Ripple đang tạo ra giá trị, hay nó đang tạo ra niềm tin?
**Được viết bởi: YettaS **
Hôm qua, lời nói của chủ tịch đã mất thêm một $XRP, vượt qua $ETH để trở thành FDV thứ hai trong một khoảng thời gian ngắn, mặc dù nó đã nổi tiếng từ lâu, nhưng ít người biết nó làm gì, Ripple có phải là một trò lừa đảo lớn hay không? Nếu không, thì tại sao chúng ta hầu như không nhìn thấy người dùng thực sự của nó hàng ngày? Hoạt động kinh doanh của Ripple lớn như thế nào và nó có đủ để hỗ trợ giá trị hiện tại của nó không? Nếu không, thì nó dựa vào cái gì?
Bài viết này sẽ đưa bạn qua logic kinh doanh của Ripple, đối mặt với những thách thức và tranh cãi của nó, từ đổi mới thanh toán xuyên biên giới đến vai trò cầu nối XRP cốt lõi của nó và giúp chúng ta hiểu sâu sắc cách chơi "chủ nghĩa dân túy" thành một bữa tiệc vốn và công nghệ trong ngành này.
Ripple là loại hình kinh doanh nào?
Ripple đang kinh doanh thanh toán xuyên biên giới. Quá trình thanh toán xuyên biên giới truyền thống được chia thành luồng thông tin và dòng vốn. Ở cấp độ luồng thông tin, SWIFT hài hòa các tiêu chuẩn giữa các quốc gia nhận và gửi; Nếu không có mối quan hệ trực tiếp giữa hai bên, tiền cần được chuyển qua ngân hàng tương ứng hoặc ngân hàng trung ương và hầu hết các khoản tiền cần được chuyển qua nhiều ngân hàng trung gian. Kết quả là:1. Nó tốn thời gian, 2. Chi phí cao, 3. Độ trong suốt thấp, v.v.
Crypto rất phù hợp để giải quyết việc chuyển và thanh toán tiền.
Trước hết, hãy nói về giải pháp theo stablecoin: OTC / công ty thanh toán địa phương nhận ngoại hối và họ đổi nó sang USD trong ngân hàng và USD cần tìm OTC như Cumberland để đổi lấy USDT, sau đó USDT hoàn tất việc chuyển khoản trên chuỗi và việc chuyển đổi OTC từ USDT sang USD phải được hoàn thành lại ở đầu nhận, sau đó việc trao đổi được thực hiện thông qua ngân hàng để chuyển đổi sang nội tệ. Theo giải pháp này, việc chuyển và thanh toán USDT rất đơn giản, nhưng khó khăn và hào nước là toàn bộ mạng OTC. Nếu bạn đang sử dụng USDC, quá trình này sẽ thuận tiện hơn một chút, vì bạn có thể trực tiếp hoàn tất việc gửi và rút tiền với Circle tại một địa điểm tuân thủ.
Sơ đồ sau đây là lưu đồ với USDT ở một đầu và USDC ở đầu kia. Trên thực tế, ô màu đỏ trong hình dưới đây là chìa khóa cho toàn bộ thanh toán xuyên biên giới stablecoin, nghĩa là có OTC có thể cung cấp tiền gửi và rút USDT bất cứ lúc nào và số tiền họ chiếm giữ không hề nhỏ, đây là mắt xích "tốn kém nhất" trong thanh toán xuyên biên giới, vì vậy đây cũng là nơi Tether có nhiều hào nhất, đó chính xác là những gì tôi đã đề cập trong "Đồng thuận trong các vết nứt: Tether và trật tự tài chính toàn cầu mới": tất cả các loại kênh và nền tảng trao đổi đã trở thành nhân viên Tether để giúp nó truyền bá mạng ra thế giới.
!
Ripple thực sự là một giải pháp đơn giản hơn stablecoin, và quá trình của nó là ngoại tệ được trao đổi cho XRP thông qua các ngân hàng địa phương hoặc các tổ chức thanh toán, và XRP được gửi đến CEX của quốc gia nhận, và sau đó XRP được chuyển đổi thành nội tệ. Biểu đồ dưới đây là từ Brazil đến Thái Lan làm ví dụ và liên kết tiền tệ là BRL -> XRP -> BHT. Nói cách khác, Ripple đang tái tạo một thị trường ngoại hối với XRP như một loại tiền tệ cầu nối.
!
Ripple thực sự cung cấp một giải pháp thanh toán xuyên biên giới rất thông minh và hiệu quả. Trong các kịch bản thanh toán xuyên biên giới SWIFT hoặc stablecoin truyền thống, việc ràng buộc vốn luôn là một điểm nhức nhối. Ví dụ: trong sơ đồ stablecoin, ngân hàng cần có đủ USD để trao đổi và người bán OTC cần đặt trước USDT. Loại hình tài trợ trước này không chỉ rườm rà mà còn làm giảm đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Nhưng lợi thế của Ripple là nó khéo léo tận dụng cơ chế thanh khoản của CEX, tránh được điểm đau này của tiền mặt được đặt trước. Bằng cách trao đổi tài sản trực tiếp trên CEX, đây là những gì nó đề xuất là Thanh khoản theo yêu cầu.
Chìa khóa để tái tạo lại thị trường ngoại hối này là gì
Ripple không chỉ là một doanh nghiệp thông thường, nó giống như thúc đẩy một mô hình chuyển tiền xuyên biên giới hoàn toàn mới. Từ góc độ tuân thủ, các khu vực khác nhau có môi trường chính sách và mô hình giao dịch khác nhau có thể được áp dụng và Ripple đang cố gắng tự mình thúc đẩy sự thay đổi thị trường mới này.
!
Có hai yếu tố chính trong con đường tăng trưởng của Ripple:
Ngân hàng BD: Làm cho các ngân hàng sẵn sàng sử dụng XRP như một giải pháp thanh toán xuyên biên giới.
Độ sâu thị trường CEX: Đảm bảo rằng thị trường giao dịch XRP ở mỗi khu vực có đủ thanh khoản để hỗ trợ trao đổi tiền tệ toàn cầu.
Cuối cùng, Ripple không làm ít hơn.
Hãy bắt đầu với điểm đầu tiên. Ripple đã không tham gia trực tiếp vào phần lớn hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền tệ trước năm 2017. Mục tiêu ban đầu của nó là thay thế SWIFT và dựa vào sức mạnh của lớp thông tin để làm việc với một số ngân hàng nhằm thúc đẩy quá trình giáo dục trên thị trường. Bằng cách này, Ripple đã dần trở thành đối tác chiến lược với các ngân hàng lớn ở khắp mọi nơi. Ví dụ, vào tháng 9 năm 2016, SBI (Strategic Business Innovator) đã mua lại 10,5% cổ phần của Ripple với giá 55 triệu. Trong cùng năm đó, Ripple cũng nhận được một khoản đầu tư từ Ngân hàng Thương mại SCB(Siam). Mãi đến năm 2017, Cuallix là tổ chức tài chính đầu tiên cố gắng quảng bá XRP như một loại tiền tệ cầu nối và với đại dịch, việc kinh doanh sử dụng XRP làm tiền tệ cầu nối đã được triển khai rộng rãi.
Đây là lý do tại sao hiếm khi tìm thấy các trường hợp sử dụng trong thế giới thực cho Ripple, vì các giải pháp thanh toán xuyên biên giới của Ripple không được tiếp xúc trực tiếp với người dùng hoặc người bán thông thường. Nó chủ yếu được vận hành thông qua các kênh của ngân hàng và người bán hoặc người nhận không cần biết ngân hàng thực hiện kênh nào đằng sau việc chuyển tiền. Trên thực tế, miễn là các ngân hàng sẵn sàng chia sẻ một vài hoạt động kinh doanh với Ripple, nó là đủ để hỗ trợ toàn bộ mô hình kinh doanh.
Hãy nói về điểm thứ hai. Ripple phải xây dựng một mạng lưới CEX toàn cầu để đảm bảo độ sâu của các giao dịch của XRP, có thể được giao dịch 24/7, với độ trượt đủ nhỏ và gửi và rút tiền suôn sẻ. Cuối cùng, Ripple cũng đã nỗ lực rất nhiều vào nó. Ví dụ, vào năm 2019, Ripple đã đầu tư vào Bitso, CEX đầu tiên của Mexico và dần dần mở rộng sự hiện diện thị trường sang Brazil và Argentina. Đồng thời, Coins.ph, một sàn giao dịch lớn ở Philippines, đã trở thành đối tác được ủy quyền của Ripple và trở thành CEX ưa thích cho thanh toán XRP, tiếp tục tăng sự thâm nhập thị trường của Ripple.
Ripple thực sự là một doanh nghiệp có BD cao, và nếu bạn nhìn vào Linkedin, bạn sẽ thấy rằng Ripple có một số lượng lớn các nhóm BD và tiếp thị, và tất cả họ đều có nền tảng cao cấp về tư vấn và ngân hàng đầu tư, không được hỗ trợ bởi những người bình thường.
Kinh doanh này được thực hiện như thế nào bởi Ripple
Năm 2023, khối lượng thanh toán xuyên biên giới toàn cầu sẽ vào khoảng 190 nghìn tỷ đồng. Ngược lại, Ripple có khoảng 35 triệu giao dịch xuyên biên giới và khoảng 70 tỷ giao dịch cho đến nay, Gate.io quy mô trước khối lượng thanh toán xuyên biên giới toàn cầu.
Tôi đã phỏng vấn một đại lý OTC địa phương ở Mỹ Latinh, có khối lượng giao dịch xuyên biên giới khoảng 1 tỷ đến 1,5 tỷ đô la một năm, chỉ là một bàn OTC thông thường, vì vậy quy mô giao dịch của Ripple không đáng kể so với tác động thị trường của thanh toán stablecoin.
Theo thông lệ của ngành, phí thanh toán xuyên biên giới thường dao động từ 1% -2%. Dựa trên tính toán này, nếu Ripple chỉ dựa vào doanh thu kinh doanh thanh toán xuyên biên giới để tạo ra lợi nhuận, thì rõ ràng đó là một giọt nước tràn ly.
Hơn nữa, trong những ngày đầu, Ripple đã phải thực hiện rất nhiều trợ cấp để khiến các ngân hàng và công ty thanh toán sử dụng giải pháp của mình. Ví dụ: trong quý năm 2020, Ripple đã trả 15 triệu đô la trợ cấp cho MoneyGram, công ty chuyển tiền lớn thứ hai thế giới, để khuyến khích họ sử dụng mạng Ripple.
Điều gì tiếp theo cho Ripple - Mở rộng quy mô lưu ký và stablecoin
Không giống như Tether, trực tiếp dựa vào tính thanh khoản toàn cầu của đồng đô la Mỹ để thúc đẩy việc mở rộng quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ, hệ sinh thái của Ripple hoàn toàn dựa vào các mạng và liên minh tự xây dựng để duy trì, và nút thắt cổ chai của doanh nghiệp thanh toán này là rõ ràng. Do đó, Ripple cũng cần suy nghĩ làm thế nào để vượt qua nút thắt cổ chai này. Dựa trên lợi thế khách hàng của doanh nghiệp của riêng mình, Ripple đã chọn ba ngành kinh doanh để mở rộng - Thanh toán, Lưu ký và Stablecoin.
Vào tháng 5/2023, Ripple đã mua lại công ty giám sát Metaco của Thụy Sĩ với giá 250 triệu USD.
Vào tháng 6 năm 2024, Ripple đã mua lại Standard Custody, công ty sở hữu gần 40 giấy phép liên quan đến thanh toán tiền tại Hoa Kỳ, Giấy phép Tổ chức Thanh toán Chính (MPI) của Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) và đăng ký VASP (Nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo) của Ngân hàng Trung ương Ireland, và Giám đốc điều hành của nó, Jack McDonald, cũng là phó chủ tịch cấp cao của Ripple về stablecoin, điều này có hiệu quả đối với Ripple Việc phát hành stablecoin mở đường.
Vào tháng 12/2024, Ripple đã chính thức phát hành stablecoin RLUSD và nhận được sự chấp thuận từ Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS).
!
Tại thời điểm này, Ripple có thể được coi là một công ty Fintech bình thường và ba chuỗi kinh doanh được tháo rời rõ ràng.
Tiền điện tử đã giúp Ripple như thế nào
Nếu nói rằng không kiếm được nhiều tiền từ doanh nghiệp chính, vậy Ripple kiếm tiền từ đâu? Câu trả lời rất đơn giản: bán token.
Cuộc kiện tụng kéo dài lâu dài giữa Ripple và SEC chính là do việc bán tiền điện tử. SEC buộc tội Ripple đã bán hơn 13 tỷ USD XRP cho 1278 tổ chức để tài trợ cho công ty. Tuy nhiên, SEC cho rằng XRP là chứng khoán chưa được đăng ký, việc này vi phạm luật chứng khoán liên bang và yêu cầu Ripple phải trả khoản phạt lên đến 20 tỷ USD. Cuối cùng, vào tháng 8 năm 2023, tòa án quyết định Ripple chỉ cần trả khoản phạt khoảng 1.25 tỷ USD, nhưng thẩm phán cũng đề cập đến dịch vụ "Thanh khoản Theo Yêu Cầu" (On-Demand Liquidity) có thể vượt quá giới hạn.
Tại sao Ripple có thể bán được nhiều tiền như vậy?
Trước đó, chúng tôi đã đề cập đến On-Demand Liquidity(ODL) là trung tâm của giải pháp thanh toán xuyên biên giới của Ripple, chỉ cần đảm bảo tính thanh khoản của XRP, không ai cần phải tiền trước, mọi người có thể thực hiện việc hoán đổi thông qua XRP. Chính vì vậy, ODL cung cấp thanh khoản liên tục cho Ripple, cuối cùng, chính Ripple là chủ sở hữu lớn nhất của XRP. Hơn nữa, là tiền tệ cầu nối trong thanh toán xuyên biên giới, XRP rõ ràng không nên được xác định là chứng khoán mà là tiền tệ.
On-Demand Liquidity thực sự là một trong những giải pháp tuyệt vời trong lĩnh vực kinh doanh của Ripple.
Ripple liên kết chặt chẽ nhu cầu kinh doanh với sự lưu thông của XRP và tính thanh khoản của XRP trong các kịch bản kinh doanh không chỉ cung cấp nền tảng cho câu chuyện của Ripple mà còn làm cho hoạt động của nó trên thị trường vốn trở nên tiện dụng hơn.
Một thử nghiệm dân túy tài chính cao cấp
Mô hình kinh doanh của Ripple đã thực sự dần chuyển từ sản phẩm sang hoạt động vốn và dần dần phát triển thành một cách kiếm lợi nhuận "dựa trên sự đồng thuận của thị trường", đó là lý do tại sao chúng tôi cười nhạo Ripple như một meme blue-chip chỉ dao động với các chính sách thuận lợi.
Theo tôi, logic kinh doanh của Ripple là một "thử nghiệm dân túy tài chính" thông minh. Nó thu hút các tổ chức tài chính chính thống bằng cách đóng gói các điểm đau của thanh toán xuyên biên giới, đồng thời tận dụng các thành kiến nhận thức của bán lẻ tiền điện tử để khuếch đại ý nghĩa chiến lược của hoạt động kinh doanh. Điều này cũng cho phép hoạt động kinh doanh của Ripple thoát khỏi con đường "lợi nhuận định hướng kinh doanh" đơn giản của các công ty Fintech truyền thống và chuyển sang một lĩnh vực có rủi ro cao và lợi nhuận cao, dựa nhiều hơn vào "câu chuyện thị trường" và "logic vốn".
Chúng tôi không thể biết được ý định ban đầu của bên dự án là gì, liệu họ có sử dụng vốn để đẩy mạnh tiến bộ ngành công nghiệp, hay chỉ đơn giản là chơi trò chơi cơ hội với sản phẩm có giá trị. Nhưng không thể phủ nhận được sự tinh tế của Ripple trong việc kiểm soát dư luận tài chính.
Trong thị trường tài chính, sự tạo ra giá trị và nhận thức giá trị thường không hoàn toàn tương đương, đặc biệt là trong môi trường Crypto cực kỳ đầu cơ, 'đồng thuận thị trường' chính là một mô hình kinh doanh, và Ripple chính là một ví dụ điển hình của mô hình này. Nó không hoàn toàn phụ thuộc vào sự tăng trưởng sản phẩm để thúc đẩy doanh thu như Fintech truyền thống, cũng không hoàn toàn giống như các dự án đầu cơ Crypto thuần túy phụ thuộc vào bong bóng thanh khoản, mà thông minh di chuyển giữa các hệ thống tài chính tuân thủ, sử dụng sự ủng hộ từ các tổ chức để tạo dựng uy tín, đồng thời tận dụng chính sách và cảm xúc thị trường để phóng đại câu chuyện của mình.
Ripple đang tạo ra giá trị, hay nó đang tạo ra niềm tin? Cốt lõi của chủ nghĩa dân túy tài chính cao cấp thường nằm trong ranh giới mơ hồ này.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Một bài viết giúp bạn hiểu về Ripple: Tương lai công nghệ và dân túy tài chính
**Được viết bởi: YettaS **
Hôm qua, lời nói của chủ tịch đã mất thêm một $XRP, vượt qua $ETH để trở thành FDV thứ hai trong một khoảng thời gian ngắn, mặc dù nó đã nổi tiếng từ lâu, nhưng ít người biết nó làm gì, Ripple có phải là một trò lừa đảo lớn hay không? Nếu không, thì tại sao chúng ta hầu như không nhìn thấy người dùng thực sự của nó hàng ngày? Hoạt động kinh doanh của Ripple lớn như thế nào và nó có đủ để hỗ trợ giá trị hiện tại của nó không? Nếu không, thì nó dựa vào cái gì?
Bài viết này sẽ đưa bạn qua logic kinh doanh của Ripple, đối mặt với những thách thức và tranh cãi của nó, từ đổi mới thanh toán xuyên biên giới đến vai trò cầu nối XRP cốt lõi của nó và giúp chúng ta hiểu sâu sắc cách chơi "chủ nghĩa dân túy" thành một bữa tiệc vốn và công nghệ trong ngành này.
Ripple là loại hình kinh doanh nào?
Ripple đang kinh doanh thanh toán xuyên biên giới. Quá trình thanh toán xuyên biên giới truyền thống được chia thành luồng thông tin và dòng vốn. Ở cấp độ luồng thông tin, SWIFT hài hòa các tiêu chuẩn giữa các quốc gia nhận và gửi; Nếu không có mối quan hệ trực tiếp giữa hai bên, tiền cần được chuyển qua ngân hàng tương ứng hoặc ngân hàng trung ương và hầu hết các khoản tiền cần được chuyển qua nhiều ngân hàng trung gian. Kết quả là:1. Nó tốn thời gian, 2. Chi phí cao, 3. Độ trong suốt thấp, v.v.
Crypto rất phù hợp để giải quyết việc chuyển và thanh toán tiền.
Trước hết, hãy nói về giải pháp theo stablecoin: OTC / công ty thanh toán địa phương nhận ngoại hối và họ đổi nó sang USD trong ngân hàng và USD cần tìm OTC như Cumberland để đổi lấy USDT, sau đó USDT hoàn tất việc chuyển khoản trên chuỗi và việc chuyển đổi OTC từ USDT sang USD phải được hoàn thành lại ở đầu nhận, sau đó việc trao đổi được thực hiện thông qua ngân hàng để chuyển đổi sang nội tệ. Theo giải pháp này, việc chuyển và thanh toán USDT rất đơn giản, nhưng khó khăn và hào nước là toàn bộ mạng OTC. Nếu bạn đang sử dụng USDC, quá trình này sẽ thuận tiện hơn một chút, vì bạn có thể trực tiếp hoàn tất việc gửi và rút tiền với Circle tại một địa điểm tuân thủ.
Sơ đồ sau đây là lưu đồ với USDT ở một đầu và USDC ở đầu kia. Trên thực tế, ô màu đỏ trong hình dưới đây là chìa khóa cho toàn bộ thanh toán xuyên biên giới stablecoin, nghĩa là có OTC có thể cung cấp tiền gửi và rút USDT bất cứ lúc nào và số tiền họ chiếm giữ không hề nhỏ, đây là mắt xích "tốn kém nhất" trong thanh toán xuyên biên giới, vì vậy đây cũng là nơi Tether có nhiều hào nhất, đó chính xác là những gì tôi đã đề cập trong "Đồng thuận trong các vết nứt: Tether và trật tự tài chính toàn cầu mới": tất cả các loại kênh và nền tảng trao đổi đã trở thành nhân viên Tether để giúp nó truyền bá mạng ra thế giới.
!
Ripple thực sự là một giải pháp đơn giản hơn stablecoin, và quá trình của nó là ngoại tệ được trao đổi cho XRP thông qua các ngân hàng địa phương hoặc các tổ chức thanh toán, và XRP được gửi đến CEX của quốc gia nhận, và sau đó XRP được chuyển đổi thành nội tệ. Biểu đồ dưới đây là từ Brazil đến Thái Lan làm ví dụ và liên kết tiền tệ là BRL -> XRP -> BHT. Nói cách khác, Ripple đang tái tạo một thị trường ngoại hối với XRP như một loại tiền tệ cầu nối.
!
Ripple thực sự cung cấp một giải pháp thanh toán xuyên biên giới rất thông minh và hiệu quả. Trong các kịch bản thanh toán xuyên biên giới SWIFT hoặc stablecoin truyền thống, việc ràng buộc vốn luôn là một điểm nhức nhối. Ví dụ: trong sơ đồ stablecoin, ngân hàng cần có đủ USD để trao đổi và người bán OTC cần đặt trước USDT. Loại hình tài trợ trước này không chỉ rườm rà mà còn làm giảm đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Nhưng lợi thế của Ripple là nó khéo léo tận dụng cơ chế thanh khoản của CEX, tránh được điểm đau này của tiền mặt được đặt trước. Bằng cách trao đổi tài sản trực tiếp trên CEX, đây là những gì nó đề xuất là Thanh khoản theo yêu cầu.
Chìa khóa để tái tạo lại thị trường ngoại hối này là gì
Ripple không chỉ là một doanh nghiệp thông thường, nó giống như thúc đẩy một mô hình chuyển tiền xuyên biên giới hoàn toàn mới. Từ góc độ tuân thủ, các khu vực khác nhau có môi trường chính sách và mô hình giao dịch khác nhau có thể được áp dụng và Ripple đang cố gắng tự mình thúc đẩy sự thay đổi thị trường mới này.
!
Có hai yếu tố chính trong con đường tăng trưởng của Ripple:
Ngân hàng BD: Làm cho các ngân hàng sẵn sàng sử dụng XRP như một giải pháp thanh toán xuyên biên giới.
Độ sâu thị trường CEX: Đảm bảo rằng thị trường giao dịch XRP ở mỗi khu vực có đủ thanh khoản để hỗ trợ trao đổi tiền tệ toàn cầu.
Cuối cùng, Ripple không làm ít hơn.
Hãy bắt đầu với điểm đầu tiên. Ripple đã không tham gia trực tiếp vào phần lớn hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền tệ trước năm 2017. Mục tiêu ban đầu của nó là thay thế SWIFT và dựa vào sức mạnh của lớp thông tin để làm việc với một số ngân hàng nhằm thúc đẩy quá trình giáo dục trên thị trường. Bằng cách này, Ripple đã dần trở thành đối tác chiến lược với các ngân hàng lớn ở khắp mọi nơi. Ví dụ, vào tháng 9 năm 2016, SBI (Strategic Business Innovator) đã mua lại 10,5% cổ phần của Ripple với giá 55 triệu. Trong cùng năm đó, Ripple cũng nhận được một khoản đầu tư từ Ngân hàng Thương mại SCB(Siam). Mãi đến năm 2017, Cuallix là tổ chức tài chính đầu tiên cố gắng quảng bá XRP như một loại tiền tệ cầu nối và với đại dịch, việc kinh doanh sử dụng XRP làm tiền tệ cầu nối đã được triển khai rộng rãi.
Đây là lý do tại sao hiếm khi tìm thấy các trường hợp sử dụng trong thế giới thực cho Ripple, vì các giải pháp thanh toán xuyên biên giới của Ripple không được tiếp xúc trực tiếp với người dùng hoặc người bán thông thường. Nó chủ yếu được vận hành thông qua các kênh của ngân hàng và người bán hoặc người nhận không cần biết ngân hàng thực hiện kênh nào đằng sau việc chuyển tiền. Trên thực tế, miễn là các ngân hàng sẵn sàng chia sẻ một vài hoạt động kinh doanh với Ripple, nó là đủ để hỗ trợ toàn bộ mô hình kinh doanh.
Hãy nói về điểm thứ hai. Ripple phải xây dựng một mạng lưới CEX toàn cầu để đảm bảo độ sâu của các giao dịch của XRP, có thể được giao dịch 24/7, với độ trượt đủ nhỏ và gửi và rút tiền suôn sẻ. Cuối cùng, Ripple cũng đã nỗ lực rất nhiều vào nó. Ví dụ, vào năm 2019, Ripple đã đầu tư vào Bitso, CEX đầu tiên của Mexico và dần dần mở rộng sự hiện diện thị trường sang Brazil và Argentina. Đồng thời, Coins.ph, một sàn giao dịch lớn ở Philippines, đã trở thành đối tác được ủy quyền của Ripple và trở thành CEX ưa thích cho thanh toán XRP, tiếp tục tăng sự thâm nhập thị trường của Ripple.
Ripple thực sự là một doanh nghiệp có BD cao, và nếu bạn nhìn vào Linkedin, bạn sẽ thấy rằng Ripple có một số lượng lớn các nhóm BD và tiếp thị, và tất cả họ đều có nền tảng cao cấp về tư vấn và ngân hàng đầu tư, không được hỗ trợ bởi những người bình thường.
Kinh doanh này được thực hiện như thế nào bởi Ripple
Năm 2023, khối lượng thanh toán xuyên biên giới toàn cầu sẽ vào khoảng 190 nghìn tỷ đồng. Ngược lại, Ripple có khoảng 35 triệu giao dịch xuyên biên giới và khoảng 70 tỷ giao dịch cho đến nay, Gate.io quy mô trước khối lượng thanh toán xuyên biên giới toàn cầu.
Tôi đã phỏng vấn một đại lý OTC địa phương ở Mỹ Latinh, có khối lượng giao dịch xuyên biên giới khoảng 1 tỷ đến 1,5 tỷ đô la một năm, chỉ là một bàn OTC thông thường, vì vậy quy mô giao dịch của Ripple không đáng kể so với tác động thị trường của thanh toán stablecoin.
Theo thông lệ của ngành, phí thanh toán xuyên biên giới thường dao động từ 1% -2%. Dựa trên tính toán này, nếu Ripple chỉ dựa vào doanh thu kinh doanh thanh toán xuyên biên giới để tạo ra lợi nhuận, thì rõ ràng đó là một giọt nước tràn ly.
Hơn nữa, trong những ngày đầu, Ripple đã phải thực hiện rất nhiều trợ cấp để khiến các ngân hàng và công ty thanh toán sử dụng giải pháp của mình. Ví dụ: trong quý năm 2020, Ripple đã trả 15 triệu đô la trợ cấp cho MoneyGram, công ty chuyển tiền lớn thứ hai thế giới, để khuyến khích họ sử dụng mạng Ripple.
Điều gì tiếp theo cho Ripple - Mở rộng quy mô lưu ký và stablecoin
Không giống như Tether, trực tiếp dựa vào tính thanh khoản toàn cầu của đồng đô la Mỹ để thúc đẩy việc mở rộng quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ, hệ sinh thái của Ripple hoàn toàn dựa vào các mạng và liên minh tự xây dựng để duy trì, và nút thắt cổ chai của doanh nghiệp thanh toán này là rõ ràng. Do đó, Ripple cũng cần suy nghĩ làm thế nào để vượt qua nút thắt cổ chai này. Dựa trên lợi thế khách hàng của doanh nghiệp của riêng mình, Ripple đã chọn ba ngành kinh doanh để mở rộng - Thanh toán, Lưu ký và Stablecoin.
Vào tháng 5/2023, Ripple đã mua lại công ty giám sát Metaco của Thụy Sĩ với giá 250 triệu USD.
Vào tháng 6 năm 2024, Ripple đã mua lại Standard Custody, công ty sở hữu gần 40 giấy phép liên quan đến thanh toán tiền tại Hoa Kỳ, Giấy phép Tổ chức Thanh toán Chính (MPI) của Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) và đăng ký VASP (Nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo) của Ngân hàng Trung ương Ireland, và Giám đốc điều hành của nó, Jack McDonald, cũng là phó chủ tịch cấp cao của Ripple về stablecoin, điều này có hiệu quả đối với Ripple Việc phát hành stablecoin mở đường.
Vào tháng 12/2024, Ripple đã chính thức phát hành stablecoin RLUSD và nhận được sự chấp thuận từ Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS).
!
Tại thời điểm này, Ripple có thể được coi là một công ty Fintech bình thường và ba chuỗi kinh doanh được tháo rời rõ ràng.
Tiền điện tử đã giúp Ripple như thế nào
Nếu nói rằng không kiếm được nhiều tiền từ doanh nghiệp chính, vậy Ripple kiếm tiền từ đâu? Câu trả lời rất đơn giản: bán token.
Cuộc kiện tụng kéo dài lâu dài giữa Ripple và SEC chính là do việc bán tiền điện tử. SEC buộc tội Ripple đã bán hơn 13 tỷ USD XRP cho 1278 tổ chức để tài trợ cho công ty. Tuy nhiên, SEC cho rằng XRP là chứng khoán chưa được đăng ký, việc này vi phạm luật chứng khoán liên bang và yêu cầu Ripple phải trả khoản phạt lên đến 20 tỷ USD. Cuối cùng, vào tháng 8 năm 2023, tòa án quyết định Ripple chỉ cần trả khoản phạt khoảng 1.25 tỷ USD, nhưng thẩm phán cũng đề cập đến dịch vụ "Thanh khoản Theo Yêu Cầu" (On-Demand Liquidity) có thể vượt quá giới hạn.
Tại sao Ripple có thể bán được nhiều tiền như vậy?
Trước đó, chúng tôi đã đề cập đến On-Demand Liquidity(ODL) là trung tâm của giải pháp thanh toán xuyên biên giới của Ripple, chỉ cần đảm bảo tính thanh khoản của XRP, không ai cần phải tiền trước, mọi người có thể thực hiện việc hoán đổi thông qua XRP. Chính vì vậy, ODL cung cấp thanh khoản liên tục cho Ripple, cuối cùng, chính Ripple là chủ sở hữu lớn nhất của XRP. Hơn nữa, là tiền tệ cầu nối trong thanh toán xuyên biên giới, XRP rõ ràng không nên được xác định là chứng khoán mà là tiền tệ.
On-Demand Liquidity thực sự là một trong những giải pháp tuyệt vời trong lĩnh vực kinh doanh của Ripple.
Ripple liên kết chặt chẽ nhu cầu kinh doanh với sự lưu thông của XRP và tính thanh khoản của XRP trong các kịch bản kinh doanh không chỉ cung cấp nền tảng cho câu chuyện của Ripple mà còn làm cho hoạt động của nó trên thị trường vốn trở nên tiện dụng hơn.
Một thử nghiệm dân túy tài chính cao cấp
Mô hình kinh doanh của Ripple đã thực sự dần chuyển từ sản phẩm sang hoạt động vốn và dần dần phát triển thành một cách kiếm lợi nhuận "dựa trên sự đồng thuận của thị trường", đó là lý do tại sao chúng tôi cười nhạo Ripple như một meme blue-chip chỉ dao động với các chính sách thuận lợi.
Theo tôi, logic kinh doanh của Ripple là một "thử nghiệm dân túy tài chính" thông minh. Nó thu hút các tổ chức tài chính chính thống bằng cách đóng gói các điểm đau của thanh toán xuyên biên giới, đồng thời tận dụng các thành kiến nhận thức của bán lẻ tiền điện tử để khuếch đại ý nghĩa chiến lược của hoạt động kinh doanh. Điều này cũng cho phép hoạt động kinh doanh của Ripple thoát khỏi con đường "lợi nhuận định hướng kinh doanh" đơn giản của các công ty Fintech truyền thống và chuyển sang một lĩnh vực có rủi ro cao và lợi nhuận cao, dựa nhiều hơn vào "câu chuyện thị trường" và "logic vốn".
Chúng tôi không thể biết được ý định ban đầu của bên dự án là gì, liệu họ có sử dụng vốn để đẩy mạnh tiến bộ ngành công nghiệp, hay chỉ đơn giản là chơi trò chơi cơ hội với sản phẩm có giá trị. Nhưng không thể phủ nhận được sự tinh tế của Ripple trong việc kiểm soát dư luận tài chính.
Trong thị trường tài chính, sự tạo ra giá trị và nhận thức giá trị thường không hoàn toàn tương đương, đặc biệt là trong môi trường Crypto cực kỳ đầu cơ, 'đồng thuận thị trường' chính là một mô hình kinh doanh, và Ripple chính là một ví dụ điển hình của mô hình này. Nó không hoàn toàn phụ thuộc vào sự tăng trưởng sản phẩm để thúc đẩy doanh thu như Fintech truyền thống, cũng không hoàn toàn giống như các dự án đầu cơ Crypto thuần túy phụ thuộc vào bong bóng thanh khoản, mà thông minh di chuyển giữa các hệ thống tài chính tuân thủ, sử dụng sự ủng hộ từ các tổ chức để tạo dựng uy tín, đồng thời tận dụng chính sách và cảm xúc thị trường để phóng đại câu chuyện của mình.
Ripple đang tạo ra giá trị, hay nó đang tạo ra niềm tin? Cốt lõi của chủ nghĩa dân túy tài chính cao cấp thường nằm trong ranh giới mơ hồ này.