Na negociação de futuros da Gate, utilizamos um “mecanismo de preço duplo” para proteger os usuários contra manipulações de mercado e evitar liquidações desnecessárias devido a flutuações do mercado.
O que é o Mecanismo de Preço Duplo
O mecanismo de preço duplo é um sistema de proteção composto pelo preço de marcação e o último preço de mercado, projetado para evitar manipulação do mercado. Sob este mecanismo, as liquidações são determinadas com base no preço de marcação, em vez do último preço de preenchimento de mercado, ajudando os negociadores a evitarem perdas causadas pela volatilidade do mercado.
A manipulação do mercado pode causar desvio do preço dos futuros em relação ao preço spot, disparando liquidações extensas. Para criar um ambiente de negociação justo, a Gate introduziu o mecanismo de preço duplo, onde o preço de marcação é usado para calcular o PNL não realizado e ajuda a prevenir liquidações desnecessárias.
O que é o Preço de Marcação
O preço de marcação é o preço justo do mercado de futuros em um dado momento, calculado com base no preço do índice spot e um índice de prêmio (premium index). Sua função principal é prevenir manipulações de mercado e liquidações desnecessárias. Quando os preços das ordens desviam dos preços externos spot, o preço de marcação ajuda a estabilizar o preço das ordens e evita grandes flutuações de preço.
Fórmula de cálculo do preço de marcação
Preço de marcação = Mediana (Preço 1, Preço 2, Último preço de preenchimento)
Preço 1 = Preço de índice x (1 + Taxa básica de financiamento)
- Taxa básica de financiamento = Taxa de financiamento x (Tempo até o próximo pagamento de financiamento / Intervalo de financiamento)
Preço 2 = Índice spot + Base de média móvel
- Base de média móvel = SUM (base amostrada) / Número de amostras
- Base = (Melhor lance + Melhor venda) / 2 - Preço de índice
A base amostrada normalmente consiste em valores calculados a cada segundo nos últimos cinco minutos. A plataforma pode ajustar a janela de tempo de amostragem de forma flexível, com base na volatilidade do mercado para garantir que o preço de marcação continue justo e não esteja sujeito a manipulação.
O Papel do Preço de Marcação
A função principal do preço de marcação é reduzir liquidações causadas pela volatilidade de curto prazo do mercado. Como o preço de marcação reflete o “verdadeiro” valor de mercado do contrato, ele pode prevenir eficazmente a manipulação do mercado. Por exemplo, se o preço spot for US$ 5.000 enquanto o preço do mercado futuro for US$ 5.010, o preço de marcação pode se ancorar ao preço spot externo, evitando liquidações devido ao desvio de preço.
Aviso de Risco
A negociação de futuros carrega riscos significativos, especialmente durante períodos de intensa flutuação de preços. Pode haver uma variação substancial entre o preço de marcação e o último preço de preenchimento do mercado. Como o PNL não realizado é calculado com base no preço de marcação, pode haver discrepâncias entre o PNL exibido e o real. Você deve monitorar de perto a variação entre o preço de marcação e o preço estimado de liquidação durante a negociação para evitar liquidações provocadas por flutuações de mercado. Observe que todas as negociações devem ser feitas com cautela. O preço de marcação é apenas para referência, e as negociações reais são baseadas no último preço de preenchimento.
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