのyeetは、YEETステーカー、BERA/YEET流動性プール、および2％がTHJエコシステムおよび公益の逆配分基金に分割される10％の手数料の対象となります。
このレポートのスペースの制約により、一部のプロジェクトのみを強調しています。
\
参照してくださいBerachainエコシステムリスト（2024年6月更新）包括的なエコシステム概要.
考えるための食糧
ますます競争が激しい暗号通貨の世界で、最も希少なリソースはユーザーです。
技術基準にのみ焦点を当てるのではなく、BerachainはPOLを活用して、コンセンサスレベルでインセンティブシステムを浸透させることにより、エコシステム固有のアプリケーションを促進するアーキテクチャを作り上げています。
これにより、バリデータ、アプリケーション、およびユーザーは、自己の利益を追求し、利益を最大化するために協力する必要があります。
ミームカルチャーと真剣なイノベーションを融合させた独自のブランディング戦略を通じて、Berachainは独自のニッチを切り開いてきました。多くのコミュニティメンバーがリーダーシップポジションに昇格し、Berachainはそのコアの倫理観を保ちながら有機的にスケーリングしてきました。
競争が激化する中、BerachainのPOLモデルは、ユーザーがエコシステム内での参加により良い報酬を得ることを保証します。これは、従来のしばしば捕食的なインセンティブ構造からの脱却を表しています。Berachainは、インセンティブの役割を単にユーザーを引き付けるだけでなく、彼らを自己強化エコシステム内の長期参加者にすることにシフトさせています。
ユーザーとアプリケーションは、流動性と価値がどこに流れるべきかを決定し、ウォレットで投票してBGTをバリデータに委任するために、ますます大きなガバナンス権限を持つアクティブな参加者となります。
POLは検証者に過度な権力を与えると批判されてきましたが、自己利益に駆られた検証者は生態系と関わり、BGT委任を最大化するために行動する必要があり、それによりユーザーに説明責任を負います。
POLの効果が真に試されるのは、Berachainのメインネットの開始と共に、その理論的構築物の実践的な応用が評価される時です。
今年最も期待されるローンチの1つとして、Berachainは、その深く根付いたインセンティブシステムによって他を凌駕しています。多くのプロジェクトが空のネットワークで立ち上げられ、莫大な助成金を活用せざるを得ない中、Berachainは創設以来、生き生きとしたネイティブアプリケーションのエコシステムを備えているため、ローンチを待ち望んでいました。
The Berachain case is unique for it establishes the conditions for ecosystem-wide collaboration from its inception, representing a fundamental shift from previous models in which consensus primarily secured networks.
この変化は効率性をもたらしますが、財団とそのバリデーターおよびリワードボールトのホワイトリストプロセスを介した中央集権化も顕著です。
Berachainは最終的にこのプロセスを分散化することができるのでしょうか？
または、その開始は、その機能に関する理論的な前提を変えるのでしょうか？
Berasが支配を続けることになるのでしょうか？
その時が来るでしょう。
免責事項：
- この記事は[から転載されましたザ・キャッスル・クロニクル]. All copyrights belong to the original author [フランチェスコ]. If there are objections to this reprint, please contact the Gate Learnチームはすぐに対応します。
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このモデルは、Berachainエコシステム内での相互運用性と協力を高め、新規プロジェクトの立ち上げと流動性のブートストラップを効率化することが期待されています。
競争が激しい環境で、多くのプラットフォームがユーザーや注目を競い合う中、POLはネットワークへの参加を促進する興味深い実験です。
この分析を通じて、私たちはBerachainにさらに深く入り込み、POLをコンセンサスメカニズムの広範な進化の中で文脈化します。その後、Berachainエコシステム内で構築されているプロジェクトに対する実践的な影響を、いくつかの最も重要なものをユースケースとして使用して調査します。
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Berachainは、革新的なPOLコンセンサスモデルを特長とするLayer 1（L1）ブロックチェーンであり、参加者がネットワークのセキュリティメカニズムとして自身の流動性を活用できる特徴があります。
これは、イーサリアム上にレイヤー2（L2）ソリューションを構築するか、独立したアプリチェーンやレイヤー3（L3）ネットワークを開発するという従来のトレンドからの重要な転換点となります。
BerachainのL1ブロックチェーンとしての位置づけを確立するという決定は、そのPOLコンセンサスメカニズムの独自の利点と密接に関連しています。
従来のブロックチェーンとは異なり、Berachainはコンセンサスレベルでの協力的なインセンティブの存在を重視し、技術仕様やパフォーマンスメトリクスにのみ焦点を当てていません。
Berachainは、ビザンチン容認フォールト（CometBFT）コンセンサスを使用しており、シングルスロットの最終性を確保しながら、Ethereum Virtual Machine（EVM）との互換性を維持しています。これにより、開発者は既存のコードを変更する必要なく、Berachain上で開発することができます。すでにL2をBerachain上に構築することに興味を示しているプロジェクトもあります。
また、Berachainのモジュラーアーキテクチャは、BeaconKitに基づいて構築されており、実行レイヤーからコンセンサスを分離し、GethやRethなどのEthereum実行クライアントと統合することができ、大幅な適応を必要としません。
最初は懐疑的でしたが、Berachainはブロックチェーンの景観において実際に有望な力として確立されました。
2022年第1四半期に設立されて以来、Berachainは調達しましたシリーズAおよびBを通じて1億5,000万以上funding rounds, raising expectations for its launch. The Bartio testnet V2は2024年6月に展開されました。メインネットのローンチは2024年第4四半期を見込んでいます。
コンセンサスの簡単な歴史
POLの複雑さを調査する前に、その出現に至った歴史的な背景を理解することが重要です。
これまでの数年間、ブロックチェーンのコンセンサスモデルは、ブロックチェーンのトリレンマ（セキュリティ、スピード、分散のバランスを取る必要性）に対応するために大きく進化してきました。初期のモデルでは、分散システムの正しい機能を確保することに焦点を当てていましたが、より最近のイノベーションでは、ネットワーク参加者のインセンティブを最初から整合させることを目指しています。
BitcoinはProof-of-Work（PoW）コンセンサスモデルを先駆けとしました。これにより、マイナーは複雑な数学問題を解決し、新しいブロックを検証するために計算リソース（エネルギー）を消費する必要がありました。
このモデルは、分散型システム内の自己利益のある行為者のインセンティブを整合させる能力において革命的でした。ただし、PoWのエネルギー集約型の性質や専門ハードウェアへの依存は、持続可能性とマイナーの中央集権化について懸念が高まっています
これに応じて、Proof-of-Stake（PoS）などの代替モデルが注目を集めています。
たとえば、Ethereumは2022年にPoWからPoSに移行しました。 PoSはネイティブトークンを担保としてネットワークを保護し（"ステーク"）、悪意のある行動の場合にはバリデータが自分のステークを削減するリスクがあります。
Delegated Proof of Stake (DPoS)は、ユーザーが自分のステークをバリデータに委任することをさらに可能にし、システムに柔軟性をもたらします。
彼らの強みにもかかわらず、PoW、PoS、およびDPoSは特定の制限を共有しています。最も重要な2つの問題は次のとおりです:
- 他の参加者が検証者以外に参加しないことの不足
- 異なるエコシステム参加者―検証者、アプリケーション、ユーザー間でインセンティブの整合性が欠如していることがしばしばあり、それぞれが異なる目標を持って運営しています。
この協力の欠如は、すべての利害関係者を初めから整列させ、価値をサポートし、アプリケーションに価値をもたらす新しいコンセンサスモデルの開発を促しており、POLはその典型的な例です。
前のコンセンサスモデルと比較して、POLブロックリワードはバリデーターだけでなく、アプリケーションやユーザーとも共有されます。これにより、アプリケーションもチェーンネイティブのエミッションを収益の源として利用し、ユーザーの流動性を奨励することができます。
次のセクションでは、POLについて詳しく探求し、このコンセンサスモデルがBerachain上で構築されたプロジェクトにいくつかの利点を提供する仕組みを紹介します。
Berachain トークノミクス
POLを通じて達成されるインセンティブの微妙なバランスを理解するには、3つの異なるトークンで構成されるBerachainトークンモデルを紹介する必要があります。
- BGT（Bera Governance Token）：BGTはPOLの中心的存在です。これは、バリデーターだけがブロック報酬として獲得できる譲渡不能トークンです。ユーザーは、ライセンスされたdAppsで特定のアクションを実行することによってBGTを取得できます（例：流動性プール（LP）に流動性を追加するか、資産を借りるなど）。取得したBGTは、BERAと交換するために燃やすことも、バリデーターに委任することもできます。
- BERA: Berachainのガストークンであり、バリデータになりたい参加者は必ずステーキングする必要があります。BERAは譲渡可能であり、BGTトークンを燃やすことで入手することができます。
- HONEY：Berachainネイティブのステーブルコインで、USDに対して1：1でペッグされています。HONEYは、ホワイトリストされた担保を保管庫に預け入れることで鋳造されます。
この差別化により、Berachainはガス/セキュリティ機能（BERA）をチェーンリワード（BGT）から分離し、エコシステムの異なる側面が適切にインセンティブ付けされることを確保します。
Proof of Liquidity (POL)
インセンティブを示せば、結果を示す
チャーリー・マンガー
POLは、ベラチェーンの革新的なコンセンサスアプローチを表しており、バリデータ、開発者、ユーザーの利害を一致させるよう設計されています。
それは、DPoSに魂を結びつけたトークン（BGT）を取り入れることで構築されています。
- デリゲーションに基づいてバリデータの報酬ウェイトを決定します
- 報酬ボルトを通じて流動性提供を促進します。
ますます混雑するエコシステムでマインドシェアを獲得するために、ネットワークは広くインセンティブを活用してアプリケーションとユーザーを引き付けてきました。
従来の短期的な補助金や補助金に頼ることが多いインセンティブメカニズムとは対照的に、POLはインセンティブの焦点を長期的なものにシフトし、ネイティブなインセンティブシステムを合意モデルに直接組み込んでいます。
これにより、ネットワークセキュリティとアプリケーションの流動性が相互に補完し、Berachainのアプリケーションレイヤーの促進剤として機能し、ネイティブインセンティブを活用します。
これらの取り組みにより、Berachainのアーキテクチャは消費者中心のアプローチと、すべてのネットワーク参加者間で深く根付いた協力によって構築されています。
- POLモデルでは、ユーザーはバリデータにBGTを委任します。
- 委任されたトークンの量に基づいて、バリデータには特定の報酬ウェイトがあり、それは合計発行量の％を表しています。バリデータはこれらの報酬から手数料を得ます。
- バリデータが新しいブロックを正常に作成すると、BGTトークンとHONEYのブロック報酬を受け取ります。その後、バリデータはプールに提供された流動性に応じてユーザーにBGT報酬を報酬ボールトに分配し、HONEYを直接ユーザーに配布します。
- この方法により、検証者は特定のプールにBGTを指示して、分散型トークンの発行とステークホルダーの調整を促進することができます。
POLをELI5すると、都市に点在するフードホールのようなものと考えてください：
- Berachainは、複数のフードホールを備えた都市そのものです。
- バリデーターは、それぞれのフードホールのオーナーまたはマネージャーであり、スムーズに運営され、訪問者を引き付けることを確認します。
- アプリケーションは、各フードホール内のフードスタンドで、顧客に特定の料理（サービス）を提供します。
- ユーザーはこれらの屋台の顧客です—彼らは食べ物を購入します（取引を実行するトレーダー）または食べたり飲んだりして時間を過ごします（流動性を提供する流動性プロバイダー、彼らは自分の資産をステークしたり他の人が取引するための流動性を提供したりします）。
ここで関係のダイナミクスが入ってきます:
- 食品ホールのオーナー（検証者）は、市内の他のホールよりも自分のホールにもっと多くの顧客を呼び込みたいと望んでいます。顧客はホールに足を運んでエネルギーをもたらし、最終的に利益をもたらしますが、さらに重要なのは、彼らが幸せであれば長居してくれるため、安定を提供してくれます。
- 店舗のオーナー（アプリケーション）は、これらの顧客を引き付けるためにフードホールで最高のスポットを求めています。店舗間の競争は激しく、顧客に目立つような主要なスポットや特典を確保するためにフードホールのオーナーと交渉しています。
POLメカニズムは新しい交渉の切り札のようです:
- 有利な配置や家賃の引き下げ（つまり、より良いインセンティブやバリデータの支援）を得るために、フードスタンドのオーナーは、自身の収入の一部（プロトコル料金）や製品の一部（トークン）をフードホールのオーナーに提供します。
- フードホールのオーナーは、これらのオファーを受け入れるようにインセンティブを受けており、これにより、彼らの成功がスタンドの成功と一致します。収益性の高いスタンドをバックアップすることで、両者が利益を得ます。引き換えに、スタンドは最高のスポットを手に入れて、より多くのフットトラフィック（ユーザーと流動性）を引き付けます。
この動的なものは、POLを通じて、自己強化ループを作成します：バリデータはうまく機能するアプリケーションに適合し、アプリケーションは成長を続ける動機付けをされます。これにより、ユーザー、アプリケーション、バリデーターの誰もが利益を得ます。
バリデーターと流動性提供者の視点から、異なるPOLステップの実践例を実行しましょう。
バリデータ
見込みのある検証者は、ブロックを生成する資格を得るために、初期のBERA（変更の可能性あり）をステークする必要があります。
新しいブロックごとに、アクティブバリデータがランダムに選ばれ、ブロックを提案します。
バリデータは、受け取ったインセンティブに応じて、BGTを割り当てられた報酬ボールトに分配し、異なる報酬ボールトに分配します。
流動性プロバイダー
- 流動性提供者は特定のトークンをBEXプールに預ける可能性があります。
- 引き換えに、彼らは領収書トークンを受け取り、それを特定の報酬ボールトにステークし、BGTリワードの対象となります。 その領収書は、ユーザーがBGTステーションにステークできるLPトークンを表し、BGTリワードの対象となります（ホワイトリスト入りのプールのみが対象となります）。
- 流動性プロバイダーは、報酬保有者に配布されたBGTを請求し、それをアクティブなバリデータに委任してさらなるインセンティブを得るか、それをBERAに燃やして移転可能にすることができます。
これらのインセンティブに従うと、興味深いことが起こっています: 多くのBerachainアプリケーションが独自のバリデータを展開しており、Infrared、Kodiak、The Honey Jarなどがそれに該当します。現在、これらのバリデータに最もBGTが委任されています。
バリデーターは、さまざまな流動性プールやアプリケーション間でBGTのエミッションがどのように分配されるかを決定することで、このシステムにおいてより積極的な役割を果たします。同時に、バリデーターは自分に委任されたBGTの量を最大化して、報酬の重みを増やしたいと考えています。これにより、バリデーターの権力に間接的なチェックとバランスがかけられ、最終的には委任者の最善の利益のために行動することが保証されます。
興味のある方は、Berachainのバリデータを詳しく見てみてください: https://bartio.station.berachain.com/validators
このモデルは、それぞれが自己の利害を持つバリデータ、プロトコル、およびユーザー間のコラボレーションの新たな可能性を開拓します。
- バリデータ：BGTの報酬と委任を最大限にすることを望んでいます
- Applications: より魅力的な流動性を預けるユーザーにより大きなBGTリワードを得るために
- ユーザー：プールに流動性を預けたり、検証者に委任したりして、より大きな報酬を得たいと考えています
このシステム内では、Bera Foundation は最初にエコシステムの管理者として機能し、デフォルトのdApps（Bex、Bend、Berps）を運営し、手数料を BGT 保有者に再配分することで、他のプロトコルが立ち上がるまでの初期需要を創出します。
これらの初期アプリケーションからの流動性は、デフォルトのReserve Vaultsとしても使用されます:
新しいボールトを作成することは権限がないですが、バリデーターからBGTを受け取る資格を得るためには、BGTガバナンスによるホワイトリスト登録プロセスを経る必要があります。
これらの利点を実現するために、俳優は最初から賢いゲーム理論システムを通じて協力する必要があります。
POLのゲーム理論
POLは、ゼロサム競争から協力的なエコシステム全体のフライホイールへの転換を提案しています。
実際にこのシステムが実践されている例として、検証者とプロトコルの関係が挙げられます。
ベラチェーン上のすべてのプロトコルは、ブロックの生成からBGT報酬を競います。
ネットワークを保護するだけでなく、検証者は次の作業を行わなければなりません:
- 彼らのBGT委任を最大化する
- 直接BGTインセンティブ
バリデータは、インセンティブ配布（収益性）、ユーザーとの人気（ソーシャルアライメント）、または委任者とのアライメントなど、複数の要因に基づいて、どのプロトコルやゲージを配布するかを決定します。
Berachainネットワーク内のアプリケーションは、ネイティブトークンを賄賂として提供することで検証者にインセンティブを与え、彼らにBGTリワードを特定のプールに向けるよう促します。これにより、検証者、アプリケーション、およびユーザーが連携して報酬を最大化し、分散型の流動性提供を促進するフィードバックループが生まれます。
ここにこのシステムの実践的な例があります：
- バリデーターは、プロトコルのLPに向けてBGT報酬をポイントします
- CastleCapは、$CASTLEにインセンティブを与え、CASTLE/BERAの強力なLPを持ちたいと考えています。
- 流動性を刺激するため、CastleCapはネイティブ$CASTLEトークンでバリデータに賄賂を贈ることに決定します。その結果、バリデータは賄賂を受け取るために一部のBGTをCASTLE/BERA LPにリダイレクトします。
- ブーストされたBGTリワードはLPをさらに魅力的にします。ユーザーはBGTを稼ぎ、LPに流動性を追加したいと思うでしょう（例：ユーザーはこれを見て、他のゲージと比較してBGTと増加したリワードを稼ぐためにより多くの流動性をデポジットすることを選択するでしょう）。
これにより、POLがアプリケーションのトークン経済にどのように影響するかに関するシフトも生じます。ネイティブなインセンティブシステムのおかげで、Berachainプロトコルは、より多くのトークンを印刷する代わりに、BGTのエミッションを利用してコストを補助し、ユーザーに報酬を提供することができます。
POLモデルは、複数の収益ストリームを提供することで、流動性プロバイダーが直面する従来の課題を軽減することにも貢献しています。
- バリデータからのBGT配布
- LPリワード
- 贈賄からの追加インセンティブ
最後になりますが、彼らはBGTを間接的に蓄積することで、自らのガバナンス権を間接的に増やしています。
同時に、POLはアプリケーションが流動性をブートストラップし、預金を助成するのに貢献し、バリデータに賄賂を提供することを可能にすることで、流動性を誘致します。 このように、プロジェクトは、流動性プロバイダーに流動性をレンタルするのではなく、収益の源としてチェーンのネイティブエミッションにアクセスすることができます。
POLモデルは、エコシステムの成長に持続可能な解決策を提供します。プロジェクトが短期的なインセンティブや傭兵資本に頼るのではなく、チェーンネイティブなエミッションを活用することを可能にします。この協力的なインセンティブ構造は、長期的な成長とエコシステムのアライメントを促進します。
ユーザーはこのシステムで重要な役割を果たし、財布で投票します。ユーザーはホワイトリストに入ったプールに流動性を預け入れ、LPトークンを受け取ります。これらのLPトークンは特定のプールでステーキングされ、BGTを稼ぐために使用され、その後バリデータに委任されます。ユーザーは、彼らの関心に近いバリデータに委任することができます（例：特定のアプリケーションの流動性のブートストラップを支援する）、そのことはエコシステム内でバリデータが関与することの重要性を強調しています。
その独自の設計により、POLモデルはすべての参加者の間で利害を包括的に整合させ、Berachainエコシステム内での価値創造を高めるフライホイール効果をもたらします。
Berachainエコシステム/ランドスケープ
Berachainに組み込まれたユニークなメカニズムは、そのPOLモデルからの恩恵を受けるように特別に設計されたネイティブプロトコルの出現を促進するように設定されています。
その創立以来、Berachainチームは、既存のプロジェクトのフォークを育成するのではなく、オリジナルのプロジェクトの開発を奨励することを重視してきました。
以前、POLモデルがプロジェクトにリキッドティとプロトコル所有のリキッドティをブートストラップする方法を探究してきました。このアプローチは、一時的なインセンティブや傭兵資本に頼らずに、長期的な持続可能性を短期的な資本注入よりも重視する、ブロックチェーンエコシステムにおける重要な変化を表しています。
この問題に関するSmokeyの注目すべきコメントが、この変化を強調しています:
「初期開発のための伝統的な資金調達がまだ行われるかもしれませんが、報酬プログラムや流動性マイニングの必要性は、バリデーターへのインセンティブにシフトするかもしれません。このアプローチにより、トークン供給の希釈を減らし、チェーンのネイティブトークンの発行を活用できます。Berachainは、流動性ブートストラップのための強力なエコシステムを予測しており、ネイティブトークンのパブリックローンチイベントや、それを利用してバリデーターにインセンティブを与える可能性があります。」
これは、ほとんどのエコシステムの現在の実践とは対照的な、彼らの助成金なしの方針にも反映されています。NFTの戦略的な活用やコミュニティを築く取り組みを通じて、Berachainはダイナミックで活気に満ちたエコシステムとして位置付けられ、幅広い関心を集めています。
Within this context, community-building adds value and differentiates projects. With each new user, the network effect expands, amplifying its impact. Ultimately, technology alone is insufficient to guarantee a project’s success, so user adoption is crucial.
Berachainは、ネイティブNFTコミュニティを活用して、初期ユーザーベースを育成してきました。かなりの期間、これらのNFTの1つを保持することがエコシステムへの唯一の入り口であり、多くの人にとっては、可能なBerachainエアドロップへの露出の唯一の方法でした。
このエコシステム内で最初に注目されたNFTコレクションはBong Bearsでした。これらのNFTは再ベーサブルであり、保有者は将来のエアドロップコレクションを受け取ることができます。
これには、
しかし、Berachainの範囲はNFTに限定されていません。Bartioテストネットの展開により、新しいプロジェクトの波が現れています。
以下のセクションでは、Berachainエコシステム内の主要プロジェクトについて概説します。
1. 赤外線
赤外線POLのユーザーインタラクションを簡素化します。 BGTの非移転性に対処するため、トークンの流動的なバージョン（iBGT）を提供します。
ユーザーは追加の収益機会を開くために赤外線を活用することができます。
InfraredはBerachainネットワーク内でバリデータとしても機能するため、ユーザーはInfraredバルトに流動性を預けることで、補完的なエミッションや取引手数料によるBGT収益を最大化することができます。
2. 将軍
将軍Berachainユーザー向けのクロスチェーン取引を容易にする取引ボットは、意図を利用してネイティブトークンをより広範な分散型ファイナンス（DeFi）エコシステムと接続します。
Trader Extractable Value (TEV)の最適化に焦点を当て、取引で要求された金額と受け取った金額の間に余剰が発生するようにします。
3. Kodiak
Kodiakは、Berachainにおいて流動性ハブとして機能し、ユーザーに提供されます:
- Kodiak DEX：集中型およびフルレンジの自動化マーケットメーカー（AMM）を採用した非保管型分散型取引所（DEX）です。
- Automated Liquidity Manager (ALM): A “set-and-forget” strategy to abstract POL.
- インセンティブ レイヤー：ALMの流動性を高めるためにPOLを活用する
- Token Deployer Factor: ak DEXでトークンを作成し、初期流動性を確保するための許可なしのメカニズム。
4. IVX
IVXは、24時間以内に期限が切れる（0-DTE）オプションを提供するプロトコルです。
長期オプションとは異なり、0-DTEはオプションライターにとって低コスト、高いレバレッジ、異なるリスクプロファイルを提供します。
5. Ramen Finance
RamenはBerachainのネイティブなローンチパッドです。このプロトコルを通じて、ユーザーはBerachain上で許可なくトークンをローンチし、流動性をブートストラップし、公正な価格決定を確保することができます。
RAMENは、プロジェクトのローンチに割り当てを分散させるために使用されるネイティブトークンです。ユーザーは、gRAMENを受け取り、割り当てのホワイトリスト入りするために、16週間RAMENトークンをロックする必要があります。これにより、サイビリングを通じたゲームの割り当ての可能性が低下します。
gRAMEN保有者は、トークンのエアドロップを受け取ったり、さらなるランチパッドスタイルの製品を通じて収益を向上させることができます。
6. TheHoneyJar (THJ)
THJは、Berachainプロジェクト全体で機会を集約し、エコシステムに新たに参加するユーザー向けの優れたリソースを提供しています。これは、新しいプロジェクトについて学び、そのアプリケーションを探求することができる「カルチャーハブ」として形を取っています。クリエイターは、Beraネイティブユーザーとのコミュニティを育成することで利益を得ることもできます。
Holding HC NFTs複数のプロジェクトに対してホワイトリスト、エアドロップ、および他の早期アクセス機能へのアクセス権を付与します。
7. Zeru
Zeruは、BerachainユーザーがAIとオンラインの信用情報に基づいてゼロ担保ローン(ZCLs)を取得できる信用インフラを提供しています。ソウルバウンドトークンであるZScoreは、ユーザーがZeruでの活動を通じてZScoreを向上させることができる信用スコアとして機能します。プラットフォームは、保険基金として機能するプロトコルコントロールバリューリザーブ(PCVR)を介してローンの債務不履行を緩和します。
借入先を超えて、Zeruはユーザーが資金またはZCLを通じてアクセスできるいくつかのDeFi戦略を統合しています。いくつかの例には、
8. RootsFi
Rootsは、ユーザーが借入、ステーキング、流動性提供を通じてBerachainエコシステム全体で収益を最大化することを可能にする、分散型の貸出プロトコル（テストネットで稼働中）です。ストリームラインされたプロセスで流動性を解放し、全体のUXを向上させます。
プロトコルは、BERPS、BEND、およびBEXで利用可能なBerachainネイティブアセットによって裏付けられています。
ユーザーはLPトークンを担保にして、RootsFiのネイティブステーブルコインであるMEADを鋳造することができます。その後、MEADを安定プールにステーキングして追加のリワードを得ることができ、エコシステムを活性化させます。
RootsFiフライホイール：
- ユーザーはホワイトリストに登録されたアセットに流動性を提供し、BGTを受け取ります
- ユーザーは、ルーツ内でBGTに対して担保を設定し、MEADを鋳造（およびステーキング）することができます
- 流動性とステーキングに参加することで、ユーザーはBGTトークンを獲得します
- BGTトークンはBERAに交換するか、ガバナンスに参加するために委任することができます。
9. Beraborrow
Beraborrowは、ネイティブBerachainアセットの流動性を提供し、ユーザーがNECT、プラットフォームのネイティブステーブルコインを借り入れることを可能にする貸出プロトコルです。
主な特長は次のとおりです:
- LPトークンを担保として使用する：BexとBerps LPポジションを利用してNECTを鋳造することができます。
- アービトラージ戦略：リキッド安定プール（LSP）内の価格の不一致を活用してバランスを保つ。
- 自動レバレッジ：フラッシュローンを利用してレバレッジポジションをオープンする
- 自動複利積立金庫：具体的には、赤外線を介したiBGTの自動複利。
10. Smilee
Smileeは、DEXスタイルの流動性ポジションを取引可能なオプションに変換し、ボラティリティを分散型製品に変換する分散型レバレッジプロトコルです。
プラットフォームは、流動性効率を向上させるためにさまざまなデリバティブの作成をサポートし、ユーザーには一時的な利益を得るための製品を提供し、収益を得るか、流動化なしでボラティリティを推測することができます。
Smileeは、流動性をボラティリティエンジンに活用して分散型ボラティリティ製品を構築しています。この方法により、DEXスタイルの流動性ポジションを再構築して、一時的損失（IL）のリスクを分離し、それをオプションに変換して、オプションを通じて逆ILペイアウトを提供する方法を見つけています。
これにより、Smileeユーザーにさまざまな戦略が提供されます。その1つの製品は、高いAPYと多様な資産露出へのアクセスを提供するBerachain上の新しいPoLリステーキングボールト（PRV）です。流動性プロバイダーやトレーダー向けの効率的なソリューションを提供します。
この製品は、従来のv2 LPのパフォーマンスを向上させ（収量は1.5倍から3倍）、BGTを獲得する最初の場所の1つであることを確認しています。さらに、ユーザーはリキデーションリスクなしで最大10,000倍のレバレッジで市場のボラティリティについて推測するために高度な取引ツールを活用できます。
PRVは、Infrared、Kodiak、Gummi、Beraborrowなどのネイティブプロトコルを通じて効率的な投資を確保し、BEX LP露出および複数のプロトコルインセンティブを通じて収益を最適化します。
11. EatSleepYeet
There are a few projects that are also building interesting on-chain gaming solutions. In particular, Yeet is a game theory strategy game that solves the problem of users getting rugged by protocols, allowing them to rug themselves through the game dynamics.
- プレーヤーはプールにBERAをデポジットします（yeet）
- タイムアウト前にイエットする最後のプレイヤーが、プールの80%を獲得します。
- 残りの20%は10人のランダムなプレイヤーに分割されます
- より多くのyeetsを作成し、より多くのYEETトークンを獲得します
- すべてのyeetは、YEETステーカー、BERA/YEET流動性プール、および2％がTHJエコシステムおよび公益の逆配分基金に分割される10％の手数料の対象となります。
このレポートのスペースの制約により、一部のプロジェクトのみを強調しています。
\
参照してくださいBerachainエコシステムリスト（2024年6月更新）包括的なエコシステム概要.
考えるための食糧
ますます競争が激しい暗号通貨の世界で、最も希少なリソースはユーザーです。
技術基準にのみ焦点を当てるのではなく、BerachainはPOLを活用して、コンセンサスレベルでインセンティブシステムを浸透させることにより、エコシステム固有のアプリケーションを促進するアーキテクチャを作り上げています。
これにより、バリデータ、アプリケーション、およびユーザーは、自己の利益を追求し、利益を最大化するために協力する必要があります。
ミームカルチャーと真剣なイノベーションを融合させた独自のブランディング戦略を通じて、Berachainは独自のニッチを切り開いてきました。多くのコミュニティメンバーがリーダーシップポジションに昇格し、Berachainはそのコアの倫理観を保ちながら有機的にスケーリングしてきました。
競争が激化する中、BerachainのPOLモデルは、ユーザーがエコシステム内での参加により良い報酬を得ることを保証します。これは、従来のしばしば捕食的なインセンティブ構造からの脱却を表しています。Berachainは、インセンティブの役割を単にユーザーを引き付けるだけでなく、彼らを自己強化エコシステム内の長期参加者にすることにシフトさせています。
ユーザーとアプリケーションは、流動性と価値がどこに流れるべきかを決定し、ウォレットで投票してBGTをバリデータに委任するために、ますます大きなガバナンス権限を持つアクティブな参加者となります。
POLは検証者に過度な権力を与えると批判されてきましたが、自己利益に駆られた検証者は生態系と関わり、BGT委任を最大化するために行動する必要があり、それによりユーザーに説明責任を負います。
POLの効果が真に試されるのは、Berachainのメインネットの開始と共に、その理論的構築物の実践的な応用が評価される時です。
今年最も期待されるローンチの1つとして、Berachainは、その深く根付いたインセンティブシステムによって他を凌駕しています。多くのプロジェクトが空のネットワークで立ち上げられ、莫大な助成金を活用せざるを得ない中、Berachainは創設以来、生き生きとしたネイティブアプリケーションのエコシステムを備えているため、ローンチを待ち望んでいました。
The Berachain case is unique for it establishes the conditions for ecosystem-wide collaboration from its inception, representing a fundamental shift from previous models in which consensus primarily secured networks.
この変化は効率性をもたらしますが、財団とそのバリデーターおよびリワードボールトのホワイトリストプロセスを介した中央集権化も顕著です。
Berachainは最終的にこのプロセスを分散化することができるのでしょうか？
または、その開始は、その機能に関する理論的な前提を変えるのでしょうか？
Berasが支配を続けることになるのでしょうか？
その時が来るでしょう。
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