Die Post-FTX-Ära hat das Handelsumfeld nachhaltig verändert und eine Flut von Benutzern zu dezentralen unbefristeten Börsen (Perp DEXs) getrieben. Mit täglichen Handelsvolumina auf diesen Plattformen, die jetzt häufig 30 Milliarden US-Dollar überschreiten, ist die Nachfrage nach robusten dezentralen Derivaten unbestreitbar.

Allerdings hat die fragmentierte Natur der frühen Perp-Dexs, die oft von Problemen mit der Benutzerfreundlichkeit, der Liquiditätstiefe und zuverlässigen Preisfeeds geplagt waren, ihrer weit verbreiteten Annahme im Wege gestanden. Die Landschaft begann sich im Jahr 2024 zu entwickeln, gekennzeichnet durch das Aufkommen innovativer Modelle wie@gmx_io""> @gmx_io PVP und@dydx""> @dydx Orderbuch. Und jetzt Teams von Kreditvergabe, DEXs und Renditehandelsprotokollen auf@SuiNetwork""> @SuiNetwork erweitert ihr Produktangebot um den Handel mit Perpetuals.

Der Sui Edge für Perp Dex

@SuiNetwork"">@SuiNetwork bietet tatsächlich mehrere überzeugende Funktionen, die es zu einem starken Mitbewerber für den Aufbau von permanenten DEXs machen.

• Hohe Leistung und geringe Latenz: Suis parallele Transaktionsverarbeitung ermöglicht eine hohe Durchsatzleistung und geringe Latenz, was für effizientes Order Matching und ein reibungsloses Handelserlebnis auf einem DEX entscheidend ist.
• Objektzentrisches Datenmodell: Suis einzigartiges Datenmodell ermöglicht eine effiziente Speicherung und parallele Verarbeitung von Konten- und Vermögensdaten.
• zkLogin für nahtlose Onboarding: Das zkLogin-Feature vereinfacht das Onboarding von Benutzern, indem es die Kontenerstellung mit vertrauten Web2-Anmeldeinformationen ermöglicht und die Reibung für neue Händler verringert.

• Gesponserte Transaktionen: Die Fähigkeit von Sui, Transaktionen zu sponsern, kann potenziell die Benutzerkosten senken und das gesamte Handelserlebnis verbessern

Innerhalb@SuiNetwork""> @SuiNetwork, hier sind die frühen Pioniere und Entwickler auf Sui:

1. @bluefinapp"">@bluefinapp
2. @astros_ag"">@astros_ag betrieben von@navi_protocol""> @navi_protocol
3. @AftermathFi"">@AftermathFi
4. @TypusFinance"">@TypusFinance GLP Handelsmodell

@KriyaDEX"">@KriyaDEX wird auch bald seinen Perp-Dex haben.

Hier ist eine ganzheitliche Vergleichstabelle, bevor wir in jeden einzelnen eintauchen.

In diesem Artikel wird Shinchan jeden Protokoll vergleichen und untersuchen, und seine Handelsfunktionen, Protokollmechanismus und statistische Leistung analysieren.

Bluefin

Die OG Perp DEX auf@SuiNetwork""> @SuiNetwork. Im Grunde kombiniert es ein Off-Chain-Orderbuch für schnelle Abgleiche und eine sichere On-Chain-Abwicklungsmaschine. Das Liquiditätsprotokoll wird von professionellen MMs verwaltet:

Durch die Nutzung der parallelen Transaktionsverarbeitungsfähigkeiten von Sui verfügt Bluefin über eine sehr geringe Latenz bei der Auftragsausführung (angeblich unter 30 Millisekunden für eine optimistische Bestätigung) und schnelle On-Chain-Endgültigkeit (unter 500 Millisekunden). Es hat auch die umfassendste Abdeckung unterstützter Vermögenswerte auf perp dexs auf Sui, einschließlich $DEEP,$WALund$TRUMP.

• 24H perp Volumen auf Bluefin variiert zwischen 40M - 70M, was auf ein gesundes Handelsaktivitätsniveau auf der Plattform hinweist
• Das BTC-PERP-Paar macht oft den größten Anteil am täglichen Handelsvolumen aus (ungefähr 60%), gefolgt von SUI-PERP und ETH-PERP
• Die generierten jährlichen Gebühren belaufen sich laut auf etwa 4 Millionen US-Dollar@DefiLlama""> @DefiLlama

UI/UX ist ziemlich anständig. Sie können die Trading-View-Funktionen nutzen + die Benutzeroberfläche ist klar und bietet alles, was Sie brauchen. Etwas, das hervorzuheben ist,@bluefinapp""> @bluefinapp ist seine zkLogin-Integration, die von Gate.io betrieben wird@SuiNetwork""> @SuiNetwork. Dies vereinfacht den Benutzer-Onboarding-Prozess und beseitigt die Komplexität von Wallets + Seed-Phrasen.

Nachwirkungen (Testnet)

@aftermathfi"">@aftermathfi debütierte im November 2024 mit seinem Perp-Dex-Testnetz. Es fungiert als vollständig on-chain Perp-Dex, im Gegensatz zu vielen anderen, die auf off-chain Orderbuchabgleich angewiesen sind. Aftermath platziert das gesamte Orderbuch on-chain. Da es sich noch in der Testnetzphase befindet, bieten die aktuellen statistischen Leistungen nur begrenzte Einblicke.

Shinchan denkt, dass Aftermath derzeit mehr Wert auf die Steigerung der Liquidität/TVL für seine DEX und Pools legt. Mögliche zukünftige Anreize / offizieller Start seiner Perp-DEX könnten zu einem späteren Zeitpunkt erfolgen.

Astros (Beta)

Astros ist ein DEX-Aggregator + Perp-Dex, der von der Gate.io@navi_protocol""> @navi_protocol Team. Gleich wie@bluefinapp""> @bluefinapp und@AftermathFi""> @AftermathFi,@navi_protocol""> @navi_protocol nutzt einen Orderbuch-Mechanismus für seinen Perp-DEX. Da es sich noch in der Beta-Phase befindet, sind Informationen über Partner-MMs und detaillierte Mechanismen nicht genau beschrieben. Das Handelsvolumen in 24 Stunden beträgt $300M, möglicherweise angetrieben durch sein laufendes Anreizprogramm für Händler.

Typus Perp

@TypusFinance"">@TypusFinance debütierte vor etwa 2 Wochen mit seinem GMX-Style-Peer-to-Pool-Perp-Dex. Das Handelsvolumen in 24 Stunden betrug laut@DefiLlama""> @DefiLlama und der TLP-Pool hat eine TVL von 700K+ USD, um den Handel zu unterstützen.

Vermögenswerte im TLP-Pool bestehen aus$SUI,$USDC,$DEEPund$LBTCwährend APR atm über 100% liegt.

Einige Beobachtungen und Schlussfolgerungen

• Die Vorherrschaft des Orderbuches: Sui's immerwährendes DEX-Ökosystem zeigt derzeit eine deutliche Vorliebe für Orderbuch-Modelle, ein Phänomen, das sowohl durch die Designentscheidungen des Protokolls als auch durch den dominanten Beitrag zum Handelsvolumen hervorgehoben wird. Dies legt entweder eine inhärente Eignung des Orderbuchmechanismus innerhalb der Architektur von Sui nahe oder eine klare Marktbewertung durch ihre Benutzerbasis.
• Vermögensknappheit und der lockende Ruf von Memes: Die auffallend begrenzte Palette unterstützter Vermögenswerte in den dauerhaften DEXs von Sui stellt eine latente Möglichkeit dar. Sollte ein Protokoll schnell den volatilen, aber potenziell lukrativen Bereich des Memcoin-Handels umarmen - ein Sektor mit aufstrebenden kulturellen Wurzeln auf Sui -, könnte es eine Aufwärtsbewegung im Plattformvolumen auslösen und von der inhärent spekulativen Natur dieser Vermögenswerte profitieren.
• Nascent Scale und der Anreizimperativ: Im Vergleich zu den etablierten und tief liquiden Perpetual DEX-Landschaften auf EVM und Solana befinden sich das kumulierte Handelsvolumen und das Gesamtwertvolumen von Sui noch in ihren Anfangsstadien. Angesichts der etablierten Funktionsumfänge und Funktionalitäten, die auf diesen alternativen Ketten verfügbar sind, wird es wahrscheinlich mehr als nur technologische Neuheit erfordern, um Händler dazu zu bringen, umzusteigen. Stattdessen könnten überzeugende Anreizstrukturen sich als der Hauptanziehungspunkt erweisen, um spekulatives Kapital anzuziehen und ein erhebliches Wachstum innerhalb des Sui Perpetual DEX-Ökosystems zu fördern.

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