美联储会议报道：鲍威尔，而非利率，成为焦点

美丽国联邦储备委员会在其5月7日至8日的政策会议上很可能会保持利率不变。尽管如此，所有的目光都集中在主席杰罗姆·鲍威尔关于美丽国市场、通货膨胀和衰退可能性的评论上。鲍威尔将在周三东部时间下午2点就美联储的利率决定向媒体发表讲话。

市场几乎排除了本周对联邦基金利率的任何变化。CME集团的FedWatch工具将中央银行维持当前4.25%至4.50%目标区间的概率赋予了97%。在2024年进行了三次降息后，中央银行自去年12月以来没有调整利率。

投资者、经济学家和政策制定者正在等待鲍威尔在会后新闻发布会上的讲话，以获取有关美联储将如何帮助美丽国经济的线索。

没有预期的变化，但所有目光都集中在鲍威尔身上

根据上周发布的第一季度GDP数据，实际经济增长收缩了0.3%，这对预计美丽国总统特朗普的政策会降低支出的经济学家来说并不意外。

然而，四月的非农就业人数增加了177,000，这可能给鲍威尔和中央银行家们提供了更多理由来维持借贷利率。

“美丽国关税政策的混乱使得未来的宏观经济形势尤其难以 discern，” MFS Investment Management 的首席经济学家 Erik Weisman 说。他补充道，鲍威尔几乎可以肯定会维持一种谨慎的“观望”态度。

本周的会议将是鲍威尔自特朗普政府新关税生效以来首次重大公开露面。美国总统对某些中国进口商品征收了145%的关税，忽视了零售商们的呼声，他们认为这些税收的成本将转嫁给美国消费者。

几位分析师，如阿波罗的首席经济学家托尔斯滕·斯洛克，表示市场预期都指向美丽国的滞涨。

“共识预期的增长已被下调，而通胀预期已被上调。这就是滞涨的定义。”

美丽国联邦储备委员会迄今为止将关税引起的通货膨胀描述为“暂时的”，这意味着它预计价格上涨将是短暂的。然而，一些官员担心，如果价格压力继续影响经济到2025年第三季度，通货膨胀预期可能会变得“失去锚定”。

特朗普加大对鲍威尔的压力，要求降息

特朗普总统仍然希望鲍威尔和中央银行降低利率，如果不是今天，他肯定希望在七月进行降息。

CME FedWatch 数据显示，本周降息的机会仅为 3%，但到美联储的 6 月会议时，这一概率增加到约 31%，到 7 月时则达到 80%。不过，一些经济学家认为降息要到今年晚些时候才会到来。

瑞安·斯威特，牛津经济研究院的美国首席经济学家，表示他的公司预计美联储将在12月之前维持利率不变，届时通胀压力可能会开始减轻，而劳动力市场状况可能会恶化。

比尔·英格利希，前美联储高级经济学家和耶鲁管理学院教授，告诉CBS新闻，美联储不会做出反应，因为“他们不知道关税将如何影响消费者或企业。”

“我想知道鲍威尔目前对风险平衡的看法，”English补充道，“如果他强烈暗示任何一方，我会感到惊讶。”

Scott Helfstein，Global X 的投资策略负责人，提供了对美联储困境的深刻总结。他说：“美联储和投资者发现自己处于一片无人区，等待经济政策是否会推动价格上涨和经济增长放缓。”

“此时没有充分的理由调整利率，美联储可能会重申对更多数据的需求，”Helfstein总结道。

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