#打榜优质内容# Interpretación del mercado de hoy

Situación de fondos: La redención pasiva del lado del ETF y la liquidación forzada en el lado de futuros se combinan, formando una "presión de venta neta + desapalancamiento" en una resonancia a corto plazo; sin embargo, basándose en la experiencia histórica, las grandes liquidaciones forzadas tienden a ocurrir cerca de la parte posterior de las fluctuaciones de fase, por lo que se debe esperar la convergencia sincronizada de los indicadores de volumen y fluctuación.
Perspectiva macroeconómica: La cautela antes del PCE y el juego de expectativas sobre un recorte de tasas en septiembre han hecho que la transmisión del dólar/rendimiento de bonos del Tesoro a los precios de las criptomonedas sea más directa; si el PCE muestra debilidad, los activos de riesgo tienen la esperanza de una recuperación temporal, de lo contrario, seguirán presionando.
Estructura del mercado: La volatilidad de ETH se ha amplificado significativamente, en un contexto donde la inclinación de las opciones se ha vuelto defensiva y ha aumentado el período de tasas de financiación negativas/o cercanas a cero, coexistiendo las operaciones a favor de la tendencia en ruptura y las estrategias de venta de alta volatilidad (para inversores profesionales).
Perspectiva a medio plazo: A pesar de la presión a corto plazo, el aumento en la proporción de posiciones institucionales y la actividad en el ecosistema de Ethereum proporcionan un tema a medio plazo y un ancla de liquidez. Después de la corrección, es necesario seleccionar cuidadosamente los activos y el ritmo de las posiciones.