Likidite ihracatından endüstriyel ekosisteme: 2025'in ilk çeyreğinde, Güney Kore Web3 pazarı bir dönüm noktasına geliyor. Daha önce küresel bir proje olarak "likidite ihracı" olarak görülen bu pazar, yapılandırılmış kendi kendine sürdürülen bir endüstriyel ekosisteme dönüşüyor.
Kurumsal hesap düzenlemesindeki gevşemenin etkisi: Finansal Hizmetler Komisyonu yol haritasının bir parçası olarak, kurumsal varlıkların artık kurumsal hesaplar aracılığıyla kripto para ticareti yapmalarına izin verilmektedir.
Küresel projelerin öncülüğünde ekosistem inşası: Avalanche, TON, Ripple ve Solana gibi projeler Kore'de uzun vadeli bir temel oluşturmak için aktif olarak çalışıyor. Faaliyetleri pazarlama alanını aşarak, geliştirici topluluğu inşasına ve hackathonların düzenlenmesine odaklanmıştır.
1. 2025 Yılı Birinci Çeyrek Kore Web3 Pazarı: Hala Sadece Likidite İhracı mı?
Bireysel yatırımcıların katılımı aktif ve likidite bol olmasına rağmen, Güney Kore Web3 pazarında kurumsal altyapı inşası sınırlı bir ilerleme kaydetmiştir. Düzenleyici çalışmalar, ekosistem gelişimi yerine yatırımcı korumasını önceliklendirerek daha geniş bir sektör büyümesini geciktirmiştir.
İki ana engel şunlardır: 1) Şirket hesapları ile kripto para borsaları arasındaki bağlantı kısıtlamaları; 2) Sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASP) lisansı almak için yüksek giriş engeli. Şirketler, yerel borsalara şirket hesaplarını bağlayamamaktadır, bu da Kore finansal kurumları aracılığıyla işletmeden elde edilen kripto paraların yasal olarak fiat paraya dönüştürülmesini imkansız kılmaktadır. Bazı şirketler geçici bir çözüm olarak yurtdışı varlıklara yönelmiş olsalar da, bu yöntem düzenleyici riskler taşımakta ve sürdürülebilir bir uzun vadeli çözüm sunmamaktadır.
VASP kaydı için yüksek kabul eşiği, piyasa gelişiminin ana sınırlayıcı faktörlerinden biri haline geldi. Küçük ölçekli işletmelerin kayıt olmadan çalışması teknik olarak mümkün olsa da, büyük projeler her zaman yasal ve düzenleyici belirsizliklerle karşı karşıya kalmaktadır.
Bu kurumsal kısıtlamalar, yerel ekosistemin olgunluğunun çok ötesindeki yatırımcı faaliyetleriyle birleştiğinde, bazı projelerin Güney Kore'yi öncelikle bir müşteri edinme kanalı olarak görmesine neden oldu. Bu çerçevede, Kore pazarının sadece bir "likidite ihracatı" olduğu argümanını çürütmek zordur.
2025 yılının ilk çeyreğindeki piyasa gelişmeleri, Güney Kore'nin spekülatif odaklı bir pazardan endüstriyel canlandırma odaklı bir pazara geçme potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir. Kurumsal hesapların kripto para ticareti yapmasına izin vermek gibi son düzenleyici iyileştirmeler, yapısal değişimde önemli ilerlemeye işaret ediyor. Yüzeyin altında, küresel projeler, genişleyen bir inşaatçılar topluluğu ve yeni girişimler tarafından desteklenen yerel ekosistemler inşa ediyor.
Güney Kore Web3 pazarı kritik bir dönüm noktasında. Ekosistemin yatırımcı odaklı gelişim modelini aşarak olgunlaşmasıyla birlikte, kurumların hazır olması ve sürekli yatırım ilgisiyle beraber, daha büyük uzun vadeli değerler üretmesi bekleniyor.
2. Kurumsal İlerleme: Şirket hesaplarının kripto para ticaretine izin verilmesi
Güney Kore'de, tüzel kişiliklerin kripto para ticaretine yönelik kısıtlamalar, 2017 yılındaki "Park Sang-ki Yasağı" ile başladı. O dönemki Adalet Bakanı Park Sang-ki tarafından yönlendirilen bu politika, mali kurumların ve şirketlerin kripto para ticaretine katılmasını esasen yasaklamaktadır. Rehber ilkeler geçerliliğini yitirmiş olsa da, bu uygulama günümüze kadar devam etmekte ve bireylerin düzenleyici çerçeve içinde ticaret yapmasına, tüzel kişiliklerin ise yatırım ve finansman faaliyetlerinin kısıtlanmasına neden olan iki yönlü bir sistem oluşturmuştur.
Kaynak: Tiger Research
Bu kısıtlamaları aşmak için Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC), 13 Şubat 2025'te "Şirketlerin Kripto Para Pazarına Katılım Yol Haritası"nı resmi olarak duyurdu. Bu yol haritasının temel vurgusu, yedi yıldır uygulanan şirket kripto para ticareti kısıtlamalarının aşamalı olarak kaldırılmasıdır.
İlk aşama (2025'in ikinci çeyreğinden itibaren): Hesapların uygulayıcı kuruluşlar, kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve kripto para borsalarına açılması, yalnızca varlık tasfiye amacıyla.
İkinci aşama (2025 yılının ikinci yarısından itibaren): Halka açık şirketler ve kayıtlı yatırım şirketleri gibi profesyonel yatırımcıların işlem yapmasına izin verilecek.
Üçüncü aşama (orta ve uzun vadeli): Pazarın genel işletmelere tamamen açılması
İlk aşamada, 2024 yılının Kasım ayından itibaren, savcılık, vergi daireleri ve yerel yönetimler gibi uygulayıcı kurumlar hesap erişim yetkisi almaya başlayarak el konulan kripto paraların tasfiyesini gerçekleştirecekler. Kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve borsaların 2025 yılının ikinci çeyreğinde takip etmesi bekleniyor. İkinci aşama daha belirgin bir dönüşümü işaret ediyor. 2025 yılının ikinci yarısından itibaren, halka açık şirketler ve profesyonel yatırım şirketleri yatırım ve finans yönetimi amacıyla kripto para ticareti yapma izni alacaklar.
Ancak çoğu Web3 projesi, ortalama bir işletmenin üçüncü aşamasına girer. İkinci aşamaya hak kazanmak için şirketlerin, Sermaye Piyasası Yasası kapsamında finansal yatırım ürünlerinde en az 10 milyar won (7 milyon dolar) ve dışarıdan denetlenen kuruluşlar için 5 milyar won (3,5 milyon dolar) bakiye tutması gerekiyor - çoğu Web3 işletmesinin karşılayamayacağı bir eşik. Sonuç olarak, çoğu Web3 projesi yeni kurallardan hemen faydalanmaz. Bununla birlikte, yol haritası hala düzenleyici kısıtlamaların kademeli olarak hafifletileceğini müjdeliyor. Aşama 3 ilerledikçe, Web3 yerel işletmeler için doğrudan pazar erişimi giderek daha uygun hale gelecektir.
2.1. Şirket ticaret hesaplarının olumlu anlamı
Koreli şirketlerin Web3 işlerine yasal bir temel oluşturmak
Yapılandırılmış risk yönetimi ve uzun vadeli stratejilere sahip kurumsal yatırımcılar aracılığıyla piyasa istikrarını artırmak
Finansal hizmetlerin çeşitlendirilmesini teşvik etmek, kripto para fonları ve saklama hizmetleri dahil.
Web3 projeleri genellikle yerel token'ları hizmet ve kaynak alışverişinde kullanır. Ancak Kore'de, şirketlerin daha önce elde ettikleri kripto varlıkları tasfiye etmek için hemen hemen hiçbir yasal yolu yoktu. Yeni politika, şirketlerin uyumlu bir şekilde faaliyet göstermesi için kritik bir giriş oluşturmakta ve kripto ile ilgili iş faaliyetlerinin normalleşmesini teşvik etmektedir.
Bu gelişmenin, ikinci yarıda daha da genişlemesi bekleniyor; o zaman işlem yetkileri, halka açık şirketler ve kayıtlı kurum yatırımcılarına genişleyecek. Bireysel yatırımcıların aksine, kurumsal yatırımcılar yapılandırılmış risk yönetimi çerçeveleri ve uzun vadeli yatırım stratejileri benimsemeyi tercih ediyor. Piyasaya girişleri, dalgalanmayı azaltma ve Kore Web3 ekosisteminin sürdürülebilir gelişimini destekleme umudunu taşıyor. Ayrıca, daha geniş bir kurumsal katılım, yerel piyasalarda süregelen verimsizlik sorunlarını - en belirgin olanı "turşu primi" - iyileştirebilir.
Kurumsal katılımcıların artışı, kripto ile ilgili finansal hizmetlerin kapsamını genişletme umudu taşımaktadır. Varlık yönetim şirketleri, kapsamlı çözümler sunmak için kripto para fonları başlatabilir veya saklama hizmeti sağlayıcılarını satın alabilir. Fintech şirketleri, kripto hesap yönetimini destekleyen kurumsal finansal araçlar geliştirebilir. Bu gelişmeler, destekleyici hizmet altyapısını güçlendirerek ve daha fazla geleneksel finans kurumunu çekerek, Güney Kore'nin Web3 endüstrisinin genişlemesine katkıda bulunacaktır.
2.2. Şirketlerin kripto hesapları için potansiyel riskler
Aşamalı olarak düzenlemelerin gevşetilmesi, arz ve talep dengesizliğine yol açabilir ve fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
Kamu şirketleri ve kurumsal yatırımcıların piyasaya girmesiyle, hükümetin vergi tahsilatını sağlama çabalarının güçlenmesi bekleniyor.
Kurumsal yatırımcıların temkinli risk yönetimi, Bitcoin'in merkezi birikimlerine yol açabilir ve bu da altcoin pazarında aktivitenin azalacağına dair endişeleri artırabilir.
Kurumsal hesapların tanıtılması, perakende katılımcılar üzerinde önemli bir etki yaratabilir. Piyasa dinamikleri açısından, aşamalı düzenleme gevşetmenin alım satım tarafları arasında baskı dengesizliğine yol açabileceği görülmektedir. FSC'nin kurumsal yol haritasına göre, düzenleyici kurumlar kurumsal satış faaliyetleri riskinin nispeten düşük olduğunu düşünmektedir. Bu nedenle, 2025 yılı sonuna kadar yalnızca satıcıların piyasaya likidite sağlaması beklenmekte ve bu da fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Beklenen satış miktarı, genel piyasa ile karşılaştırıldığında makul seviyelerde kalabilirken, düşük likiditeye sahip tokenlerin daha büyük dalgalanmalara maruz kalabileceği düşünülmektedir.
Regülasyon açısından, halka açık şirketler ve kurumsal yatırımcılar piyasaya tamamen girdikten sonra, hükümetin vergi tahsil etme çabalarının güçlenmesi bekleniyor. Kripto para vergilendirmesi 1 Ocak 2027'ye ertelenmiş olmasına rağmen, 3 Haziran 2025'te yapılacak başkanlık seçimleri, politika yönünü değiştirebilir ve dikkatle izlenmelidir.
Yatırım davranışları açısından, kurumsal sermaye Bitcoin'e yoğunlaşabilir. ABD'nin Strategy (eski MicroStrategy) ve Japonya'nın Metaplanet örneğinde olduğu gibi, kurumsal yatırımcılar risk yönetimi konusunda temkinli davranarak büyük piyasa istikrarlı varlıklara yönelmektedir. Bu, Bitcoin'e büyük miktarda fon akışına neden olabilir veya altcoin pazarında bir darbe oluşturabilir - Güney Kore'deki bireysel yatırımcılar bu pazarda her zaman oldukça aktiftir. Bu nedenle, altcoin pazarı orta vadede ilgi azalması ve likidite düşüşü ile karşılaşabilir.
ABD'den sonra Güney Kore, dünya genelindeki Web3 projeleri için merkezi bir stratejik pazar haline geldi. Bu bağlamda, birçok uluslararası ekip Güney Koreli yetenekleri aktif olarak işe alıyor ve somut iş birlikleri kuruyor, yüzeysel pazarlamadan sürdürülebilir, yapılandırıcıların öncülüğünde yerel bir ekosistem oluşturmaya yönelen bir stratejik değişimi sergiliyor. Bu uzun vadeli planlama yalnızca bireysel projelerin büyümesini desteklemekle kalmıyor, aynı zamanda Güney Kore'nin Web3 endüstrisinin genel rekabetçiliğini artırıyor.
3.1. Proje Desteği: Olgun ekipleri destekleyerek sektör yönünü belirlemek
Kaynak: Avalanche Kore X
Avalanche ve TON Vakfı, bir ekosistem oluşturmak için Kore'deki yerel ekipleri doğrudan destekleyen küresel projelere örnektir. MapleStory Island ile başarılı bir ortaklığın ardından Avalanche, Güney Kore'deki küçük ve orta ölçekli projelerle işbirliğini genişletti. Ekip, mevcut ürünleri sergilemek ve kullanıcıların ilgisini çekmek için üç ayda bir demo günlerine ev sahipliği yaparak projeye ve katılımcılara gerçek değer sunan bir geri bildirim döngüsü oluşturur.
TON Vakfı, "TON Society Korea Builder" programını başlatarak daha yapılandırılmış bir yol izliyor. Bu program, yerel TON ekosistemini ölçeklenebilir bir şekilde güçlendirmek için resmi proje veritabanı, sistematik destek yapısı ve genişletilmiş ağ erişimi içermektedir.
Bu ekosistem destek stratejileri, kısa vadeli görünürlük veya katılım göstergelerini aşan somut sonuçlar üretti. Doğrulanmış yerel geliştiriciler, daha istikrarlı bir büyüme temeli elde etti ve başarı hikayeleri yeni katılımcılara net bir rehberlik sağlıyor. Aynı zamanda, bu girişimler Kore projelerinin uluslararası genişlemesi için bir temel oluşturdu.
3.2. Hackathon: Koreli Yapı Sıralayıcıları Geliştirmek ve Pazar Potansiyelini Güçlendirmek
XRPL Korea (Ripple) ve Superteam Korea (Solana) tarafından düzenlenen hackathon, tek bir etkinliğin ötesine geçerek Güney Kore'nin Web3 ekosisteminde önemli bir dönüm noktası haline geldi. Mart ayında Ripple, 24 takım ve 203 katılımcının ilgisini çeken iki günlük bir "DE-BUTHON 2025"e ev sahipliği yaptı. Superteam Korea, 300'den fazla katılımcıyla "SEOULANA HACKATHON"a ev sahipliği yapmak için 22 küresel ortakla bir araya geldi.
Bu etkinliklerin ölçeği ve başarısı, Güney Kore'nin spekülatif bir pazar olarak algısını tersine çevirmeye yardımcı oluyor. Büyük hackathonların yüksek katılımı, güçlü bir inşaatçı ekosisteminin varlığını yansıtıyor. Bu etkinlikler artık stratejik bir başlatma platformu haline geldi - inşaatçılara net bir pazar giriş yolu sağlıyor ve prototip geliştirme ile gerçek dağıtım arasındaki boşluğu kapatıyor.
2025 yılının ilk çeyreğine kadar, küresel ağın hakim olduğu ekosistem inşa girişimleri (sadece sermaye akışından ziyade) sayesinde, Güney Kore Web3 endüstrisi ölçülebilir ilerlemeler göstermeye başladı. Olgun katılımcılarla güçlendirilmiş işbirliği ve geliştirici destek programları, yeni nesil yerel inşaatçıları yetiştiriyor.
Bu gelişmeler, Kore Web3 alanının yeni bir dinamik aşamaya girdiğini gösteriyor. Bu temele dayanarak, Kore projelerinin önümüzdeki yıllarda küresel sahneye somut yenilikler sunması bekleniyor.
4. Yatırım Odaklılıktan Sanayi Odaklılığa: Güney Kore Web3 Pazarının Dönüm Noktası
2025'in ilk çeyreğinde, Güney Kore'nin Web3 pazarı, yatırım odaklı bir ortamdan olgun bir endüstriyel ekosisteme önemli bir dönüşümü başlatacak. Kurumsal kripto alım satım hesaplarının aşamalı olarak açılması da dahil olmak üzere düzenleyici gelişmeler, yapılandırılmış piyasa katılımı için zemin hazırlayacaktır. Aynı zamanda, küresel Web3 projelerinin sürekli ekolojik inşaat çabaları, Kore pazarının uzun vadeli büyüme konumlandırmasına ulaşmasına yardımcı oldu.
Diğer bir önemli kilometre taşı, Güney Kore Merkez Bankası dijital para birimi (CBDC) "Han Nehri Projesi"nin ilk perakende kullanıcı gerçek zamanlı işlemini başarıyla tamamlamasıdır. Aynı dönemde, Güney Kore'nin önde gelen ticari bankaları, Nisan ayı başında Kore Wonu stabilize eden kripto para birimi ihraç etme konusunda ortak bir keşfe başladılar. Güney Kore Bankası, gelecekteki düzenleyici yasalarla daha aktif bir rol oynamayı planladığını da belirtmiştir.
Altyapı açısından, "bir borsa - çoklu banka" sistemi üzerine devam eden tartışmalar, potansiyel yapısal bir sıçramayı müjdeliyor. Bu modelde, kripto para borsaları artık tek bir banka ile sınırlı kalmayacak, birden fazla ticari bankayla entegrasyon sağlayabilecek. Bu adımın, piyasa esnekliğini ve kullanıcı erişimini önemli ölçüde artırması bekleniyor.
Genel olarak, bu gelişmeler, Kore'nin Web3 alanının sürdürülebilir bir sanayi ekosistemine doğru evrimini net bir şekilde ortaya koymaktadır. Yıllarca süren düzenleyici kısıtlamalar ve yapısal verimsizliklerin ardından, Kore, politika işbirliği, kurum katılımı ve sanayi düzeyindeki büyümenin ilk işaretlerinin ortaya çıktığı yeni bir aşamaya girmektedir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
2025 Q1 Kore Web3 Pazar Raporu: Kore hala Likidite ihracatçısı mı?
Yazı: Ryan Yoon, Elsa
Özet Noktaları
1. 2025 Yılı Birinci Çeyrek Kore Web3 Pazarı: Hala Sadece Likidite İhracı mı?
Bireysel yatırımcıların katılımı aktif ve likidite bol olmasına rağmen, Güney Kore Web3 pazarında kurumsal altyapı inşası sınırlı bir ilerleme kaydetmiştir. Düzenleyici çalışmalar, ekosistem gelişimi yerine yatırımcı korumasını önceliklendirerek daha geniş bir sektör büyümesini geciktirmiştir.
İki ana engel şunlardır: 1) Şirket hesapları ile kripto para borsaları arasındaki bağlantı kısıtlamaları; 2) Sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASP) lisansı almak için yüksek giriş engeli. Şirketler, yerel borsalara şirket hesaplarını bağlayamamaktadır, bu da Kore finansal kurumları aracılığıyla işletmeden elde edilen kripto paraların yasal olarak fiat paraya dönüştürülmesini imkansız kılmaktadır. Bazı şirketler geçici bir çözüm olarak yurtdışı varlıklara yönelmiş olsalar da, bu yöntem düzenleyici riskler taşımakta ve sürdürülebilir bir uzun vadeli çözüm sunmamaktadır.
VASP kaydı için yüksek kabul eşiği, piyasa gelişiminin ana sınırlayıcı faktörlerinden biri haline geldi. Küçük ölçekli işletmelerin kayıt olmadan çalışması teknik olarak mümkün olsa da, büyük projeler her zaman yasal ve düzenleyici belirsizliklerle karşı karşıya kalmaktadır.
Bu kurumsal kısıtlamalar, yerel ekosistemin olgunluğunun çok ötesindeki yatırımcı faaliyetleriyle birleştiğinde, bazı projelerin Güney Kore'yi öncelikle bir müşteri edinme kanalı olarak görmesine neden oldu. Bu çerçevede, Kore pazarının sadece bir "likidite ihracatı" olduğu argümanını çürütmek zordur.
2025 yılının ilk çeyreğindeki piyasa gelişmeleri, Güney Kore'nin spekülatif odaklı bir pazardan endüstriyel canlandırma odaklı bir pazara geçme potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir. Kurumsal hesapların kripto para ticareti yapmasına izin vermek gibi son düzenleyici iyileştirmeler, yapısal değişimde önemli ilerlemeye işaret ediyor. Yüzeyin altında, küresel projeler, genişleyen bir inşaatçılar topluluğu ve yeni girişimler tarafından desteklenen yerel ekosistemler inşa ediyor.
Güney Kore Web3 pazarı kritik bir dönüm noktasında. Ekosistemin yatırımcı odaklı gelişim modelini aşarak olgunlaşmasıyla birlikte, kurumların hazır olması ve sürekli yatırım ilgisiyle beraber, daha büyük uzun vadeli değerler üretmesi bekleniyor.
2. Kurumsal İlerleme: Şirket hesaplarının kripto para ticaretine izin verilmesi
Güney Kore'de, tüzel kişiliklerin kripto para ticaretine yönelik kısıtlamalar, 2017 yılındaki "Park Sang-ki Yasağı" ile başladı. O dönemki Adalet Bakanı Park Sang-ki tarafından yönlendirilen bu politika, mali kurumların ve şirketlerin kripto para ticaretine katılmasını esasen yasaklamaktadır. Rehber ilkeler geçerliliğini yitirmiş olsa da, bu uygulama günümüze kadar devam etmekte ve bireylerin düzenleyici çerçeve içinde ticaret yapmasına, tüzel kişiliklerin ise yatırım ve finansman faaliyetlerinin kısıtlanmasına neden olan iki yönlü bir sistem oluşturmuştur.
Kaynak: Tiger Research
Bu kısıtlamaları aşmak için Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC), 13 Şubat 2025'te "Şirketlerin Kripto Para Pazarına Katılım Yol Haritası"nı resmi olarak duyurdu. Bu yol haritasının temel vurgusu, yedi yıldır uygulanan şirket kripto para ticareti kısıtlamalarının aşamalı olarak kaldırılmasıdır.
İlk aşamada, 2024 yılının Kasım ayından itibaren, savcılık, vergi daireleri ve yerel yönetimler gibi uygulayıcı kurumlar hesap erişim yetkisi almaya başlayarak el konulan kripto paraların tasfiyesini gerçekleştirecekler. Kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve borsaların 2025 yılının ikinci çeyreğinde takip etmesi bekleniyor. İkinci aşama daha belirgin bir dönüşümü işaret ediyor. 2025 yılının ikinci yarısından itibaren, halka açık şirketler ve profesyonel yatırım şirketleri yatırım ve finans yönetimi amacıyla kripto para ticareti yapma izni alacaklar.
Ancak çoğu Web3 projesi, ortalama bir işletmenin üçüncü aşamasına girer. İkinci aşamaya hak kazanmak için şirketlerin, Sermaye Piyasası Yasası kapsamında finansal yatırım ürünlerinde en az 10 milyar won (7 milyon dolar) ve dışarıdan denetlenen kuruluşlar için 5 milyar won (3,5 milyon dolar) bakiye tutması gerekiyor - çoğu Web3 işletmesinin karşılayamayacağı bir eşik. Sonuç olarak, çoğu Web3 projesi yeni kurallardan hemen faydalanmaz. Bununla birlikte, yol haritası hala düzenleyici kısıtlamaların kademeli olarak hafifletileceğini müjdeliyor. Aşama 3 ilerledikçe, Web3 yerel işletmeler için doğrudan pazar erişimi giderek daha uygun hale gelecektir.
2.1. Şirket ticaret hesaplarının olumlu anlamı
Web3 projeleri genellikle yerel token'ları hizmet ve kaynak alışverişinde kullanır. Ancak Kore'de, şirketlerin daha önce elde ettikleri kripto varlıkları tasfiye etmek için hemen hemen hiçbir yasal yolu yoktu. Yeni politika, şirketlerin uyumlu bir şekilde faaliyet göstermesi için kritik bir giriş oluşturmakta ve kripto ile ilgili iş faaliyetlerinin normalleşmesini teşvik etmektedir.
Bu gelişmenin, ikinci yarıda daha da genişlemesi bekleniyor; o zaman işlem yetkileri, halka açık şirketler ve kayıtlı kurum yatırımcılarına genişleyecek. Bireysel yatırımcıların aksine, kurumsal yatırımcılar yapılandırılmış risk yönetimi çerçeveleri ve uzun vadeli yatırım stratejileri benimsemeyi tercih ediyor. Piyasaya girişleri, dalgalanmayı azaltma ve Kore Web3 ekosisteminin sürdürülebilir gelişimini destekleme umudunu taşıyor. Ayrıca, daha geniş bir kurumsal katılım, yerel piyasalarda süregelen verimsizlik sorunlarını - en belirgin olanı "turşu primi" - iyileştirebilir.
Kurumsal katılımcıların artışı, kripto ile ilgili finansal hizmetlerin kapsamını genişletme umudu taşımaktadır. Varlık yönetim şirketleri, kapsamlı çözümler sunmak için kripto para fonları başlatabilir veya saklama hizmeti sağlayıcılarını satın alabilir. Fintech şirketleri, kripto hesap yönetimini destekleyen kurumsal finansal araçlar geliştirebilir. Bu gelişmeler, destekleyici hizmet altyapısını güçlendirerek ve daha fazla geleneksel finans kurumunu çekerek, Güney Kore'nin Web3 endüstrisinin genişlemesine katkıda bulunacaktır.
2.2. Şirketlerin kripto hesapları için potansiyel riskler
Kurumsal hesapların tanıtılması, perakende katılımcılar üzerinde önemli bir etki yaratabilir. Piyasa dinamikleri açısından, aşamalı düzenleme gevşetmenin alım satım tarafları arasında baskı dengesizliğine yol açabileceği görülmektedir. FSC'nin kurumsal yol haritasına göre, düzenleyici kurumlar kurumsal satış faaliyetleri riskinin nispeten düşük olduğunu düşünmektedir. Bu nedenle, 2025 yılı sonuna kadar yalnızca satıcıların piyasaya likidite sağlaması beklenmekte ve bu da fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Beklenen satış miktarı, genel piyasa ile karşılaştırıldığında makul seviyelerde kalabilirken, düşük likiditeye sahip tokenlerin daha büyük dalgalanmalara maruz kalabileceği düşünülmektedir.
Regülasyon açısından, halka açık şirketler ve kurumsal yatırımcılar piyasaya tamamen girdikten sonra, hükümetin vergi tahsil etme çabalarının güçlenmesi bekleniyor. Kripto para vergilendirmesi 1 Ocak 2027'ye ertelenmiş olmasına rağmen, 3 Haziran 2025'te yapılacak başkanlık seçimleri, politika yönünü değiştirebilir ve dikkatle izlenmelidir.
Yatırım davranışları açısından, kurumsal sermaye Bitcoin'e yoğunlaşabilir. ABD'nin Strategy (eski MicroStrategy) ve Japonya'nın Metaplanet örneğinde olduğu gibi, kurumsal yatırımcılar risk yönetimi konusunda temkinli davranarak büyük piyasa istikrarlı varlıklara yönelmektedir. Bu, Bitcoin'e büyük miktarda fon akışına neden olabilir veya altcoin pazarında bir darbe oluşturabilir - Güney Kore'deki bireysel yatırımcılar bu pazarda her zaman oldukça aktiftir. Bu nedenle, altcoin pazarı orta vadede ilgi azalması ve likidite düşüşü ile karşılaşabilir.
3. Sektör Dönüşümü: Küresel Web3 Projelerinin Stratejik Düzeni
ABD'den sonra Güney Kore, dünya genelindeki Web3 projeleri için merkezi bir stratejik pazar haline geldi. Bu bağlamda, birçok uluslararası ekip Güney Koreli yetenekleri aktif olarak işe alıyor ve somut iş birlikleri kuruyor, yüzeysel pazarlamadan sürdürülebilir, yapılandırıcıların öncülüğünde yerel bir ekosistem oluşturmaya yönelen bir stratejik değişimi sergiliyor. Bu uzun vadeli planlama yalnızca bireysel projelerin büyümesini desteklemekle kalmıyor, aynı zamanda Güney Kore'nin Web3 endüstrisinin genel rekabetçiliğini artırıyor.
3.1. Proje Desteği: Olgun ekipleri destekleyerek sektör yönünü belirlemek
Kaynak: Avalanche Kore X
Avalanche ve TON Vakfı, bir ekosistem oluşturmak için Kore'deki yerel ekipleri doğrudan destekleyen küresel projelere örnektir. MapleStory Island ile başarılı bir ortaklığın ardından Avalanche, Güney Kore'deki küçük ve orta ölçekli projelerle işbirliğini genişletti. Ekip, mevcut ürünleri sergilemek ve kullanıcıların ilgisini çekmek için üç ayda bir demo günlerine ev sahipliği yaparak projeye ve katılımcılara gerçek değer sunan bir geri bildirim döngüsü oluşturur.
TON Vakfı, "TON Society Korea Builder" programını başlatarak daha yapılandırılmış bir yol izliyor. Bu program, yerel TON ekosistemini ölçeklenebilir bir şekilde güçlendirmek için resmi proje veritabanı, sistematik destek yapısı ve genişletilmiş ağ erişimi içermektedir.
Bu ekosistem destek stratejileri, kısa vadeli görünürlük veya katılım göstergelerini aşan somut sonuçlar üretti. Doğrulanmış yerel geliştiriciler, daha istikrarlı bir büyüme temeli elde etti ve başarı hikayeleri yeni katılımcılara net bir rehberlik sağlıyor. Aynı zamanda, bu girişimler Kore projelerinin uluslararası genişlemesi için bir temel oluşturdu.
3.2. Hackathon: Koreli Yapı Sıralayıcıları Geliştirmek ve Pazar Potansiyelini Güçlendirmek
XRPL Korea (Ripple) ve Superteam Korea (Solana) tarafından düzenlenen hackathon, tek bir etkinliğin ötesine geçerek Güney Kore'nin Web3 ekosisteminde önemli bir dönüm noktası haline geldi. Mart ayında Ripple, 24 takım ve 203 katılımcının ilgisini çeken iki günlük bir "DE-BUTHON 2025"e ev sahipliği yaptı. Superteam Korea, 300'den fazla katılımcıyla "SEOULANA HACKATHON"a ev sahipliği yapmak için 22 küresel ortakla bir araya geldi.
Bu etkinliklerin ölçeği ve başarısı, Güney Kore'nin spekülatif bir pazar olarak algısını tersine çevirmeye yardımcı oluyor. Büyük hackathonların yüksek katılımı, güçlü bir inşaatçı ekosisteminin varlığını yansıtıyor. Bu etkinlikler artık stratejik bir başlatma platformu haline geldi - inşaatçılara net bir pazar giriş yolu sağlıyor ve prototip geliştirme ile gerçek dağıtım arasındaki boşluğu kapatıyor.
2025 yılının ilk çeyreğine kadar, küresel ağın hakim olduğu ekosistem inşa girişimleri (sadece sermaye akışından ziyade) sayesinde, Güney Kore Web3 endüstrisi ölçülebilir ilerlemeler göstermeye başladı. Olgun katılımcılarla güçlendirilmiş işbirliği ve geliştirici destek programları, yeni nesil yerel inşaatçıları yetiştiriyor.
Bu gelişmeler, Kore Web3 alanının yeni bir dinamik aşamaya girdiğini gösteriyor. Bu temele dayanarak, Kore projelerinin önümüzdeki yıllarda küresel sahneye somut yenilikler sunması bekleniyor.
4. Yatırım Odaklılıktan Sanayi Odaklılığa: Güney Kore Web3 Pazarının Dönüm Noktası
2025'in ilk çeyreğinde, Güney Kore'nin Web3 pazarı, yatırım odaklı bir ortamdan olgun bir endüstriyel ekosisteme önemli bir dönüşümü başlatacak. Kurumsal kripto alım satım hesaplarının aşamalı olarak açılması da dahil olmak üzere düzenleyici gelişmeler, yapılandırılmış piyasa katılımı için zemin hazırlayacaktır. Aynı zamanda, küresel Web3 projelerinin sürekli ekolojik inşaat çabaları, Kore pazarının uzun vadeli büyüme konumlandırmasına ulaşmasına yardımcı oldu.
Diğer bir önemli kilometre taşı, Güney Kore Merkez Bankası dijital para birimi (CBDC) "Han Nehri Projesi"nin ilk perakende kullanıcı gerçek zamanlı işlemini başarıyla tamamlamasıdır. Aynı dönemde, Güney Kore'nin önde gelen ticari bankaları, Nisan ayı başında Kore Wonu stabilize eden kripto para birimi ihraç etme konusunda ortak bir keşfe başladılar. Güney Kore Bankası, gelecekteki düzenleyici yasalarla daha aktif bir rol oynamayı planladığını da belirtmiştir.
Altyapı açısından, "bir borsa - çoklu banka" sistemi üzerine devam eden tartışmalar, potansiyel yapısal bir sıçramayı müjdeliyor. Bu modelde, kripto para borsaları artık tek bir banka ile sınırlı kalmayacak, birden fazla ticari bankayla entegrasyon sağlayabilecek. Bu adımın, piyasa esnekliğini ve kullanıcı erişimini önemli ölçüde artırması bekleniyor.
Genel olarak, bu gelişmeler, Kore'nin Web3 alanının sürdürülebilir bir sanayi ekosistemine doğru evrimini net bir şekilde ortaya koymaktadır. Yıllarca süren düzenleyici kısıtlamalar ve yapısal verimsizliklerin ardından, Kore, politika işbirliği, kurum katılımı ve sanayi düzeyindeki büyümenin ilk işaretlerinin ortaya çıktığı yeni bir aşamaya girmektedir.