El 25 de abril, la Reserva Federal anunció una decisión importante: revocar la guía regulatoria de 2022 sobre los activos criptográficos de los bancos y los negocios de tokens en dólares, abolir el procedimiento de «no objeción regulatoria» relacionado de 2023 y retirarse de la declaración de política sobre los riesgos de los negocios de activos criptográficos publicada anteriormente junto con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC).
Acción de estrangulamiento 2.0 de la industria Crypto marginada
"Choke Point 2.0" es el término que se utiliza en la industria de las criptomonedas para referirse a una serie de políticas de regulación bancaria durante el gobierno de Biden. Este nombre proviene de la "Choke Point" de la era de Obama, que se refiere a ejercer presión sobre los bancos para cortar los servicios financieros a industrias específicas con el fin de lograr objetivos regulatorios.
En el mercado de criptomonedas, la acción de punto de asfixia 2.0 generalmente se refiere a que, entre 2022 y 2023, los principales organismos reguladores financieros de Estados Unidos —la Reserva Federal, la FDIC y la OCC— mediante una serie de orientaciones y declaraciones políticas, desalentaron enérgicamente a los bancos de participar en actividades relacionadas con activos criptográficos, limitando indirectamente la conexión de las empresas de criptomonedas con el sistema bancario tradicional.
Todo esto comenzó en 2022, cuando la Reserva Federal emitió una carta de regulación que requería que los bancos miembros del estado informaran previamente antes de realizar negocios con activos criptográficos. Esto parece ser un requisito procedimental, pero en realidad aumenta significativamente la barrera de entrada de los bancos al campo de las criptomonedas.
A principios de 2023, la regulación se intensificó aún más. La Reserva Federal, la FDIC y la OCC emitieron una declaración conjunta, señalando claramente que emitir o poseer activos criptográficos en redes públicas y descentralizadas "es muy probable que no cumpla con las prácticas bancarias seguras y sólidas". Ese mismo año, las autoridades reguladoras también exigieron que los bancos obtuvieran el permiso de "sin objeciones" de los reguladores antes de participar en negocios de tokens en dólares (es decir, stablecoins). Este procedimiento no solo es complejo y lleva tiempo, sino que también otorga a los reguladores el poder de veto.
Así, muchas personas han llamado a esta ola de presión regulatoria "Acción de Estrangulación 2.0". Nic Carter, el primer analista de criptoactivos de Fidelity Investments, describió esta serie de acciones en un análisis en profundidad como "un ataque preciso y amplio contra la industria de criptomonedas a través del sistema bancario".
Él señaló que el objetivo de los reguladores es cortar el vínculo entre las empresas de criptomonedas y el sistema de moneda fiduciaria al dificultar el acceso de los bancos a la industria de criptomonedas. Esto no solo limita la apertura de cuentas y los canales de pago para las empresas de criptomonedas, sino que también ha tenido un impacto severo en los canales de entrada y salida de moneda fiduciaria para los emisores de stablecoins y los intercambios. Algunas empresas de criptomonedas incluso enfrentan el riesgo de "perder completamente los servicios bancarios", lo que amenaza la liquidez de las stablecoins y la operación de los intercambios.
Lecturas relacionadas: "Análisis del gran ensayo sobre la 'desbancarización': el triple juego de cumplimiento, riesgo y política", "¿Estados Unidos inicia la 'Operación Estrangulamiento'? Plan para marginar la industria Crypto"
Colapso de FTX: La chispa del alto control regulatorio
La acción del punto de asfixia 2.0 está íntimamente relacionada con el colapso de la bolsa FTX en noviembre de 2022. El colapso de FTX causó pérdidas de miles de millones de dólares en los fondos de los clientes y la confianza del mercado cayó en picada. La crisis de crédito en criptomonedas de 2022 no tuvo un gran impacto en las finanzas tradicionales, pero los reguladores claramente quieren prevenir problemas, tomando la iniciativa. Así, el sistema regulador ha limitado el contacto entre los bancos y la industria de criptomonedas para evitar que el riesgo afecte al sistema bancario.
Los bancos amigables con las criptomonedas se convirtieron, naturalmente, en el objetivo principal de la regulación. SilverGate.io y Signature fueron uno de los pocos bancos dispuestos a ofrecer servicios a clientes de criptomonedas, por lo que soportaron una gran presión. En diciembre de 2022, los senadores Elizabeth Warren, John Kennedy y Roger Marshall enviaron una carta conjunta a SilverGate.io, criticando su incapacidad para detectar actividades sospechosas de FTX y su empresa asociada Alameda Research.
SilverGate.io luego sufrió una corrida bancaria tras el colapso de FTX, con su precio de acciones cayendo de un máximo de 160 dólares en marzo de 2022 a 11.55 dólares en enero de 2023. Signature anunció que reduciría sus depósitos en criptomonedas de 23 mil millones de dólares a 10 mil millones de dólares y se retiraría completamente del negocio de las stablecoins. Otro banco que atendía a clientes de criptomonedas, Metropolitan Commercial, también anunció el cierre de su negocio de criptomonedas en enero de 2023.
El cambio de dirección en la regulación bancaria bajo el mandato de Trump
En 2025, con el regreso de Trump a la Casa Blanca, el entorno regulatorio de las criptomonedas en Estados Unidos cambiará significativamente. El 7 de marzo se celebró la primera cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca, y la OCC, la Oficina del Contralor de la Moneda, publicó una serie de documentos explicativos que permiten a los bancos nacionales prestar servicios como la custodia de criptomonedas, las reservas de stablecoins y la participación en nodos de blockchain sin aprobaciones especiales. Revirtió la guía restrictiva de la administración Biden que requería que los bancos consultaran con los reguladores por adelantado y derogó la Carta 1179 de 2021.
El auditor jefe de OCC, Hu De, declaró: "Los activos digitales deben y tienen que ser parte de la economía estadounidense." La nueva política permite a los bancos almacenar de manera segura las claves privadas de los clientes, mantener reservas de stablecoins vinculadas 1:1 al dólar y actuar como nodos para validar transacciones en la blockchain, lo que proporciona flexibilidad a los bancos para integrarse profundamente en el ámbito de los activos digitales.
El cambio de OCC podría estar estrechamente relacionado con las promesas de Trump. En la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca de este año, Trump dijo: "Algunas personas están sufriendo mucho, lo que hacen es absurdo... Todo esto terminará pronto." Criticó la acción del punto de estrangulación 2.0 por "forzar a los bancos a cerrar cuentas comerciales de criptomonedas, armando al gobierno contra toda la industria."
El 17 de abril, Powell aclaró aún más la dirección de la flexibilización regulatoria en un discurso en el Club Económico de Chicago, argumentando que hay "espacio para la relajación" en la actual política regulatoria de criptomonedas para las instituciones bancarias. Reconociendo la tendencia a la generalización de las criptomonedas en los últimos años, señaló que los reguladores habían sido cautelosos debido a las "sucesivas tormentas eléctricas e incidentes de fraude", pero el mercado actual ha cambiado sustancialmente y es necesario establecer un marco regulatorio claro para las stablecoins que envíe una señal de apoyo a la innovación.
Hoy, la Reserva Federal ha revocado oficialmente las directrices relacionadas con la acción de asfixia 2.0, y los bancos no necesitan informar sobre sus operaciones en criptomonedas, que serán monitoreadas a través de los procedimientos de supervisión habituales. En línea con el compromiso de la administración Trump de abolir la política de "exclusión de servicios bancarios a empresas de criptomonedas", la investigación del Comité de Supervisión de la Cámara y los documentos divulgados por la FDIC también han impulsado la transparencia de las políticas.
¿El próximo beneficio regulatorio para el mercado de criptomonedas?
Desde 2025, las buenas noticias en el mercado de criptomonedas no han parado de llegar. Después de que la SEC confirmara una serie de solicitudes de ETF de criptomonedas, el regreso de los creadores de mercado tradicionales de criptomonedas, la abolición de las reglas de corredores de DeFi, la retirada de una serie de demandas relacionadas con criptomonedas y la designación personal por parte de Trump del nuevo presidente de la SEC, pro-cripto, ahora también llega una buena noticia desde el ámbito de la regulación bancaria. La Reserva Federal ha anunciado la retirada de la acción de estrangulamiento 2.0, lo que representa el final de tres años de alta presión regulatoria sobre las interacciones entre los bancos y el mercado de criptomonedas.
La manifestación más directa de lo favorable es que la barrera de entrada de los bancos al sector de las criptomonedas se ha reducido drásticamente, y el riesgo legal ha disminuido significativamente, lo que podría llevar a más bancos a ofrecer cuentas, servicios de pago y custodia a las empresas de criptomonedas. Además, los emisores de stablecoins y los intercambios tendrán canales de moneda fiduciaria más fluidos como resultado.
Lo más importante es que el gobierno de Trump ha priorizado políticas amigables con las criptomonedas, y la afirmación de Powell sobre el marco regulatorio de las stablecoins ha inyectado expectativas claras en el mercado. Estas intensas señales positivas pueden atraer aún más a las instituciones financieras tradicionales al mercado, aumentando la liquidez del mismo y elevando la confianza de los inversores.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Qué significa para el mercado de criptomonedas el fin de la "acción de estrangulación 2.0" de La Reserva Federal?
Escrito por: Ashley
El 25 de abril, la Reserva Federal anunció una decisión importante: revocar la guía regulatoria de 2022 sobre los activos criptográficos de los bancos y los negocios de tokens en dólares, abolir el procedimiento de «no objeción regulatoria» relacionado de 2023 y retirarse de la declaración de política sobre los riesgos de los negocios de activos criptográficos publicada anteriormente junto con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC).
Acción de estrangulamiento 2.0 de la industria Crypto marginada
"Choke Point 2.0" es el término que se utiliza en la industria de las criptomonedas para referirse a una serie de políticas de regulación bancaria durante el gobierno de Biden. Este nombre proviene de la "Choke Point" de la era de Obama, que se refiere a ejercer presión sobre los bancos para cortar los servicios financieros a industrias específicas con el fin de lograr objetivos regulatorios.
En el mercado de criptomonedas, la acción de punto de asfixia 2.0 generalmente se refiere a que, entre 2022 y 2023, los principales organismos reguladores financieros de Estados Unidos —la Reserva Federal, la FDIC y la OCC— mediante una serie de orientaciones y declaraciones políticas, desalentaron enérgicamente a los bancos de participar en actividades relacionadas con activos criptográficos, limitando indirectamente la conexión de las empresas de criptomonedas con el sistema bancario tradicional.
Todo esto comenzó en 2022, cuando la Reserva Federal emitió una carta de regulación que requería que los bancos miembros del estado informaran previamente antes de realizar negocios con activos criptográficos. Esto parece ser un requisito procedimental, pero en realidad aumenta significativamente la barrera de entrada de los bancos al campo de las criptomonedas.
A principios de 2023, la regulación se intensificó aún más. La Reserva Federal, la FDIC y la OCC emitieron una declaración conjunta, señalando claramente que emitir o poseer activos criptográficos en redes públicas y descentralizadas "es muy probable que no cumpla con las prácticas bancarias seguras y sólidas". Ese mismo año, las autoridades reguladoras también exigieron que los bancos obtuvieran el permiso de "sin objeciones" de los reguladores antes de participar en negocios de tokens en dólares (es decir, stablecoins). Este procedimiento no solo es complejo y lleva tiempo, sino que también otorga a los reguladores el poder de veto.
Así, muchas personas han llamado a esta ola de presión regulatoria "Acción de Estrangulación 2.0". Nic Carter, el primer analista de criptoactivos de Fidelity Investments, describió esta serie de acciones en un análisis en profundidad como "un ataque preciso y amplio contra la industria de criptomonedas a través del sistema bancario".
Él señaló que el objetivo de los reguladores es cortar el vínculo entre las empresas de criptomonedas y el sistema de moneda fiduciaria al dificultar el acceso de los bancos a la industria de criptomonedas. Esto no solo limita la apertura de cuentas y los canales de pago para las empresas de criptomonedas, sino que también ha tenido un impacto severo en los canales de entrada y salida de moneda fiduciaria para los emisores de stablecoins y los intercambios. Algunas empresas de criptomonedas incluso enfrentan el riesgo de "perder completamente los servicios bancarios", lo que amenaza la liquidez de las stablecoins y la operación de los intercambios.
Lecturas relacionadas: "Análisis del gran ensayo sobre la 'desbancarización': el triple juego de cumplimiento, riesgo y política", "¿Estados Unidos inicia la 'Operación Estrangulamiento'? Plan para marginar la industria Crypto"
Colapso de FTX: La chispa del alto control regulatorio
La acción del punto de asfixia 2.0 está íntimamente relacionada con el colapso de la bolsa FTX en noviembre de 2022. El colapso de FTX causó pérdidas de miles de millones de dólares en los fondos de los clientes y la confianza del mercado cayó en picada. La crisis de crédito en criptomonedas de 2022 no tuvo un gran impacto en las finanzas tradicionales, pero los reguladores claramente quieren prevenir problemas, tomando la iniciativa. Así, el sistema regulador ha limitado el contacto entre los bancos y la industria de criptomonedas para evitar que el riesgo afecte al sistema bancario.
Los bancos amigables con las criptomonedas se convirtieron, naturalmente, en el objetivo principal de la regulación. SilverGate.io y Signature fueron uno de los pocos bancos dispuestos a ofrecer servicios a clientes de criptomonedas, por lo que soportaron una gran presión. En diciembre de 2022, los senadores Elizabeth Warren, John Kennedy y Roger Marshall enviaron una carta conjunta a SilverGate.io, criticando su incapacidad para detectar actividades sospechosas de FTX y su empresa asociada Alameda Research.
SilverGate.io luego sufrió una corrida bancaria tras el colapso de FTX, con su precio de acciones cayendo de un máximo de 160 dólares en marzo de 2022 a 11.55 dólares en enero de 2023. Signature anunció que reduciría sus depósitos en criptomonedas de 23 mil millones de dólares a 10 mil millones de dólares y se retiraría completamente del negocio de las stablecoins. Otro banco que atendía a clientes de criptomonedas, Metropolitan Commercial, también anunció el cierre de su negocio de criptomonedas en enero de 2023.
El cambio de dirección en la regulación bancaria bajo el mandato de Trump
En 2025, con el regreso de Trump a la Casa Blanca, el entorno regulatorio de las criptomonedas en Estados Unidos cambiará significativamente. El 7 de marzo se celebró la primera cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca, y la OCC, la Oficina del Contralor de la Moneda, publicó una serie de documentos explicativos que permiten a los bancos nacionales prestar servicios como la custodia de criptomonedas, las reservas de stablecoins y la participación en nodos de blockchain sin aprobaciones especiales. Revirtió la guía restrictiva de la administración Biden que requería que los bancos consultaran con los reguladores por adelantado y derogó la Carta 1179 de 2021.
El auditor jefe de OCC, Hu De, declaró: "Los activos digitales deben y tienen que ser parte de la economía estadounidense." La nueva política permite a los bancos almacenar de manera segura las claves privadas de los clientes, mantener reservas de stablecoins vinculadas 1:1 al dólar y actuar como nodos para validar transacciones en la blockchain, lo que proporciona flexibilidad a los bancos para integrarse profundamente en el ámbito de los activos digitales.
El cambio de OCC podría estar estrechamente relacionado con las promesas de Trump. En la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca de este año, Trump dijo: "Algunas personas están sufriendo mucho, lo que hacen es absurdo... Todo esto terminará pronto." Criticó la acción del punto de estrangulación 2.0 por "forzar a los bancos a cerrar cuentas comerciales de criptomonedas, armando al gobierno contra toda la industria."
El 17 de abril, Powell aclaró aún más la dirección de la flexibilización regulatoria en un discurso en el Club Económico de Chicago, argumentando que hay "espacio para la relajación" en la actual política regulatoria de criptomonedas para las instituciones bancarias. Reconociendo la tendencia a la generalización de las criptomonedas en los últimos años, señaló que los reguladores habían sido cautelosos debido a las "sucesivas tormentas eléctricas e incidentes de fraude", pero el mercado actual ha cambiado sustancialmente y es necesario establecer un marco regulatorio claro para las stablecoins que envíe una señal de apoyo a la innovación.
Hoy, la Reserva Federal ha revocado oficialmente las directrices relacionadas con la acción de asfixia 2.0, y los bancos no necesitan informar sobre sus operaciones en criptomonedas, que serán monitoreadas a través de los procedimientos de supervisión habituales. En línea con el compromiso de la administración Trump de abolir la política de "exclusión de servicios bancarios a empresas de criptomonedas", la investigación del Comité de Supervisión de la Cámara y los documentos divulgados por la FDIC también han impulsado la transparencia de las políticas.
¿El próximo beneficio regulatorio para el mercado de criptomonedas?
Desde 2025, las buenas noticias en el mercado de criptomonedas no han parado de llegar. Después de que la SEC confirmara una serie de solicitudes de ETF de criptomonedas, el regreso de los creadores de mercado tradicionales de criptomonedas, la abolición de las reglas de corredores de DeFi, la retirada de una serie de demandas relacionadas con criptomonedas y la designación personal por parte de Trump del nuevo presidente de la SEC, pro-cripto, ahora también llega una buena noticia desde el ámbito de la regulación bancaria. La Reserva Federal ha anunciado la retirada de la acción de estrangulamiento 2.0, lo que representa el final de tres años de alta presión regulatoria sobre las interacciones entre los bancos y el mercado de criptomonedas.
La manifestación más directa de lo favorable es que la barrera de entrada de los bancos al sector de las criptomonedas se ha reducido drásticamente, y el riesgo legal ha disminuido significativamente, lo que podría llevar a más bancos a ofrecer cuentas, servicios de pago y custodia a las empresas de criptomonedas. Además, los emisores de stablecoins y los intercambios tendrán canales de moneda fiduciaria más fluidos como resultado.
Lo más importante es que el gobierno de Trump ha priorizado políticas amigables con las criptomonedas, y la afirmación de Powell sobre el marco regulatorio de las stablecoins ha inyectado expectativas claras en el mercado. Estas intensas señales positivas pueden atraer aún más a las instituciones financieras tradicionales al mercado, aumentando la liquidez del mismo y elevando la confianza de los inversores.