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从散户交易App到金融基础设施重塑者：深度解析Robinhood的战略转型与未来图景
2025年6月30日，Robinhood股价突破历史新高,盘中上涨超12%。这波涨势源于其在法国戛纳发布的一系列重磅消息:推出股票代币化产品、自建基于Arbitrum的Layer 2区块链、为欧盟用户提供永续合约等。这标志着市场对Robinhood的认知正发生根本性转变 - 它不再仅是一个服务年轻人的散户交易平台,而是正在尝试成为一个潜在的金融基础设施颠覆者。
本文将从Robinhood的过去、现在和未来三个维度,分析其商业模式的演变、核心战略的逻辑,并探讨其未来对行业市场的潜在影响。
一、从"零佣

EigenLayer通过再质押技术重用以太坊质押资金池，提高了资本利用率和网络安全。但同时，这一机制也带来了新的安全挑战，包括恶意操作和平台安全隐患，需关注生态系统中的潜在风险并制定相应防范措施。

全面解读专为知识产权设计的L1区块链Story
Story是一个专为知识产权(IP)设计的Layer 1区块链。它提供透明、去中心化的IP资产发行和管理解决方案,让IP持有者能保护内容、在链上协作,创造更多收益机会。
Story结合了EVM和Cosmos SDK的优势,100% EVM兼容,同时在执行层深度优化,能快速高效处理复杂的IP数据结构。
什么是知识产权资产(IP Assets或IPA)
IPA是Story上可编程的基础IP元数据。由ERC-721标准NFT和ERC-6551标准TBA(Token Bound Account)IP绑定账户组成。NFT代表IP,TBA是与IP

DePIN+AI:打造 AI 时代的机器人新范式
近期,人工智能与去中心化物理基础设施网络(DePIN)的结合引发了业内广泛关注。这一新兴领域被称为DePAI,有望为AI的发展带来新的可能。
DePAI通过为AI提供"五官"和"四肢",可以帮助AI更好地感知和互动真实世界。具体而言,DePAI在以下几个方面具有优势:
1. 提供更真实多元的数据。DePIN设备可帮助AI获得实时的现实世界数据,训练出更具身智能的模型。
2. 提高资本效率。去中心化网络可分散资本负担,让小型创业团队也能参与开发。
3. 加速数据收集与评估。并行运行的去中心化网络可大规模收集数据。
4. 降低基础设施

空投是区块链项目向特定用户免费发放代币的行为，旨在推广项目和回馈用户。自2014年起，空投规则逐渐复杂化，尤其受益于ICO热潮和DeFi兴起。目前，空投出现了复杂、不透明的规则，用户需理性看待，调整策略，项目方亦需平衡利益，以促良性发展。

本周的Arbitrum奥德赛活动要求参与者完成对Yield Protocol和GMX项目的交互任务，以赢取NFT。Yield Protocol可通过提供流动性或借贷完成任务，而GMX则需进行合约交易、提供流动性并完成SWAP。操作任务均有具体步骤指导，完成后可领取NFT。

以太坊开发者提出EIP-7983提案，为每笔交易设定最大gas上限16,777,216，以提升网络稳定性和执行效率。此措施旨在防止单笔交易占用过多资源，但也引发了对复杂性和兼容性风险的担忧。该提案反映了社区对网络效率的关注，尽管面临挑战，但可能为执行和扩展能力提供解决方案。

以太坊创始人在演讲中指出加密行业已步入成熟期，强调需满足主流需求同时保持开源和去中心化。以太坊交易费用显著降低，技术限制逐步消除，创新如多重签名智能钱包也在推进安全与便利。未来以太坊将致力于提升去中心化和用户体验。

本文对Hyperliquid、Binance和OKX三大平台的永续合约算法进行了比较，分析了它们在指数价格、标记价格和资金费率等核心机制上的不同设计，反映了各自的金融理念与风险管理策略。Binance追求制度稳定，OKX偏向高频快速交易，而Hyperliquid则探索去中心化和可编程机制，适合不同类型的交易者选择。

加密货币行业面临关税挑战与转机
全球经济形势日趋紧张，美国即将实施新一轮贸易战措施。这场经济博弈不仅影响传统行业，也正深刻改变着加密货币生态。尽管挑战重重，但危机中也蕴含着新的机遇。
比特币挖矿成本上涨
比特币作为加密市场的主导者，其挖矿产业正面临重大变革。预计新征收的关税将使矿机成本上涨约17%，直接影响矿场的投资回报周期。同时，全球半导体短缺和技术出口限制也导致了供应链不稳定，可能出现供应瓶颈。
这些变化正推动行业向集中化发展。大型矿企凭借资金优势可能占据更多市场份额，而小型矿场则面临更大的生存压力。投资回报期的延长可能迫使一些小型参与者退出市场。
稳定币：新兴的全球资金流

比特小鹿公布2025财年第一季度财报，营收7010万美元，同比下降41.3%，环比增长1.6%。自营业务收入3720万美元，毛利率为-4.6%。尽管调整后EBITDA为负5610万美元，净利润为4.1亿美元。公司计划扩大矿机生产并在美组装厂建设，同时提升全球电力基础设施。预计哈希率将显著上升。

本文探讨了虚拟货币司法处置协议的法律效力，分析了某法院对合作协议判定无效的案例及其理由，指出法院在法律适用、合法性认定及合伙关系判定等方面的问题。结尾强调虚拟货币司法处置的合法性和未来发展的必要性，呼吁从业人员寻求专业法律意见。

以太坊L1的zkEVM升级路径探讨
很多人误以为以太坊只能通过L2实现扩容。这种观点可能部分源于我过去过多关注L2 Rollup而忽视了L1扩容路线图,在此我表示歉意。现在L2已经得到广泛理解和采用,是时候纠正这个误解了。值得一提的是,Arbitrum

文章探讨了PolyFlow如何推动PayFi的发展，通过整合传统支付、Web3支付和去中心化金融(DeFi)来解决支付场景中的信息流和资金流分离问题。PolyFlow引入Payment ID(PID)和Payment Liquidity Pool(PLP)两个关键组件，以提高合规性和安全性，促进数字货币在现实中的应用，最终实现区块链技术的广泛普及与新金融范式的建立。

在新加坡TOKEN2049大会上，DeFi领域以“流动性”为核心经历技术升级，动态流动性管理（DLMM）成为热门趋势，旨在提高Solana生态的资金利用效率并优化用户体验。DLMM自动调节流动性，有助于应对市场波动和分散流动性问题，未来可能成为DeFi项目的标准配置。

香港《稳定币条例草案》的通过为虚拟资产行业建立了全面监管框架，强化了香港作为数字资产中心的地位，推动科技创新和市场信心，并为中国内地提供了监管借鉴和人民币国际化机会，促进了粤港澳大湾区的金融科技协同发展。

大模型的出现使金融业经历了从焦虑到理性的转变。金融机构逐渐重视大模型应用，探索内部效率提升和多领域应用。尽管数据合规性等问题影响进展，人才缺口仍然巨大，未来将推动新人才需求的增长。