Головний економічний радник Allianz та президент Коледжу Квінс Кембриджського університету Мухаммед Ель-Еріан зазначив, що ФРС занадто запізнилася знижками процентних ставок. Під час участі в ефірі на CNBC Ель-Еріан висловив думку, що Пауел повинен бути дуже обережним у своїх діях і більше не повинен націлюватися на інфляцію на рівні 2%.
“Проблема залежності від даних”
Ел-Еріан зазначив, що Пауел виступить з промовою на Джексон Хоул, в якій розповість про варіанти, які стоять перед ФРС, і додав, що постійна залежність установи від даних також створює проблеми:
"Пауел виступить з промовою, в якій говоритиме про варіанти, що стоять перед ним. І насправді це не те, що хоче Білий дім. У цей період ми вже спостерігаємо надмірно залежний від даних Федрезерв. Перед Пауелом є дуже різні показники інфляції. З одного боку, індекс споживчих цін (ТÜФЕ), що є нижчим за очікування, з іншого боку, індекс цін виробників (ÜФЕ), що значно перевищує очікування. Якщо ви бачите речі, які потрібно було зробити кілька місяців тому, лише з чіткими знаками через кілька місяців, то це означає, що ви запізнилися. Проблема з залежністю від даних починається саме тут."
"Вони не хотіли помилятися, але врешті-решт знову помилилися"
Відомий економіст, що висловив думку про те, що Фед під управлінням Пауелла постійно запізнюється, зазначив, що така ситуація не спостерігалася ні за часів Єллен, ні Бернанке, ні Грінспена: "У 2021 році вони сказали: 'Інфляція тимчасова...' Потім вони запізнилися. Намагючись не повторити ту ж помилку, вони зробили інші помилки і цього разу запізнилися зі знижкою."
“Вони повинні бути дуже обережними”
Ел Еріяна зазначив, що наразі існує дедалі слабшаюча ринок праці, "Ця слабкість прогресує з наростаючою швидкістю. Є поступовий прогрес. Звільнень не надто багато, але їх кількість зростає. Коли це число суттєво зросте, інші насправді також почнуть здійснювати звільнення, які вони давно хотіли зробити. Фед має бути дуже обережним".
“В липні мали знизити, в вересні також мали знизити”
Ел Ерійан також сказав, що ФРС абсолютно повинна знизити процентну ставку в вересні:
“В липні вони повинні були зробити знижку. Давайте не будемо повертатися назад і подивимося вперед. У вересні їм також доведеться зробити знижку. На мою думку, вони знизять на 25 базисних пунктів, але якщо це буде повторення минулого року, я не буду дуже здивований. Минулого року вони також казали, що не хочуть знижувати ставки в липні, а потім у вересні знизили на 50 базисних пунктів. Я вважаю, що це 20% ймовірність, але якщо вони отримають дуже погані дані по ринку праці перед засіданням, тоді вони точно підуть на зниження на 50 базисних пунктів.”
"Мета інфляції 2% вже не є правильною"
Економіст, який зазначив, що інфляція тепер стала липкою та стабільною в діапазоні 2.5-3%, висловив думку, що потрібно знизити очікування:
“Я знаю, що це не популярна думка, але у нас є інфляція, яка становить від 2.5% до 3%, і вона є стійкою та постійною. Якщо очікування людей щодо зниження інфляції зменшаться, тоді ми можемо жити з цим рівнем. Тому що структурний стан економіки вже змінюється. Він змінюється багатьма способами. Тому я вважаю, що цільова інфляція в 2% вже не є правильною метою. Протягом 4 років інфляція перевищує 2%, а нам все ще показують цю цифру у якості цілі.”
Опубліковано: 20 серпня 2025 13:39Останнє оновлення: 20 серпня 2025 13:49
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Відомий економіст Ел Еріан: Тепер ціль у 2% більше не є правильною
Головний економічний радник Allianz та президент Коледжу Квінс Кембриджського університету Мухаммед Ель-Еріан зазначив, що ФРС занадто запізнилася знижками процентних ставок. Під час участі в ефірі на CNBC Ель-Еріан висловив думку, що Пауел повинен бути дуже обережним у своїх діях і більше не повинен націлюватися на інфляцію на рівні 2%.
“Проблема залежності від даних”
Ел-Еріан зазначив, що Пауел виступить з промовою на Джексон Хоул, в якій розповість про варіанти, які стоять перед ФРС, і додав, що постійна залежність установи від даних також створює проблеми:
"Пауел виступить з промовою, в якій говоритиме про варіанти, що стоять перед ним. І насправді це не те, що хоче Білий дім. У цей період ми вже спостерігаємо надмірно залежний від даних Федрезерв. Перед Пауелом є дуже різні показники інфляції. З одного боку, індекс споживчих цін (ТÜФЕ), що є нижчим за очікування, з іншого боку, індекс цін виробників (ÜФЕ), що значно перевищує очікування. Якщо ви бачите речі, які потрібно було зробити кілька місяців тому, лише з чіткими знаками через кілька місяців, то це означає, що ви запізнилися. Проблема з залежністю від даних починається саме тут."
"Вони не хотіли помилятися, але врешті-решт знову помилилися"
Відомий економіст, що висловив думку про те, що Фед під управлінням Пауелла постійно запізнюється, зазначив, що така ситуація не спостерігалася ні за часів Єллен, ні Бернанке, ні Грінспена: "У 2021 році вони сказали: 'Інфляція тимчасова...' Потім вони запізнилися. Намагючись не повторити ту ж помилку, вони зробили інші помилки і цього разу запізнилися зі знижкою."
“Вони повинні бути дуже обережними”
Ел Еріяна зазначив, що наразі існує дедалі слабшаюча ринок праці, "Ця слабкість прогресує з наростаючою швидкістю. Є поступовий прогрес. Звільнень не надто багато, але їх кількість зростає. Коли це число суттєво зросте, інші насправді також почнуть здійснювати звільнення, які вони давно хотіли зробити. Фед має бути дуже обережним".
“В липні мали знизити, в вересні також мали знизити”
Ел Ерійан також сказав, що ФРС абсолютно повинна знизити процентну ставку в вересні:
“В липні вони повинні були зробити знижку. Давайте не будемо повертатися назад і подивимося вперед. У вересні їм також доведеться зробити знижку. На мою думку, вони знизять на 25 базисних пунктів, але якщо це буде повторення минулого року, я не буду дуже здивований. Минулого року вони також казали, що не хочуть знижувати ставки в липні, а потім у вересні знизили на 50 базисних пунктів. Я вважаю, що це 20% ймовірність, але якщо вони отримають дуже погані дані по ринку праці перед засіданням, тоді вони точно підуть на зниження на 50 базисних пунктів.”
"Мета інфляції 2% вже не є правильною"
Економіст, який зазначив, що інфляція тепер стала липкою та стабільною в діапазоні 2.5-3%, висловив думку, що потрібно знизити очікування:
“Я знаю, що це не популярна думка, але у нас є інфляція, яка становить від 2.5% до 3%, і вона є стійкою та постійною. Якщо очікування людей щодо зниження інфляції зменшаться, тоді ми можемо жити з цим рівнем. Тому що структурний стан економіки вже змінюється. Він змінюється багатьма способами. Тому я вважаю, що цільова інфляція в 2% вже не є правильною метою. Протягом 4 років інфляція перевищує 2%, а нам все ще показують цю цифру у якості цілі.”
Опубліковано: 20 серпня 2025 13:39Останнє оновлення: 20 серпня 2025 13:49