El nuevo análisis de Glassnode muestra que el ciclo tradicional de 4 años de Bitcoin sigue manténgase atento en términos de estructura, aunque muchos analistas afirman que la adopción de las instituciones ha roto este modelo.
La empresa de análisis de blockchain ha observado que la duración del ciclo actual de Bitcoin y los niveles de toma de ganancias de los holders a largo plazo son similares a los ciclos anteriores, con el máximo histórico en ambos ciclos 2015-2018 y 2018-2022 ocurriendo 2-3 meses después en comparación con el marco temporal actual.
Datos de Glassnode Desafían la Historia "La Muerte del Ciclo"
Este análisis contrasta completamente con las recientes afirmaciones de figuras de la industria, incluyendo al CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, quien declaró que "este ciclo ha muerto" y al director de información de Bitwise, Matt Hougan, quien argumentó que el impacto decreciente de la reducción a la mitad y el flujo de capital de las instituciones han reemplazado los modelos tradicionales.
Sin embargo, los datos de Glassnode muestran que el ciclo actual ha alcanzado el segundo período más largo registrado en el que la oferta de Bitcoin sigue por encima del nivel rentable.
El flujo de capital hacia Bitcoin ha disminuido significativamente a pesar de alcanzar un nuevo máximo histórico de 124.400 dólares, con un aumento de capitalización real que solo alcanza el 6% por mes en comparación con el 13% durante la primera ruptura hasta 100.000 dólares a finales de 2024.
Mientras tanto, la adopción por parte de las organizaciones continúa acelerándose, con el gigante de la construcción Ming Shing Group de Hong Kong que recientemente anunció planes para comprar 4,250 Bitcoin por un valor de 483 millones de dólares.
Esta empresa se ha unido al grupo de 297 organizaciones públicas que actualmente mantienen un total de más de 3,67 millones de BTC, lo que ha generado un debate en curso sobre si la acumulación de las empresas cambiará fundamentalmente la naturaleza del ciclo de Bitcoin.
Apalancamiento y especulación señalan la dinámica del ciclo final
El mercado de derivados continúa mostrando un alto nivel de aceptación del riesgo, característico de la fase de crecimiento maduro, con los contratos de futuros de Bitcoin abiertos manteniéndose en 67 mil millones de dólares a pesar de los recientes ajustes.
La venta de 2.3 mil millones de dólares en contratos abiertos durante la última ola de ventas se encuentra entre los 23 días de negociación más grandes registrados, lo que muestra una brecha en la posición especulativa.
Es notable que el apalancamiento de altcoins también alcanzó un nuevo máximo histórico, ya que el total de contratos abiertos en las principales criptomonedas se disparó a un récord de 60,2 mil millones de dólares antes de disminuir en 2,6 mil millones de dólares durante el proceso de ajuste de precios. Esta es la décima mayor caída en la historia de los productos derivados de altcoin.
El dominio de los productos derivados de Ethereum ha alcanzado un nivel importante, con un interés abierto que ha aumentado a la cuarta mayor participación de mercado en la historia con un 43,3% en comparación con el 56,7% de Bitcoin.
Más importante aún, el volumen de transacciones de futuros perpetuos de Ethereum ha alcanzado un máximo histórico del 67%, marcando el cambio estructural más fuerte hacia la especulación de altcoins en la historia del mercado.
El volumen total de liquidaciones en las principales altcoins alcanzó un pico de 303 millones de dólares por día, el doble del volumen de liquidaciones del mercado de futuros de Bitcoin.
Los eventos de liquidación durante el fin de semana, clasificados como el décimo quinto más grande en la historia, son el resultado de la creciente demanda de exposición apalancada a criptomonedas alternativas.
Sin embargo, Glassnode señala que el cierre del contrato más reciente parece ser voluntario y no una liquidación forzada.
La liquidación de ventas en corto alcanzó 74 millones de dólares durante el período de formación del máximo histórico, mientras que la liquidación de compras alcanzó 99 millones de dólares en la siguiente tendencia bajista.
Los modelos cíclicos siguen existiendo a pesar de la integración de las instituciones
El análisis de Glassnode también revela que el ciclo actual de Bitcoin ha mantenido la oferta por encima del nivel de rentabilidad durante 273 días, convirtiéndose en el segundo ciclo más largo registrado, solo detrás del ciclo de 335 días del período 2015-2018.
Este índice muestra el nivel de madurez del ciclo en comparación con los precedentes históricos en lugar de los cambios fundamentales en la estructura.
Los inversores a largo plazo han obtenido beneficios acumulados que superan todos los ciclos anteriores, excepto el de 2016-2017, lo que muestra una presión de venta acorde con el comportamiento de la fase final histórica.
Esta actividad de toma de ganancias se alinea con la dinámica del ciclo tradicional, donde los tenedores a largo plazo distribuyen a los nuevos participantes del mercado en la fase de euforia.
El volumen de toma de ganancias ha disminuido significativamente en un intento de alcanzar los máximos históricos recientes en comparación con las rupturas anteriores de 70.000 dólares y 100.000 dólares.
Esto muestra especialmente que el mercado está teniendo dificultades para mantener el impulso de aumento a pesar de que la presión de venta de los que mantienen actualmente ha disminuido.
La aceleración de las pérdidas recientes también alcanzó los 112 millones de dólares al día durante la actual corrección, manteniéndose dentro del rango típico observado en los retrocesos locales a lo largo del ciclo alcista.
Las primeras ballenas de Bitcoin han comenzado a moverse entre activos, con un tenedor que ha transferido 400 BTC por un valor de 45,5 millones de dólares, solo hoy, a Ethereum en el intercambio Hyperliquid antes de abrir posiciones de compra apalancadas por un total de 68.130 ETH en múltiples billeteras.
Este comportamiento muestra que las estrategias de optimización de ganancias son más que la rotación de activos subyacentes, apoyando el argumento de que los modelos cíclicos siguen intactos a pesar de la expansión de la base de participantes y la claridad regulatoria.
Las perspectivas técnicas indican un fortalecimiento en los niveles de soporte clave
Los analistas del mercado consideran que la reciente caída de Bitcoin es una reubicación más estratégica que una debilidad fundamental, con el CEO de NoOnes, Ray Youssef, señalando que "La caída de Bitcoin está menos relacionada con los factores fundamentales y más con la reubicación estratégica de los participantes del mercado debido a las condiciones actuales del mercado".
La corrección se produce después de que el apalancamiento se haya utilizado en exceso tras alcanzar Bitcoin un nuevo máximo de 124,000 dólares, combinado con una disminución de la demanda al contado y ganancias no realizadas significativas entre los comerciantes.
Los datos inesperados de inflación de Estados Unidos sorprendieron a los participantes del mercado, reduciendo las expectativas sobre una rápida reducción de tasas de interés y obligando a Bitcoin a revaluarse junto con otros activos de riesgo.
Youssef destacó que "cuando el apalancamiento excesivo se encuentra con la inestabilidad macroeconómica, restablecer un precio saludable suele ser el camino de menor resistencia para el mercado".
Sin embargo, que Bitcoin mantenga un nivel por encima de 100.000 dólares durante más de tres meses es especialmente notable.
Youssef observó que "mientras BTC caía a un mínimo de 112.600 dólares, los compradores defendieron fuertemente la zona de soporte, protegiendo la estructura del mercado alcista de un colapso total incluso cuando los traders a corto estaban cerrando sus posiciones"
Las perspectivas técnicas dependen de si Bitcoin puede mantener un nivel de soporte psicológico importante en el rango de 100,000 a 110,000 dólares, con la oferta estructural aún intacta por encima de este nivel.
Según el análisis de Youssef, “si la zona de soporte de 112,500 dólares se mantiene y el precio se recupera desde allí, Bitcoin tiene la posibilidad de consolidarse en el futuro antes de continuar subiendo a los niveles anteriores y podría incluso superar esos niveles”.
La ruptura bajista por debajo de 112.000 dólares podría causar un retroceso más profundo hacia el nivel de 110.000 dólares y potencialmente hacia 105.000 dólares si no hay nuevos catalizadores macro.
Por el contrario, la recuperación en el apetito por el riesgo y la anticipación de un aumento en la liquidez podría "despertar rápidamente el impulso del mercado una vez más", con una alta probabilidad de que Bitcoin "regrese y supere los 124.000 dólares en el próximo ciclo alcista del mercado" debido a que la demanda de las instituciones sigue superando la oferta.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
El Ciclo de 4 Años de Historia de Bitcoin Puede Seguir Estando Intacto
El nuevo análisis de Glassnode muestra que el ciclo tradicional de 4 años de Bitcoin sigue manténgase atento en términos de estructura, aunque muchos analistas afirman que la adopción de las instituciones ha roto este modelo. La empresa de análisis de blockchain ha observado que la duración del ciclo actual de Bitcoin y los niveles de toma de ganancias de los holders a largo plazo son similares a los ciclos anteriores, con el máximo histórico en ambos ciclos 2015-2018 y 2018-2022 ocurriendo 2-3 meses después en comparación con el marco temporal actual. Datos de Glassnode Desafían la Historia "La Muerte del Ciclo" Este análisis contrasta completamente con las recientes afirmaciones de figuras de la industria, incluyendo al CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, quien declaró que "este ciclo ha muerto" y al director de información de Bitwise, Matt Hougan, quien argumentó que el impacto decreciente de la reducción a la mitad y el flujo de capital de las instituciones han reemplazado los modelos tradicionales. Sin embargo, los datos de Glassnode muestran que el ciclo actual ha alcanzado el segundo período más largo registrado en el que la oferta de Bitcoin sigue por encima del nivel rentable. El flujo de capital hacia Bitcoin ha disminuido significativamente a pesar de alcanzar un nuevo máximo histórico de 124.400 dólares, con un aumento de capitalización real que solo alcanza el 6% por mes en comparación con el 13% durante la primera ruptura hasta 100.000 dólares a finales de 2024.
Mientras tanto, la adopción por parte de las organizaciones continúa acelerándose, con el gigante de la construcción Ming Shing Group de Hong Kong que recientemente anunció planes para comprar 4,250 Bitcoin por un valor de 483 millones de dólares. Esta empresa se ha unido al grupo de 297 organizaciones públicas que actualmente mantienen un total de más de 3,67 millones de BTC, lo que ha generado un debate en curso sobre si la acumulación de las empresas cambiará fundamentalmente la naturaleza del ciclo de Bitcoin. Apalancamiento y especulación señalan la dinámica del ciclo final El mercado de derivados continúa mostrando un alto nivel de aceptación del riesgo, característico de la fase de crecimiento maduro, con los contratos de futuros de Bitcoin abiertos manteniéndose en 67 mil millones de dólares a pesar de los recientes ajustes.
La venta de 2.3 mil millones de dólares en contratos abiertos durante la última ola de ventas se encuentra entre los 23 días de negociación más grandes registrados, lo que muestra una brecha en la posición especulativa. Es notable que el apalancamiento de altcoins también alcanzó un nuevo máximo histórico, ya que el total de contratos abiertos en las principales criptomonedas se disparó a un récord de 60,2 mil millones de dólares antes de disminuir en 2,6 mil millones de dólares durante el proceso de ajuste de precios. Esta es la décima mayor caída en la historia de los productos derivados de altcoin.
El dominio de los productos derivados de Ethereum ha alcanzado un nivel importante, con un interés abierto que ha aumentado a la cuarta mayor participación de mercado en la historia con un 43,3% en comparación con el 56,7% de Bitcoin. Más importante aún, el volumen de transacciones de futuros perpetuos de Ethereum ha alcanzado un máximo histórico del 67%, marcando el cambio estructural más fuerte hacia la especulación de altcoins en la historia del mercado. El volumen total de liquidaciones en las principales altcoins alcanzó un pico de 303 millones de dólares por día, el doble del volumen de liquidaciones del mercado de futuros de Bitcoin.
Los eventos de liquidación durante el fin de semana, clasificados como el décimo quinto más grande en la historia, son el resultado de la creciente demanda de exposición apalancada a criptomonedas alternativas. Sin embargo, Glassnode señala que el cierre del contrato más reciente parece ser voluntario y no una liquidación forzada. La liquidación de ventas en corto alcanzó 74 millones de dólares durante el período de formación del máximo histórico, mientras que la liquidación de compras alcanzó 99 millones de dólares en la siguiente tendencia bajista. Los modelos cíclicos siguen existiendo a pesar de la integración de las instituciones El análisis de Glassnode también revela que el ciclo actual de Bitcoin ha mantenido la oferta por encima del nivel de rentabilidad durante 273 días, convirtiéndose en el segundo ciclo más largo registrado, solo detrás del ciclo de 335 días del período 2015-2018.
Este índice muestra el nivel de madurez del ciclo en comparación con los precedentes históricos en lugar de los cambios fundamentales en la estructura. Los inversores a largo plazo han obtenido beneficios acumulados que superan todos los ciclos anteriores, excepto el de 2016-2017, lo que muestra una presión de venta acorde con el comportamiento de la fase final histórica. Esta actividad de toma de ganancias se alinea con la dinámica del ciclo tradicional, donde los tenedores a largo plazo distribuyen a los nuevos participantes del mercado en la fase de euforia. El volumen de toma de ganancias ha disminuido significativamente en un intento de alcanzar los máximos históricos recientes en comparación con las rupturas anteriores de 70.000 dólares y 100.000 dólares. Esto muestra especialmente que el mercado está teniendo dificultades para mantener el impulso de aumento a pesar de que la presión de venta de los que mantienen actualmente ha disminuido. La aceleración de las pérdidas recientes también alcanzó los 112 millones de dólares al día durante la actual corrección, manteniéndose dentro del rango típico observado en los retrocesos locales a lo largo del ciclo alcista. Las primeras ballenas de Bitcoin han comenzado a moverse entre activos, con un tenedor que ha transferido 400 BTC por un valor de 45,5 millones de dólares, solo hoy, a Ethereum en el intercambio Hyperliquid antes de abrir posiciones de compra apalancadas por un total de 68.130 ETH en múltiples billeteras. Este comportamiento muestra que las estrategias de optimización de ganancias son más que la rotación de activos subyacentes, apoyando el argumento de que los modelos cíclicos siguen intactos a pesar de la expansión de la base de participantes y la claridad regulatoria. Las perspectivas técnicas indican un fortalecimiento en los niveles de soporte clave Los analistas del mercado consideran que la reciente caída de Bitcoin es una reubicación más estratégica que una debilidad fundamental, con el CEO de NoOnes, Ray Youssef, señalando que "La caída de Bitcoin está menos relacionada con los factores fundamentales y más con la reubicación estratégica de los participantes del mercado debido a las condiciones actuales del mercado". La corrección se produce después de que el apalancamiento se haya utilizado en exceso tras alcanzar Bitcoin un nuevo máximo de 124,000 dólares, combinado con una disminución de la demanda al contado y ganancias no realizadas significativas entre los comerciantes. Los datos inesperados de inflación de Estados Unidos sorprendieron a los participantes del mercado, reduciendo las expectativas sobre una rápida reducción de tasas de interés y obligando a Bitcoin a revaluarse junto con otros activos de riesgo. Youssef destacó que "cuando el apalancamiento excesivo se encuentra con la inestabilidad macroeconómica, restablecer un precio saludable suele ser el camino de menor resistencia para el mercado". Sin embargo, que Bitcoin mantenga un nivel por encima de 100.000 dólares durante más de tres meses es especialmente notable. Youssef observó que "mientras BTC caía a un mínimo de 112.600 dólares, los compradores defendieron fuertemente la zona de soporte, protegiendo la estructura del mercado alcista de un colapso total incluso cuando los traders a corto estaban cerrando sus posiciones" Las perspectivas técnicas dependen de si Bitcoin puede mantener un nivel de soporte psicológico importante en el rango de 100,000 a 110,000 dólares, con la oferta estructural aún intacta por encima de este nivel.
Según el análisis de Youssef, “si la zona de soporte de 112,500 dólares se mantiene y el precio se recupera desde allí, Bitcoin tiene la posibilidad de consolidarse en el futuro antes de continuar subiendo a los niveles anteriores y podría incluso superar esos niveles”. La ruptura bajista por debajo de 112.000 dólares podría causar un retroceso más profundo hacia el nivel de 110.000 dólares y potencialmente hacia 105.000 dólares si no hay nuevos catalizadores macro. Por el contrario, la recuperación en el apetito por el riesgo y la anticipación de un aumento en la liquidez podría "despertar rápidamente el impulso del mercado una vez más", con una alta probabilidad de que Bitcoin "regrese y supere los 124.000 dólares en el próximo ciclo alcista del mercado" debido a que la demanda de las instituciones sigue superando la oferta.