Thảo luận bàn tròn gateLive: Phân tích chuyên sâu về lãi suất của Fed và đánh giá thị trường vĩ mô (28/09/2023)

Panelists:
Phyrex (Data Mover)
Nhà phân tích Thổ Nhĩ Kỳ (Nhà phân tích vĩ mô, Nghiên cứu đầu tư sự kiện)
Qinbafrank (Chuyên viên phân tích cao cấp)
Xem lại toàn bộ buổi trực tiếp: https://www.gate.io/live/video/644a513f2e90f02b8965d662ee8a7b6d

Chủ đề 1: Giải thích về việc tăng lãi suất của Fed và bài phát biểu của Powell

Đối với dự báo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về kinh tế và lãi suất trong cuộc họp tháng 9, nhà phân tích kinh tế tổng quan Qinbafrank đã đưa ra nhận định: Thứ nhất, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng mức lãi suất cuối cùng sau 24 năm, từ 4,6% lên 5,1%, tương đương với việc giảm kỳ vọng giảm lãi suất trên thị trường. Thứ hai, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế sau 23 năm, từ 1% lên 2%, cho thấy kinh tế sẽ tiếp tục tăng trưởng ổn định. Thứ ba, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng điều chỉnh giảm dự báo lạm phát cốt lõi và tỷ lệ thất nghiệp, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho rằng khả năng mềm hạ cánh là lớn, trong trường hợp kinh tế đi xuống, kinh tế vẫn duy trì ổn định và tỷ lệ thất nghiệp cũng duy trì ở mức thấp.

Ngoài ra, ông cũng đề cập đến một số yếu tố ảnh hưởng thị trường trong ngắn hạn, như cuộc đình công của công nhân ô tô có thể dẫn đến tăng giá xe mới và xe cũ, từ đó thúc đẩy xu hướng CPI lõi. Nếu cuộc đình công kéo dài đến giữa cuối tháng 10, tác động có thể lớn hơn vì điều này sẽ tạo ra hiệu ứng gốc cho CPI lõi.

Phyrex, nhà phân tích dữ liệu, đưa ra cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể tăng lãi suất một lần nữa vào năm 2023, và lãi suất có thể không thay đổi vào năm 2024, điều này phụ thuộc vào việc liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể dự đoán được PCE nhân nhóm lõi có thể giảm xuống 3.3% trong tháng 11 và tháng 12 hay không. Nếu lạm phát không thể đạt đến 3.3%, thậm chí thấp hơn con số này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể chọn tăng lãi suất một lần và giữ lãi suất ổn định.

Phyrex cho rằng các nhà đầu tư không nên quá phụ thuộc vào sự đánh giá của thị trường. Trong lịch sử, việc chính phủ Mỹ tạm ngừng hoạt động thường không ảnh hưởng quá lớn đến toàn bộ thị trường rủi ro và chính phủ, nhưng nếu tạm ngừng kéo dài hơn một tuần hoặc hai tuần, có thể gây ảnh hưởng đến việc Fed thu thập dữ liệu lạm phát tháng 10 và làm giảm khả năng tăng lãi suất vào tháng 11. Cuối cùng, việc giảm dần tiết kiệm dư thừa cho thấy việc tăng lãi suất của Fed có thể đã có một số hiệu quả, trong đó trí tuệ nhân tạo thúc đẩy tăng giá cổ phiếu công nghệ và thị trường chứng khoán Mỹ vượt quá dự đoán của Fed.

Các nhà phân tích Thổ Nhĩ Kỳ tin rằng Fed đã bước vào một bước ngoặt và cần xem xét tạm dừng tăng lãi suất, và thị trường do đó đang đánh cược vào khả năng tạm dừng tăng lãi suất. Đề cập đến dữ liệu mới nhất và xu hướng của dot plot, ông tin rằng xác suất tăng lãi suất của Fed trong ngắn hạn là thấp và việc cắt giảm lãi suất trong tương lai có thể bị trì hoãn từ 3 đến 6 tháng so với dự kiến trước đó.

Ông chỉ ra rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang không tăng lãi suất vào tháng 11 năm nay, khả năng tiếp tục tăng lãi suất vào quý 1 năm 2024 là rất lớn, điều này có thể dẫn đến kỳ vọng thị trường trước đó về một thị trường bò trong quý 2 bị trì hoãn từ 3 đến 6 tháng. Ông chỉ ra rằng việc giảm một nửa của Bitcoin sẽ làm tăng tính khan hiếm của Bitcoin. Tuy nhiên, vì Bitcoin đã bắt đầu hướng tới tâm quyền trung tâm, việc giảm sản lượng của Bitcoin có thể không gây ra sự tăng giá rõ rệt như trước đây. Ngoài ra, ông cũng đề cập đến một số sự kiện đáng chú ý khác như sự chấp thuận của Quỹ giao dịch ETF và cuộc thảo luận về quản lý trí tuệ nhân tạo.

Chủ đề hai: Triển vọng về môi trường tổng thể và thị trường tiền điện tử

Đối với thị trường tiền điện tử, Qinbafrank cho rằng trong vài tháng tới có thể xuất hiện tình trạng tốc độ giảm CPI nhân tố chính chậm lại hoặc tăng nhẹ. Tích lũy dư thừa của Mỹ đang dần bị tiêu hao, điều này có nghĩa là trong vài tháng hoặc một hoặc hai năm tới, người tiêu dùng có thể giảm chi tiêu, dẫn đến sự chậm trễ trong tăng trưởng kinh tế. Thứ hai, chi tiêu tài chính cũng đang tăng, điều này làm suy yếu tiềm năng tăng trưởng kinh tế trong tương lai.

Đối với thị trường tiền mã hóa, Qinbafrank đã đề cập đến việc chúng ta đã trải qua sự biến động lớn của thị trường tiền mã hóa trong nửa đầu năm, cũng như quá trình phục hồi và tìm đáy có thể xảy ra sau đó. Đối với chiến lược đầu tư trong tương lai, anh ấy khuyến nghị duy trì thận trọng trong thời gian ngắn và tìm kiếm cơ hội đầu tư tốt, nhưng cũng không nên quá bi quan, vì xác suất đạt đáy mới không lớn. Anh ấy cho rằng việc duyệt ETF của BlackRock có thể có xác suất cao hơn, vì quy mô và uy tín của họ lớn hơn.

Phyrex cho biết, kể từ tháng 1 năm ngoái, Bitcoin đã bắt đầu tăng giá và mặc dù có biến động nhưng nó đã có một mức hỗ trợ tốt ở khoảng 26.000 đô la. Ngay cả khi có tình hình không thuận lợi trên thị trường, Bitcoin cũng không giảm dưới mức hỗ trợ này trong thời gian dài. Ông cho rằng, trừ khi có những tình huống tương tự như SEC và CFT kiện tụng, Bitcoin gần như không có cơ hội giảm giá lớn. Giá Bitcoin Sự lên xuống của công ty bị ảnh hưởng bởi hai yếu tố chính: tâm lý vĩ mô và cổ phiếu của các chip đơn lẻ. Hiện tại, câu chuyện của toàn bộ thị trường chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc Fed tạm dừng tăng lãi suất, ứng dụng ETF giao ngay của BlackRock và Grayscale cho e BTC, nút tạm dừng và chu kỳ giảm một nửa. Ngoài ra, cổ phiếu của một con chip cũng có ảnh hưởng lớn đến xu hướng giá chung, nếu giá của một cổ phiếu vượt quá 1,1 triệu có thể dẫn đến tình huống nguy hiểm, trong khi trạng thái ở mức 780.000 hoặc không quá 1.000.000 là tương đối ổn định. Yếu tố quan trọng đối với toàn bộ thị trường là liệu toàn bộ câu chuyện sẽ thay đổi hay không và liệu cổ phiếu của một mức giá duy nhất có thay đổi đáng kể hay không.

Các nhà phân tích Thổ Nhĩ Kỳ tin rằng trong tháng 8 đến tháng 10 năm nay, khối lượng giao dịch và hoạt động của toàn bộ bức tranh vĩ mô và bản thân thị trường tiền điện tử đang trong xu hướng giảm, điều này cho thấy sự tham gia và thanh khoản trên thị trường thấp. Một số tổ chức và tập đoàn lớn đã bắt đầu tránh rủi ro, chuyển tiền sang các khu vực khác hoặc bán, đây có thể là một trong những lý do khiến thị trường biến động kém và khối lượng giao dịch giảm. Ông cho rằng tình hình thị trường tháng 8-12 năm nay và quý I, quý II/2024 không lạc quan. Ông chú ý đến các động thái chính sách của Fed và tin rằng nếu Fed tạm dừng tăng lãi suất, có thể có một làn sóng biến động thị trường nhỏ vào tháng 10, nhưng xu hướng chung vẫn bị chi phối bởi dao động và giảm.
Ông lưu ý rằng các chính sách vĩ mô cần theo dõi, chẳng hạn như hóa đơn stablecoin và việc áp dụng ETF giao ngay, sẽ có tác động đến thị trường tiền điện tử. Sự phát triển của công nghệ AI cũng sẽ có tác động đến thị trường tiền điện tử, đặc biệt là trong tình hình kinh tế xấu, các nhà đầu tư sẽ có xu hướng đầu tư nhiều hơn vào các loại tiền điện tử như vàng và Bitcoin, điều này sẽ có tác động tích cực đến thị trường.

Chủ đề ba: Xây dựng chiến lược giao dịch

Các nhà phân tích Thổ Nhĩ Kỳ tin rằng trong ngắn hạn, có thể không có một thị trường tăng trưởng mới trong thị trường tiền điện tử và ngay cả khi có một cuộc biểu tình nhỏ, nó có thể phải đối mặt với sự kháng cự từ các điểm áp lực. Ông hy vọng rằng xu hướng trên thị trường có thể giảm dần trong những tháng tới và chỉ ra ba điểm áp lực có thể xảy ra. Ông tin rằng quy định của SEC có thể dẫn đến tâm lý e ngại rủi ro của một số tổ chức lớn, điều này sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn và khối lượng giao dịch của thị trường. Nếu ETF giao ngay vượt qua, ông sẵn sàng tăng đầu tư hoặc chờ đợi một đợt điều chỉnh sâu mới trên thị trường trước khi mở một vị thế theo đợt.

Phyrex cho biết, gần đây, giá trị thị trường đồng bảo đảm tỷ lệ cơ bản đang ở trạng thái rút lui tổng thể, đặc biệt là các nhà đầu tư Mỹ đang rời đi. Khi không có dữ liệu tích cực hoặc tiêu cực rõ ràng, thị trường tiền điện tử có thể duy trì tình trạng dao động. Anh ta cho rằng, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể cắt giảm lãi suất, nhưng ảnh hưởng của điều này đối với thị trường rủi ro không rõ ràng, việc giữ lại tiền điện tử chủ lực có thể là sự lựa chọn an toàn hơn. Đối với nhà đầu tư quan tâm đến biến đổi giá ngắn hạn, anh ấy đề xuất chú ý đến điểm đau của tùy chọn giao dịch tương lai, cũng như biến đổi của giá trị thị trường đồng bảo đảm.

Qinbafrank cho rằng thị trường có thể sẽ có một đợt phục hồi vào tháng 10 hoặc trong thời gian ngắn. Anh ấy đề cập đến Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ không hoàn toàn đồng bộ, đôi khi sẽ đi theo hướng ngược lại. Trong trung hạn, thị trường có thể vẫn đang tìm đáy, nhưng không có quá nhiều không gian cho đáy và có thể cần thêm thời gian. Trong tương lai dài hạn, anh ấy vẫn tin tưởng vào thị trường tiền điện tử và có xu hướng tập trung vào BTC và ETH. Đối với các đồng tiền mã hóa khác, anh ấy chọn giữ một phần nhỏ với phương pháp giao dịch sóng, nếu không, sẽ dễ bị lừa đảo. Anh ấy thích chọn một số cơ hội đầu tư trung và dài hạn.

*GateLive là một nền tảng trực tiếp hàng đầu về tiền điện tử, các chuyên gia phân tích thị trường tiền điện tử chuyên nghiệp cung cấp thông tin thị trường mới nhất, phân tích thị trường chuyên nghiệp và kiến thức ngành nghề nóng. Hãy mở GateLive ngay bây giờ để xem trực tiếp và thưởng thức nhiều chương trình hấp dẫn hơn. https://www.gate.io/vi/live