永續合約概述
Gate.io永續合約是一種用於投資數字貨幣的衍生品，類似於傳統的期貨合約。最大的區別在於永續合約沒有到期日或結算日，用戶只需要買入（做多）或賣出（做空），在使用上會更加便利，同時提供了比傳統期貨合約更大的槓桿。Gate.io目前支持USDT永續和BTC永續合約。
交易模式
Gate.io提供兩種交易模式：實盤交易和模擬交易。
實盤交易是真實的交易模式，用戶需要使用自己賬戶中的實際資金進行交易。在實盤交易中，用戶需要支付實際的交易手續費及資金費用，並且盈利和虧損都會直接反映在用戶的賬戶餘額中。實盤交易具有更高的風險，因此建議新手用戶在充分了解和熟悉交易規則後再進行實盤操作。
模擬交易是Gate.io允許用戶使用模擬金在模擬交易模式下體驗永續合約的功能。交易頁面和操作方式與實盤交易一致，並標註“模擬交易”。模擬交易過程中不產生實際費用，模擬交易使用的資金是平臺系統贈送的，每日可劃轉0.1 BTC 或 3000 USDT，不影響賬戶實際資產。同時，模擬交易中的合約賬戶餘額無法轉出至現貨賬戶。
合約類型
根據時間長度的不同，合約類型分為永續合約和交割合約。
根據計算貨幣的不同，合約類型可以分為以USDT為結算貨幣的USDT永續合約和以BTC為結算貨幣的BTC永續合約。
交易基本概念
在交易中，如果預期市場會上漲，則可以選擇做多（買入），市場上漲時盈利，否則虧損。做空（賣出）的情況則相反。以下為合約交易的一些基本概念：
由於合約具備高槓杆屬性，因此用戶可以在持有同樣本金情況下，進行更大資金規模的交易。槓桿具有可以放大收益和損失的特點。
保證金
保證金是指用戶在參與合約交易，開倉時所需要的本金。
倉位保證金 = 倉位起始保證金 + 用戶手動增減的保證金。
逐倉模式下，可以為倉位添加/減少保證金，但保證金不得小於倉位起始保證金。
起始保證金是指開倉所需的最低金額。
倉位起始保證金 =（倉位價值 / 槓桿） + 平倉手續費
維持保證金是指保持現有倉位所需的最低金額。
倉位的維持保證金 =（倉位價值 x 維持保證金比例）+ 平倉手續費
維持保證金的數量與倉位價值和維持保證金比例有關，維持保證金比例與風險限額有關。
關於維持保證金比例可以在合約信息內查看。
標記價格
標記價格是基於外部市場的加權價格，加上隨時間遞減的資金費用基差。Gate.io以標記價格判斷用戶強制平倉，而非盤內交易價格。使用標記價格可以防止有人惡意操作市場，造成不必要的強制平倉，同時幫助錨定盤內交易價格和外部現貨交易價格。
詳情可見標記價格計算。
示例
小李選擇了直接購買現貨BTC，他在BTC價格為50,000時買入了1 BTC，沒有使用槓桿。當BTC價格上漲5%至52,500 USDT 時，小李的收益為2500 USDT，收益率為5%；若BTC價格下降5%至47,500 USDT時，小李的未實現盈虧為-2500 USDT，收益率為-5%。
相比之下，小王使用10倍槓桿進行永續合約交易，他在BTC價格為50,000 USDT 時買入了100,000張合約（相當於10 BTC），其開倉保證金為50,000 USDT。
此時，若BTC價格上漲5%，小王的倉位價值達到525,000時，小王的未實現盈利為25,000 USDT，收益率高達50%。
若BTC價格下降5%，小王的倉位價值降至475,000 USDT 時，小李的未實現盈虧為-25,000 USDT，收益率為-50%。
| 小李-現貨槓桿交易 | 項目 | 小王-Gate.io永續合約 |
|---|---|---|
| 50,000 | 開倉價格（USDT） | 50,000 |
| 無槓桿（1倍） | 槓桿倍數 | 10 倍 |
| 50,000 (1 BTC) | 開倉價值（USDT） | 500,000 (10 BTC) |
| 50,000 (1 BTC) | 倉位保證金（USDT） | 50,000 (1 BTC) |
| 2,500 | 若BTC價格+5%，未實現盈虧為（USDT） | 25,000 |
| 5% | 回報率 | 50% |
| -2,500 | 若BTC價格-5%，未實現盈虧為（USDT） | -25,000 |
| -5% | 回報率 | -50% |
注意：本例子未包含合約資金費、手續費、開平倉等費用，詳細強平明細請見【強制平倉過程】。
強制平倉
如果保證金餘額低於維持保證金水平（維持保證金率<=100%）時，倉位將被強制平倉。
未實現盈虧是以標記價格作為平倉價計算出的浮動盈虧。
觸發強制平倉時的標記價格即為強平價格。強制平倉流程會依次依靠市場本身、保險基金和自動減倉系統完成。在一個合約下，維持保證金比例是固定的，而起始保證金則與槓桿相關。槓桿越大，起始保證金越少，越接近維持保證金，就越容易被強制平倉。另一方面，槓桿越大，收益比例也越大，風險和收益成正比。
示例
若小李和小王預計BTC接下來會上漲。在BTC價格為50,000 USDT時， 小李買入現貨1 BTC，小王通過永續合約100倍槓桿買入，即做多1,000,000張合約（價值100 BTC）。
但不料BTC現貨價格不漲反跌至49,900 USDT，小李的虧損率為0.2%，而小王的虧損率卻達到了20%。
| 小李-現貨槓桿交易 | 項目 | 小王-Gate.io永續合約 |
|---|---|---|
| 50,000 | 開倉價格（USDT） | 50,000 |
| 無槓桿（1倍） | 槓桿倍數 | 100倍 |
| 50,000 (1 BTC) | 開倉價值 | 100 BTC |
| 50,000 (1 BTC) | 倉位保證金（USDT） | 50,000 |
| -100 | 下跌0.2%後的虧損（USDT） | -10,000 |
| -0.2% | 回報率 | -20% |
隨後BTC價格一路跌至49,750 USDT，小李虧損0.5%。而小王的倉位保證金只剩0.5 BTC（0.5%維持保證金），於是被強制平倉，從而損失所有保證金。
| 小李-現貨槓桿交易 | 項目 | 小王-Gate.io永續合約 |
|---|---|---|
| 50,000 | 開倉價格（USDT） | 50,000 |
| 無槓桿（1倍） | 槓桿倍數 | 100倍 |
| 50,000 (1 BTC) | 開倉價值 | 100 BTC |
| 50,000 (1 BTC) | 倉位保證金（USDT） | 50,000 |
| -250 | 下跌0.5%後的虧損（USDT） | -25,000 |
| -0.5% | 回報率 | -50% |
當交易者開倉方向與市場漲跌方向一致時，合約可以實現同方向現貨交易的若干倍的收益，實現以小博大。但當判斷方向與市場漲跌方向不一致時，損失也會被成倍放大。
注意：本例子未包含合約資金費、手續費、開平倉等費用，詳細強平明細請見【強制平倉過程】。
保險基金
強制平倉是以破產價格下平倉委託。破產價格是倉位保證金餘額（包含未實現盈虧）僅等於平倉手續費時的標記價格。如果實際成交價優於破產價，剩餘金額（即少虧損的部分）會被加入保險基金。如果標記價格突破破產價格後，強平委託仍然沒有被市場消化，則使用保險基金消化強平委託。
詳情可見保險基金說明文檔。
自動減倉（ADL）系統
在強制平倉中，如果保險基金不足以消化強平委託，則觸發自動減倉（ADL）機制，從持有倉位的用戶中選擇收益最高的用戶減倉，以完成未完成的強平委託。收益排名根據“未實現盈虧 × 槓桿倍數”而定（如果用戶是全倉模式且沒有設置全倉槓桿限制，則採用用戶倉位最大槓桿）。用戶如果被自動減倉，會被先取消所有未成交委託。Gate.io網頁上有用戶在自動減倉系統中的排名指示燈，亮燈越多，排名越靠前，越可能被自動減倉。如果用戶在自動減倉系統排名靠前，為避免被自動減倉，建議可以先進行平倉操作，再重新開倉。
倉位模式
全倉模式和逐倉模式
在逐倉模式下，倉位保證金為固定值。開始為起始保證金，後續可以通過調整槓桿、風險限額、充提保證金等來改變保證金數量。倉位保證金的金額就是用戶的最大損失。
在全倉模式下，用戶合約賬戶裡所有餘額均作為保證金使用。用戶可以設置多個合約下的倉位為全倉模式，若總維持保證金率<=100%觸發強制平倉，用戶可能會損失所有的餘額。但盈利倉位的未實現盈虧，不能作為其他倉位的保證金。
單向持倉和雙向持倉
在 Gate.io合約交易中，倉位模式分為單向持倉模式和雙向持倉模式，二者有明顯的區別，適合不同的交易策略和需求。
1. 單向持倉模式
- 在單向持倉模式下，用戶在同一個合約下只能持有一個方向的倉位，既可以是做多倉位，也可以是做空倉位。這意味著用戶在這個模式下只能持有一種頭寸，當需要變更方向時，必須先平掉現有頭寸再開設新的倉位。
- Gate.io平臺默認使用單向持倉模式。
- 單向持倉的靈活性較高，用戶可以在持倉時隨時切換逐倉和全倉模式。
2. 雙向持倉模式
- 在雙向持倉模式下，用戶可以在同一個合約下同時持有做多和做空兩個方向的倉位。這種模式允許用戶在市場不確定的情況下，針對不同的價格走勢同時進行多空佈局。
- 在雙向持倉模式下，逐倉和全倉模式無法在持倉狀態下進行切換，增加了操作的複雜性和策略的多樣性。
通過選擇適合自己的倉位模式，用戶可以更好地控制風險和收益，在多變的市場環境中進行更靈活的操作。
委託價格限制
委託價格跟當前標記價格偏差不能超過 50%。如果委託是減倉方向，委託價格不能突破倉位破產價格；如果委託是加倉方向，委託價格不能突破倉位強平價格。如果用戶仍然想以此價格成交，建議嘗試降低槓桿後再次使用此價格成交。
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