El ETF de Ethereum al contado de largo fue aprobado oficialmente por la SEC de los Estados Unidos el lunes, según documentos regulatorios y anuncios de empresas relacionadas. El ETF de Ethereum al contado está oficialmente en vigor y los formularios 424(b) se están preparando gradualmente. Ahora solo falta que el ETF correspondiente se liste a las 9:30 am hora del este de los Estados Unidos el martes (21:30 hora de Beijing el 23 de julio).
Los primeros solicitantes de emisión de Al Contado ETF de Ethereum incluyen:
El costo del ETF de Invesco Galaxy Al ContadoETH坊 es del 0.25%, código QETH;
Franklin Al Contado, costo del ETF de Ethereum es del 0,19% (0% antes del 31 de enero de 2025 o los primeros 10.000 millones de dólares), código EZET;
Grayscale Al ContadoETH坊 ETF 费用为 2.5% ，代码为 ETHE；
El costo del Fondo Cotizado en Bolsa de Grayscale Ethereum Mini Trust es del 0,15%, con el código ETH.
Cabe destacar que, al igual que GBTC de Grayscale, Grayscale convertirá su fideicomiso actual de Grayscale Ethereum en un ETF, manteniendo la misma tasa anterior del 2.5%. En octubre del año pasado, Grayscale y NYSE Arca solicitaron conjuntamente la conversión del fondo fiduciario de Grayscale Ethereum en un ETF de Ethereum Al Contado.
Según los datos del sitio web oficial de Grayscale, el fideicomiso ETHE se estableció en diciembre de 2017, se enumeró en junio de 2019 y se convirtió en un ETF el 23 de julio. Actualmente, ETHE posee 2.63 millones de ETH. Debido a su temprana creación, el costo promedio de tenencia de ETH de Grayscale es solo de unos pocos cientos de dólares. Además, después de la conversión de ETHE en un ETF, la tarifa se mantiene en un 2.5%. Algunos creen que debido a que ETHE anteriormente funcionaba como un fideicomiso sin opción de redención durante el período de vigencia y con un período de bloqueo de 6 meses, junto con la alta tarifa de ETHE, que es 10 veces más alta que la de sus competidores, esto provocará una gran salida.
A pesar de que Grayscale introdujo el Grayscale Mini Trust ETF (con tarifas que van desde 0.25% Soltar hasta 0.15%, los primeros 6 meses son gratuitos y actualmente es el ETF con la tarifa más baja) para evitar la salida de fondos, sigue siendo difícil evitar la presión de venta que se produjo después de la cotización de GTBC.
Punto de vista: La presión de venta de ETHE no será tan grande como la de GBTC
ETHE se cotizó en 2019 y, al igual que GBTC, es uno de los primeros fondos vinculados a ETH en el mercado estadounidense. Anteriormente, ETHE era un fondo cerrado, y debido a su estructura, existían oportunidades de arbitraje en relación con la prima y el descuento del precio del fondo en comparación con el valor neto de los activos. Sin embargo, debido a una serie de eventos de quiebra anteriores, como FTX, DCG, entre otros, los fideicomisos como GBTC fueron criticados en el mercado como "el origen de la burbuja institucional y su colapso".
Además, los ETF son más transparentes en comparación con los productos de fideicomiso, tienen una mayor liquidez, un umbral y un riesgo de rescate más bajos, son más aceptados por los gestores de fondos mutuos y los fondos de pensiones, por lo que son más populares en el mercado. Por lo tanto, mientras otras instituciones están solicitando activos encriptados al contado ETF, productos de fideicomiso como GBTC y ETHE de Grayscale se han convertido en productos ETF para no ser marginados gradualmente.
Los datos de Farside Investors muestran que hasta el 22 de julio, GBTC ha estado experimentando una salida de fondos, con un flujo neto acumulado de 18.49 mil millones de dólares. Aunque la cantidad de 2.63 millones de ETH (valorada en aproximadamente 9.3 mil millones de dólares) que posee Grayscale es significativamente diferente de su tamaño de GBTC, es previsible que la alta tasa de ETHE también genere una salida de fondos.
Sin embargo, @analista Theclues cree que ETHE y GBTC son muy diferentes, y la presión de venta después de la cotización de ETHE no será tan intensa como la de GBTC.
Ella cree que, BTC ETF pasó sin problemas anteriormente, se espera que sea estable, y suba cerca del 100% en los tres meses antes del 10 de enero.
Mientras que ETH ETF ha estado lleno de altibajos, especialmente el gran giro de "inaprobable a corto plazo" a "aprobado en julio", se espera que la especulación comience de nuevo desde los 2800, con un aumento del 21% hasta ahora. La fuerza impulsora de vender noticias proviene de la situación de ganancias esperadas de los fondos especulativos. En comparación, el motivo de venta de ETH es incomparable con el de BTC.
Además, aunque ETHE también tiene una orden de ganancias de Arbitraje (un descuento del 40% para alcanzar el fondo buy), hay una gran diferencia entre ETHE y GBTC, GBTC solo tenía más de $ 100 millones por semana antes de convertirse en un ETF, mientras que ETHE actualmente tiene más de $ 400 millones en operaciones semanales, lo que ha estado sucediendo durante varias semanas, además, la prima de ETHE se ha reducido a menos del 6% muy temprano, y la prima se ha recuperado gradualmente dos semanas antes de que GBTC se convirtiera en un ETFComo resultado, hay mucho espacio y mercado para que el mercado de arbitraje de ETHE y Profundidad vendan acciones de ETE. Ella argumenta que muchas predicciones basadas en la idea de que el "sujeto predicho" es estático es muy subjetivo.
Además, ETHE, incluso si hay presión de venta y una caída a corto plazo, también será absorbido por otros ETF de Ethereum en el largo plazo. Si observamos las tendencias de entrada y salida del ETF BTCAl Contado, podemos ver que a pesar de la gran salida de GBTC, hasta el 22 de julio, las entradas netas del ETF BTCAl Contado ya superan los 17 mil millones de dólares. Además, en términos de desempeño de precios, la presión de venta no ha tenido un impacto significativo en el precio de BTC.
Además, en comparación con GBTC, hay una medida clave más importante, que es que Grayscale ha desglosado un Mini Trust ETF de ETHE. Según su sitio web, hasta el 18 de julio de 2024, el 10% de ETH subyacente en el Fideicomiso ETHE de Grayscale (ETHE Trust) se dividió al crear el Fideicomiso Mini ETH de Grayscale (ETH Trust), por lo tanto, el valor neto de los activos de las acciones de ETHE Trust será un 10% más bajo que el valor neto de los activos del día anterior al 18 de julio de 2024 (sin tener en cuenta cualquier posible pump o caída en el precio de ETH), los accionistas de ETHE Trust recibirán los beneficios de la división sin necesidad de tomar ninguna medida y tendrán derecho a recibir acciones del Fideicomiso ETH en proporción 1:1. Por lo tanto, su exposición general a ETH permanecerá sin cambios.
Actualmente, Grayscale tiene dos fondos cotizados en bolsa (ETF): ETHE y ETH. ETHE posee inicialmente un 90% de ETH y tiene una comisión de gestión del 2.5%, lo cual lo hace más adecuado para instituciones y profesionales inversores. ETH posee inicialmente un 10% de ETH y tiene una comisión de gestión más baja para reducir la pérdida de usuarios y la presión de venta potencial de Soltar.
Por lo tanto, en comparación con GBTC, la salida de ETHE será más suave a medida que los titulares hagan la transición a Mini Trust ETF.
El ETF Mini Trust de Grayscale también puede ayudar a los titulares a largo plazo a evitar impuestos de manera razonable, lo que les brinda una posición intermedia sólida entre no reducir sus ingresos y vender, especialmente para aquellos titulares que podrían verse afectados por posibles impuestos sobre las ganancias de capital.
Estimación del tamaño de entrada de ETH ETF
Actualmente, varias instituciones largas han estimado el tamaño de la entrada de ETF de ETH:
El equipo de investigación de Grayscale estima que la demanda de ETF de Al ContadoEthereum en los Estados Unidos alcanzará entre el 25% y el 30% de la demanda de ETF de Al ContadoBitcoin. Una gran parte de la oferta de Ethereum (por ejemplo, ETH de stake) puede que no se utilice para ETF.
ASXN research suggests that when the ETH ETF is launched, ETHE holders will have a 2-month window to exit at a price range close to the face value. This is a key variable that will help prevent outflows from ETHE, especially exit flows. ASXN's internal estimate is an inflow of $8 billion to $12 billion per month. This is calculated by taking the weighted average of monthly BTC inflows, then multiplying it by ETH's market capitalization.
El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, predice que el ETF de Ethereum al contado podría obtener entre el 10% y el 15% de los activos del ETF de Bitcoin al contado, alcanzando entre 5.000 y 8.000 millones de dólares.
Galaxy se espera que el flujo neto de ETH ETF alcance entre el 20% y el 50% del flujo neto de BTC ETF en los primeros cinco meses, con un objetivo del 30%, lo que significa un flujo neto de 1,000 millones de dólares al mes.
La predicción de Godfish es que la entrada principal de fondos en el mercado inicial entre junio y diciembre puede provenir de inversores minoristas, representando del 80% al 90% del capital total, con una participación reducida de usuarios institucionales. Dado que ETHE es similar a GBTC, es posible que el mercado enfrente cierta presión de arbitraje y venta, y queda por ver si puede soportar esta presión de venta. Después de diciembre, es posible que los inversores institucionales entren gradualmente en el mercado.
Pero el mercado generalmente cree que la entrada de fondos en el ETF de ETH es limitada.
Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan predijo a finales de mayo que la entrada de capital en el ETF de Ethereum puede ser solo una fracción pequeña de la de Bitcoin (BTC).
Se espera que las entradas de ETF representen del 30% al 35% de las entradas de Bitcoin en Citibank. Según CoinDesk, este número alcanzará entre 47 mil millones y 54 mil millones de dólares en los próximos seis meses.
Ambos bancos consideran que BTC tiene una ventaja inicial y enfatizan que las funciones proporcionadas por Ethereum no pueden lograrse a través de ETF, lo que limita la demanda.
¿Cómo afectará el precio de ETH?
Actualmente, la opinión general del mercado es que debido a que la noticia de la aprobación del ETF de Ether Al Contado ETF ya había aparecido en mayo y se produjo el fenómeno de vender la noticia, y dado que la espera del mercado fue lo suficientemente larga entre la aprobación de los archivos de solicitud 19-b y S-1 por parte de la SEC, es probable que el impacto del ETF en el mercado ya haya sido digerido, por lo que el ETF de ETH no tendrá una gran fluctuación en el precio de ETH.
Además, hay algunas opiniones optimistas que creen que después del lanzamiento inicial de ETF, el rendimiento de Ethereum superará a BTC.
La investigación de la empresa de análisis Kaiko muestra que el próximo ETF de ETH debería mejorar el rendimiento de ETH en comparación con BTC. Kaiko indica que desde la aprobación del ETF por parte de las autoridades regulatorias en mayo, la proporción entre ETH y BTC (un indicador para comparar los dos principales Criptomonedas) ha experimentado un fuerte aumento, pasando de 0.045 a 0.05, y se ha mantenido en niveles altos. En otras palabras, comprar un ETH requiere una cantidad más larga de BTC, y cuando se lance el ETF, esta tendencia se profundizará aún más, a pesar de que el precio de ETH ha experimentado Fluctuación desde mayo, esta proporción indica que ETH está listo para pump.
La CEO de SynFutures, Rachel Lin, afirmó en mayo que, además de los factores de demanda, los cambios en la oferta también generarán un espacio al alza, lo que resultará en una estrechez en la relación de precios entre BTC y ETH. Ella cree que el mercado no es lo suficientemente optimista con respecto a la postura de ETH en este momento, y todos los indicadores apuntan a un gran mercado alcista para ETH en los próximos meses.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
#KNFT##FDT##ADF# No es culpa de los robots que los humanos estén operando mal, ¡esto está provocando una caída constante de las Criptomonedas! ¡Apaga esos malditos robots! ¡Las operaciones con Criptomonedas están desapareciendo! ¡Ya no puedes confiar solo en los gráficos para guiarte! ¡Están destruyendo todo el ecosistema de las Criptomonedas, los robots!
¿Hay un gran volumen de entrada y presión de venta para el ETF de Ethereum en efectivo hoy?
Autor original: Nianqing, ChainCatcher
El ETF de Ethereum al contado de largo fue aprobado oficialmente por la SEC de los Estados Unidos el lunes, según documentos regulatorios y anuncios de empresas relacionadas. El ETF de Ethereum al contado está oficialmente en vigor y los formularios 424(b) se están preparando gradualmente. Ahora solo falta que el ETF correspondiente se liste a las 9:30 am hora del este de los Estados Unidos el martes (21:30 hora de Beijing el 23 de julio).
Los primeros solicitantes de emisión de Al Contado ETF de Ethereum incluyen:
Cabe destacar que, al igual que GBTC de Grayscale, Grayscale convertirá su fideicomiso actual de Grayscale Ethereum en un ETF, manteniendo la misma tasa anterior del 2.5%. En octubre del año pasado, Grayscale y NYSE Arca solicitaron conjuntamente la conversión del fondo fiduciario de Grayscale Ethereum en un ETF de Ethereum Al Contado.
Según los datos del sitio web oficial de Grayscale, el fideicomiso ETHE se estableció en diciembre de 2017, se enumeró en junio de 2019 y se convirtió en un ETF el 23 de julio. Actualmente, ETHE posee 2.63 millones de ETH. Debido a su temprana creación, el costo promedio de tenencia de ETH de Grayscale es solo de unos pocos cientos de dólares. Además, después de la conversión de ETHE en un ETF, la tarifa se mantiene en un 2.5%. Algunos creen que debido a que ETHE anteriormente funcionaba como un fideicomiso sin opción de redención durante el período de vigencia y con un período de bloqueo de 6 meses, junto con la alta tarifa de ETHE, que es 10 veces más alta que la de sus competidores, esto provocará una gran salida.
A pesar de que Grayscale introdujo el Grayscale Mini Trust ETF (con tarifas que van desde 0.25% Soltar hasta 0.15%, los primeros 6 meses son gratuitos y actualmente es el ETF con la tarifa más baja) para evitar la salida de fondos, sigue siendo difícil evitar la presión de venta que se produjo después de la cotización de GTBC.
Punto de vista: La presión de venta de ETHE no será tan grande como la de GBTC
ETHE se cotizó en 2019 y, al igual que GBTC, es uno de los primeros fondos vinculados a ETH en el mercado estadounidense. Anteriormente, ETHE era un fondo cerrado, y debido a su estructura, existían oportunidades de arbitraje en relación con la prima y el descuento del precio del fondo en comparación con el valor neto de los activos. Sin embargo, debido a una serie de eventos de quiebra anteriores, como FTX, DCG, entre otros, los fideicomisos como GBTC fueron criticados en el mercado como "el origen de la burbuja institucional y su colapso".
Además, los ETF son más transparentes en comparación con los productos de fideicomiso, tienen una mayor liquidez, un umbral y un riesgo de rescate más bajos, son más aceptados por los gestores de fondos mutuos y los fondos de pensiones, por lo que son más populares en el mercado. Por lo tanto, mientras otras instituciones están solicitando activos encriptados al contado ETF, productos de fideicomiso como GBTC y ETHE de Grayscale se han convertido en productos ETF para no ser marginados gradualmente.
因为此前 GBTC 成功转换为BTCAl Contado ETF 后的抛压持续了一个largo月，因此市场对 ETHE 上市后的潜在大规模流出同样存在担忧。
Los datos de Farside Investors muestran que hasta el 22 de julio, GBTC ha estado experimentando una salida de fondos, con un flujo neto acumulado de 18.49 mil millones de dólares. Aunque la cantidad de 2.63 millones de ETH (valorada en aproximadamente 9.3 mil millones de dólares) que posee Grayscale es significativamente diferente de su tamaño de GBTC, es previsible que la alta tasa de ETHE también genere una salida de fondos.
Sin embargo, @analista Theclues cree que ETHE y GBTC son muy diferentes, y la presión de venta después de la cotización de ETHE no será tan intensa como la de GBTC.
Ella cree que, BTC ETF pasó sin problemas anteriormente, se espera que sea estable, y suba cerca del 100% en los tres meses antes del 10 de enero.
Mientras que ETH ETF ha estado lleno de altibajos, especialmente el gran giro de "inaprobable a corto plazo" a "aprobado en julio", se espera que la especulación comience de nuevo desde los 2800, con un aumento del 21% hasta ahora. La fuerza impulsora de vender noticias proviene de la situación de ganancias esperadas de los fondos especulativos. En comparación, el motivo de venta de ETH es incomparable con el de BTC.
Además, aunque ETHE también tiene una orden de ganancias de Arbitraje (un descuento del 40% para alcanzar el fondo buy), hay una gran diferencia entre ETHE y GBTC, GBTC solo tenía más de $ 100 millones por semana antes de convertirse en un ETF, mientras que ETHE actualmente tiene más de $ 400 millones en operaciones semanales, lo que ha estado sucediendo durante varias semanas, además, la prima de ETHE se ha reducido a menos del 6% muy temprano, y la prima se ha recuperado gradualmente dos semanas antes de que GBTC se convirtiera en un ETFComo resultado, hay mucho espacio y mercado para que el mercado de arbitraje de ETHE y Profundidad vendan acciones de ETE. Ella argumenta que muchas predicciones basadas en la idea de que el "sujeto predicho" es estático es muy subjetivo.
Además, ETHE, incluso si hay presión de venta y una caída a corto plazo, también será absorbido por otros ETF de Ethereum en el largo plazo. Si observamos las tendencias de entrada y salida del ETF BTCAl Contado, podemos ver que a pesar de la gran salida de GBTC, hasta el 22 de julio, las entradas netas del ETF BTCAl Contado ya superan los 17 mil millones de dólares. Además, en términos de desempeño de precios, la presión de venta no ha tenido un impacto significativo en el precio de BTC.
Además, en comparación con GBTC, hay una medida clave más importante, que es que Grayscale ha desglosado un Mini Trust ETF de ETHE. Según su sitio web, hasta el 18 de julio de 2024, el 10% de ETH subyacente en el Fideicomiso ETHE de Grayscale (ETHE Trust) se dividió al crear el Fideicomiso Mini ETH de Grayscale (ETH Trust), por lo tanto, el valor neto de los activos de las acciones de ETHE Trust será un 10% más bajo que el valor neto de los activos del día anterior al 18 de julio de 2024 (sin tener en cuenta cualquier posible pump o caída en el precio de ETH), los accionistas de ETHE Trust recibirán los beneficios de la división sin necesidad de tomar ninguna medida y tendrán derecho a recibir acciones del Fideicomiso ETH en proporción 1:1. Por lo tanto, su exposición general a ETH permanecerá sin cambios.
Actualmente, Grayscale tiene dos fondos cotizados en bolsa (ETF): ETHE y ETH. ETHE posee inicialmente un 90% de ETH y tiene una comisión de gestión del 2.5%, lo cual lo hace más adecuado para instituciones y profesionales inversores. ETH posee inicialmente un 10% de ETH y tiene una comisión de gestión más baja para reducir la pérdida de usuarios y la presión de venta potencial de Soltar.
Por lo tanto, en comparación con GBTC, la salida de ETHE será más suave a medida que los titulares hagan la transición a Mini Trust ETF.
El ETF Mini Trust de Grayscale también puede ayudar a los titulares a largo plazo a evitar impuestos de manera razonable, lo que les brinda una posición intermedia sólida entre no reducir sus ingresos y vender, especialmente para aquellos titulares que podrían verse afectados por posibles impuestos sobre las ganancias de capital.
Estimación del tamaño de entrada de ETH ETF
Actualmente, varias instituciones largas han estimado el tamaño de la entrada de ETF de ETH:
El equipo de investigación de Grayscale estima que la demanda de ETF de Al ContadoEthereum en los Estados Unidos alcanzará entre el 25% y el 30% de la demanda de ETF de Al ContadoBitcoin. Una gran parte de la oferta de Ethereum (por ejemplo, ETH de stake) puede que no se utilice para ETF.
ASXN research suggests that when the ETH ETF is launched, ETHE holders will have a 2-month window to exit at a price range close to the face value. This is a key variable that will help prevent outflows from ETHE, especially exit flows. ASXN's internal estimate is an inflow of $8 billion to $12 billion per month. This is calculated by taking the weighted average of monthly BTC inflows, then multiplying it by ETH's market capitalization.
El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, predice que el ETF de Ethereum al contado podría obtener entre el 10% y el 15% de los activos del ETF de Bitcoin al contado, alcanzando entre 5.000 y 8.000 millones de dólares.
Galaxy se espera que el flujo neto de ETH ETF alcance entre el 20% y el 50% del flujo neto de BTC ETF en los primeros cinco meses, con un objetivo del 30%, lo que significa un flujo neto de 1,000 millones de dólares al mes.
La predicción de Godfish es que la entrada principal de fondos en el mercado inicial entre junio y diciembre puede provenir de inversores minoristas, representando del 80% al 90% del capital total, con una participación reducida de usuarios institucionales. Dado que ETHE es similar a GBTC, es posible que el mercado enfrente cierta presión de arbitraje y venta, y queda por ver si puede soportar esta presión de venta. Después de diciembre, es posible que los inversores institucionales entren gradualmente en el mercado.
Pero el mercado generalmente cree que la entrada de fondos en el ETF de ETH es limitada.
Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan predijo a finales de mayo que la entrada de capital en el ETF de Ethereum puede ser solo una fracción pequeña de la de Bitcoin (BTC).
Se espera que las entradas de ETF representen del 30% al 35% de las entradas de Bitcoin en Citibank. Según CoinDesk, este número alcanzará entre 47 mil millones y 54 mil millones de dólares en los próximos seis meses.
Ambos bancos consideran que BTC tiene una ventaja inicial y enfatizan que las funciones proporcionadas por Ethereum no pueden lograrse a través de ETF, lo que limita la demanda.
¿Cómo afectará el precio de ETH?
Actualmente, la opinión general del mercado es que debido a que la noticia de la aprobación del ETF de Ether Al Contado ETF ya había aparecido en mayo y se produjo el fenómeno de vender la noticia, y dado que la espera del mercado fue lo suficientemente larga entre la aprobación de los archivos de solicitud 19-b y S-1 por parte de la SEC, es probable que el impacto del ETF en el mercado ya haya sido digerido, por lo que el ETF de ETH no tendrá una gran fluctuación en el precio de ETH.
Además, hay algunas opiniones optimistas que creen que después del lanzamiento inicial de ETF, el rendimiento de Ethereum superará a BTC.
La investigación de la empresa de análisis Kaiko muestra que el próximo ETF de ETH debería mejorar el rendimiento de ETH en comparación con BTC. Kaiko indica que desde la aprobación del ETF por parte de las autoridades regulatorias en mayo, la proporción entre ETH y BTC (un indicador para comparar los dos principales Criptomonedas) ha experimentado un fuerte aumento, pasando de 0.045 a 0.05, y se ha mantenido en niveles altos. En otras palabras, comprar un ETH requiere una cantidad más larga de BTC, y cuando se lance el ETF, esta tendencia se profundizará aún más, a pesar de que el precio de ETH ha experimentado Fluctuación desde mayo, esta proporción indica que ETH está listo para pump.
La CEO de SynFutures, Rachel Lin, afirmó en mayo que, además de los factores de demanda, los cambios en la oferta también generarán un espacio al alza, lo que resultará en una estrechez en la relación de precios entre BTC y ETH. Ella cree que el mercado no es lo suficientemente optimista con respecto a la postura de ETH en este momento, y todos los indicadores apuntan a un gran mercado alcista para ETH en los próximos meses.
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