Analyse complète des performances de cotation des ETF Ethereum

Depuis le EthereumLe premier ETF spot a atterri sur le marché boursier américain en juillet 2024, la performance de cet instrument financier a toujours été une préoccupation sur le marché des cryptomonnaies. En mai 2025, le paysage du marché des ETF ETH a montré des caractéristiques de différenciation renforcée, de jeux réglementaires et de mises à niveau technologiques. Cet article analysera la performance de cotation et les tendances futures des ETF ETH à partir de quatre dimensions : flux de fonds, dynamique réglementaire, support technologique et attentes du marché.

Ethereum ?" class="reference-link">Comment se comporte l’ETF Ethereum ?

Les ETF sur actions sont faibles

Alors que l’Ethereum spot ETF fournit un canal conforme aux investisseurs traditionnels, son attrait pour les fonds est bien inférieur à celui de BitcoinETF. Les données montrent qu’à partir de mai 2025, les actifs sous gestion (AUM) de l’ETF Ethereum spot s’élèvent à environ 8,5 milliards de dollars, soit seulement 7,5% de ceux de l’ETF Bitcoin sur la même période (environ 113 milliards de dollars). Les raisons principales incluent :

• Manque de revenus de mise en jeu : Les ETH détenus par le ETF ne peuvent pas participer à la mise en jeu d’Éthereum, ce qui oblige les investisseurs à supporter des frais de gestion supplémentaires de 0,25 % à 2,5 %, manquant ainsi un revenu de mise en jeu annualisé de 3 % à 5 %.
• Risque de volatilité écologique: Ethereum combine les attributs à la fois d’une plateforme de ‘contrats intelligents’ et d’un ‘actif numérique,’ son prix étant significativement influencé par des applications écologiques telles que DeFi et Layer2. D’ici 2025, les frais de gaz du réseau principal diminueront de 95% par rapport au pic, et les activités on-chain se détourneront vers des concurrents comme Solana, ce qui réduira davantage la confiance du marché.

L’ETF à effet de levier inverse devient un “outsider”

En net contraste avec les ETF au comptant, les ETF Ethereum à effet de levier 2x sont devenus les produits financiers les plus performants en 2025. Le ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD) et le T Rex 2X Inverse Ether Daily Target ETF (ETQ) ont respectivement augmenté de 247% et 219%, reflétant les attentes pessimistes du marché quant à la tendance à court terme de l’ETH. Ce phénomène est conforme à Prix Ethereum La faiblesse technique qui a chuté de 54% au cours de l’année a résonné, en particulier lorsque la paire de trading ETH/BTC a cassé plusieurs fois des niveaux de support clés, chutant à environ 0,017 en avril de cette année, proche d’un plus bas historique.

Au niveau macroéconomique, la direction politique de l’administration Trump peut injecter des variables dans l’ETF Éther. D’une part, son plan de ‘réserve stratégique d’actifs numériques’ promu peut inclure l’Éther comme actif de réserve, bénéficiant à la demande à long terme ; d’autre part, l’escalade de la volatilité du marché due aux politiques tarifaires et aux risques de guerre commerciale a conduit les fonds institutionnels à chercher refuge. De plus, des institutions telles que BlackRock font pression sur la SEC pour approuver des ETF spot avec des fonctions de garantie. En cas de succès, cela pourrait considérablement renforcer l’attrait du produit.

Le mise à niveau Ethereum Pectra peut-elle inverser le déclin ?

Le 7 mai 2025, Ethereum a achevé la mise à niveau Pectra, la plus importante itération technique depuis Dencun, couvrant 11 propositions d’amélioration, en mettant l’accent sur l’optimisation de l’efficacité du jalonnement et la scalabilité de la couche 2 :

• Augmentation des incitations des validateurs : l’EIP-7251 permet le jalonnement d’un seul nœud de plus de 32 ETH, attirant une participation institutionnelle accrue;
• Innovation de l’expérience utilisateur: EIP-3074 prend en charge le regroupement des transactions et la délégation des frais de gaz, réduisant les obstacles pour les utilisateurs;
• Avancée de l’interopérabilité inter-chaînes : Standardisation de l’intention inter-chaînes avec ERC-7683, favorisant l’agrégation de liquidités de Layer2.

Bien que la mise à niveau n’ait pas encore été reflétée dans le prix à court terme, son impact positif à long terme sur l’écosystème est très attendu. Si l’activité de la chaîne Layer2 reprend et se répercute sur les revenus du mainnet, l’afflux de fonds dans l’ETF Ethereum pourrait atteindre un point tournant.

Perspectives futures de l’ETF sur l’Éther

Les risques et les opportunités à court terme coexistent

• Pression technique : Si le motif du drapeau baissier de la paire de trading ETH/BTC casse le niveau de support, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de ventes.
• Potentiel d’entrée de capitaux : CME prévoit de lancerXRPETF sur futures le 19 mai. S’il stimule la reprise globale du marché des ETF cryptographiques, l’ETH pourrait en bénéficier indirectement.

Réévaluer la valeur écologique à long terme

La compétitivité principale d’Ethereum réside toujours dans son écosystème de développeurs et sa collaboration institutionnelle profonde. La disposition de Layer2 des géants traditionnels tels que Sony et Deutsche Bank, ainsi que les réserves d’ETH du projet DeFi de la famille Trump, fournissent tous un soutien de valeur à long terme. Si la mise à niveau de Pectra permet d’augmenter le nombre de DApps à plus de 100 000 et que le TVL revient au niveau des milliards de dollars, la valeur de l’ETF ETH peut être réévaluée.

La réglementation et l’innovation produit résonnent

Si la SEC approuve un ETF spot et autorise la fonction de mise en gage dans la seconde moitié de 2025, cela pourrait reproduire l’effet de siphonnage de fonds de l’ETF Bitcoin. Avec des frais de gestion bas de 0,25% et l’avantage de garde d’un plateforme de trading conforme, l’iShares Ethereum de BlackRock est prêt à être un leader.

La performance de cotation de l’ETF ETH reflète la douleur de transformation du marché des cryptomonnaies du ‘speculation de concept’ à ‘la valeur de l’écosystème’. À court terme, l’incertitude réglementaire, l’efficacité de la mise à niveau technologique et les fluctuations macroéconomiques domineront toujours. Tendance des prix À long terme, l’irremplaçabilité de l’Éthereum dans le Web3domaine de l’infrastructure, ainsi que l’innovation continue des produits financiers de qualité institutionnelle, pourraient insuffler une nouvelle vitalité à son marché des ETF.

Bien que le retour des ETF Ethereum ait été négatif jusqu’à présent cette année, les entrées nettes de milliards de dollars et l’attention soutenue du marché indiquent que les investisseurs restent confiants dans la mise en place à long terme. Avec plus de variétés d’ETF approuvées, une demande institutionnelle libérée, et des mises à niveau du réseau Ethereum favorisant l’efficacité écologique, les ETF ETH devraient attirer une adoption plus large et des structures commerciales plus matures dans les années à venir. Les investisseurs doivent continuer à surveiller les changements de politique macroéconomique, les ajustements de frais, et l’innovation des produits pour optimiser leur allocation dans cette classe d’actifs émergente.