Найгарячішою темою на фінансових ринках за останні два тижні було: «Чи не навмисно адміністрація Трампа обвалить фондовий ринок США?».
Це питання порушив Ентоні Помпліано, нині генеральний директор Professional Capital Management, який стверджує, що нещодавня політика адміністрації Трампа – це не просто економічні коригування, а добре спланована стратегія, спрямована на те, щоб змусити ФРС знизити процентні ставки шляхом придушення цін на активи.
Якби ця заява була зроблена ще до приходу Трампа на посаду, боюся, це вважалося б абсурдом. Адже Трамп відомий як бізнесмен та інвестор, і він неодноразово публічно заявляв, що показники фондового ринку є показником здоров'я економіки США. Однак зараз на ринку панує хаос, і політика Трампа, схоже, прискорює цей спад, змушуючи людей переглянути свою економічну стратегію.
Помпліано вважає, що все це не випадковість, а навмисна операція адміністрації Трампа. Чи справді ця смілива спекуляція актуальна?
Мета адміністрації Трампа: знизити відсоткові ставки та ціни на енергоносії
Помпліано зазначив, що економічна стратегія адміністрації Трампа обертається навколо зниження процентних ставок і цін на енергоносії, а ключове питання полягає в тому, що уряд США повинен виплатити 7 трильйонів доларів боргу протягом наступних шести місяців, а якщо він цього не зробить, йому доведеться рефінансуватися.
Проблема в тому, що адміністрація Трампа не хоче рефінансуватися в нинішніх умовах високих процентних ставок вище 4%, тим більше, що прибутковість 10-річних казначейських облігацій колись сягала 4,8%. Таким чином, мета уряду полягає в тому, щоб зробити ринкове середовище настільки невизначеним, щоб змусити інвесторів піти з фондового ринку і замість цього купувати казначейські облігації, що, в свою чергу, знижує прибутковість казначейських облігацій.
Створюють ринкову паніку та змушують інвесторів звертатися до ринку облігацій
Помпліано цитує аналітиків ринку Кріса Пателя та Amit Is Investing, щоб пояснити, як працює ця стратегія:
Підвищуючи тарифи та створюючи економічну невизначеність, ринок викликав сумніви щодо перспектив зростання.
Інвестори, побоюючись ризику на фондовому ринку, почали скуповувати казначейські облігації, підвищуючи ціни на облігації та знижуючи прибутковість.
Після того, як прибутковість впаде, у Федеральної резервної системи з'явиться більше причин для зниження процентних ставок, що ще більше підштовхне ринкові ставки до зниження.
Судячи з поточних ринкових даних, ця стратегія, схоже, працює. Прибутковість 10-річних облігацій впала до 4,25% з 4,8% у січні, що свідчить про те, що інвестори різко звертаються до ринку облігацій.
Гра ФРС проти Трампа: хто першим зрушить з місця?
Протягом останнього року Трамп публічно тиснув на голову ФРС Джерома Пауелла, щоб той знизив процентні ставки. Однак Пауелл завжди не бажав йти на компроміси, тому адміністрація Трампа та її економічний радник Скотт Бессент вирішили безпосередньо натиснути на ФРС, щоб вона знизила процентні ставки ринковим шляхом.
Центральне питання цієї гри полягає в тому, чи знизить ФРС процентні ставки у відповідь на тиск ринку, чи продовжить чинити опір тиску з боку адміністрації Трампа.
Помпліано прямо сказав, що поточна мета адміністрації Трампа полягає не в тому, щоб змусити фондовий ринок до ралі в короткостроковій перспективі, а в тому, щоб гарантувати, що прибутковість 10-річних казначейських облігацій продовжить падати, навіть якщо це може викликати короткострокову паніку на фондовому ринку.
Ця стратегія смілива, але ризик полягає в тому, що якщо ринок буде занадто волатильним, економіка може ще глибше впасти в рецесію, ціну, яку адміністрація Трампа не може собі дозволити.
Житловий та споживчий ринки виграють від зниження відсоткових ставок
Помпліано також зазначив, що хоча ця стратегія може мати короткостроковий вплив на фондовий ринок, вона все одно може принести деякі довгострокові вигоди, особливо на ринку житла та споживачів.
Кріс Патель, ринковий аналітик, сказав: «Коли відсоткові ставки впадуть, буде залучено більше покупців і з'явиться багато продавців, що допоможе пожвавити ринок житла».
Крім того, пошукова система штучного інтелекту Perplexity також пояснила вплив зниження процентних ставок на економіку: «Нижчі відсоткові ставки можуть знизити вартість запозичень, полегшуючи споживачам купівлю будинків, автомобілів або оплату освіти, що ще більше стимулює економічну активність».
Наразі ринок прогнозів Kalshi показує, що очікування ринку щодо зниження ставки у 2025 році зростають, і зараз існує понад 75% ймовірність того, що цього року буде щонайменше два зниження ставок. Однак існує також 38% ймовірність того, що США впадуть у рецесію у 2025 році.
Все це говорить про те, що стратегія адміністрації Трампа може мати болючі короткострокові наслідки, але якщо їй в кінцевому підсумку вдасться знизити процентні ставки, це може принести новий імпульс зростання в економіку США.
Це абсолютно нова економічна стратегія чи небезпечна ставка?
Помпліано стверджує, що це не традиційна економічна політика, а нова економічна стратегія. Підхід адміністрації Трампа викликав великі суперечки, кинувши виклик традиційним економічним поглядам на стабільність ринку.
Однак така стратегія теж може спрацювати. Якщо кінцевим результатом стане падіння процентних ставок, прискорення економічного зростання та уникнення рецесії в Сполучених Штатах, «велику ставку» адміністрації Трампа можна розглядати як успішну економічну реформу.
Однак все одно сповнене змінних. Помпліано говорив: «Це не економічна політика ваших бабусь і дідусів, а сміливий експеримент, якого ніколи раніше не було. Ринки схильні до невизначеності, особливо коли ця політика виходить від конкретних фракцій у політиці».
Наразі ринок та уряд все ще ведуть боротьбу, і єдине, що можуть зробити інвестори – це уважно стежити за ситуацією та готуватися до різних можливостей.
Ця стаття Адміністрація Трампа навмисно дозволила фондовому ринку обвалитися? Сміливі спекуляції відомого інвестора Ентоні Помпліано вперше з'явилися в Chain News ABMedia.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чи адміністрація Трампа навмисно допустила обвал фондового ринку? Смілива спекуляція відомого інвестора Ентоні Помпліано
Найгарячішою темою на фінансових ринках за останні два тижні було: «Чи не навмисно адміністрація Трампа обвалить фондовий ринок США?».
Це питання порушив Ентоні Помпліано, нині генеральний директор Professional Capital Management, який стверджує, що нещодавня політика адміністрації Трампа – це не просто економічні коригування, а добре спланована стратегія, спрямована на те, щоб змусити ФРС знизити процентні ставки шляхом придушення цін на активи.
Якби ця заява була зроблена ще до приходу Трампа на посаду, боюся, це вважалося б абсурдом. Адже Трамп відомий як бізнесмен та інвестор, і він неодноразово публічно заявляв, що показники фондового ринку є показником здоров'я економіки США. Однак зараз на ринку панує хаос, і політика Трампа, схоже, прискорює цей спад, змушуючи людей переглянути свою економічну стратегію.
Помпліано вважає, що все це не випадковість, а навмисна операція адміністрації Трампа. Чи справді ця смілива спекуляція актуальна?
Мета адміністрації Трампа: знизити відсоткові ставки та ціни на енергоносії
Помпліано зазначив, що економічна стратегія адміністрації Трампа обертається навколо зниження процентних ставок і цін на енергоносії, а ключове питання полягає в тому, що уряд США повинен виплатити 7 трильйонів доларів боргу протягом наступних шести місяців, а якщо він цього не зробить, йому доведеться рефінансуватися.
Проблема в тому, що адміністрація Трампа не хоче рефінансуватися в нинішніх умовах високих процентних ставок вище 4%, тим більше, що прибутковість 10-річних казначейських облігацій колись сягала 4,8%. Таким чином, мета уряду полягає в тому, щоб зробити ринкове середовище настільки невизначеним, щоб змусити інвесторів піти з фондового ринку і замість цього купувати казначейські облігації, що, в свою чергу, знижує прибутковість казначейських облігацій.
Створюють ринкову паніку та змушують інвесторів звертатися до ринку облігацій
Помпліано цитує аналітиків ринку Кріса Пателя та Amit Is Investing, щоб пояснити, як працює ця стратегія:
Підвищуючи тарифи та створюючи економічну невизначеність, ринок викликав сумніви щодо перспектив зростання.
Інвестори, побоюючись ризику на фондовому ринку, почали скуповувати казначейські облігації, підвищуючи ціни на облігації та знижуючи прибутковість.
Після того, як прибутковість впаде, у Федеральної резервної системи з'явиться більше причин для зниження процентних ставок, що ще більше підштовхне ринкові ставки до зниження.
Судячи з поточних ринкових даних, ця стратегія, схоже, працює. Прибутковість 10-річних облігацій впала до 4,25% з 4,8% у січні, що свідчить про те, що інвестори різко звертаються до ринку облігацій.
Гра ФРС проти Трампа: хто першим зрушить з місця?
Протягом останнього року Трамп публічно тиснув на голову ФРС Джерома Пауелла, щоб той знизив процентні ставки. Однак Пауелл завжди не бажав йти на компроміси, тому адміністрація Трампа та її економічний радник Скотт Бессент вирішили безпосередньо натиснути на ФРС, щоб вона знизила процентні ставки ринковим шляхом.
Центральне питання цієї гри полягає в тому, чи знизить ФРС процентні ставки у відповідь на тиск ринку, чи продовжить чинити опір тиску з боку адміністрації Трампа.
Помпліано прямо сказав, що поточна мета адміністрації Трампа полягає не в тому, щоб змусити фондовий ринок до ралі в короткостроковій перспективі, а в тому, щоб гарантувати, що прибутковість 10-річних казначейських облігацій продовжить падати, навіть якщо це може викликати короткострокову паніку на фондовому ринку.
Ця стратегія смілива, але ризик полягає в тому, що якщо ринок буде занадто волатильним, економіка може ще глибше впасти в рецесію, ціну, яку адміністрація Трампа не може собі дозволити.
Житловий та споживчий ринки виграють від зниження відсоткових ставок
Помпліано також зазначив, що хоча ця стратегія може мати короткостроковий вплив на фондовий ринок, вона все одно може принести деякі довгострокові вигоди, особливо на ринку житла та споживачів.
Кріс Патель, ринковий аналітик, сказав: «Коли відсоткові ставки впадуть, буде залучено більше покупців і з'явиться багато продавців, що допоможе пожвавити ринок житла».
Крім того, пошукова система штучного інтелекту Perplexity також пояснила вплив зниження процентних ставок на економіку: «Нижчі відсоткові ставки можуть знизити вартість запозичень, полегшуючи споживачам купівлю будинків, автомобілів або оплату освіти, що ще більше стимулює економічну активність».
Наразі ринок прогнозів Kalshi показує, що очікування ринку щодо зниження ставки у 2025 році зростають, і зараз існує понад 75% ймовірність того, що цього року буде щонайменше два зниження ставок. Однак існує також 38% ймовірність того, що США впадуть у рецесію у 2025 році.
Все це говорить про те, що стратегія адміністрації Трампа може мати болючі короткострокові наслідки, але якщо їй в кінцевому підсумку вдасться знизити процентні ставки, це може принести новий імпульс зростання в економіку США.
Це абсолютно нова економічна стратегія чи небезпечна ставка?
Помпліано стверджує, що це не традиційна економічна політика, а нова економічна стратегія. Підхід адміністрації Трампа викликав великі суперечки, кинувши виклик традиційним економічним поглядам на стабільність ринку.
Однак така стратегія теж може спрацювати. Якщо кінцевим результатом стане падіння процентних ставок, прискорення економічного зростання та уникнення рецесії в Сполучених Штатах, «велику ставку» адміністрації Трампа можна розглядати як успішну економічну реформу.
Однак все одно сповнене змінних. Помпліано говорив: «Це не економічна політика ваших бабусь і дідусів, а сміливий експеримент, якого ніколи раніше не було. Ринки схильні до невизначеності, особливо коли ця політика виходить від конкретних фракцій у політиці».
Наразі ринок та уряд все ще ведуть боротьбу, і єдине, що можуть зробити інвестори – це уважно стежити за ситуацією та готуватися до різних можливостей.
Ця стаття Адміністрація Трампа навмисно дозволила фондовому ринку обвалитися? Сміливі спекуляції відомого інвестора Ентоні Помпліано вперше з'явилися в Chain News ABMedia.