«Осушить болото» (Drain the Swamp) — это ключевое предвыборное обещание Трампа, означающее необходимость очистить Вашингтон от политической коррупции и групп особых интересов. Однако по вопросам криптовалюты он, похоже, сам копает новое, более скрытое и, возможно, более опасное «цифровое болото».
Когда-то главным героем мира криптовалют был Сатоши Накамото, а сегодня это американский президент, который заявляет: "Никто не понимает это лучше меня". Трамп когда-то утверждал, что криптовалюта "крайне волатильна и не имеет поддержки"; но теперь он вдруг называет криптосообщество "наполненным духом эпохи основания страны, что вдохновляет".
Этот драматический поворот — это не просто изменение личного отношения, но и отражение того, что криптовалюта — этот когда-то носивший на себе идеалы и разрушения "мальчик, убивающий дракона", постепенно "заболел", а даже стал "философским камнем", превращающим камни в золото в руках некоторых игроков власти.
Мы находимся в парадоксальной эпохе: технология, которая заявляет о своей "децентрализации" и освобождении от контроля власти, сегодня оказывается в тесной связи с верхушкой политической власти, даже глубоко связанной с ней. Это не только предательство её первоначальных намерений, но также может привести к экзистенциальному кризису, который выходит за пределы финансовой сферы.
Последняя обложка журнала The Economist посвящена статье, в которой говорится, что криптовалюта стала окончательным "болотным активом". Является ли это, в некотором смысле, победой революции?
Сегодня, основываясь на содержании статьи, давайте поговорим о том, почему деспотичный президент влюбился в криптовалюту, о повороте событий, играх с золотыми деньгами и кризисах, стоящих за этим.
Кульминацией истории стала запланированная вечеринка 22 мая 2025 года. За несколько недель до этого Трамп лично выпустил мем-криптовалюту — $TRUMP, которая на какое-то время оказалась на грани обнуления и почти стала шуткой в криптоиндустрии.
Однако личная "поддержка" президента стала мощным стимулом, мгновенно придавшим ему некую "реальную ценность". Команда основателей $TRUMP запустила приглашение на "паломничество": держатели монет, занимающие места в топ-220 по капитализации, могут получить "честь" поужинать с Трампом, а те, кто входит в топ-25 крупных держателей, смогут участвовать в VIP-приеме и "близко пообщаться" с президентом.
Сообщение вызвало небывалую истерию в криптомире, и началась волна закупок. В конечном итоге список "счастливчиков" составил странную картину: здесь и криптогуру с огромными состояниями, и ярые сторонники MAGA (Сделаем Америку снова великой), а также просто спекулянты.
Один человек, который планирует специально полететь из Азии в США в надежде привлечь инвестиции для своего блокчейн-проекта, «продвигающего следующее поколение мем-культуры»; другой, сторонник Трампа из Нью-Йорка, который когда-то щедро тратил криптовалюту на покупку часов бренда Трампа; и даже есть таинственный человек в маске, который выдает себя за «интернет-детектива» и специализируется на отслеживании украденных цифровых активов. Данные блокчейна беспощадно показывают, что среди VIP-мест иностранцы не редкость.
Этот, казалось бы, полный знаменитостей прием, несомненно, полон противоречий. Организации по надзору со стороны правительства США неоднократно осуждали это, указывая на то, что это может нарушать федеральные законы, запрещающие чиновникам получать подарки. Более того, если на мероприятии окажутся лица, связанные с иностранными государствами, ужин даже может нарушить священные положения о вознаграждении в Конституции США (Emoluments Clause), которые строго запрещают федеральным чиновникам принимать какие-либо подарки от иностранных правительств. Бывший специальный советник по этике и правительственным реформам Белого дома при администрации Обамы прямо сказал: "Это моральный кошмар."
Трамп, находясь на посту всего четыре месяца, его семья с беспрецедентной скоростью и широтой продвигает расширение частных коммерческих интересов. Ужин с мем-криптовалютами — лишь верхушка айсберга. Их участие в крипто-сфере далеко не ограничивается этим: компания по добыче биткойнов и проект "Мировая свобода финансов" (World Liberty Financial), громко представленный его сыном, ясно несут печать семьи Трамп.
Некоторые критики резко указывают на то, что на фоне значительного ослабления регулирования криптовалют при Трампе эти действия представляют собой серьезный конфликт интересов. Представитель Белого дома в ответ мягко заметил, что Дональд Трамп всегда ставил интересы американского народа на первое место, а ужин по поводу Meme-коинов является "частной коммерческой деятельностью", не имеющей отношения к официальной позиции Белого дома. Если это можно верить, то можно сказать, что американцы наивны.
Это не просто ужин, это скорее тщательно организованная "золотая игра". Комиссии за сделки с $TRUMP токенами и предполагаемые оставшиеся у доверенных лиц токены стоимостью около 10 миллиардов долларов показывают настоящего победителя этой игры.
Данные компании по аналитике блокчейна Chainalysis показывают, что хотя 58 инвесторов заработали более 10 миллионов долларов на этой монете, около 764 тысяч кошельков понесли убытки, и большая часть из них, вероятно, это розничные инвесторы, привлеченные мифами о "быстром обогащении". Пока власть имущие делят прибыль за столом, мечты множества обычных инвесторов могут стать иллюзией.
Два. «Болото» криптовалюты: от «молодого дракона» до «самого дракона»
(1) Разрушенная утопия: угасание идеала и отклонение от первоначальных намерений
Оглядываясь на истоки криптовалют, мы слышали множество захватывающих заявлений. В 2009 году Биткойн появился на свет, и за ним последовало движение, наполненное утопическими идеями и сверкающее антивластным светом. Ранние последователи криптовалюты имели благородные, даже величественные цели: они стремились полностью разрушить существующую финансовую систему, защитить личное состояние от воздействия инфляции и несправедливого изъятия. Они мечтали вернуть власть от крупных финансовых учреждений к каждому обычному инвестору.
В их глазах криптовалюта - это не просто актив, это технология освобождения, инструмент, способный создать более справедливый и прозрачный мир. Проповедник криптовалют Андреас Антонопулос однажды с восторгом заявил: "Биткойн - это разрушение. Удар, который он наносит, настолько велик, что подавляющее большинство людей до сих пор не может себе этого представить... Полное разрушение. Совершенно децентрализованная валюта, не имеющая границ... Биткойн создан для шести миллиардов людей без банковских счетов по всему миру."
В то время криптомир излучал некий идеализм в стиле "технического домоседа". Он стремился выполнять множество ролей одновременно: инструмент хранения ценности, высокодоходный инвестиционный продукт, финансовая технология, позволяющая людям осуществлять переводы от человека к человеку без контроля со стороны правительства и банковских каналов. Он обещал предоставить определенный уровень анонимности и защиты конфиденциальности, избавляя людей от постоянного ощущения, что "дядя Сэм" наблюдает за ними. Он в корне предлагал выбор, позволяющий выйти за рамки традиционной системы, поскольку ранние сторонники были полны крайним недоверием к существующей финансовой системе.
Однако, прошло более десяти лет, и реальность все дальше уходит от первоначальной идеологии. Очевидно, идеалы криптовалюты постоянно "уменьшаются". Если только вы не являетесь преданным сторонником криптовалюты, вы, вероятно, уже не считаете, что криптовалюта может заменить глобальную финансовую систему, положить конец доминированию доллара, евро и иены или полностью устранить банковскую систему.
(2) Реальность с грязью и илом: Рождение "болотных активов"
Сегодня криптовалюты чаще всего представляют собой совершенно другую картину. Они превратились в высокоспекулятивный инструмент: люди покупают, держат, ожидая роста цен; или продают короткие позиции, ожидая падения; или инвестируют в некоторые крипто-компании, надеясь, что они обойдут рынок.
Также подвергается жесткой критике, она играет основополагающую роль в черном рынке, широко используется в незаконной деятельности, такой как торговля людьми, наркотиками, финансирование терроризма и т. д. Многие криптографические операции выбирают юрисдикции за пределами США, именно потому, что соответствующие компании не хотят или не могут соблюдать законы о ценных бумагах и банковском регулировании США.
"Болотные активы" — это концепция, предложенная журналом "Экономист", которая точно описывает неловкое положение криптовалют в настоящее время. Отрасль, когда-то мечтавшая "избежать политики", сегодня стала синонимом "использования власти в личных интересах", развив "грязные отношения", которые значительно превосходят Уолл-стрит или любую другую отрасль, с исполнительными органами правительства США. Это, безусловно, огромная ирония.
Крупнейшие игроки в индустрии криптовалют вкладывают миллиарды долларов в политическое лоббирование, чтобы поддерживать законодателей, которые им дружелюбны, и безжалостно атаковать тех, кто пытается их регулировать. Сыновья президента продают свои крипто-проекты по всему миру, в то время как сам президент обменивается интересами с крупнейшими инвесторами на крипто-ужинах.
Криптовалюта, принадлежащая первой семье Америки, сегодня стоит миллиарды долларов, и она может стать крупнейшим источником богатства этой семьи.
Эта тенденция к "болотизации" резко контрастирует с другими主要 экономиками мира.
В последние годы такие страны и регионы, как Европейский союз, Япония, Сингапур, Швейцария и Объединенные Арабские Эмираты, преуспели в обеспечении новой нормативной ясности для цифровых активов без подобных безудержных конфликтов интересов. В развивающихся странах, где широко распространена государственная экспроприация, высока инфляция и риск обесценивания валюты реален, криптовалюты по-прежнему играют роль, которую в какой-то степени ожидали ранние идеалисты.
Иронично, что всё это происходит на фоне того, что технологии цифровых активов становятся всё более зрелыми. Спекулятивное поведение по-прежнему процветает, но главные финансовые компании и технологические гиганты начинают более серьезно относиться к криптовалютам. Процесс «токенизации» реальных активов ускоряется, традиционные финансовые учреждения, такие как BlackRock и Franklin Templeton, стали крупными эмитентами токенизированных фондов денежного рынка. Применение в области платежей также демонстрирует огромный потенциал, компании такие как Mastercard и Stripe активно принимают стейблкоины.
Однако в США, стране, которая должна была бы быть в авангарде инноваций, кажется, что индустрия криптовалют выбрала кратчайший путь к власти. Они утверждают, что во время администрации Байдена, из-за жесткой позиции председателя SEC Гэри Генслера и частых действий по обеспечению соблюдения законодательства, у них нет другого выбора, кроме как "бороться всеми доступными средствами". Банки из-за страха перед регуляторным давлением не осмеливаются предоставлять услуги криптовалютным компаниям и не рискуют легко входить в эту сферу.
Это утверждение имеет определенный смысл: определение юридического статуса криптовалют через суд, а не через парламент, действительно неэффективно и несправедливо. Но сегодня, с приходом Трампа, регуляторные часы, похоже, сильно качнулись в другую сторону, и большинство дел против криптовалютных компаний было прекращено. Это, в конечном итоге, победа отрасли или предвестие более серьезного кризиса?
Третье, почему Трамп влюбился в криптовалюту: сладкая обертка или ящик Пандоры?
180-градусный поворот отношения Трампа к криптовалютам является одним из самых примечательных явлений в американской политике последних лет. От прежнего "Мне не нравятся биткойн и другие криптовалюты, они не являются деньгами, их стоимость крайне волатильна и не имеет реальной основы" до нынешнего заявления о том, что он хочет сделать США "глобальной крипто-столицей" и "бесспорной супердержавой по биткойнам", что стоит за этим - тщательно продуманный поворот в политике или тщательно рассчитанный политический и коммерческий союз?
(а) "Под сладкой оболочкой": почему Трамп принял криптовалюту?
"Крипто-предпочтения" Трампа не являются пустым местом, за ними стоят сложные и прямые движущие силы:
Наглые экономические интересы: это самая прямая и откровенная мотивация. Трамп и члены его семьи глубоко погружены в инвестиции и операции с криптовалютами. Независимо от того, зарабатывают ли он и его партнеры баснословные деньги на $TRUMP мем-криптовалюте, или его два сына инвестируют в биткойн-майнинговую компанию, а также владеют контрольным пакетом акций World Liberty Financial, все это ясно указывает на рост личного богатства. Президент и его семья прямо извлекают выгоду из этой новой отрасли.
Реальные политические соображения: криптосообщество было охарактеризовано Трампом как "полное духа основания страны, захватывающее". За этим стоит стремление воспользоваться политической энергией этой группы. Сторонники криптовалюты обычно молоды, полны энтузиазма и обладают определенной экономической мощью. Завоевание их голосов и избирательных пожертвований крайне заманчиво для любого политика. Трамп пообещал принять законодательство, благоприятное для криптовалют, и изобразил правительство Байдена как "палача", душащего новые отрасли, чтобы удовлетворить запросы этой группы.
Последовательная антирегуляторная позиция: одной из ключевых политик администрации Трампа было сокращение регулирования. Вызов, который криптовалютная индустрия бросает существующей финансовой регуляторной системе, а также её стремление к более свободной среде, совпадает с концепцией управления Трампа. Освобождение криптовалюты от "уз" таких организаций, как SEC, соответствует его общей стратегии по ослаблению власти регулирующих органов.
Самоусиление образа "деструктора": криптовалюта сама по себе обладает антиэстеблишментом и вызывает вызов традициям, что в определенной степени соответствует образу "аутсайдера" и "деструктора", который Трамп всегда пытался создать. Принятие этой сферы, которую мейнстримное финансовое сообщество рассматривает как "недопустимое", возможно, сможет еще больше укрепить его привлекательность среди определенных избирательских групп.
(2) "Снаряд" и "Магический ящик": потенциальные огромные риски
Однако под сахарной оболочкой «криптопредпочтений» Трампа может скрываться «бомба», способная разрушить всю финансовую систему, или выпустить множество бедствий из «коробки Пандоры». Его риски многомерны и глубоки:
Системный риск финансовой системы:
Волатильная инфекция: природа "крайней волатильности и поддержки нарратива" криптовалюты не изменилась. В условиях отсутствия регулирования, если позволить глубоко интегрироваться в традиционную финансовую систему, ее врожденная нестабильность может передаться традиционным финансовым рынкам через различные каналы, вызвав системный кризис. Некоторые инсайдеры предупреждают, что биткойн может стать современным кредитным дефолтным свопом (CDS) или секьюритизацией субстандартных ипотек (MBS) — теми сложными и плохо регулируемыми финансовыми инструментами, которые стали причиной финансового кризиса 2008 года.
Регулятивный арбитраж процветает: у финансовых учреждений есть естественный импульс к обходу регулирования. Если криптопространство станет новым «местом вне закона», фирмы с Уолл-стрит, вероятно, воспользуются этой волной «дружественной к криптовалюте политики», чтобы «переосмыслить» свой собственный бизнес как криптовалюту, обходя существующие нормативные рамки, предназначенные для защиты финансовой стабильности.
«Абсурдность и опасность стратегического биткойн-резерва»: предложение правительства Трампа создать так называемый «стратегический биткойн-резерв», планирующее использовать до 100 миллиардов долларов государственных средств для покупки биткойнов, эфира и других криптовалют, было подвергнуто критике экспертами как «бессмысленная, даже совершенно глупая идея».
В отличие от нефтяных или фармацевтических запасов, имеющих реальную стратегическую ценность, запасы биткойнов почти не имеют стратегического значения, кроме как приносить огромные прибыли криптоиндустрии. Это фактически означает вложение taxpayer денег в высокоспекулятивные активы, при этом риски полностью социализированы.
Повторение кризиса 2008 года: как только эти риски всплывут, их влияние будет гораздо больше, чем на «игроков на криптовалютном рынке», но затронет всех обычных американцев, имеющих ипотеку, пенсионные счета или надеющихся начать бизнес с помощью кредита. Поскольку вся финансовая система основана на «доверии», когда непрозрачные риски незаметно внедряются, а регулирование преднамеренно ослабляется, коллапс доверия — это лишь вопрос времени. Более того, «противопожарные стены», такие как Закон Додда-Франка, принятый для борьбы с кризисом, в настоящее время постепенно демонтируются правительством Трампа.
Риски для обычных инвесторов: только вышел из огненной ямы, как вновь попал в трясину.
Мошенничество процветает, деньги потеряны: в сфере криптовалют царит множество мошенничеств и схем Понци. Многие компании появляются в одночасье, предлагая заманчивые обещания, нацеленные на тех, кто не слишком разбирается в финансах и технологиях. Как только вы становитесь жертвой, из-за анонимности и трудности отслеживания криптовалют, потери практически невозвратимы.
В отличие от многоуровневых систем предупреждения о рисках и механизмов борьбы с мошенничеством в традиционной банковской системе, мир криптовалют похож на "темный лес". Пожилые люди, ветераны, владельцы стартапов и даже те, кто просто ищет партнера на сайтах знакомств, могут стать жертвами мошенничества, потеряв суммы, достигающие сотен миллиардов долларов.
"Иллюзия "демократизации" и печальная песня розничных инвесторов: мероприятия, подобные $TRUMP ужину, хотя на первый взгляд кажутся возможностью для обычных людей выйти на уровень высшей власти, на самом деле часто приводят к обогащению небольшой группы инсайдеров и большим убыткам для массы розничных инвесторов. Особенно это проявляется в меме-коинах, чья природа резких взлетов и падений делает так, что большинство последующих участников становятся "покупателями на спаде".
Национальная коррупция и кризис:
Трамп когда-то использовал фразу «досуха иссушить трясину» (Drain the Swamp) как одно из своих основных предвыборных обещаний, имея в виду устранение политической коррупции и специальных интересов в Вашингтоне. Однако по вопросу криптовалюты он, похоже, сам копает новую, более скрытую и, возможно, более опасную «цифровую трясину».
Этот «единорог», который когда-то олицетворял либеральные идеалы, трансформируется в «болото-бога», осевшего в центре власти.
Беспрецедентный конфликт интересов: президент и его семья напрямую получают огромные экономические выгоды от отрасли, в которой они активно продвигают ослабление регулирования. Этот откровенный конфликт интересов, по своей степени и масштабу, крайне редок в современной политической истории США. Это уже не просто вопрос «открытия отеля Трампа рядом с Белым домом», а «крупный коррупционный вариант» приватизации государственного механизма, который даже вызывает ассоциации с управлением в стиле «банановой республики».
"Институционализация "канала взяток": ужин $TRUMP и переговоры о долевом участии с некоторыми криптогероями с криминальным прошлым фактически ставят политическое влияние на продажу, предоставляя группам интересов канал для "подкупа" центров власти. Это серьезно подрывает целостность политики и справедливость принятия решений.
Теплица для финансирования терроризма и киберворовства: криптосистемы благодаря своей анонимности и удобству трансакций через границы стали идеальным инструментом для национально-уровневых хакерских организаций (таких как «Группа Лазаря» из Северной Кореи) и террористических организаций для кражи средств и финансирования терроризма.
Заключение: "Я, я, Эпоха Мемов"
"Я, я, Мем (Я, я, мем)" — эта игра слов, имитирующая "Я, я, я", точно отражает эгоистичную природу текущего сочетания криптовалюты и политической власти.
Технология, которая когда-то заявляла, что хочет дать власть народу, сейчас, похоже, больше заинтересована в обслуживании немногих привилегированных. Криптовалюта получила беспрецедентную роль за столом принятия политических решений, но ее репутация и судьба теперь тесно связаны с колебаниями ее политических покровителей.
Предпочтение Трампа к криптовалютам может в краткосрочной перспективе принести ему и его семье огромные экономические выгоды, а также создать благоприятную регуляторную среду для криптоиндустрии. Но, как предупреждает «Экономист», преимущества этой сделки в конечном итоге могут течь только в одном направлении. Когда политические ветры изменятся или когда риски накопятся до критической точки и в конечном итоге вспыхнут, когда-то «медовый месяц» может мгновенно превратиться в «кошмар».
Технология криптовалют сама по себе не является первородным грехом; она все еще демонстрирует положительный инновационный потенциал в таких областях, как платежи и токенизация активов. Но когда этот потенциал оказывается захвачен политическими спекуляциями и бездной погоне за выгодой, и когда "инновации" превращаются в предлог для "поиска ренты", последствия могут быть катастрофическими.
Людям нужно действительно финансовое новшество, которое принесет пользу обществу и будет способствовать социальному прогрессу, а не "болото веселья", за которое в конечном итоге заплатят простые люди.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Экономист: Криптоактивы стали конечными "болотными активами"
Если не можешь победить, присоединяйся.
Если ты не можешь высосать болото, стань болотом.
«Осушить болото» (Drain the Swamp) — это ключевое предвыборное обещание Трампа, означающее необходимость очистить Вашингтон от политической коррупции и групп особых интересов. Однако по вопросам криптовалюты он, похоже, сам копает новое, более скрытое и, возможно, более опасное «цифровое болото».
Когда-то главным героем мира криптовалют был Сатоши Накамото, а сегодня это американский президент, который заявляет: "Никто не понимает это лучше меня". Трамп когда-то утверждал, что криптовалюта "крайне волатильна и не имеет поддержки"; но теперь он вдруг называет криптосообщество "наполненным духом эпохи основания страны, что вдохновляет".
Этот драматический поворот — это не просто изменение личного отношения, но и отражение того, что криптовалюта — этот когда-то носивший на себе идеалы и разрушения "мальчик, убивающий дракона", постепенно "заболел", а даже стал "философским камнем", превращающим камни в золото в руках некоторых игроков власти.
Мы находимся в парадоксальной эпохе: технология, которая заявляет о своей "децентрализации" и освобождении от контроля власти, сегодня оказывается в тесной связи с верхушкой политической власти, даже глубоко связанной с ней. Это не только предательство её первоначальных намерений, но также может привести к экзистенциальному кризису, который выходит за пределы финансовой сферы.
Последняя обложка журнала The Economist посвящена статье, в которой говорится, что криптовалюта стала окончательным "болотным активом". Является ли это, в некотором смысле, победой революции?
Сегодня, основываясь на содержании статьи, давайте поговорим о том, почему деспотичный президент влюбился в криптовалюту, о повороте событий, играх с золотыми деньгами и кризисах, стоящих за этим.
!
Один. "Крипто-пиршество" Трампа: тщательно спланированная "золотая игра"
Кульминацией истории стала запланированная вечеринка 22 мая 2025 года. За несколько недель до этого Трамп лично выпустил мем-криптовалюту — $TRUMP, которая на какое-то время оказалась на грани обнуления и почти стала шуткой в криптоиндустрии.
Однако личная "поддержка" президента стала мощным стимулом, мгновенно придавшим ему некую "реальную ценность". Команда основателей $TRUMP запустила приглашение на "паломничество": держатели монет, занимающие места в топ-220 по капитализации, могут получить "честь" поужинать с Трампом, а те, кто входит в топ-25 крупных держателей, смогут участвовать в VIP-приеме и "близко пообщаться" с президентом.
Сообщение вызвало небывалую истерию в криптомире, и началась волна закупок. В конечном итоге список "счастливчиков" составил странную картину: здесь и криптогуру с огромными состояниями, и ярые сторонники MAGA (Сделаем Америку снова великой), а также просто спекулянты.
Один человек, который планирует специально полететь из Азии в США в надежде привлечь инвестиции для своего блокчейн-проекта, «продвигающего следующее поколение мем-культуры»; другой, сторонник Трампа из Нью-Йорка, который когда-то щедро тратил криптовалюту на покупку часов бренда Трампа; и даже есть таинственный человек в маске, который выдает себя за «интернет-детектива» и специализируется на отслеживании украденных цифровых активов. Данные блокчейна беспощадно показывают, что среди VIP-мест иностранцы не редкость.
Этот, казалось бы, полный знаменитостей прием, несомненно, полон противоречий. Организации по надзору со стороны правительства США неоднократно осуждали это, указывая на то, что это может нарушать федеральные законы, запрещающие чиновникам получать подарки. Более того, если на мероприятии окажутся лица, связанные с иностранными государствами, ужин даже может нарушить священные положения о вознаграждении в Конституции США (Emoluments Clause), которые строго запрещают федеральным чиновникам принимать какие-либо подарки от иностранных правительств. Бывший специальный советник по этике и правительственным реформам Белого дома при администрации Обамы прямо сказал: "Это моральный кошмар."
Трамп, находясь на посту всего четыре месяца, его семья с беспрецедентной скоростью и широтой продвигает расширение частных коммерческих интересов. Ужин с мем-криптовалютами — лишь верхушка айсберга. Их участие в крипто-сфере далеко не ограничивается этим: компания по добыче биткойнов и проект "Мировая свобода финансов" (World Liberty Financial), громко представленный его сыном, ясно несут печать семьи Трамп.
Некоторые критики резко указывают на то, что на фоне значительного ослабления регулирования криптовалют при Трампе эти действия представляют собой серьезный конфликт интересов. Представитель Белого дома в ответ мягко заметил, что Дональд Трамп всегда ставил интересы американского народа на первое место, а ужин по поводу Meme-коинов является "частной коммерческой деятельностью", не имеющей отношения к официальной позиции Белого дома. Если это можно верить, то можно сказать, что американцы наивны.
Это не просто ужин, это скорее тщательно организованная "золотая игра". Комиссии за сделки с $TRUMP токенами и предполагаемые оставшиеся у доверенных лиц токены стоимостью около 10 миллиардов долларов показывают настоящего победителя этой игры.
Данные компании по аналитике блокчейна Chainalysis показывают, что хотя 58 инвесторов заработали более 10 миллионов долларов на этой монете, около 764 тысяч кошельков понесли убытки, и большая часть из них, вероятно, это розничные инвесторы, привлеченные мифами о "быстром обогащении". Пока власть имущие делят прибыль за столом, мечты множества обычных инвесторов могут стать иллюзией.
Два. «Болото» криптовалюты: от «молодого дракона» до «самого дракона»
(1) Разрушенная утопия: угасание идеала и отклонение от первоначальных намерений
Оглядываясь на истоки криптовалют, мы слышали множество захватывающих заявлений. В 2009 году Биткойн появился на свет, и за ним последовало движение, наполненное утопическими идеями и сверкающее антивластным светом. Ранние последователи криптовалюты имели благородные, даже величественные цели: они стремились полностью разрушить существующую финансовую систему, защитить личное состояние от воздействия инфляции и несправедливого изъятия. Они мечтали вернуть власть от крупных финансовых учреждений к каждому обычному инвестору.
В их глазах криптовалюта - это не просто актив, это технология освобождения, инструмент, способный создать более справедливый и прозрачный мир. Проповедник криптовалют Андреас Антонопулос однажды с восторгом заявил: "Биткойн - это разрушение. Удар, который он наносит, настолько велик, что подавляющее большинство людей до сих пор не может себе этого представить... Полное разрушение. Совершенно децентрализованная валюта, не имеющая границ... Биткойн создан для шести миллиардов людей без банковских счетов по всему миру."
В то время криптомир излучал некий идеализм в стиле "технического домоседа". Он стремился выполнять множество ролей одновременно: инструмент хранения ценности, высокодоходный инвестиционный продукт, финансовая технология, позволяющая людям осуществлять переводы от человека к человеку без контроля со стороны правительства и банковских каналов. Он обещал предоставить определенный уровень анонимности и защиты конфиденциальности, избавляя людей от постоянного ощущения, что "дядя Сэм" наблюдает за ними. Он в корне предлагал выбор, позволяющий выйти за рамки традиционной системы, поскольку ранние сторонники были полны крайним недоверием к существующей финансовой системе.
Однако, прошло более десяти лет, и реальность все дальше уходит от первоначальной идеологии. Очевидно, идеалы криптовалюты постоянно "уменьшаются". Если только вы не являетесь преданным сторонником криптовалюты, вы, вероятно, уже не считаете, что криптовалюта может заменить глобальную финансовую систему, положить конец доминированию доллара, евро и иены или полностью устранить банковскую систему.
(2) Реальность с грязью и илом: Рождение "болотных активов"
Сегодня криптовалюты чаще всего представляют собой совершенно другую картину. Они превратились в высокоспекулятивный инструмент: люди покупают, держат, ожидая роста цен; или продают короткие позиции, ожидая падения; или инвестируют в некоторые крипто-компании, надеясь, что они обойдут рынок.
Также подвергается жесткой критике, она играет основополагающую роль в черном рынке, широко используется в незаконной деятельности, такой как торговля людьми, наркотиками, финансирование терроризма и т. д. Многие криптографические операции выбирают юрисдикции за пределами США, именно потому, что соответствующие компании не хотят или не могут соблюдать законы о ценных бумагах и банковском регулировании США.
"Болотные активы" — это концепция, предложенная журналом "Экономист", которая точно описывает неловкое положение криптовалют в настоящее время. Отрасль, когда-то мечтавшая "избежать политики", сегодня стала синонимом "использования власти в личных интересах", развив "грязные отношения", которые значительно превосходят Уолл-стрит или любую другую отрасль, с исполнительными органами правительства США. Это, безусловно, огромная ирония.
Крупнейшие игроки в индустрии криптовалют вкладывают миллиарды долларов в политическое лоббирование, чтобы поддерживать законодателей, которые им дружелюбны, и безжалостно атаковать тех, кто пытается их регулировать. Сыновья президента продают свои крипто-проекты по всему миру, в то время как сам президент обменивается интересами с крупнейшими инвесторами на крипто-ужинах.
Криптовалюта, принадлежащая первой семье Америки, сегодня стоит миллиарды долларов, и она может стать крупнейшим источником богатства этой семьи.
Эта тенденция к "болотизации" резко контрастирует с другими主要 экономиками мира.
В последние годы такие страны и регионы, как Европейский союз, Япония, Сингапур, Швейцария и Объединенные Арабские Эмираты, преуспели в обеспечении новой нормативной ясности для цифровых активов без подобных безудержных конфликтов интересов. В развивающихся странах, где широко распространена государственная экспроприация, высока инфляция и риск обесценивания валюты реален, криптовалюты по-прежнему играют роль, которую в какой-то степени ожидали ранние идеалисты.
Иронично, что всё это происходит на фоне того, что технологии цифровых активов становятся всё более зрелыми. Спекулятивное поведение по-прежнему процветает, но главные финансовые компании и технологические гиганты начинают более серьезно относиться к криптовалютам. Процесс «токенизации» реальных активов ускоряется, традиционные финансовые учреждения, такие как BlackRock и Franklin Templeton, стали крупными эмитентами токенизированных фондов денежного рынка. Применение в области платежей также демонстрирует огромный потенциал, компании такие как Mastercard и Stripe активно принимают стейблкоины.
Однако в США, стране, которая должна была бы быть в авангарде инноваций, кажется, что индустрия криптовалют выбрала кратчайший путь к власти. Они утверждают, что во время администрации Байдена, из-за жесткой позиции председателя SEC Гэри Генслера и частых действий по обеспечению соблюдения законодательства, у них нет другого выбора, кроме как "бороться всеми доступными средствами". Банки из-за страха перед регуляторным давлением не осмеливаются предоставлять услуги криптовалютным компаниям и не рискуют легко входить в эту сферу.
Это утверждение имеет определенный смысл: определение юридического статуса криптовалют через суд, а не через парламент, действительно неэффективно и несправедливо. Но сегодня, с приходом Трампа, регуляторные часы, похоже, сильно качнулись в другую сторону, и большинство дел против криптовалютных компаний было прекращено. Это, в конечном итоге, победа отрасли или предвестие более серьезного кризиса?
Третье, почему Трамп влюбился в криптовалюту: сладкая обертка или ящик Пандоры?
180-градусный поворот отношения Трампа к криптовалютам является одним из самых примечательных явлений в американской политике последних лет. От прежнего "Мне не нравятся биткойн и другие криптовалюты, они не являются деньгами, их стоимость крайне волатильна и не имеет реальной основы" до нынешнего заявления о том, что он хочет сделать США "глобальной крипто-столицей" и "бесспорной супердержавой по биткойнам", что стоит за этим - тщательно продуманный поворот в политике или тщательно рассчитанный политический и коммерческий союз?
(а) "Под сладкой оболочкой": почему Трамп принял криптовалюту?
"Крипто-предпочтения" Трампа не являются пустым местом, за ними стоят сложные и прямые движущие силы:
Наглые экономические интересы: это самая прямая и откровенная мотивация. Трамп и члены его семьи глубоко погружены в инвестиции и операции с криптовалютами. Независимо от того, зарабатывают ли он и его партнеры баснословные деньги на $TRUMP мем-криптовалюте, или его два сына инвестируют в биткойн-майнинговую компанию, а также владеют контрольным пакетом акций World Liberty Financial, все это ясно указывает на рост личного богатства. Президент и его семья прямо извлекают выгоду из этой новой отрасли.
Реальные политические соображения: криптосообщество было охарактеризовано Трампом как "полное духа основания страны, захватывающее". За этим стоит стремление воспользоваться политической энергией этой группы. Сторонники криптовалюты обычно молоды, полны энтузиазма и обладают определенной экономической мощью. Завоевание их голосов и избирательных пожертвований крайне заманчиво для любого политика. Трамп пообещал принять законодательство, благоприятное для криптовалют, и изобразил правительство Байдена как "палача", душащего новые отрасли, чтобы удовлетворить запросы этой группы.
Последовательная антирегуляторная позиция: одной из ключевых политик администрации Трампа было сокращение регулирования. Вызов, который криптовалютная индустрия бросает существующей финансовой регуляторной системе, а также её стремление к более свободной среде, совпадает с концепцией управления Трампа. Освобождение криптовалюты от "уз" таких организаций, как SEC, соответствует его общей стратегии по ослаблению власти регулирующих органов.
Самоусиление образа "деструктора": криптовалюта сама по себе обладает антиэстеблишментом и вызывает вызов традициям, что в определенной степени соответствует образу "аутсайдера" и "деструктора", который Трамп всегда пытался создать. Принятие этой сферы, которую мейнстримное финансовое сообщество рассматривает как "недопустимое", возможно, сможет еще больше укрепить его привлекательность среди определенных избирательских групп.
(2) "Снаряд" и "Магический ящик": потенциальные огромные риски
Однако под сахарной оболочкой «криптопредпочтений» Трампа может скрываться «бомба», способная разрушить всю финансовую систему, или выпустить множество бедствий из «коробки Пандоры». Его риски многомерны и глубоки:
Волатильная инфекция: природа "крайней волатильности и поддержки нарратива" криптовалюты не изменилась. В условиях отсутствия регулирования, если позволить глубоко интегрироваться в традиционную финансовую систему, ее врожденная нестабильность может передаться традиционным финансовым рынкам через различные каналы, вызвав системный кризис. Некоторые инсайдеры предупреждают, что биткойн может стать современным кредитным дефолтным свопом (CDS) или секьюритизацией субстандартных ипотек (MBS) — теми сложными и плохо регулируемыми финансовыми инструментами, которые стали причиной финансового кризиса 2008 года.
Регулятивный арбитраж процветает: у финансовых учреждений есть естественный импульс к обходу регулирования. Если криптопространство станет новым «местом вне закона», фирмы с Уолл-стрит, вероятно, воспользуются этой волной «дружественной к криптовалюте политики», чтобы «переосмыслить» свой собственный бизнес как криптовалюту, обходя существующие нормативные рамки, предназначенные для защиты финансовой стабильности.
«Абсурдность и опасность стратегического биткойн-резерва»: предложение правительства Трампа создать так называемый «стратегический биткойн-резерв», планирующее использовать до 100 миллиардов долларов государственных средств для покупки биткойнов, эфира и других криптовалют, было подвергнуто критике экспертами как «бессмысленная, даже совершенно глупая идея».
В отличие от нефтяных или фармацевтических запасов, имеющих реальную стратегическую ценность, запасы биткойнов почти не имеют стратегического значения, кроме как приносить огромные прибыли криптоиндустрии. Это фактически означает вложение taxpayer денег в высокоспекулятивные активы, при этом риски полностью социализированы.
Повторение кризиса 2008 года: как только эти риски всплывут, их влияние будет гораздо больше, чем на «игроков на криптовалютном рынке», но затронет всех обычных американцев, имеющих ипотеку, пенсионные счета или надеющихся начать бизнес с помощью кредита. Поскольку вся финансовая система основана на «доверии», когда непрозрачные риски незаметно внедряются, а регулирование преднамеренно ослабляется, коллапс доверия — это лишь вопрос времени. Более того, «противопожарные стены», такие как Закон Додда-Франка, принятый для борьбы с кризисом, в настоящее время постепенно демонтируются правительством Трампа.
Мошенничество процветает, деньги потеряны: в сфере криптовалют царит множество мошенничеств и схем Понци. Многие компании появляются в одночасье, предлагая заманчивые обещания, нацеленные на тех, кто не слишком разбирается в финансах и технологиях. Как только вы становитесь жертвой, из-за анонимности и трудности отслеживания криптовалют, потери практически невозвратимы.
В отличие от многоуровневых систем предупреждения о рисках и механизмов борьбы с мошенничеством в традиционной банковской системе, мир криптовалют похож на "темный лес". Пожилые люди, ветераны, владельцы стартапов и даже те, кто просто ищет партнера на сайтах знакомств, могут стать жертвами мошенничества, потеряв суммы, достигающие сотен миллиардов долларов.
"Иллюзия "демократизации" и печальная песня розничных инвесторов: мероприятия, подобные $TRUMP ужину, хотя на первый взгляд кажутся возможностью для обычных людей выйти на уровень высшей власти, на самом деле часто приводят к обогащению небольшой группы инсайдеров и большим убыткам для массы розничных инвесторов. Особенно это проявляется в меме-коинах, чья природа резких взлетов и падений делает так, что большинство последующих участников становятся "покупателями на спаде".
Трамп когда-то использовал фразу «досуха иссушить трясину» (Drain the Swamp) как одно из своих основных предвыборных обещаний, имея в виду устранение политической коррупции и специальных интересов в Вашингтоне. Однако по вопросу криптовалюты он, похоже, сам копает новую, более скрытую и, возможно, более опасную «цифровую трясину».
Этот «единорог», который когда-то олицетворял либеральные идеалы, трансформируется в «болото-бога», осевшего в центре власти.
Беспрецедентный конфликт интересов: президент и его семья напрямую получают огромные экономические выгоды от отрасли, в которой они активно продвигают ослабление регулирования. Этот откровенный конфликт интересов, по своей степени и масштабу, крайне редок в современной политической истории США. Это уже не просто вопрос «открытия отеля Трампа рядом с Белым домом», а «крупный коррупционный вариант» приватизации государственного механизма, который даже вызывает ассоциации с управлением в стиле «банановой республики».
"Институционализация "канала взяток": ужин $TRUMP и переговоры о долевом участии с некоторыми криптогероями с криминальным прошлым фактически ставят политическое влияние на продажу, предоставляя группам интересов канал для "подкупа" центров власти. Это серьезно подрывает целостность политики и справедливость принятия решений.
Теплица для финансирования терроризма и киберворовства: криптосистемы благодаря своей анонимности и удобству трансакций через границы стали идеальным инструментом для национально-уровневых хакерских организаций (таких как «Группа Лазаря» из Северной Кореи) и террористических организаций для кражи средств и финансирования терроризма.
Заключение: "Я, я, Эпоха Мемов"
"Я, я, Мем (Я, я, мем)" — эта игра слов, имитирующая "Я, я, я", точно отражает эгоистичную природу текущего сочетания криптовалюты и политической власти.
Технология, которая когда-то заявляла, что хочет дать власть народу, сейчас, похоже, больше заинтересована в обслуживании немногих привилегированных. Криптовалюта получила беспрецедентную роль за столом принятия политических решений, но ее репутация и судьба теперь тесно связаны с колебаниями ее политических покровителей.
Предпочтение Трампа к криптовалютам может в краткосрочной перспективе принести ему и его семье огромные экономические выгоды, а также создать благоприятную регуляторную среду для криптоиндустрии. Но, как предупреждает «Экономист», преимущества этой сделки в конечном итоге могут течь только в одном направлении. Когда политические ветры изменятся или когда риски накопятся до критической точки и в конечном итоге вспыхнут, когда-то «медовый месяц» может мгновенно превратиться в «кошмар».
Технология криптовалют сама по себе не является первородным грехом; она все еще демонстрирует положительный инновационный потенциал в таких областях, как платежи и токенизация активов. Но когда этот потенциал оказывается захвачен политическими спекуляциями и бездной погоне за выгодой, и когда "инновации" превращаются в предлог для "поиска ренты", последствия могут быть катастрофическими.
Людям нужно действительно финансовое новшество, которое принесет пользу обществу и будет способствовать социальному прогрессу, а не "болото веселья", за которое в конечном итоге заплатят простые люди.