BEYOND 牛市和熊市
加密貨幣市場已經成熟，需要從簡單的牛市-熊市心態轉向基於流動性和代幣稀缺性的價值投資，重點放在長期基本面而不是短期投機上。1/ 加密貨幣的演進：
牛市和熊市已成過去的遺跡。
加密貨幣已經成熟，以前規範它的規則已經不再 relevant。
這是對新動態的深入研究。
2/ 重新思考市場背景：四象限模型
傳統的牛市和熊市觀點已經過時。
加密貨幣投資者Rancune，是加密貨幣界最聰明的人之一，提出了一種新的理解市場的模型。
Rancune的象限模型基於流動性和代幣稀缺性，為市場分析提供了更細緻的框架。
來源：Rancune
3/ 流動性：加密市場的命脈
流動性是價格的推動力，但這不僅僅是關於貨幣供應。
像入口和访问 CEXs 这样的独特障碍严重影响流动性，塑造整个加密货币领域。
4/ ETF 影響：重新定義替代幣表現
現貨ETF已改變了遊戲，特別是對於另類幣。
比特幣和以太幣向其他幣種的傳統下溢效應已經不像以前那樣有效。
分析“OTHERS/BTC”比率顯示，目前另類幣表現比2022年熊市期間要弱。
注意，OTHERS衡量的是市值前125名的加密货币（不包括前10名）
來源：owen1v9
5/ 代幣稀缺性：方程式的供應面
Token scarcity是象限模型中的第二个关键变量。
正如Rancune所解释的那样，这关乎流动性如何分配。
從2021年的高流動性和低供應轉向到如今的低流動性和高供應，凸顯了這次牛市的困難。
來源: CoinGecko
6/ 導航四象限：市場路線圖
通過對流動性和稀缺性進行映射，我們確定了四個關鍵市場條件：
- 高度稀缺&高度流動性（例如，2021年）
- 高度稀缺和低流動性（例如，2019年）
- 稀缺性低，流動性高（2025年？）
- 低稀缺性和低流動性（今天）。
7/ 進入“旋轉領域”：
Rancune預測未來6-18個月（輪換階段）流動性將增加。
這一預測與許多宏觀專家預期2025年流動性將激增相符。
然而，2021年式的牛市由於極端的代幣飽和度，不太可能出現。
來源: TomasOnMarkets
8/ 一個旋轉市場的策略：專注於真正的價值
在充滿變動的市場中，成功的關鍵在於專注於真正的價值。
幣安最新的報告強調，需要專注於需求、收入和可持續收益，而不僅僅是炒作。
來源：币安研究
9/ 炒作陷阱：避免短期熱潮
當前市場趨勢受故事情節驅使，但這些力量是短暫的。
我們曾多次見證到迷你泡沫的膨脹和爆破。
了解這些趨勢的瞬息莫測對於長期成功至關重要。
10/ 流行敘事的興起與衰落:
從人工智能到重新投資，流行趨勢迅速崛起並消退。
零售投資者經常追逐這些時尚，忽略了長期增長和可持續性。
今年對迷因的重點關注凸顯了對基本面的忽視。
來源：幣市排行榜
11/ 基本面：可持續增長之路
為了避免炒作的陷阱，著眼於真正的價值：真正的需求，真正的收入和產量。
這些基礎為加密貨幣市場的長期增長提供了更穩定的基礎。
來源：币安研究
12/ 两种范式：基本面与周期性狂热
Felipe Montealegre概述了加密貨幣中的兩個主要範式：
- 基本面驅動的方法
- 週期性狂熱範例
13/ 基本面驅動範式：
基本範式信任長期行業增長，並不指望代幣超過其真實價值。
投資者與強大的團隊合作，建立真正的業務，而建築師則專注於產品和實用性。
這是關於持久價值，而不是短期炒作。
14/ 周期狂熱範式：
週期狂熱範式旨在每4年玩一次市場泡沫。
投資者在狂熱的巔峰時刻，時機選擇加入炒作驅動的代幣。
在這個觀點中，基本面被擱置，讓位於通脹的資產價值。
來源：DeFi的優勢
15/ 為什麼基本面會占上風：
遵循周期狂熱範式的投資者可能會表現不佳，因為基本面變得更加突出。
由於代幣供應過剩，買家不足，市場正朝著根植於價值創造和可持續增長的策略轉變。
這種轉變是必要的，因為本輪資本比流動性豐富的2021年週期更加緊缺。
16/ 硅谷的教訓：基本面的力量
Felipe 憧憬著一個透過努力和首要原則蓬勃發展的加密貨幣未來，就像 2001 年之後的矽谷一樣。
這反映了2000年代初科技巨頭的崛起。
17/ 加密貨幣的未來：基本面還是無休止的炒作?
加密貨幣的未來會反映出亞馬遜、蘋果和谷歌的成功基本面嗎？還是迷因和炒作仍將主宰一天？
答案在於我們對投資和在這個領域建設的方法。
18/ 摘要: 接受基本面的轉變
簡單的牛市和熊市思維已經過時了。要成功，現在應該專注於流動性、代幣稀缺性和真實價值。
市場正轉向基本面進行長期投資，而短期交易則受到敘事旋轉和關注的驅動。
明確你的策略，祝你好運！
免責聲明：
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- 責任聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者自己的觀點，並不構成任何投資建議。
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1/ 加密貨幣的演進：
牛市和熊市已成過去的遺跡。
加密貨幣已經成熟，以前規範它的規則已經不再 relevant。
這是對新動態的深入研究。
2/ 重新思考市場背景：四象限模型
傳統的牛市和熊市觀點已經過時。
加密貨幣投資者Rancune，是加密貨幣界最聰明的人之一，提出了一種新的理解市場的模型。
Rancune的象限模型基於流動性和代幣稀缺性，為市場分析提供了更細緻的框架。
來源：Rancune
3/ 流動性：加密市場的命脈
流動性是價格的推動力，但這不僅僅是關於貨幣供應。
像入口和访问 CEXs 这样的独特障碍严重影响流动性，塑造整个加密货币领域。
4/ ETF 影響：重新定義替代幣表現
現貨ETF已改變了遊戲，特別是對於另類幣。
比特幣和以太幣向其他幣種的傳統下溢效應已經不像以前那樣有效。
分析“OTHERS/BTC”比率顯示，目前另類幣表現比2022年熊市期間要弱。
注意，OTHERS衡量的是市值前125名的加密货币（不包括前10名）
來源：owen1v9
5/ 代幣稀缺性：方程式的供應面
Token scarcity是象限模型中的第二个关键变量。
正如Rancune所解释的那样，这关乎流动性如何分配。
從2021年的高流動性和低供應轉向到如今的低流動性和高供應，凸顯了這次牛市的困難。
來源: CoinGecko
6/ 導航四象限：市場路線圖
通過對流動性和稀缺性進行映射，我們確定了四個關鍵市場條件：
- 高度稀缺&高度流動性（例如，2021年）
- 高度稀缺和低流動性（例如，2019年）
- 稀缺性低，流動性高（2025年？）
- 低稀缺性和低流動性（今天）。
7/ 進入“旋轉領域”：
Rancune預測未來6-18個月（輪換階段）流動性將增加。
這一預測與許多宏觀專家預期2025年流動性將激增相符。
然而，2021年式的牛市由於極端的代幣飽和度，不太可能出現。
來源: TomasOnMarkets
8/ 一個旋轉市場的策略：專注於真正的價值
在充滿變動的市場中，成功的關鍵在於專注於真正的價值。
幣安最新的報告強調，需要專注於需求、收入和可持續收益，而不僅僅是炒作。
來源：币安研究
9/ 炒作陷阱：避免短期熱潮
當前市場趨勢受故事情節驅使，但這些力量是短暫的。
我們曾多次見證到迷你泡沫的膨脹和爆破。
了解這些趨勢的瞬息莫測對於長期成功至關重要。
10/ 流行敘事的興起與衰落:
從人工智能到重新投資，流行趨勢迅速崛起並消退。
零售投資者經常追逐這些時尚，忽略了長期增長和可持續性。
今年對迷因的重點關注凸顯了對基本面的忽視。
來源：幣市排行榜
11/ 基本面：可持續增長之路
為了避免炒作的陷阱，著眼於真正的價值：真正的需求，真正的收入和產量。
這些基礎為加密貨幣市場的長期增長提供了更穩定的基礎。
來源：币安研究
12/ 两种范式：基本面与周期性狂热
Felipe Montealegre概述了加密貨幣中的兩個主要範式：
- 基本面驅動的方法
- 週期性狂熱範例
13/ 基本面驅動範式：
基本範式信任長期行業增長，並不指望代幣超過其真實價值。
投資者與強大的團隊合作，建立真正的業務，而建築師則專注於產品和實用性。
這是關於持久價值，而不是短期炒作。
14/ 周期狂熱範式：
週期狂熱範式旨在每4年玩一次市場泡沫。
投資者在狂熱的巔峰時刻，時機選擇加入炒作驅動的代幣。
在這個觀點中，基本面被擱置，讓位於通脹的資產價值。
來源：DeFi的優勢
15/ 為什麼基本面會占上風：
遵循周期狂熱範式的投資者可能會表現不佳，因為基本面變得更加突出。
由於代幣供應過剩，買家不足，市場正朝著根植於價值創造和可持續增長的策略轉變。
這種轉變是必要的，因為本輪資本比流動性豐富的2021年週期更加緊缺。
16/ 硅谷的教訓：基本面的力量
Felipe 憧憬著一個透過努力和首要原則蓬勃發展的加密貨幣未來，就像 2001 年之後的矽谷一樣。
這反映了2000年代初科技巨頭的崛起。
17/ 加密貨幣的未來：基本面還是無休止的炒作?
加密貨幣的未來會反映出亞馬遜、蘋果和谷歌的成功基本面嗎？還是迷因和炒作仍將主宰一天？
答案在於我們對投資和在這個領域建設的方法。
18/ 摘要: 接受基本面的轉變
簡單的牛市和熊市思維已經過時了。要成功，現在應該專注於流動性、代幣稀缺性和真實價值。
市場正轉向基本面進行長期投資，而短期交易則受到敘事旋轉和關注的驅動。
明確你的策略，祝你好運！
免責聲明：
- 本文轉載自 [加密，提煉], 所有版权归原作者所有 [ 加密，蒸餾]. 如果對此轉載有意見，請聯繫。Gate Learn團隊，他們會迅速處理。
- 責任聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者自己的觀點，並不構成任何投資建議。
- 由 Gate Learn 團隊負責將文章翻譯成其他語言。未經許可，禁止複製、分發或剽竊已翻譯的文章。
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