CoW Protocol（COW） ——抗 MEV 去中心化交易协议

新手

12/18/2024, 4:58:28 AM

CoW Protocol 是一个去中心化交易协议，是一种完全无需许可的交易协议，它利用批量拍卖作为其价格发现机制。

什么是 CoW Protocol ？

CoW Protocol 项目简介

CoW Protocol 是一个去中心化交易协议，是一种完全无需许可的交易协议，它利用批量拍卖作为其价格发现机制。CoW Protocol 部署在 Ethereum 和 Gnosis 上，集兑换协议，集批量交易 (Batch Auctions)、意图 (Trade Intents) 与 MEV 保护等功能于一身，能够为用户提供优质价格，并在 Gas费和流动性提供者费用方面节省大量资金。

CoW Protocol 核心机制

MEV 痛点：

MEV（最大可提取价值）攻击是当前 DEX 一直以来面临最大的问题，目前的交易顺序是：

用户创建交易。
交易通过 RPC 端点发送到内存池。
验证者获取交易并执行。

这个过程存在一个问题：它使用户容易受到 MEV机器人的影响——机器人在队列中发现一笔大额交易，并抢先于该交易下单，利用预期的价格波动，抢跑于用户，从中牟利。这不仅会导致用户体验的严重下降，如遭遇抢先交易、三明治攻击等，还可能造成订单执行效果不佳。
CoW 协议通过其独特的交易模型，主要从以下两个方面为用户解决该问题

需求巧合

CoW Protocol 名字中的 CoW 是 Coincidence of Wants 的缩写，意为需求巧合，需求巧合是一种经济现象，双方点对点交换资产。在 CoW Swap 上，当两个（或多个）交易者相互交换加密货币而不必使用链上流动性时，就会发生需求巧合。传统的 MEV 攻击主要依赖于自动做市商（AMM）的价格动态。然而，当订单通过 CoW 进行点对点匹配时，它们完全绕过了链上流动性，从根本上杜绝了 MEV 攻击的可能性。
在 Uniswap 等传统去中心化交易所，交易双方会使用流动性池子进行交易，但在 CoW Protocol 上，还有另一种可能性。CoW Protocol 订单开始时是签名的「交易意向」消息，这些消息在发送到 Uniswap 等链上流动性来源之前被批量处理在一起。这样一来，CoW Swap 可以点对点匹配订单。
这也意味着，交易行为不需要通过流动性池，而是一种自发的点对点交易。这就节省了流动性提供者的费用和 Gas 成本，避免了滑点，并防止了 MEV 攻击。
需求巧合也就是订单撮合。
在交易的一方不能完全满足另一方的交易需求时，如果当前交易时段内没有其他人可以与他进行第二次 CoW 交易，那么该笔交易将通过 Uniswap 或 Balancer 等服务路由到链上流动性池，以填补他的剩余交易。由交易多方一起分担 Gas 成本。
为了满足交易的完整性和用户的多需求，CoW 设计了一种环形交易（Ring Trade）进行订单配对，将交易分解为多个部分，链下批量交易，从而减少用户成本。

意图交易

CoW Protocol 引入了一种新的交易方式——意图交易。通过 CoW Protocol 进行交易时，并非直接下单，而是签署“交易意向”。这份意向会明确用户要交易的资产及数量，这些签名订单随后会在链下传递给被称为 Solvers（解算者）的专业参与者。这些求解者会在订单生效期间展开激烈竞争，力求找出最优的执行路径，而胜出的求解者将赢得执行该笔交易的权利。因此用户无需关心交易的具体执行细节。
交易所需的 Gas 费由 Solver 承担，这意味着即使在交易未能成功执行的情况下（例如，在截止时间前未能找到满足承诺价格的路径），用户也无需支付任何 Gas 费用，有效降低了用户的交易风险。
作为专业方，Solvers 会精确计算每笔交易的最佳滑点，并尽可能通过 CoW 或私人做市商在链下匹配流动性，从而大幅降低 MEV 风险。

CoW Protocol 融资背景

2022–3，CoW Protocol 完成 2300 万美元融资，其中从 Blockchain Capital、Cherry Ventures 和 Ethereal Ventures 等筹集到 1500 万美元，剩余资金从 5000 名社区成员中筹集。同时，CowDAO 从 Gnosis DAO 中分离。