#BTC# 当比特币的日活跃用户只剩下交易所里那几个“老面孔”时,它的价格就像只剩下一根蜡烛的地下室——风一吹就灭。如今,链上活跃地址跌回2018年熊市水平,全球持币人数不足股票市场的百分之一。流动性被少数巨鲸和做市商垄断,他们只要同时打一个哈欠,盘口就能被砸出10%的深坑。没有新资金接盘,每一次“拉高”都只是在为下一轮更凶狠的砸盘积攒势能。别忘了,比特币没有现金流、没有央行兜底,支撑它的只剩“下一个人会更高价买”的信仰;当这个“下一个人”迟迟不出现,市场就只剩互相撕咬的存量博弈。历史早已写好剧本:从郁金香到P2P,所有只靠后来者的游戏,结局都是少数人带着利润离场,多数人守着一文不值的代码见证“归零时刻”。比特币正在复刻这条老路,只是这次,区块链把崩溃过程加速到以分钟计。

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