• Chuyển đổi ngôn ngữ và tỷ giá hối đoái
  • Cài đặt tùy chọn
    Màu sắc tăng giảm
    Thay đổi & Thời gian bắt đầu-kết thúc Biểu đồ
  • Ngôn ngữ
  • Chuyển đổi tỷ giá
Không chuyển sang tiền pháp định Không hiển thị giá tiền pháp định
  • CNY - ¥
  • USD - $
  • VND - ₫
  • EUR - €
  • GBP - £
  • HKD - $
  • JPY - ¥
  • RUB - ₽
  • TRY - ₺
  • INR - ₹
  • NGN - ₦
  • UAH - ₴
  • BRL - R$
  • MYR - RM
  • PGK - K
  • PKR - Rs
  • BDT - ৳
  • PHP - ₱
  • CAD - $
  • IDR - Rp
  • ZAR - R
  • PLN - zł
  • SAR - ﷼‎
  • ARS - $
  • AED - د.إ
  • KZT - ₸
  • EGP - E£
  • UZS - so`m
  • TWD - $
  • GHS - GH₵
  • VES - Bs
  • MXN - $
  • COP - $
  • XAF - Fr
  • XOF - FCFA
  • BYN - Br
  • KES - Ksh
  • MAD - د.م
  • AUD - $
  • TZS - TSh
  • SEK - kr
  • AZN - ₼
  • CLP - $
  • HUF - Ft
  • RON - lei
  • AMD - ֏
  • DZD - د.ج
  • NPR - रू
  • JOD - د.ا.
  • MRU - UM
  • IQD - ع.د
  • KWD - د.ك
  • QAR - ر.ق
  • TND - د.ت

Thay đổi & Thời gian bắt đầu-kết thúc Biểu đồ

  • 24H
  • UTC 00:00
  • UTC+8 00:00

Màu sắc tăng giảm

  • Đỏ tăng xanh giảm
  • Xanh tăng đỏ giảm

Pay With

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là gì

Đã cập nhật lúc 07 10, 2025
234635
lượt xem
280


Tổng quan về hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một công cụ phái sinh được sử dụng để đầu tư vào tiền điện tử, tương tự như futures truyền thống. Sự khác biệt lớn nhất là hợp đồng tương lai vĩnh cửu không có ngày hết hạn hoặc ngày thanh toán, cho phép người dùng mua (long) hoặc bán (short) thuận tiện hơn với đòn bẩy cao hơn. Gate hiện hỗ trợ hợp đồng vĩnh cửu USDT và hợp đồng vĩnh cửu BTC.

Chế độ giao dịch

Gate cung cấp hai chế độ giao dịch: giao dịch live và giao dịch demo.
Giao dịch live (trực tiếp) là chế độ giao dịch thực tế trong đó người dùng phải sử dụng tiền thật từ tài khoản của mình để giao dịch. Trong giao dịch trực tiếp, người dùng phải trả phí giao dịch và funding thực tế, lợi nhuận và thua lỗ sẽ được phản ánh trực tiếp vào số dư tài khoản. Giao dịch trực tiếp có rủi ro cao hơn, do đó, người dùng mới nên hiểu rõ và làm quen với các quy tắc giao dịch trước khi tham gia giao dịch trực tiếp.
Giao dịch demo cho phép người dùng trải nghiệm các chức năng của hợp đồng tương lai vĩnh cửu bằng cách sử dụng tiền mô phỏng trong chế độ giao dịch demo. Giao diện và hoạt động giao dịch tương tự như giao dịch trực tiếp, nhưng được gắn nhãn là “Mô phỏng”. Không có phí thực tế nào được tính trong quá trình giao dịch demo và số tiền sử dụng được cung cấp bởi nền tảng, cho phép người dùng chuyển tối đa 0,1 BTC hoặc 3.000 USDT mỗi ngày mà không ảnh hưởng đến tài sản trong tài khoản thực của họ. Ngoài ra, số dư trong tài khoản giao dịch futures demo không thể được chuyển sang tài khoản giao ngay.

Các loại hợp đồng

Các loại hợp đồng có thể được phân loại dựa trên thời hạn thành hợp đồng vĩnh cửu và hợp đồng giao chuyển.
Dựa trên loại tiền thanh toán, hợp đồng có thể được chia thành hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ USDT (USDT-M) và hợp đồng vĩnh cửu ký quỹ BTC (BTC-M).

Các thuật ngữ giao dịch cơ bản

Trong giao dịch, bạn có thể chọn long (mua) nếu bạn lạc quan thị trường sẽ bullish và bạn sẽ kiếm được lợi nhuận khi thị trường tăng, nếu không bạn sẽ mất tiền. Đều ngược lại là đúng khi short (bán). Sau đây là một số thuật ngữ cơ bản về giao dịch futures.

Đòn bẩy trong giao dịch futures cho phép giao dịch lớn hơn với cùng số tiền gốc và có thể khuếch đại lãi và lỗ.

Ký quỹ

Ký quỹ đề cập đến tiền gốc mà bạn cần có khi tham gia giao dịch futures và mở một vị thế.
Ký quỹ vị thế = Ký quỹ vị thế ban đầu + Ký quỹ điều chỉnh của người dùng.
Ở chế độ ký quỹ Isolated, bạn có thể tăng hoặc giảm ký quỹ vị thế, nhưng không được thấp hơn ký quỹ ban đầu cần thiết cho vị thế đó.

Ký quỹ ban đầu là ký quỹ tối thiểu cần thiết để mở một vị thế.
Ký quỹ ban đầu của vị thế = (Giá trị vị thế / Đòn bẩy) + Phí thoát lệnh

Ký quỹ duy trì đề cập đến số tiền tối thiểu cần thiết để duy trì vị thế hiện tại.
Ký quỹ duy trì vị thế = Giá trị vị thế x Tỷ lệ ký quỹ duy trì + Phí thoát lệnh
Số tiền ký quỹ duy trì bị ảnh hưởng bởi giá trị vị thế và tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) và MMR liên quan đến giới hạn rủi ro .
Có thể xem MMR trên trang Chi tiết hợp đồng.

Giá đánh dấu

Giá đánh dấu dựa trên giá trung bình có trọng số từ thị trường bên ngoài, cộng với tỷ lệ cơ sở funding giảm dần theo thời gian. Gate sử dụng giá đánh dấu để xác định thanh lý thay vì giá giao dịch trong ngày. Sử dụng giá đánh dấu giúp ngăn chặn thao túng thị trường có chủ đích có thể dẫn đến thanh lý không cần thiết, đồng thời giúp neo giá giao dịch trong ngày vào giá giao ngay bên ngoài.
Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Tính toán giá đánh dấu .

Ví dụ

Người dùng A đã chọn mua BTC giao ngay trực tiếp với giá 50.000 USDT mà không sử dụng đòn bẩy. Khi giá BTC tăng 5% lên 52.500 USDT, lợi nhuận của Người dùng A là 2.500 USDT và tỷ lệ lợi nhuận là 5%. Nếu giá BTC giảm 5% xuống còn 47.500 USDT, lãi và lỗ chưa thực hiện (PnL) của Người dùng A sẽ là -2.500 USDT, với mức lợi nhuận là -5%.

Ngược lại, Người dùng B sử dụng đòn bẩy 10x để giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Anh ấy đã mua 100.000 hợp đồng (tương đương với 10 BTC) với giá 50.000 USDT và ký quỹ ban đầu là 50.000 USDT.

Nếu giá BTC tăng 5% và giá trị vị thế của Người dùng B tăng lên 525.000 USDT, thì lợi nhuận chưa thực hiện của Người dùng B sẽ là 25.000 USDT, với mức lợi nhuận là 50%.

Nếu giá BTC giảm 5% và giá trị vị thế của Người dùng B giảm xuống còn 475.000 USDT, thì lãi và lỗ chưa thực hiện của Người dùng B sẽ là -25.000 USDT, với mức lợi nhuận là -50%.

Người dùng A - Giao ngay Dự án Người dùng B - Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu Gate
50.000 Giá vào lệnh (USDT) 50.000
Không đòn bẩy (1x) Ký quỹ 10x
50.000 (1 BTC) Giá trị (USDT) 500.000 (10 BTC)
50.000 (1 BTC) Ký quỹ Vị thế (USDT) 50.000 (1 BTC)
2.500 Nếu giá BTC tăng 5%, PnL chưa thực hiện là (USDT) 25.000
5% Tỷ lệ hoàn trả % 50%
-2,500 Nếu giá BTC giảm 5%, PnL chưa thực hiện là (USDT) -25,000
-5% % Lợi nhuận -50%

Lưu ý: Ví dụ này không bao gồm phí funding futures, phí giao dịch, phí vào và thoát lệnh, v.v. Để biết thêm chi tiết về thanh lý, vui lòng tham khảoQuy trình thanh lý.

Cưỡng chế thanh lý

Khi số dư ký quỹ thấp hơn mức ký quỹ duy trì (tức là MMR giảm xuống 100% hoặc thấp hơn), vị thế sẽ bị thanh lý.

PnL chưa thực hiện là PnL thả nổi được tính bằng giá đánh dấu làm giá thoát lệnh.

Giá đánh dấu tại thời điểm kích hoạt thanh lý là giá thanh lý. Quá trình thanh lý phụ thuộc vào chính thị trường, quỹ bảo hiểm và hệ thống giảm đòn bẩy tự động (ADL). Trong hợp đồng, MMR là cố định, trong khi ký quỹ ban đầu liên quan đến đòn bẩy. Đòn bẩy càng cao thì ký quỹ ban đầu càng nhỏ và càng gần với ký quỹ duy trì, khiến khả năng thanh lý càng cao. Mặt khác, đòn bẩy cao hơn làm tăng % lợi nhuận, nghĩa là rủi ro và lợi nhuận tỷ lệ thuận.

Ví dụ

Giả sử Người dùng A và Người dùng B đều mong đợi BTC sẽ tăng trong tương lai gần. Khi giá BTC là 50.000 USDT, Người dùng A mua 1 BTC trên thị trường giao ngay, trong khi Người dùng B sử dụng đòn bẩy 100x để mua hợp đồng tương lai vĩnh cửu, về cơ bản là đang mua 1.000.000 hợp đồng (tương đương 100 BTC).

Tuy nhiên, thay vì tăng, giá giao ngay BTC lại giảm xuống còn 49.900 USDT. Người dùng A bị lỗ 0,2%, trong khi tỷ lệ lỗ của Người dùng B lên tới 20% do đòn bẩy cao.

Người dùng A - Giao ngay Dự án Người dùng B - Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu Gate
50.000 Giá vào lệnh (USDT) 50.000
Không sử dụng đòn bẩy (1x) Đòn bẩy 100x
50.000 (1 BTC) Giá trị 100 BTC
50.000 (1 BTC) Ký quỹ Vị thế (USDT) 50.000
-100 Lỗ sau khi rớt giá 0.2% (USDT) -10.000
-0.2% % Lợi nhuận -20%

Khi giá BTC tiếp tục giảm xuống còn 49.750 USDT, mức lỗ của Người dùng A tăng lên 0,5%.
Tại thời điểm này, ký quỹ vị thế của Người dùng B đã giảm xuống chỉ còn 0,5 BTC (ký quỹ duy trì 0,5%), dẫn đến thanh lý và mất toàn bộ ký quỹ của người dùng này.

Người dùng A - Giao ngay Dự án Người dùng B - Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu Gate
50.000 Giá vào lệnh (USDT) 50.000
Không Ký quỹ (1x) Ký quỹ 100x
50,000 (1 BTC) Giá trị 100 BTC
50,000 (1 BTC) Ký quỹ Vị thế (USDT) 50,000
-250 Lỗ sau khi giảm 0.5% (USDT) -25.000
-0.5% % Lợi nhuận -50%

Khi vị thế của nhà giao dịch phù hợp với xu hướng thị trường, hợp đồng có thể mang lại lợi nhuận gấp nhiều lần so với giao dịch giao ngay tương ứng, cho phép thu được lợi nhuận đáng kể với khoản đầu tư nhỏ. Tuy nhiên, nếu thị trường di chuyển ngược lại với vị thế của nhà giao dịch, khoản lỗ cũng có thể tăng lên.

Lưu ý: Ví dụ này không bao gồm phí funding futures, phí giao dịch, phí vào và thoát lệnh, v.v. Để biết thêm chi tiết về thanh lý, vui lòng tham khảo Quy trình thanh lý .

Quỹ bảo hiểm

Thanh lý là đóng vị thế ở mức giá phá sản, và giá phá sản là giá đánh dấu mà tại đó số dư ký quỹ (bao gồm cả PnL chưa thực hiện) bằng với phí thoát lệnh. Nếu giá khớp thực tế tốt hơn giá phá sản, số tiền còn lại (tức là khoản lỗ nhỏ hơn) sẽ được ghi có vào quỹ bảo hiểm, quỹ này sẽ được kích hoạt nếu lệnh thanh lý không được thực hiện vào thời điểm giá đánh dấu phá vỡ giá phá sản.

Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Hướng dẫn của Quỹ Bảo hiểm .

Tự động giảm vị thế (ADL)

Nếu lệnh thanh lý không được quỹ bảo hiểm thực hiện, ADL sẽ được kích hoạt và người dùng có lợi nhuận cao nhất sẽ được chọn từ những người dùng đang nắm giữ vị thế để giảm vị thế của mình nhằm thực hiện lệnh thanh lý chưa được thực hiện. Xếp hạng lợi nhuận dựa trên “PnL chưa thực hiện x Đòn bẩy” (Lưu ý: Nếu vị thế ở chế độ ký quỹ Cross và giới hạn đòn bẩy chưa được thiết lập, đòn bẩy tối đa của vị thế sẽ được áp dụng). Các đèn trên trang web Gate chỉ ra thứ tự của vị thế hiện tại trong hàng đợi ADL. Càng nhiều đèn sáng, khả năng vị thế sẽ bị giảm trong trường hợp xảy ra sự kiện ADL càng lớn. Nên đóng và mở lại các vị thế để tránh việc tự động giảm vị thế.

Cài đặt chế độ vị thế

Chế độ Cross và chế độ Isolated

Ở chế độ Isolated, ký quỹ vị thế là số tiền ký quỹ được phân bổ cho vị thế. Nó bằng với ký quỹ ban đầu lúc đầu và có thể bị ảnh hưởng bởi đòn bẩy , giới hạn rủi ronạp hoặc rút tiền ký quỹ . Khi số dư ký quỹ nhỏ hơn ký quỹ duy trì, vị thế sẽ bị thanh lý và khoản lỗ sẽ được giới hạn trong ký quỹ được phân bổ.

Ở chế độ Cross, tất cả các vị thế đều chia sẻ ký quỹ và bạn có thể thiết lập nhiều vị thế hợp đồng ở chế độ ký quỹ cross. Thanh lý sẽ được kích hoạt khi tỷ lệ ký quỹ duy trì tài khoản giảm xuống 100% hoặc thấp hơn và người dùng có thể mất toàn bộ số dư. Tuy nhiên, lợi nhuận chưa thực hiện không thể được sử dụng làm ký quỹ cho các vị thế khác.

Chế độ một chiều và chế độ phòng hộ

Gate cung cấp hai chế độ vị thế: chế độ một chiều và chế độ phòng hộ. Mỗi chế độ phù hợp với các chiến lược và nhu cầu giao dịch khác nhau.

1. Chế độ một chiều

  • Ở chế độ một chiều, người dùng chỉ có thể giữ vị thế ở một phía trên thị trường futures, có thể là long (mua) hoặc short (bán). Điều này có nghĩa là nếu người dùng muốn thay đổi vị thế, trước tiên người đó phải đóng vị thế hiện tại trước khi mở vị thế mới ở hướng đối diện.
  • Gate mặc định sử dụng chế độ phòng hộ.
  • Chế độ này mang lại sự linh hoạt, cho phép người dùng chuyển đổi giữa chế độ ký quỹ isolated và ký quỹ cross trong khi giữ một vị thế.

    2. Chế độ phòng vệ giá

  • Ở chế độ phòng hộ, người dùng có thể nắm giữ cả vị thế long và short cùng lúc trên thị trường futures. Chế độ này lý tưởng cho những người dùng muốn phòng ngừa sự bất ổn của thị trường bằng cách nắm giữ vị thế ở cả hai hướng.
  • Tuy nhiên, ở chế độ phòng hộ, người dùng không thể chuyển đổi giữa chế độ ký quỹ isolated và ký quỹ cross trong khi giữ vị thế, điều này làm tăng tính phức tạp của hoạt động và tính đa dạng của các chiến lược.
  • Bằng cách lựa chọn chế độ vị thế phù hợp nhất với nhu cầu, người dùng có thể quản lý rủi ro và lợi nhuận tốt hơn, cho phép hoạt động linh hoạt hơn trong môi trường thị trường biến động.

Giới hạn giá lệnh

Giá lệnh không được lệch quá 50% so với giá đánh dấu hiện tại. Nếu lệnh có mục đích giảm vị thế, giá lệnh không được vượt quá giá phá sản của vị thế. Nếu lệnh có mục đích tăng vị thế, giá lệnh không được vượt quá giá thanh lý của vị thế. Nếu người dùng vẫn muốn thực hiện lệnh ở mức giá đã chỉ định, nên giảm đòn bẩy và sau đó thử đặt lệnh ở mức giá mong muốn một lần nữa.

Gate bảo lưu quyền quyết định cuối cùng về sản phẩm.

Để được hỗ trợ thêm, vui lòng truy cập trang hỗ trợ chính thức của Gate hoặc liên hệ với đội ngũ hỗ trợ khách hàng của chúng tôi.

Bài viết này có hữu ích cho bạn không?
ngôn ngữ và khu vực
tỷ giá hối đoái

Chọn ngôn ngữ và khu vực

Tới Gate.TR?
Gate.TR hiện đang trực tuyến.
Bạn có thể nhấp và truy cập Gate.TR hoặc ở lại Gate.
It seems that you are attempting to access our services from a Restricted Location where Gate is unable to provide services. We apologize for any inconvenience this may cause. Currently, the Restricted Locations include but not limited to: the United States of America, Canada, Cambodia, Thailand, Cuba, Iran, North Korea and so on. For more information regarding the Restricted Locations, please refer to the User Agreement. Should you have any other questions, please contact our Customer Support Team.
I Acknowledge