Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng cho tài chính kỹ thuật số, liên kết các (TradFi) tài chính truyền thống với hệ sinh thái tiền điện tử. Tính đến tháng 2 năm nay, thị trường đã có 35 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng năm, vượt qua thanh toán Visa và Mastercard. Với sự gia tăng nhanh chóng trong việc áp dụng thể chế và sự gia tăng của các blockchain mới nổi như Solana và Base, stablecoin đang bước vào một giai đoạn phát triển mới.
(Luật về Stablecoin sắp được thông qua: Những TradFi và thỏa thuận nào sẽ được hưởng lợi? Nhà đầu tư nên bố trí như thế nào?)
Thị trường stablecoin đang đạt được đà phát triển
1/ Stablecoin đang định hình lại tài chính
Khám phá tất cả những hiểu biết, xu hướng thị trường, phân tích sâu về tài sản và nhiều hơn nữa trong "Trạng thái của Stablecoin 2025"— một báo cáo toàn diện của Dune & @artemis
Link ở cuối chủ đề pic.twitter.com/ociR0HJlsX
— Dune (@Dune) Ngày 18 tháng 3 năm 2025
Khối lượng giao dịch Stablecoin vượt qua mạng lưới thanh toán toàn cầu
Báo cáo mới nhất của Dune về "Báo cáo thị trường Stablecoin năm 2025: Cung ứng, Khách hàng và Xu hướng Thị trường" chỉ ra rằng, mặc dù giá trị thị trường của Stablecoin vẫn còn nhỏ hơn nhiều so với tính thanh khoản của các loại tiền tệ pháp định, nhưng khối lượng giao dịch của nó đã vượt qua các mạng thanh toán chính.
Năm 2024, Visa đã xử lý 15.7 nghìn tỷ đô la, trong khi khối lượng giao dịch của Mastercard đạt 9 nghìn tỷ đô la trong quý IV. So với đó, tổng số chuyển khoản của Stablecoin trong cả năm lên tới 35 nghìn tỷ đô la, cho thấy tầm quan trọng của nó trong cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.
(Nhà sáng lập Aptos: 3.26 triệu khối lượng giao dịch vượt qua Visa và MasterCard, RWA, Stablecoin tái định hình tài chính toàn cầu)
Sự gia tăng cung và khối lượng của Stablecoin
Từ tháng 2 năm ngoái đến tháng 2 năm nay, khối lượng cung cấp stablecoin đã tăng 63%, từ 138 tỷ đô la Mỹ lên 225 tỷ đô la Mỹ. Trong cùng thời gian, khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng đã tăng vọt từ 1,9 nghìn tỷ đô la Mỹ lên 4,1 nghìn tỷ đô la Mỹ, tăng 115% so với năm trước, và dự kiến sẽ đạt mức cao kỷ lục 5,1 nghìn tỷ đô la Mỹ vào tháng 12 năm 2024.
Sự bùng nổ người dùng: Địa chỉ hoạt động vượt qua 30 triệu
Năm ngoái, số lượng địa chỉ hoạt động của stablecoin đã tăng gấp đôi với tổng số giao dịch, từ 19,6 triệu tăng lên 30 triệu, tăng 53%; tuy nhiên, số tiền trung bình của các giao dịch thì ổn định, dao động nhẹ giữa 676.000 đến 683.000 USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ việc áp dụng của các tổ chức, nhu cầu thanh toán xuyên biên giới tăng cao và sự mở rộng của các ứng dụng DeFi.
Ai là ông trùm trên thị trường Stablecoin?
Xếp hạng cung cấp
USDT (Tether): Nguồn cung tăng từ 96 tỷ USD lên 146 tỷ USD, nhưng thị phần giảm xuống còn 64% và chuyển sang tập trung vào chuyển khoản P2P.
USDC (Circle): Nhờ vào sự rõ ràng trong quy định của MiCA, thị phần tăng lên 24,5%, nguồn cung gấp đôi đạt 56 tỷ USD.
USDe (Ethena Labs): Tăng vọt 10 lần lên 62 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ ba.
xếp hạng khối lượng
USDC: khối lượng 2.7 triệu USD, thị phần 66%, ổn định ở vị trí số một.
USDT: khối lượng 1.2 triệu đô la, nhưng thị phần giảm xuống còn 26%.
DAI (Sky): Trong tháng 8 năm 2024, đạt được thị phần giao dịch 24% trong thời gian ngắn, sau đó giảm do việc đổi tên thương hiệu (Sky).
Cạnh tranh blockchain: Chuỗi nào được stablecoin ưa chuộng nhất?
Ethereum: Thị phần 55%, vẫn là chuỗi chính.
Tron: Thị phần giảm từ 35% xuống 28%, mất đi một phần lợi thế.
Solana: Sự trỗi dậy nhanh chóng, thị phần tăng từ 1.6% lên 5.4%, được thúc đẩy bởi giao dịch Meme coin.
Base: Từ 0.2% tăng lên 1.8%, sự phát triển thật đáng kinh ngạc.
Điểm nổi bật của Stablecoin đổi mới: Ethena USDe, Sky USDS, PayPal PYUSD
Ethena USDe
Sử dụng chiến lược phòng ngừa để ổn định giá, chứ không phải là dự trữ tiền tệ.
Hơn 60% USDe được sử dụng để staking (sUSDe), lãi suất hàng năm 9%.
Trưởng phòng nghiên cứu của Ethena Labs, Conor Ryder, cho biết, "Thế hệ stablecoin mới phải có khả năng duy trì sự ổn định trong các điều kiện thị trường khác nhau."
Chúng tôi tập trung vào cơ chế ổn định được hỗ trợ bởi lợi nhuận trong thiết kế của USDe, nhằm đảm bảo người dùng có một giải pháp thay thế đáng tin cậy cho tài sản đô la truyền thống.
(Ethena và Securitize ra mắt Converge: được thiết kế cho tài sản mã hóa cấp tổ chức trên chuỗi EVM)
Sky USDS
MakerDAO đã đổi tên thành Sky, ra mắt USDS thay thế DAI.
USDS có chức năng đông lạnh, gây ra tranh cãi trong cộng đồng DeFi.
Nền tảng Sky quản lý 8.6 tỷ USD tài sản thế chấp, trong đó 44.5% là USDC.
( Token quản trị Sky có hiệu suất kém khi ra mắt, thảo luận đề xuất MakerDAO về việc trở lại thương hiệu Maker )
PayPal PYUSD
Năm 2024, tháng 5, ra mắt trên Solana, khối lượng tăng 271%.
Gần đây, PayPal dự định sử dụng PYUSD cho thanh toán thương mại, thúc đẩy việc áp dụng hơn nữa.
Vào tháng 3 năm 2025, Mesh huy động 82 triệu USD, trở thành dự án đầu tư đầu tiên được thanh toán bằng PYUSD.
(Fireblocks và Paxos ra mắt chương trình trợ cấp triệu đô la, tăng tốc độ phổ biến của đồng stablecoin PayPal PYUSD)
Stablecoin đang tiến vào kỷ nguyên mới
Thị trường stablecoin đang bùng nổ từ năm 2024 đến năm 2025, với khối lượng giao dịch vượt xa các mạng thanh toán lớn và việc áp dụng các tổ chức tăng mạnh. Tuy nhiên, thị trường vẫn bị thách thức bởi các chính sách pháp lý và đổi mới công nghệ. Sự gia tăng nhanh chóng của các blockchain mới nổi như Solana và Base có thể thay đổi hơn nữa bối cảnh thanh khoản của stablecoin.
Như Rob Hadick, đối tác thông thường của Dragonfly đã nêu:
Stablecoin là sinh mệnh của tài sản tiền điện tử, và cũng là siêu dẫn trong lĩnh vực tài chính. Chúng mở ra những thị trường, khả năng và cơ hội tài chính hoàn toàn mới, những cơ hội mà trước đây không thể chạm tới.
(Thuế quan của Trump đã thúc đẩy giá trị của Stablecoin vượt 500 tỷ đồng? 《Bell Curve》: Dự án đầu tư 2 tỷ đồng của Binance, RWA và sự tham gia của các tổ chức tạo ra sức sống cho thị trường)
Bài viết này Phân tích toàn bộ báo cáo thị trường Stablecoin của Dune: Bùng nổ cung, việc áp dụng của các tổ chức và cái nhìn về xu hướng Xuất hiện lần đầu trên Tin tức chuỗi ABMedia.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Báo cáo thị trường Dune Stablecoin: Phân tích toàn diện về sự bùng nổ nguồn cung, việc áp dụng của các tổ chức và những xu hướng nhận thức.
Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng cho tài chính kỹ thuật số, liên kết các (TradFi) tài chính truyền thống với hệ sinh thái tiền điện tử. Tính đến tháng 2 năm nay, thị trường đã có 35 nghìn tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng năm, vượt qua thanh toán Visa và Mastercard. Với sự gia tăng nhanh chóng trong việc áp dụng thể chế và sự gia tăng của các blockchain mới nổi như Solana và Base, stablecoin đang bước vào một giai đoạn phát triển mới.
(Luật về Stablecoin sắp được thông qua: Những TradFi và thỏa thuận nào sẽ được hưởng lợi? Nhà đầu tư nên bố trí như thế nào?)
Thị trường stablecoin đang đạt được đà phát triển
1/ Stablecoin đang định hình lại tài chính
Khám phá tất cả những hiểu biết, xu hướng thị trường, phân tích sâu về tài sản và nhiều hơn nữa trong "Trạng thái của Stablecoin 2025"— một báo cáo toàn diện của Dune & @artemis
Link ở cuối chủ đề pic.twitter.com/ociR0HJlsX
— Dune (@Dune) Ngày 18 tháng 3 năm 2025
Khối lượng giao dịch Stablecoin vượt qua mạng lưới thanh toán toàn cầu
Báo cáo mới nhất của Dune về "Báo cáo thị trường Stablecoin năm 2025: Cung ứng, Khách hàng và Xu hướng Thị trường" chỉ ra rằng, mặc dù giá trị thị trường của Stablecoin vẫn còn nhỏ hơn nhiều so với tính thanh khoản của các loại tiền tệ pháp định, nhưng khối lượng giao dịch của nó đã vượt qua các mạng thanh toán chính.
Năm 2024, Visa đã xử lý 15.7 nghìn tỷ đô la, trong khi khối lượng giao dịch của Mastercard đạt 9 nghìn tỷ đô la trong quý IV. So với đó, tổng số chuyển khoản của Stablecoin trong cả năm lên tới 35 nghìn tỷ đô la, cho thấy tầm quan trọng của nó trong cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.
(Nhà sáng lập Aptos: 3.26 triệu khối lượng giao dịch vượt qua Visa và MasterCard, RWA, Stablecoin tái định hình tài chính toàn cầu)
Sự gia tăng cung và khối lượng của Stablecoin
Từ tháng 2 năm ngoái đến tháng 2 năm nay, khối lượng cung cấp stablecoin đã tăng 63%, từ 138 tỷ đô la Mỹ lên 225 tỷ đô la Mỹ. Trong cùng thời gian, khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng đã tăng vọt từ 1,9 nghìn tỷ đô la Mỹ lên 4,1 nghìn tỷ đô la Mỹ, tăng 115% so với năm trước, và dự kiến sẽ đạt mức cao kỷ lục 5,1 nghìn tỷ đô la Mỹ vào tháng 12 năm 2024.
Sự bùng nổ người dùng: Địa chỉ hoạt động vượt qua 30 triệu
Năm ngoái, số lượng địa chỉ hoạt động của stablecoin đã tăng gấp đôi với tổng số giao dịch, từ 19,6 triệu tăng lên 30 triệu, tăng 53%; tuy nhiên, số tiền trung bình của các giao dịch thì ổn định, dao động nhẹ giữa 676.000 đến 683.000 USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ việc áp dụng của các tổ chức, nhu cầu thanh toán xuyên biên giới tăng cao và sự mở rộng của các ứng dụng DeFi.
Ai là ông trùm trên thị trường Stablecoin?
Xếp hạng cung cấp
USDT (Tether): Nguồn cung tăng từ 96 tỷ USD lên 146 tỷ USD, nhưng thị phần giảm xuống còn 64% và chuyển sang tập trung vào chuyển khoản P2P.
USDC (Circle): Nhờ vào sự rõ ràng trong quy định của MiCA, thị phần tăng lên 24,5%, nguồn cung gấp đôi đạt 56 tỷ USD.
USDe (Ethena Labs): Tăng vọt 10 lần lên 62 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ ba.
xếp hạng khối lượng
USDC: khối lượng 2.7 triệu USD, thị phần 66%, ổn định ở vị trí số một.
USDT: khối lượng 1.2 triệu đô la, nhưng thị phần giảm xuống còn 26%.
DAI (Sky): Trong tháng 8 năm 2024, đạt được thị phần giao dịch 24% trong thời gian ngắn, sau đó giảm do việc đổi tên thương hiệu (Sky).
Cạnh tranh blockchain: Chuỗi nào được stablecoin ưa chuộng nhất?
Ethereum: Thị phần 55%, vẫn là chuỗi chính.
Tron: Thị phần giảm từ 35% xuống 28%, mất đi một phần lợi thế.
Solana: Sự trỗi dậy nhanh chóng, thị phần tăng từ 1.6% lên 5.4%, được thúc đẩy bởi giao dịch Meme coin.
Base: Từ 0.2% tăng lên 1.8%, sự phát triển thật đáng kinh ngạc.
Điểm nổi bật của Stablecoin đổi mới: Ethena USDe, Sky USDS, PayPal PYUSD
Ethena USDe
Sử dụng chiến lược phòng ngừa để ổn định giá, chứ không phải là dự trữ tiền tệ.
Hơn 60% USDe được sử dụng để staking (sUSDe), lãi suất hàng năm 9%.
Trưởng phòng nghiên cứu của Ethena Labs, Conor Ryder, cho biết, "Thế hệ stablecoin mới phải có khả năng duy trì sự ổn định trong các điều kiện thị trường khác nhau."
Chúng tôi tập trung vào cơ chế ổn định được hỗ trợ bởi lợi nhuận trong thiết kế của USDe, nhằm đảm bảo người dùng có một giải pháp thay thế đáng tin cậy cho tài sản đô la truyền thống.
(Ethena và Securitize ra mắt Converge: được thiết kế cho tài sản mã hóa cấp tổ chức trên chuỗi EVM)
Sky USDS
MakerDAO đã đổi tên thành Sky, ra mắt USDS thay thế DAI.
USDS có chức năng đông lạnh, gây ra tranh cãi trong cộng đồng DeFi.
Nền tảng Sky quản lý 8.6 tỷ USD tài sản thế chấp, trong đó 44.5% là USDC.
( Token quản trị Sky có hiệu suất kém khi ra mắt, thảo luận đề xuất MakerDAO về việc trở lại thương hiệu Maker )
PayPal PYUSD
Năm 2024, tháng 5, ra mắt trên Solana, khối lượng tăng 271%.
Gần đây, PayPal dự định sử dụng PYUSD cho thanh toán thương mại, thúc đẩy việc áp dụng hơn nữa.
Vào tháng 3 năm 2025, Mesh huy động 82 triệu USD, trở thành dự án đầu tư đầu tiên được thanh toán bằng PYUSD.
(Fireblocks và Paxos ra mắt chương trình trợ cấp triệu đô la, tăng tốc độ phổ biến của đồng stablecoin PayPal PYUSD)
Stablecoin đang tiến vào kỷ nguyên mới
Thị trường stablecoin đang bùng nổ từ năm 2024 đến năm 2025, với khối lượng giao dịch vượt xa các mạng thanh toán lớn và việc áp dụng các tổ chức tăng mạnh. Tuy nhiên, thị trường vẫn bị thách thức bởi các chính sách pháp lý và đổi mới công nghệ. Sự gia tăng nhanh chóng của các blockchain mới nổi như Solana và Base có thể thay đổi hơn nữa bối cảnh thanh khoản của stablecoin.
Như Rob Hadick, đối tác thông thường của Dragonfly đã nêu:
Stablecoin là sinh mệnh của tài sản tiền điện tử, và cũng là siêu dẫn trong lĩnh vực tài chính. Chúng mở ra những thị trường, khả năng và cơ hội tài chính hoàn toàn mới, những cơ hội mà trước đây không thể chạm tới.
(Thuế quan của Trump đã thúc đẩy giá trị của Stablecoin vượt 500 tỷ đồng? 《Bell Curve》: Dự án đầu tư 2 tỷ đồng của Binance, RWA và sự tham gia của các tổ chức tạo ra sức sống cho thị trường)
Bài viết này Phân tích toàn bộ báo cáo thị trường Stablecoin của Dune: Bùng nổ cung, việc áp dụng của các tổ chức và cái nhìn về xu hướng Xuất hiện lần đầu trên Tin tức chuỗi ABMedia.