L2 持续火热,数据揭示 Mantle 的独特价值和持有策略

中级1/26/2024, 2:56:27 AM
本文概述在以太坊 Dencun (坎昆)升级和 EIP-4844 或 Proto-Danksharding 的引入中做多 Mantle (MNT) 的战略机会。

引入:在 EIP-4844 之前做多 MNT

本文概述了在以太坊 Dencun (坎昆)升级和 EIP-4844 或 Proto-Danksharding 的引入中做多 Mantle (MNT) 的战略机会。

尽管与Polygon 或Arbitrum 等同行相比,Mantle 的技术团队不太突出,但他们对以用户为导向的解决方案的关注,加上创新的收益和空投策略,使MNT在2024 年第一季度具有潜在的升值潜力。

概述

Mantle是与以太坊兼容的optimistic L2 rollup。它通过在以太坊主网(L1)处理共识和结算,同时通过其专有的 Mantle DA(由 EigenDA 技术提供支持)利用数据可用性服务。

目前,Mantle正在使用与EigenLayer团队合作开发的EigenDA的简化解决方案,等待更全面、规范解决方案的发布。该计划是在主网首次亮相后过渡到 EigenDA。

催化剂

尽管技术团队可能无法与像Polygon或Arbitrum这样的竞争对手相比,但Mantle采用了以用户为中心的方法。这种策略使他们能够利用顶尖团队的技术解决方案,同时专注于提供卓越的最终产品。最终,这些举措是发展链上经济和提高采用率的关键。

以太坊坎昆升级和EIP-4844

引入Proto-Danksharding和EIP-4844是以太坊L2的主要催化剂。此次升级有望显着降低Rollup成本,有利于像$MNT这样的L2代币。市场可能会在预期中反弹,这为在 L2 代币中建立头寸提供了一个有利的时机,并且未来还有更多的催化剂。 EIP-4844的核心是“Blob”的概念,表示二进制大对象。本质上,blob是与交易相关联的数据块,与普通交易不同。这些blob数据块专门存储在Beacon Chain上,并产生最小的gas费用。 Blob使以太坊区块能够增加更多数据,而不会增大其大小。简单地说,利用blob可以使存储的数据量与平均区块大小相比几乎增加10倍。

引入blob的原因是为了大幅降低rollup的数据可用性(DA)成本。目前,发布数据到以太坊构成了rollup总费用的90%以上。

EIP-4844引入了一种动态费用系统,与我们今天在L2中看到的传统费用模型不同。随着动态blob费用的引入,以太坊上的运营成本将受到两个不同市场的影响:常规交易市场和blob市场。

这一变化意味着rollup将需要适应一个费用环境,其中他们的运营的一部分受到传统费用结构的影响,而另一部分则更为流动,根据blob容量的具体需求进行调整。

具体来说,将L2数据发布到以太坊的成本与标准Gas价格分离意味着L2可以在将其数据提交给以太坊时实现显著降低成本,潜在的成本降低高达16倍,或比当前的gas费用低90%。

可持续收益

Mantle专注于长期可持续性和真实收益机会,提供了两个独特的真实收益机会和一个额外的投机机会: 首先,$mETH 为 ETH 存款提供双倍的质押收益率。这是可能的,因为额外的补贴来自Mantle自己的财库,它们正在Staking他们的ETH持有量,并将Staking奖励传递给$mETH持有者。

其次,$mUSD从短期美国国债和银行活期存款中产生收益,使用户能够在其稳定币头寸上赚取利息。它是USDY的重新包装版本,旨在保持与1美元的挂钩,利息通过Ondo Finance发行的新代币单位分发。

与 $mETH 类似,用户可以使用收益策略,其中最受欢迎的是 MYSO 等货币市场。

第三,Mantle一直是Eigenlayer的长期合作伙伴。他们正在使用EigenDA进行数据可用性(DA),并且在谈到未来的空投机会时,这也是一张王牌。

此外,我们不能低估在坎昆升级后rollup的动力,因为增加的Sequencer(排序器)收入可能转化为推动真实收益的额外动力。与Optimism和Arbitrum不同,Mantle 已经开创了与代币持有者分享收入的先例(通过将 ETH 投入其金库并与 ETH 质押者分享收益)。

增强的代币实用性

Mantle是少数几个选择不使用ETH作为gas而赋予链原生代币MNT更多效用的rollup之一。展望未来,MNT的效用将超越其作为gas代币的角色。它将用于Staking,并可能奖励那些选择参与此类活动的持有者。这不仅会从流通中移除代币,还会使持有MNT更具吸引力,这可能会导致后续购买压力的增加。

供需力量

在供应方面,没有代币解锁和通货膨胀为 MNT 提供了稳定且可预测的供应情况,从而降低了市场稀释的风险。这与其他 L2 不同,因为 MNT 是从 BIT 的代币迁移产生的,并且随着时间的推移,大部分供应已经被释放。

在需求方面,值得注意的是,BitDAO(以前的Mantle)和Bybit之间的先前关联可能阻止了该代币在其他一级交易所,如Binance、Coinbase、Kraken或Upbit等上市。鉴于品牌重塑的成功以及 L2 Rollup 的投入生产,这可以被视为一个潜在的机会。未来潜在的上市可能会成为价格升值的催化剂。

失效的情况

我们不应低估L2竞争变得日益激烈的事实。流动性可能流入其他网络,如zkSync、Starknet、Scroll或Linea,以获取它们各自的空投。在这种情况下,我们可能不会看到我们预期在Mantle上看到的TVL和交易量增加。

然而,值得注意的是,这样做存在机会成本,因为这些资金在别处,而不是在Mantle上产生效益。虽然其他链已经以高估值筹集了资金,他们的空投可能很可观,但我们不知道他们的代币何时会真正发布,以及是否已经拍摄了快照。

因此,考虑到流动性的机会成本(如在Blast中Staking而无法提取),我们认为,在利用坎昆升级和EIP-4844这样一个非常具体的L2催化剂方面,风险回报并不倾向于他们。

同时值得注意的是,我们已经看到L2中出现了幂律动态。尽管预计L2的数量会增加,但活动可能会集中在一两个赢家身上,如Arbitrum或Base,而Mantle可能不属于这个类别。

因此,重要的是要记住,对Mantle的押注是基于MNT会比其竞争对手稀释其持有者较少,并且除了EIP-4844 之外还有更多催化剂,如MNT质押以获取空投、真实收益机会、激励和生态系统补助等。

代币经济学

代币价格

10月份标志着一个局部底部,MNT在过去90天内价格上涨了60%。

我们在比较MNT和ETH时也观察到了类似的趋势。

查看下方这两张图表,左轴以美元计价,右轴以ETH计价。

MNT与L2高度相关联,除了OP,它在12月份表现出色。

与 ARB 相比,MNT 与 OP 的相关性也较低,这可能表明市场对ARB和OP作为两个主要的optimistic rollup有更高的期望。这进一步强化了我们的观点,即市场可能没有足够关注Mantle生态系统中的发展。

MATIC不是一个 optimistic rollup,市场会对它有不同的看法,特别是当我们考虑到它从 PoS L1 到 zkEVM 的过渡以及 Polygon 2.0 路线图的逐步发展时。

市值和完全稀释价值

Mantle 一直位列市值前 50 名,其 mcap/FDV 比率为 0.50,这表明它是未来一年稀释度和通胀率最低的 L2 代币。

市值 / FDV

下表是不同L2代币市值/FDV的对比。这是未来稀释的一个指标。

我们还可以注意到,随着价格上涨,OP 和 ARB 的 FDV 出现了较大偏差。与 MNT 不同,它们都尚未经历相对较大的供应解锁。

决定:

  • 3月22日,6.73亿枚ARB(价值10.84亿美元)的代币会从Offchain实验室和顾问那里解锁
  • 3月22日,4.38亿枚ARB(价值7.0558亿美元)的代币会从投资者那里解锁

乐观:

  • 1月29日,1700万枚OP(价值6409万美元)的代币会从团队那解锁
  • 1月29日,1521万枚OP(价值5735万美元)的代币会从投资者那解锁

需要注意的是,我们预计 ARB 和 OP 各自的供应增加不会造成巨大的抛售压力。相反,我们的目标是强调 MNT 的 FDV 的低波动性和预期方差。

总锁定价值(TVL)

TVL 有所上升,这可以归因于可持续举措,这些举措允许投资者赚取 ETH 和美元的实际收益,例如分别为 $mETH 和 $mUSD。因此,我们预计这些存款不会很快离开生态系统。我们还可以从图表中看到,Eigenlayer 在 12 月提高上限并没有对 TVL 造成重大干扰,这表明社区有信心 Mantle 为其质押的 ETH 带来足够好的回报。

然而,稳定币的市值仍然非常低,仅略超过1000万美元。

同样,与Arbitrum(25.05亿美元)和Optimism(8.8239亿美元)的TVL相比, Mantle 的TVL也非常少。随着TVL开始增长,这将向市场发出流动性状况开始改善的信号,可能预示着更多链上活动和网络费用的增加(必须用MNT支付)。

然而,进入 2024 年,我们开始看到稳定币的流入超过流出。

Mantle的TVL/mcap比率仍然很低,但也值得注意的是,该链在2023年中期上线,新项目仍在孵化,预计将在2024年陆续推出。在过去的几天里,链上活动也有所增加,30 天的交易数量超过了 Optimism。

自 2022 年第四季度软启动以来,mETH 在过去一个月也出现了令人印象深刻的增长。

代币持有者

MNT代币持有者的数量持续增加,我们预计这种增长不会有任何放缓的迹象。我们的预期增长速度将会加快。

尽管如此,代币持有者的数量仍然非常少,大约比 OP 少 100 倍,比 ARB 少 80 倍。

我们预计随着更多用户开始参与Mantle Journey ,并寻求通过生态系统项目的空投分配获利,这一数字将会增加。

奖励计划的持续时间将根据用户反馈和链上活动来决定,但该奖励计划通过NFT和新投放的独家白名单不断激励新用户的加入。此外,MJ 里程(Mantle Journey Miles)可以在赛季结束时兑换奖励,当前活动的奖励金额为 2000 万美元 MNT。

财库

Mantle仍然拥有除以太坊基金会外最大的加密货币财库。最值得注意的是,它拥有1亿多美元的稳定币和2.5亿多美元的BTC和ETH。

不包括原生代币,这一数字达 6.35 亿美元,是 Lido 规模的 6 倍多,是 Maker 规模的 11 倍多。

此外,其财库中原生代币的存在并不一定是坏事,因为它们可以用于激励进一步发展生态系统,而且其中大部分在很长时间内不会以大量形式进入市场。

生态系统

就生态系统而言,一些引人注目的项目包括商人莫伊(Trader Joe的衍生项目)、特征层雅典娜好的 ,以及像英尼特资本(货币市场)、黄油XYZ (一体化交易所)、范围协议 (链上资产管理)、海啸X (现货和保证金交易)或 明特尔 (由Rarible支持的NFT市场)等其他项目。

同样重要的是,像Byte Masons这样拥有悠久记录的成熟团队也将在Mantle上推出两个项目:克利奥帕特拉奥勒留

作为一个DEX,Agni Finance目前以4000万美元的TVL占主导地位,占比超过30%,其次是Ondo(3000万美元)、FusionX、iZiSwap和Range Protocol。

结论

Mantle (MNT)站在战略性的十字路口,受益于即将到来的以太坊坎昆升级和EIP-4844的引入。它独特的用户体验方法,结合有吸引力的收益提供和强大的合作伙伴生态系统,使其在潜在增长方面处于有利地位。

代币解锁和通货膨胀的缺乏进一步加强了其作为投资的理由。因此,我们建议在这些关键发展预期发生之前,将Mantle (MNT)作为战略投资进行长期持有。与竞争对手不同,除了EIP-4844,MNT还有更多的催化剂,比如MNT质押、通过激励实现更好的增长前景,以及更低的稀释率。

声明:

  1. 本文转载自[深潮],著作权归属原作者[Revelo Intel],如对转载有异议,请联系Gate Learn团队,团队会根据相关流程尽速处理。
  2. 免责声明:本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点,不构成任何投资建议。
  3. 文章其他语言版本由Gate Learn团队翻译, 在未提及Gate.io的情况下不得复制、传播或抄袭经翻译文章。

L2 持续火热,数据揭示 Mantle 的独特价值和持有策略

中级1/26/2024, 2:56:27 AM
本文概述在以太坊 Dencun (坎昆)升级和 EIP-4844 或 Proto-Danksharding 的引入中做多 Mantle (MNT) 的战略机会。

引入:在 EIP-4844 之前做多 MNT

本文概述了在以太坊 Dencun (坎昆)升级和 EIP-4844 或 Proto-Danksharding 的引入中做多 Mantle (MNT) 的战略机会。

尽管与Polygon 或Arbitrum 等同行相比,Mantle 的技术团队不太突出,但他们对以用户为导向的解决方案的关注,加上创新的收益和空投策略,使MNT在2024 年第一季度具有潜在的升值潜力。

概述

Mantle是与以太坊兼容的optimistic L2 rollup。它通过在以太坊主网(L1)处理共识和结算,同时通过其专有的 Mantle DA(由 EigenDA 技术提供支持)利用数据可用性服务。

目前,Mantle正在使用与EigenLayer团队合作开发的EigenDA的简化解决方案,等待更全面、规范解决方案的发布。该计划是在主网首次亮相后过渡到 EigenDA。

催化剂

尽管技术团队可能无法与像Polygon或Arbitrum这样的竞争对手相比,但Mantle采用了以用户为中心的方法。这种策略使他们能够利用顶尖团队的技术解决方案,同时专注于提供卓越的最终产品。最终,这些举措是发展链上经济和提高采用率的关键。

以太坊坎昆升级和EIP-4844

引入Proto-Danksharding和EIP-4844是以太坊L2的主要催化剂。此次升级有望显着降低Rollup成本,有利于像$MNT这样的L2代币。市场可能会在预期中反弹,这为在 L2 代币中建立头寸提供了一个有利的时机,并且未来还有更多的催化剂。 EIP-4844的核心是“Blob”的概念,表示二进制大对象。本质上,blob是与交易相关联的数据块,与普通交易不同。这些blob数据块专门存储在Beacon Chain上,并产生最小的gas费用。 Blob使以太坊区块能够增加更多数据,而不会增大其大小。简单地说,利用blob可以使存储的数据量与平均区块大小相比几乎增加10倍。

引入blob的原因是为了大幅降低rollup的数据可用性(DA)成本。目前,发布数据到以太坊构成了rollup总费用的90%以上。

EIP-4844引入了一种动态费用系统,与我们今天在L2中看到的传统费用模型不同。随着动态blob费用的引入,以太坊上的运营成本将受到两个不同市场的影响:常规交易市场和blob市场。

这一变化意味着rollup将需要适应一个费用环境,其中他们的运营的一部分受到传统费用结构的影响,而另一部分则更为流动,根据blob容量的具体需求进行调整。

具体来说,将L2数据发布到以太坊的成本与标准Gas价格分离意味着L2可以在将其数据提交给以太坊时实现显著降低成本,潜在的成本降低高达16倍,或比当前的gas费用低90%。

可持续收益

Mantle专注于长期可持续性和真实收益机会,提供了两个独特的真实收益机会和一个额外的投机机会: 首先,$mETH 为 ETH 存款提供双倍的质押收益率。这是可能的,因为额外的补贴来自Mantle自己的财库,它们正在Staking他们的ETH持有量,并将Staking奖励传递给$mETH持有者。

其次,$mUSD从短期美国国债和银行活期存款中产生收益,使用户能够在其稳定币头寸上赚取利息。它是USDY的重新包装版本,旨在保持与1美元的挂钩,利息通过Ondo Finance发行的新代币单位分发。

与 $mETH 类似,用户可以使用收益策略,其中最受欢迎的是 MYSO 等货币市场。

第三,Mantle一直是Eigenlayer的长期合作伙伴。他们正在使用EigenDA进行数据可用性(DA),并且在谈到未来的空投机会时,这也是一张王牌。

此外,我们不能低估在坎昆升级后rollup的动力,因为增加的Sequencer(排序器)收入可能转化为推动真实收益的额外动力。与Optimism和Arbitrum不同,Mantle 已经开创了与代币持有者分享收入的先例(通过将 ETH 投入其金库并与 ETH 质押者分享收益)。

增强的代币实用性

Mantle是少数几个选择不使用ETH作为gas而赋予链原生代币MNT更多效用的rollup之一。展望未来,MNT的效用将超越其作为gas代币的角色。它将用于Staking,并可能奖励那些选择参与此类活动的持有者。这不仅会从流通中移除代币,还会使持有MNT更具吸引力,这可能会导致后续购买压力的增加。

供需力量

在供应方面,没有代币解锁和通货膨胀为 MNT 提供了稳定且可预测的供应情况,从而降低了市场稀释的风险。这与其他 L2 不同,因为 MNT 是从 BIT 的代币迁移产生的,并且随着时间的推移,大部分供应已经被释放。

在需求方面,值得注意的是,BitDAO(以前的Mantle)和Bybit之间的先前关联可能阻止了该代币在其他一级交易所,如Binance、Coinbase、Kraken或Upbit等上市。鉴于品牌重塑的成功以及 L2 Rollup 的投入生产,这可以被视为一个潜在的机会。未来潜在的上市可能会成为价格升值的催化剂。

失效的情况

我们不应低估L2竞争变得日益激烈的事实。流动性可能流入其他网络,如zkSync、Starknet、Scroll或Linea,以获取它们各自的空投。在这种情况下,我们可能不会看到我们预期在Mantle上看到的TVL和交易量增加。

然而,值得注意的是,这样做存在机会成本,因为这些资金在别处,而不是在Mantle上产生效益。虽然其他链已经以高估值筹集了资金,他们的空投可能很可观,但我们不知道他们的代币何时会真正发布,以及是否已经拍摄了快照。

因此,考虑到流动性的机会成本(如在Blast中Staking而无法提取),我们认为,在利用坎昆升级和EIP-4844这样一个非常具体的L2催化剂方面,风险回报并不倾向于他们。

同时值得注意的是,我们已经看到L2中出现了幂律动态。尽管预计L2的数量会增加,但活动可能会集中在一两个赢家身上,如Arbitrum或Base,而Mantle可能不属于这个类别。

因此,重要的是要记住,对Mantle的押注是基于MNT会比其竞争对手稀释其持有者较少,并且除了EIP-4844 之外还有更多催化剂,如MNT质押以获取空投、真实收益机会、激励和生态系统补助等。

代币经济学

代币价格

10月份标志着一个局部底部,MNT在过去90天内价格上涨了60%。

我们在比较MNT和ETH时也观察到了类似的趋势。

查看下方这两张图表,左轴以美元计价,右轴以ETH计价。

MNT与L2高度相关联,除了OP,它在12月份表现出色。

与 ARB 相比,MNT 与 OP 的相关性也较低,这可能表明市场对ARB和OP作为两个主要的optimistic rollup有更高的期望。这进一步强化了我们的观点,即市场可能没有足够关注Mantle生态系统中的发展。

MATIC不是一个 optimistic rollup,市场会对它有不同的看法,特别是当我们考虑到它从 PoS L1 到 zkEVM 的过渡以及 Polygon 2.0 路线图的逐步发展时。

市值和完全稀释价值

Mantle 一直位列市值前 50 名,其 mcap/FDV 比率为 0.50,这表明它是未来一年稀释度和通胀率最低的 L2 代币。

市值 / FDV

下表是不同L2代币市值/FDV的对比。这是未来稀释的一个指标。

我们还可以注意到,随着价格上涨,OP 和 ARB 的 FDV 出现了较大偏差。与 MNT 不同,它们都尚未经历相对较大的供应解锁。

决定:

  • 3月22日,6.73亿枚ARB(价值10.84亿美元)的代币会从Offchain实验室和顾问那里解锁
  • 3月22日,4.38亿枚ARB(价值7.0558亿美元)的代币会从投资者那里解锁

乐观:

  • 1月29日,1700万枚OP(价值6409万美元)的代币会从团队那解锁
  • 1月29日,1521万枚OP(价值5735万美元)的代币会从投资者那解锁

需要注意的是,我们预计 ARB 和 OP 各自的供应增加不会造成巨大的抛售压力。相反,我们的目标是强调 MNT 的 FDV 的低波动性和预期方差。

总锁定价值(TVL)

TVL 有所上升,这可以归因于可持续举措,这些举措允许投资者赚取 ETH 和美元的实际收益,例如分别为 $mETH 和 $mUSD。因此,我们预计这些存款不会很快离开生态系统。我们还可以从图表中看到,Eigenlayer 在 12 月提高上限并没有对 TVL 造成重大干扰,这表明社区有信心 Mantle 为其质押的 ETH 带来足够好的回报。

然而,稳定币的市值仍然非常低,仅略超过1000万美元。

同样,与Arbitrum(25.05亿美元)和Optimism(8.8239亿美元)的TVL相比, Mantle 的TVL也非常少。随着TVL开始增长,这将向市场发出流动性状况开始改善的信号,可能预示着更多链上活动和网络费用的增加(必须用MNT支付)。

然而,进入 2024 年,我们开始看到稳定币的流入超过流出。

Mantle的TVL/mcap比率仍然很低,但也值得注意的是,该链在2023年中期上线,新项目仍在孵化,预计将在2024年陆续推出。在过去的几天里,链上活动也有所增加,30 天的交易数量超过了 Optimism。

自 2022 年第四季度软启动以来,mETH 在过去一个月也出现了令人印象深刻的增长。

代币持有者

MNT代币持有者的数量持续增加,我们预计这种增长不会有任何放缓的迹象。我们的预期增长速度将会加快。

尽管如此,代币持有者的数量仍然非常少,大约比 OP 少 100 倍,比 ARB 少 80 倍。

我们预计随着更多用户开始参与Mantle Journey ,并寻求通过生态系统项目的空投分配获利,这一数字将会增加。

奖励计划的持续时间将根据用户反馈和链上活动来决定,但该奖励计划通过NFT和新投放的独家白名单不断激励新用户的加入。此外,MJ 里程(Mantle Journey Miles)可以在赛季结束时兑换奖励,当前活动的奖励金额为 2000 万美元 MNT。

财库

Mantle仍然拥有除以太坊基金会外最大的加密货币财库。最值得注意的是,它拥有1亿多美元的稳定币和2.5亿多美元的BTC和ETH。

不包括原生代币,这一数字达 6.35 亿美元,是 Lido 规模的 6 倍多,是 Maker 规模的 11 倍多。

此外,其财库中原生代币的存在并不一定是坏事,因为它们可以用于激励进一步发展生态系统,而且其中大部分在很长时间内不会以大量形式进入市场。

生态系统

就生态系统而言,一些引人注目的项目包括商人莫伊(Trader Joe的衍生项目)、特征层雅典娜好的 ,以及像英尼特资本(货币市场)、黄油XYZ (一体化交易所)、范围协议 (链上资产管理)、海啸X (现货和保证金交易)或 明特尔 (由Rarible支持的NFT市场)等其他项目。

同样重要的是,像Byte Masons这样拥有悠久记录的成熟团队也将在Mantle上推出两个项目:克利奥帕特拉奥勒留

作为一个DEX,Agni Finance目前以4000万美元的TVL占主导地位,占比超过30%,其次是Ondo(3000万美元)、FusionX、iZiSwap和Range Protocol。

结论

Mantle (MNT)站在战略性的十字路口,受益于即将到来的以太坊坎昆升级和EIP-4844的引入。它独特的用户体验方法,结合有吸引力的收益提供和强大的合作伙伴生态系统,使其在潜在增长方面处于有利地位。

代币解锁和通货膨胀的缺乏进一步加强了其作为投资的理由。因此,我们建议在这些关键发展预期发生之前,将Mantle (MNT)作为战略投资进行长期持有。与竞争对手不同,除了EIP-4844,MNT还有更多的催化剂,比如MNT质押、通过激励实现更好的增长前景,以及更低的稀释率。

声明:

  1. 本文转载自[深潮],著作权归属原作者[Revelo Intel],如对转载有异议,请联系Gate Learn团队,团队会根据相关流程尽速处理。
  2. 免责声明:本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点,不构成任何投资建议。
  3. 文章其他语言版本由Gate Learn团队翻译, 在未提及Gate.io的情况下不得复制、传播或抄袭经翻译文章。
即刻开始交易
注册并交易即可获得
$100
和价值
$5500
理财体验金奖励!
It seems that you are attempting to access our services from a Restricted Location where Gate is unable to provide services. We apologize for any inconvenience this may cause. Currently, the Restricted Locations include but not limited to: the United States of America, Canada, Cambodia, Thailand, Cuba, Iran, North Korea and so on. For more information regarding the Restricted Locations, please refer to the User Agreement. Should you have any other questions, please contact our Customer Support Team.