Нещодавно фінансовий ринок продовжує зростати в очікуванні можливого зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) у вересні. Однак цей оптимізм може зіткнутися з суворими реаліями.

Емоції на ринку зростають, але розбіжності очевидні. Згідно з цінами на ф'ючерсному ринку, інвестори вважають, що ймовірність зниження процентних ставок у вересні становить 92%. Проте така одностайність очікувань часто в історії виявлялася ненадійною. У січні цього року та червні минулого року подібні колективні очікування призвели до значних помилок.

Більш важливо, що серед учасників ринку вже спостерігається чітка диференціація. Роздрібні інвестори активно купують акції фондів американського ринку, нерухомості та криптовалюти, ставлячи на м'яку монетарну політику. Тим часом, такі провідні фінансові установи, як Barclays, Bank of America та Goldman Sachs, попереджають, що ймовірність зниження ставок переоцінена, і рекомендують інвесторам вжити заходів для хеджування ризиків.

Однак економічні дані, здається, не підтверджують можливість зниження процентних ставок. По-перше, інфляційний тиск все ще існує. Хоча загальний рівень інфляції знизився, проте основна інфляція залишається на високому рівні 3,1%. Ще більше турбує те, що "суперосновна інфляція", що відображає тенденції цін у сфері послуг, різко зросла, що тісно пов'язано з ростом зарплат. У цій ситуації зниження процентних ставок може посилити інфляційний тиск.

По-друге, затримка в реалізації тарифної політики ще не була достатньо помітною. Деякі економісти попереджають, що в майбутньому ціни на товари можуть зрости, і якщо в цей час знизити процентні ставки, це може спричинити повторне зростання інфляції.

Нарешті, ринок праці залишається сильним. Рівень безробіття нижче 4%, а середня заробітна плата зросла на 4,1%. Ця стійкість ринку праці може продовжувати підвищувати рівень інфляції.

Враховуючи ці фактори, всередині Федеральної резервної системи (ФРС) вже звучать голоси проти зниження процентних ставок. Деякі посадові особи вважають, що в умовах сильної зайнятості зниження ставок може призвести до відновлення інфляції.

Отже, незважаючи на те, що ринок має великі сподівання на зниження процентних ставок у вересні, економічна реальність може змусити Федеральну резервну систему (ФРС) залишатися обережною. Інвесторам слід уважно стежити за майбутніми економічними даними та виступами чиновників ФРС, щоб отримати більш чіткі вказівки щодо політики.